文｜空間秘探 李荇

華天酒店集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱華天酒店）人事再度變更，公司副董事長(zhǎng)任曉波和獨(dú)立董事趙曉強(qiáng)于近日遞交書面辭職報(bào)告。高管進(jìn)進(jìn)出出已然成了近年酒旅企業(yè)的常態(tài)，很快華天酒店提名鄧永平為董事候選人。

與此同時(shí)，華天酒店近日控股股東擬變?yōu)閯偝闪⒉坏?年的湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司。此外，頻頻變賣資產(chǎn)、資本興趣泛泛等多重困境疊加下，陷身中年危機(jī)的華天酒店還好嗎？

華天酒店的2022，不止是高管變動(dòng)

根據(jù)華天酒店3月22日發(fā)布的公告稱，收到公司副董事長(zhǎng)任曉波、獨(dú)立董事趙曉強(qiáng)的書面辭職報(bào)告，辭職理由均為“個(gè)人原因”，且均不再繼續(xù)在華天酒店擔(dān)任任何職務(wù)。其中，任曉波于2021年4月辭去華天酒店常務(wù)副總經(jīng)理，并被聘任為公司總裁。不過(guò)上任僅4個(gè)月，任曉波就以身體原因?yàn)橛?，辭去了公司總裁職務(wù)。

實(shí)際上，自從2020年3月湖南國(guó)資委將華天酒店及華天集團(tuán)股權(quán)無(wú)償劃撥至興湘集團(tuán)以來(lái)，華天酒店人事變動(dòng)頻繁。

2020年3月，公司董事長(zhǎng)蔣利亞、董事李征兵辭職；

2020年5月，公司獨(dú)立董事周志宏辭職；

2021年3月，公司監(jiān)事會(huì)主席李文峰辭職；

2021年3月，公司副總經(jīng)理尹蔚辭職；

2022年1月，公司證券事務(wù)代表申智明辭職等。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，華天酒店近一年共發(fā)布20余次人事變動(dòng)公告。而上一次發(fā)生如此頻繁的人事變動(dòng)，還是在2017年，彼時(shí)華天酒店曾在不到2個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，先后有6位高管離職，其中還包括了曾任董事長(zhǎng)的陳紀(jì)明。

進(jìn)進(jìn)退退的不止是高管，還有華天酒店的股東。根據(jù)華天酒店在深交所互動(dòng)易中披露的最新數(shù)據(jù)，截至今年3月20日公司股東戶數(shù)為41133戶，較2月10日增加1.38萬(wàn)戶。此前，在2021年10月20日，華天酒店股東戶數(shù)為28669戶，已連續(xù)11期下降，累計(jì)降幅達(dá)到22.47%。不過(guò)，2月18日數(shù)據(jù)顯示，華天酒店股東戶數(shù)曾達(dá)到4.75萬(wàn)戶。

股東戶數(shù)，常常被視為上市公司表現(xiàn)的“溫度計(jì)”，因?yàn)楣蓶|戶數(shù)大幅減少意味著籌碼趨向快速集中，也意味著公司獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注的可能性更大，表現(xiàn)可能會(huì)強(qiáng)于大盤整體。不過(guò)，股東戶數(shù)的增加與減少并非決定股價(jià)漲跌的唯一因素，因此股東戶數(shù)的進(jìn)出表現(xiàn)僅是考量的因素之一。

除此之外，華天酒店通過(guò)資產(chǎn)重整，又完成了一次“回血”。

成立于2001年的北京浩搏，華天酒店持有43.4%股權(quán)，是其控股股東。因資不抵債、無(wú)明顯償債能力，經(jīng)歷過(guò)破產(chǎn)重整無(wú)望后，北京浩搏進(jìn)入破產(chǎn)清算。戲劇性的是，早在2017年，華天酒店曾試圖通過(guò)出售北京浩搏部分債權(quán)來(lái)沖抵上市公司的投資收益減值。不過(guò)，最終未見(jiàn)這項(xiàng)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的消息。

今年3月北京密云法院裁定認(rèn)可了公司控股子公司北京浩搏基業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京浩搏”）的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案，根據(jù)分配方案,本次債權(quán)分配華天酒店收回清償金額8.64億元，公司全資子公司華盾公司收回清償金額1.26億元。

三十四載風(fēng)華與三度折戟

和很多老牌地方酒店集團(tuán)一樣，華天酒店的故事開(kāi)端是一家地方軍隊(duì)招待所。1988年開(kāi)業(yè)的華天大酒店，成為了34歲華天酒店發(fā)展的起點(diǎn)。此后，華天酒店一路高歌前行，收獲了許許多多的功勛章。

1992年，華天大酒店成為湖南省首家四星級(jí)酒店，5年后晉級(jí)為湖南省首家五星級(jí)酒店；

1995年，華天國(guó)際酒店管理公司成立；

1999年，加入國(guó)際金鑰匙組織，擁有了湖南省首枚“金鑰匙”；

2002年，作為唯一的酒店業(yè)代表參加了在海南召開(kāi)的博鰲亞洲論壇年會(huì)會(huì)議；

2003年，榮登中國(guó)酒店業(yè)集團(tuán)20強(qiáng)榜單，并躋身全球飯店業(yè)300強(qiáng)行列；

2004年，北京首店正式開(kāi)業(yè)，揭開(kāi)了向全國(guó)中心城市發(fā)展的序幕；

2006年，旗下經(jīng)濟(jì)型酒店品牌華天之星首店于長(zhǎng)沙開(kāi)業(yè)；

2010年，與華天國(guó)旅一同成功服務(wù)上海世博；

2012年，走出國(guó)門，開(kāi)設(shè)了第一家準(zhǔn)五星級(jí)巴黎華天中國(guó)城酒店。

無(wú)疑，華天酒店曾在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是湖南地方酒店的驕傲，甚至有人將華天大酒店譽(yù)為湖南旅游飯店業(yè)的“黃埔軍?！?。因?yàn)閺膯T工入店前1至3個(gè)月的封閉式培訓(xùn)，實(shí)現(xiàn)從“社會(huì)人”向“華天人”的轉(zhuǎn)變之外，華天酒店還編制了《華天服務(wù)規(guī)范》、《新酒店快樂(lè)英語(yǔ)》、《美的使者故事會(huì)》、《華天大酒店三字經(jīng)》以及《總統(tǒng)三鞠躬》等，并成立了華天旅游管理學(xué)院等。

基于首家酒店的高起點(diǎn)，華天酒店主要經(jīng)營(yíng)高端酒店業(yè)務(wù)。因此，早期華天酒店擴(kuò)張速度并不快，從公司提出的口號(hào)便可見(jiàn)一斑。2005年之前，華天酒店的口號(hào)是“前五年每年托管 1家酒店”。2005年之后，則變成“以每年托管3-5家酒店的速度在全國(guó)中心城市發(fā)展酒店業(yè)”。與此同時(shí)，2005年外資獨(dú)資酒店也乘著中國(guó)加入WTO的東風(fēng)，在中國(guó)市場(chǎng)迅速發(fā)展。頭部國(guó)際酒店集團(tuán)每年動(dòng)輒二三十家的托管速度，倒逼著華天酒店加速前行，接連受托管理了北京釣魚臺(tái)山莊等多家酒店。

利弊同行，疾速前行的同時(shí)，華天酒店2012年度資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到73．19％，高于同業(yè)水平。不僅如此，2013年受反腐八項(xiàng)規(guī)定政策的影響，華天酒店高端酒店經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑，2014 年更是出現(xiàn)5年內(nèi)首次業(yè)績(jī)虧損。

酒店主業(yè)盈收的低迷，為華天酒店平添了一份危機(jī)感。為此，時(shí)任華天酒店董事長(zhǎng)的陳紀(jì)明在2014年股東大會(huì)上表態(tài)，“從2013年開(kāi)始，我們就千方百計(jì)扭虧，向平民化、大眾化轉(zhuǎn)型”。

但是，“沒(méi)有成功的企業(yè)，只有時(shí)代的企業(yè)”。時(shí)代可以推著華天酒店站上制高點(diǎn)，同樣也可以?shī)Z走原本屬于華天的聚光燈。在酒店發(fā)展低迷時(shí)代的三度折戟，讓華天酒店頹勢(shì)難掩。

01 網(wǎng)游業(yè)務(wù)，連放啞炮

2013年，網(wǎng)游行業(yè)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)異常活躍，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，這一年中國(guó)共發(fā)生游戲及相關(guān)行業(yè)投資、并購(gòu)案例過(guò)百起，涉及金額超過(guò)400億元。為此，華天酒店也相中了這塊市場(chǎng)。同年，華天酒店試圖在網(wǎng)游行業(yè)打響轉(zhuǎn)型第一槍。

原計(jì)劃于2013年10月投資1000萬(wàn)元與融網(wǎng)智慧聯(lián)手設(shè)立合資公司進(jìn)軍手游領(lǐng)域，但是這一投資議案并未獲得股東大會(huì)通過(guò)。而且就在華天酒店宣布了計(jì)劃與融網(wǎng)智慧合作消息之后，公司股價(jià)連續(xù)下跌三天，累計(jì)跌幅達(dá)到了24.44%。當(dāng)時(shí)，華天酒店被行業(yè)戲稱為“最悲情”手游概念股。原因無(wú)他，這家合作對(duì)象被曝出年?duì)I收僅幾十萬(wàn)，引發(fā)了投資者的恐慌。

次年華天酒店再度公告稱，擬收購(gòu)從事網(wǎng)游行業(yè)的天津愛(ài)迪通智公司，但最終也因?yàn)殡p方意見(jiàn)不一致，最終也是放棄了這一收購(gòu)。至此，在連續(xù)放了兩個(gè)“啞炮”之后，華天酒店正式放棄了網(wǎng)游板塊。

02 地產(chǎn)業(yè)務(wù)，昨日輝煌

在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，華天酒店的發(fā)展模式為“酒店+旅游+商業(yè)+地產(chǎn)+房產(chǎn)”。這樣的選擇于華天酒店而言會(huì)帶來(lái)雙重利好，一是受益于華天酒店的國(guó)資背景及區(qū)域發(fā)展需要，土地成本價(jià)格非常優(yōu)惠，降低了項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)成本；二是一路向好的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)收益，能夠讓重資產(chǎn)模式下的華天酒店業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為亮眼。

這一模式支撐了華天酒店走了很遠(yuǎn)，地產(chǎn)也就成為了華天酒店?duì)I收的重要組成部分。因?yàn)楦鶕?jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，高端酒店建成后周邊土地升值空間達(dá)到15%左右。正因如此，2012年上半年，華天酒店有近9%的營(yíng)收來(lái)自售房。2011年，華天酒店更是投資建設(shè)當(dāng)時(shí)張家界市單體項(xiàng)目投資最多、規(guī)模最大、現(xiàn)代元素最全的城市經(jīng)濟(jì)綜合體——“張家界華天城”。

但是，這些因地產(chǎn)業(yè)務(wù)衍生而出的置業(yè)公司和物業(yè)，部分成就了華天酒店的昨日輝煌，但也一些成為日后的隱患。2017年，華天酒店發(fā)布2017年度半年度報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入同比減少9.03%，官方表示這主要是受房地產(chǎn)板塊銷售大幅度減少的影響。此前，華天酒店4年前投資的北京浩博基業(yè)，營(yíng)收仍然為零，且出現(xiàn)了4331.59萬(wàn)元的虧損。當(dāng)然，這家公司的后續(xù)現(xiàn)已明了，破產(chǎn)重整無(wú)果后只能是破產(chǎn)清算。

當(dāng)下，華天酒店正在盡力“去地產(chǎn)化”。2021年華天酒店將張家界華天城項(xiàng)目公司70%股權(quán)與債權(quán)轉(zhuǎn)讓，交易價(jià)款為8141萬(wàn)元。同年，華天酒店發(fā)布公告稱擬轉(zhuǎn)讓永州華天城置業(yè)有限責(zé)任公司70%股權(quán)。不僅如此，此前華天酒店就已陸續(xù)出售多家自持酒店資產(chǎn)。至此，自2013年提出的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，在華天酒店的發(fā)展走向中愈發(fā)清晰。

03 經(jīng)濟(jì)型酒店，錯(cuò)失的黃金歲月

雖然華天酒店主營(yíng)高端酒店板塊，但是其也在2006年成立了經(jīng)濟(jì)型酒店管理公司，并在短短幾年內(nèi)占據(jù)了湖南經(jīng)濟(jì)型酒店市場(chǎng)份額的第一位。2011年，華天之星被當(dāng)時(shí)的7天連鎖酒店集團(tuán)收購(gòu)，彼時(shí)華天之星共擁有21家直營(yíng)店，總計(jì)2682間客房，2010年?duì)I收為1.18億元。殊不知，華天酒店就此錯(cuò)過(guò)了經(jīng)濟(jì)型酒店的“黃金歲月”。

嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，華天之星是誕生在經(jīng)濟(jì)型酒店“黃金歲月”的開(kāi)端，并得到了華天酒店的諸多支持。2008年定向增發(fā)募集的1.5億元資金之外，還收獲了集團(tuán)對(duì)其未來(lái)發(fā)展的美好憧憬，預(yù)計(jì)22家經(jīng)濟(jì)型酒店每年新增營(yíng)業(yè)收入1.67億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3048.92萬(wàn)元，年平均投資回報(bào)率為20.51%。

遺憾的是，僅一年光景，華天酒店的態(tài)度發(fā)生了大轉(zhuǎn)變，表示募集資金“先開(kāi)先用，用完為止”。而且，經(jīng)濟(jì)型酒店的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也從2008年?duì)I收2896.44萬(wàn)元，下降至2009年虧損620.81萬(wàn)元，最終消失在了華天酒店的報(bào)表中。而華天酒店也在7天完成收購(gòu)華天之星后宣布，剝離自營(yíng)經(jīng)濟(jì)型酒店業(yè)務(wù)。

如何挺過(guò)中年危機(jī)？

當(dāng)下的華天酒店或正陷入中年危機(jī)中。無(wú)論是北京浩搏或是全資子公司長(zhǎng)春華天酒店管理有限公司及各地酒店物業(yè)項(xiàng)目公司的股權(quán)及債權(quán)出讓，以及早前多次抵押名下房產(chǎn)，以獲得用于補(bǔ)充公司日常經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金，都坐實(shí)了華天酒店并不樂(lè)觀的資金流現(xiàn)狀。

此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年華天酒店及下屬子公司共獲得政府補(bǔ)助共計(jì)約2.4億元。這些補(bǔ)助大多是來(lái)自政府稅收減免，因此會(huì)直接計(jì)入公司其他收益中。拋開(kāi)疫情影響不談，因?yàn)樵缭?017年，華天酒店就曾多次收到政府補(bǔ)助。

另外，據(jù)相關(guān)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，近30日內(nèi)并無(wú)機(jī)構(gòu)對(duì)華天酒店進(jìn)行調(diào)研。雖然機(jī)構(gòu)調(diào)研并不等同于其看好或是推薦該企業(yè)。但是如果一家企業(yè)被機(jī)構(gòu)調(diào)研的次數(shù)很多，仍能直觀地說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)這家企業(yè)的關(guān)注度很高。顯然，資本市場(chǎng)對(duì)華天酒店的興趣并不高。

要說(shuō)有什么正能量的訊息，以下三重信號(hào)值得關(guān)注。

其一是逐漸進(jìn)入恢復(fù)狀態(tài)的酒店主業(yè)。據(jù)2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，華天酒店業(yè)績(jī)同比扭虧為盈，雖然離不開(kāi)長(zhǎng)春華天酒店管理有限公司及湘潭華天大酒店有限公司100%股權(quán)的功勞，但酒店主業(yè)務(wù)的逐漸恢復(fù)也有同樣的功勞。這，就是華天酒店再現(xiàn)生機(jī)的最佳信號(hào)之一。

其二是聚焦酒店主業(yè)之后衍生業(yè)務(wù)板塊，逐漸向好。據(jù)華天酒店在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，春節(jié)期間，公司旗下酒店年夜飯酒席和年夜飯預(yù)制菜同比增長(zhǎng)16%，其中，年夜飯預(yù)制菜在銷售總額中占比約15%。在3月16日，因?yàn)椴惋?預(yù)制菜華天酒店漲停收盤。盡管其中有部分大環(huán)境向好的因素影響，但也從側(cè)面反映了華天酒店開(kāi)始積極擁抱當(dāng)下行業(yè)的變動(dòng)，并迅速做出應(yīng)對(duì)。而餐飲作為高端酒店的重要流量和收入來(lái)源，未來(lái)或?qū)⒔o華天酒店帶來(lái)更多的驚喜。

其三是控股股東更替為湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司，更為專注。3月中旬，華天酒店發(fā)布公告稱控股股東擬變?yōu)楹鲜【频曷糜伟l(fā)展集團(tuán)有限公司。原本的興湘集團(tuán)屬于湖南省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，并非專攻酒店旅游板塊的專業(yè)化機(jī)構(gòu)。

而即將成為華天酒店控股股東的湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司，是2021年新近成立的國(guó)資酒旅企業(yè)，主攻酒店業(yè)、旅游業(yè)、投融資三大業(yè)務(wù)板塊。相信在新控股股東的支持下，華天酒店將會(huì)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

寥寥幾筆，自然難以將一家酒店企業(yè)三十四載的種種盡數(shù)道來(lái)，更何況是曾被譽(yù)為酒店湘軍之首的華天酒店。對(duì)于華天酒店當(dāng)下的發(fā)展局面，既有時(shí)代給予的蹉跎，也離不開(kāi)企業(yè)在發(fā)展歷程中做出的選擇，正確與否都需全盤接受。

好在，無(wú)論是依靠變賣資產(chǎn)，或是財(cái)政紅包，只要仍舊立足于市場(chǎng)之上，就存在轉(zhuǎn)機(jī)的可能?？朔心晡C(jī)，然后成為與時(shí)代并肩的企業(yè)，華天酒店都仍有機(jī)會(huì)。