文|杠桿游戲 張銀銀

在IPO進程關(guān)鍵時期，辣條一哥衛(wèi)龍陷入包裝文案爭議。

3月25日，有網(wǎng)友反映，“衛(wèi)龍”大辣棒產(chǎn)品外包裝上印有“約嗎”、“賊大”、“強硬”等廣告語，質(zhì)疑其屬于低俗營銷，打色情擦邊球，隨即引發(fā)廣泛關(guān)注，#衛(wèi)龍辣條包裝被指打低俗擦邊球#話題一度成為微博熱搜，話題閱讀次達到數(shù)億。

隨后，衛(wèi)龍出來道歉，稱非常重視廣大網(wǎng)友和消費者的意見，決定停止有爭議文案包裝的生產(chǎn)，同時進行版面文案及設(shè)計的優(yōu)化。衛(wèi)龍表示要在傾聽中成長，在批評中改變。

不過，衛(wèi)龍的深夜致歉并沒有平息網(wǎng)友的怒火，許多人在評論區(qū)繼續(xù)開罵，認為道歉沒誠意，明明很好吃沒必要搞低俗營銷，還有人認為用這種文案是企業(yè)文化出了問題。畢竟衛(wèi)龍這種“博眼球”的營銷不少，公司還曾申請過“黃爆”、“賊大”、“賊棒”、“快樂擼起來”等食品商標(biāo)，但都未獲得商標(biāo)局審核通過。

這次關(guān)于衛(wèi)龍的食品包裝問題，漯河市監(jiān)局已介入調(diào)查，如果被認定違反廣告法，還將面臨處罰。我國廣告法明確規(guī)定，要以健康的表現(xiàn)形式表達廣告內(nèi)容，不得含有色情、賭博、迷信、恐怖、暴力的內(nèi)容。

辣條南方的蜜友應(yīng)該尤為熟悉，低廉的價格，物如其名，就是很辣的條狀面筋。

公開數(shù)據(jù)顯示，我國面筋產(chǎn)業(yè)廣泛分布在以湖南、河南、河北、四川、重慶為主的國內(nèi)數(shù)十個省市自治區(qū)。其中，又以湖南、河南兩大產(chǎn)地為首。

衛(wèi)龍就是發(fā)跡于河南。1999年，劉衛(wèi)平、劉福平兄弟于河南漯河創(chuàng)立衛(wèi)龍食品，如今已有30多年的歷史，其主營產(chǎn)品主要分為調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他產(chǎn)品等三大類。

值得注意的是，早在2021年5月，衛(wèi)龍?zhí)峤涣苏泄蓵?。后面招股書失效，又?021年11月二次提交。

為了賣貨不惜擊破公眾接受底線，衛(wèi)龍是很需要業(yè)績嗎？

據(jù)招股書披露，2018-2020年，衛(wèi)龍的營收分別為27.52億元、33.85億元及41.20億元,最近兩年的增速均保持在23%及以上。

2018-2020年，衛(wèi)龍三年的凈利潤約為19.53億元！尤其是2020年，其毛利率為38%，凈利率高達19.9%。

2020年，三只松鼠、洽洽食品、良品鋪子的凈利率均不及衛(wèi)龍，其中，三只松鼠和良品鋪子的凈利率均不到5%。相比之下，衛(wèi)龍近20%的凈利率，賺錢能力可見一斑。

但即使這么賺錢，也難以撐起如此高的估值啊。要知道在經(jīng)過幾輪融資后，衛(wèi)龍的估值已高達600億元，這個估值遠遠高出許多休閑食品同行。

在A股零食類休閑食品上市公司中，目前總市值超過百億的有三家公司，分別是洽洽食品、良品鋪子和三只松鼠。截止3月底，市值分別在272億元、108億元、106億元附近，而衛(wèi)龍的估值已經(jīng)超過這三家公司的總市值之和。

且對于衛(wèi)龍本身而言，挑戰(zhàn)也不少。比如過度依賴辣條這一單一產(chǎn)品。2018—2020年，其總收益的約7成均來自于辣條的收益。

此外依然是食品安全的問題。

盡管衛(wèi)龍可以說用一己之力的產(chǎn)品和營銷改變了大眾對辣條就是小作坊產(chǎn)品的看法，也跟隨時代潮流，宣傳“朋克養(yǎng)生”，但辣條始終不是健康食品。這對于越來越追求健康的休閑食品市場來說，又進一步限制了其發(fā)展的上限。

而據(jù)每日經(jīng)濟新聞、澎湃新聞等媒體報道，2015—2021年，衛(wèi)龍數(shù)次被漯河市質(zhì)檢局、河南省食品藥品監(jiān)督管理局、湖北省食品藥品監(jiān)督管理局等處罰或抽檢某些批次產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)問題。

爭議之下的辣條一哥，上市后的路真的會好走嗎？