文｜小食代 潘嫻
最新交出年入近300億的財報后，農(nóng)夫山泉昨天召開了分析師業(yè)績會。
從這場信息量十足的會議中，小食代梳理出漲價計劃、疫情影響、新品、賣水“天花板”等五大熱點問題。下面，一起來聽聽這家中國包裝水龍頭的答案。
熱點一：成本大漲后提價嗎？
和許多快消公司一樣，農(nóng)夫山泉正面臨原料價格飆升，但其目前尚無全線大規(guī)模漲價計劃。
該公司執(zhí)行董事兼財務(wù)負(fù)責(zé)人周震華在會上直言，成本壓力已經(jīng)“超過我們企業(yè)單方面可以去消化的水平”。
“因為今年P(guān)ET（注：根據(jù)該公司招股書，PET為其原料成本中最大的組成部分）從年初到現(xiàn)在幾乎沒有過低點，全部是在歷史高位上?！敝苷鹑A稱，預(yù)計今年P(guān)ET成本較去年高出百分之三四十，該公司盡量將自身漲幅控制在30%以下。
在成本高企的背景下，農(nóng)夫山泉已進(jìn)行小范圍提價。會上有分析師稱，該公司年初已調(diào)整部分大包裝水價格。
對此，周震華解釋稱：“其實年初我們并沒有大規(guī)模去調(diào)整大包裝水的價格，網(wǎng)上看到的只是19升一個品種在上海區(qū)域有了小規(guī)模、小幅度的提價動作，這不代表我們整個公司對于水品類提價或者飲料品類提價的大規(guī)模動作。”
但她同時指出，考慮到今年成本態(tài)勢，部分SKU“很可能做一些調(diào)整”。
“目前來講，無論在水或飲料上，我們都沒有大規(guī)模提價的計劃，但是也一直在持續(xù)觀望，也看到了競品有一些調(diào)價動作，所以我們也不會‘就不調(diào)價’說得這么死?！敝苷鹑A說，由于后續(xù)市場及成本端變動大，農(nóng)夫山泉漲價“會把所有可能性都開放”，但首選是通過提升經(jīng)營效率消化成本。而由于成本上漲，農(nóng)夫山泉今年毛利“非常有可能下滑到2019年的水平”。
熱點二：疫情影響及今年業(yè)績預(yù)期？
隨著夏日飲料旺季即將到來，近期疫情變化的影響也成了關(guān)注焦點。
“確實，2022年疫情比我們想象中的要來得更突然、更強(qiáng)烈。尤其這次疫情發(fā)生在華東地區(qū)，也是我們傳統(tǒng)的銷售強(qiáng)勢區(qū)域。”周震華說，農(nóng)夫山泉2022年一、二月整體銷售呈現(xiàn)向上趨勢，但三月節(jié)奏被打亂，感受到了銷售壓力。
她表示，疫情影響可能會持續(xù)到4月，但考慮到政府現(xiàn)時嚴(yán)加管控，應(yīng)該可以期待在旺季前恢復(fù)常態(tài)。
“在這樣一個壓力下面，我們也是需要去調(diào)整整體經(jīng)營策略，包括我們的品項策略?！敝苷鹑A稱，農(nóng)夫山泉今年并未改變目標(biāo)預(yù)期，仍希望能實現(xiàn)雙位數(shù)增長。
據(jù)農(nóng)夫山泉2021年財報顯示，去年，該公司總收入同比增長29.8%至296.96億元，母公司擁有人應(yīng)占溢利同比增加35.7%至71.62億元。
熱點三：去年新品賣得好嗎？
隨著飲料越發(fā)內(nèi)卷，曾經(jīng)幾年才推一次新品的農(nóng)夫山泉已切換風(fēng)格，并于去年推出了“3元水”長白雪、泡茶武夷山泉水、“打”奶茶、尖叫等滲、蘇打氣泡水等多款新品，覆蓋包裝水、茶、功能飲料等品類。
按照該公司高層的說法，大部分新品表現(xiàn)都符合預(yù)期。
例如，周震華稱，長白雪“非常好地完成了上市階段的產(chǎn)品定位”，渠道對定價、產(chǎn)品好感度都在逐步建立。泡茶武夷山泉水“獲得比較好的增長”。打奶茶“很好地完成了上市口味接受度（的建立）”。東方樹葉首次推出的季節(jié)限定口味桂花烏龍對品類銷售提升“起到了非常好的助力”。
她還提到，去年上市的蘇打氣泡水在營銷上“有一些失誤，令去年整個推廣經(jīng)歷了一番波折”。今年，農(nóng)夫山泉已推出兩款新口味蘇打氣泡水（注：“知夏桃桃”和“佛手柚柚”），也替換了去年的一些口味。
小食代介紹過，因宣傳材料“踩雷”，該公司的“拂曉白桃味蘇打氣泡水”一度被外界質(zhì)疑原料來自曾發(fā)生核泄漏的日本福島，但后續(xù)已進(jìn)行澄清。今年初，這款產(chǎn)品被指已停售。
宣傳風(fēng)波在前，但農(nóng)夫山泉看起來并不打算放慢上新腳步。
“整個（蘇打氣泡水）產(chǎn)品線在品牌定位、品牌推廣上，其實跟我們一些（口味）比較平淡的品類做法是不太一樣的，還是有一些求快求新，也對我們整個運營提出了更高要求。怎么以更快的速度去響應(yīng)一些市場反饋，我們也是在整個管理鏈條上做了很多疏通和精進(jìn)工作?！敝苷鹑A說。
熱點四：今年新品計劃和飲料趨勢？
進(jìn)入2022年，農(nóng)夫山泉延續(xù)大力上新。
農(nóng)夫山泉執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理周力表示，該公司今年已推出主打低糖配方的含氣茶“汽茶”、新口味蘇打氣泡水、茶π青提烏龍茶及柑普檸檬茶、區(qū)域性策略產(chǎn)品“白開水”、虎年瓶山泉水。
他表示，農(nóng)夫山泉大部分新品將于上半年推出，下半年將上市更適合冬季飲用的產(chǎn)品?！拔覀円参×饲懊娴囊恍┙逃?xùn)，從去年開始，基本上在四五月份之前把上半年的產(chǎn)品都推完”。
從目前這些新品來看，農(nóng)夫山泉仍在押注減糖、含氣+的飲料趨勢。去年，帶有這些特點的產(chǎn)品也成為了農(nóng)夫山泉的增長擔(dān)當(dāng)。
小食代從會上獲悉，在其傳統(tǒng)品類中，茶飲料增幅最高為48.3%，而以新品為主的“其他產(chǎn)品”銷售達(dá)到17.5億，增長66.0%，主要來自蘇打水和去年推出的蘇打氣泡水。
此外，這背后也折射出即飲茶、碳酸飲料“翻紅”的現(xiàn)象。
周力表示，茶飲料增長的重要原因之一是消費人群增長。“以前喜歡甜飲料的人年齡增長以后，對無糖茶的需求會增長”。周震華則形容，農(nóng)夫山泉茶飲料處于“非常好的上升通道”，產(chǎn)品成熟度、渠道接受度和消費者擴(kuò)充都奠定了增長基礎(chǔ)。
談及碳酸飲料，周力稱該品類自2020年來需求非常強(qiáng)勁，“我們也猜測是不是因為大家呆家里邊久了，希望有一些能比較刺激（味蕾）的東西”。他進(jìn)一步指，農(nóng)夫山泉重啟“汽茶”便瞄準(zhǔn)了愛喝碳酸的年輕人。
“今年我們希望這個產(chǎn)品能取得比較好的表現(xiàn)，所以把傳統(tǒng)中國元素和碳酸元素結(jié)合在一起，我覺得還是會有很好的機(jī)會，能把一部分年輕人從其他碳酸品類中引流過來。”周力說。
小食代還留意到，在回應(yīng)飲料激烈競爭下將采取什么研發(fā)思路時，周力稱，農(nóng)夫山泉既會繼續(xù)研發(fā)原創(chuàng)性的創(chuàng)新品類，也會依據(jù)市場需求推出競爭性防御產(chǎn)品，如氣泡水、無氣蘇打水?！凹词刮覀儾皇堑谝粋€推出的，也很有信心參與到市場競爭當(dāng)中，能占據(jù)一席之地”。
熱點五：賣水碰到“天花板”了？
2021年，包裝水仍撐起了農(nóng)夫山泉的大半壁江山。財報顯示，這一業(yè)務(wù)去年收入為170.58億元，同比增長22.1%，占57.4%總收益。
小食代留意到，會上有分析師提出，農(nóng)夫山泉包裝水已覆蓋200多萬個終端，天花板水平下增長空間有多大。
“其實從渠道上講，比較保守的數(shù)字，中國在賣水的店大概是600萬家，農(nóng)夫可能有業(yè)務(wù)拜訪的也就200多萬家，所以渠道有一個很大提升空間。”周力說，此外，中國人均包裝水消費量低、健康飲水需求上升等帶來了增長空間。對標(biāo)國外的達(dá)能、雀巢、可口可樂體量，農(nóng)夫山泉仍有成長性。
他表示，農(nóng)夫山泉將繼續(xù)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域，也看好家庭包裝飲用水的增長，陸續(xù)推出不同家用規(guī)格產(chǎn)品。
事實上，農(nóng)夫山泉的競爭對手并不完全來自包裝飲用水品類本身。小食代留意到，會上便有提問稱，家庭包裝水對換桶水的替代難點在哪里？
對此周力表示，由于目前家庭人數(shù)少、相對飲用量低，所以可更換桶（主要指19升）主力場景并非家庭，而是辦公室。在這一場景下，農(nóng)夫山泉需要與很多本地小企業(yè)競爭，后者往往在客群、渠道占據(jù)一定優(yōu)勢。此外，由于19升換桶水價格較一次性包裝水低，很難全面替代。
來源：小食代（微信號：foodinc）