文|經(jīng)理人網(wǎng)

2021年3月，得邦照明收購上海良勤和武漢良信鵬兩家企業(yè)，正式大舉布局車載業(yè)務(wù)；且從21年4月起，得邦塑料不再納入公司合并報表范圍，從得邦照明的營業(yè)收入中剝離了塑料業(yè)務(wù)。在兩者影響之下，得邦照明財報產(chǎn)生的“增收不增利”的現(xiàn)象可被解釋理解。若剔除并購上海良勤及拆分工程塑料的影響，財報顯示，得邦照明營收增長28.3%，凈利潤同比增長10.5%。

2022年，得邦照明大力扶持車載業(yè)務(wù)線，正式在上海成立研發(fā)中心，并且于3月16日成立新全資子公司上海得邦智控技術(shù)開發(fā)有限公司，注冊資本3000萬元人民幣，這無疑是這家通用照明龍頭企業(yè)在面臨現(xiàn)階段種種困難下的一次勇敢嘗試。

01 影視城里的上市燈企

一談到橫店，大家的第一反應(yīng)都是影視城。而在“影視城”里，卻走出了一家上市燈企。

1996年，橫店的一棟四層小樓里，得邦照明成立。得邦照明隸屬于民營企業(yè)橫店集團，與橫店影視城都為橫店集團的子公司。

成立二十余年，得邦照明已經(jīng)發(fā)展為中國照明行業(yè)的龍頭企業(yè)。據(jù)其官網(wǎng)介紹，在照明產(chǎn)品中主要生產(chǎn)涵蓋民用和商用的照明產(chǎn)品，布局全球。公司與全球80多個國家和地區(qū)近500家進口商、分銷商、代理商和渠道商保持著長期良好的合作關(guān)系。

得益于海外市場的良好布局，在去年以來的地產(chǎn)行業(yè)暴雷潮中，得邦幸免于難。2021年，得邦依然保持較高的營業(yè)收入，繼續(xù)維持全球民用照明的行業(yè)領(lǐng)軍位置。

除了照明的老本行，車載是其近年來專注的新興業(yè)務(wù)。

官網(wǎng)資料顯示，得邦照明的車載業(yè)務(wù)起步于2018年，現(xiàn)階段專注于車用照明產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，產(chǎn)品涵蓋LED前大燈控制器和車燈塑膠系列制品。

得邦照明曾表示，公司將圍繞“做大民用照明，做強商用照明，做專車載業(yè)務(wù)”發(fā)展戰(zhàn)略，在車載領(lǐng)域不斷加大產(chǎn)業(yè)布局。

對于通用照明板塊，得邦照明的思路也較為清晰。在民用領(lǐng)域，繼續(xù)提高其產(chǎn)品迭代能力，維持銷售現(xiàn)狀；商業(yè)照明部分，對生產(chǎn)基地進行升級，其中包括主基地橫店和海外基地越南等，這些生產(chǎn)基地的進一步更新升級也保證了得邦照明的國際競爭能力。

如今，得邦照明已占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先位置，市場占有率處于較高水平。在“雙碳”等背景下，未來趨勢必然是節(jié)能化、智能化、低碳化，這不單單是通用照明市場的發(fā)展趨勢，也是得邦照明對于自身支柱業(yè)務(wù)的要求。

02 剝離塑料，刮骨療傷

“增收不增利”是許多企業(yè)的痛點，得邦照明也不例外。

2022年3月，得邦照明發(fā)布了2021年年報，期內(nèi)營收52.73億元，同比增長16.98%，凈利潤3.28億元，同比下降4.19%，扣非凈利潤2.34億元，同比下降10.78%。

雖然這其中包含了車載業(yè)務(wù)條線的布局，但也和主營業(yè)務(wù)的凈利潤率進一步下降有著密不可分的關(guān)系。

2021年，全球原材料價格持續(xù)上漲。而該趨勢已經(jīng)維持較長時間，通用照明端的毛利率進一步被擠壓。且公司主要產(chǎn)品的銷售價格相比于原材料有一定的滯后性，這就導致了這些產(chǎn)品的毛利率相較于同期有一定的下降。同時，大力發(fā)展的車載業(yè)務(wù)線也由于芯片短缺，而對車載控制器等的生產(chǎn)產(chǎn)能增加帶來了副作用。

海外市場的疲軟也是毛利率下降的重要原因之一。2021年全球疫情加劇，公司繼續(xù)面臨嚴重的運輸和原材料限制，干散貨指數(shù)的不斷上漲，疊加國際油價的上浮和國際局勢的動蕩，都導致了海外市場的不穩(wěn)定。

具體來看，公司的照明應(yīng)用產(chǎn)品及其他毛利率13.58%，下滑5.69%；照明工程施工毛利率16.56%，下滑2.36%；工程塑料毛利率11.91%，下滑5.41%。

明顯可見，工程塑料的毛利率是最低的。塑料業(yè)務(wù)線積重難返，為挽救頹勢，得邦“刮骨療傷”。2020年年底，得邦照明將其持有的全資子公司得邦工程塑料有限公司（簡稱“得邦塑料”）100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東橫店集團控股有限公司。轉(zhuǎn)讓價款用于公司主營業(yè)務(wù)通用照明板塊的發(fā)展。

在剝離了塑料業(yè)務(wù)線之后，得邦照明更加專注于通用照明業(yè)務(wù)的投入研發(fā)，2021年新增授權(quán)專利55項。

03 車載業(yè)務(wù)再發(fā)力

抓穩(wěn)車載業(yè)務(wù)，得邦照明正努力聚焦“車載控制器+車用照明”的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。

企查查顯示，3月16日，上海得邦智控技術(shù)開發(fā)有限公司（以下簡稱“得邦智控技術(shù)”）成立，法定代表人為陳欣平，注冊資本為3000萬元人民幣，公司經(jīng)營范圍包括：汽車零部件研發(fā)；汽車零配件零售；信息技術(shù)咨詢服務(wù)；軟件開發(fā)等。得邦照明持有該公司100%股份。

3000萬巨額成立新公司，得邦野心盡現(xiàn)。實際上，2021年以來，得邦照明就車載業(yè)務(wù)持續(xù)開展收購、合作與成立子公司等動作。去年9月，得邦照明與杭州電子科技大學簽約，促進雙方在車載業(yè)務(wù)的深度合作。2021年，得邦照明收購上海良勤和武漢良信鵬，布局車載業(yè)務(wù)線，在上?；睾臀錆h基地進行設(shè)備智能化改造提升，增加其產(chǎn)量以獲得更高的營業(yè)收入與利潤率。

瘋狂布局也收獲了良好的營收成績。2021年報顯示，得邦照明車載業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入2.81億元，同比增長191.53%。

有此前通用照明線的全球布局，在進入車載業(yè)務(wù)線時，得邦就無需大量人力和市場投放。

目前，得邦照明已經(jīng)和海內(nèi)外大型企業(yè)達成了良好合作，例如松下、華域視覺、萬向、零跑、海拉和三立等公司。根據(jù)客戶項目規(guī)劃，得邦照明現(xiàn)有平臺型車載控制器定點項目和車用照明項目預(yù)計訂單累計約30億元，其中不乏有保時捷、奧迪、大眾等著名汽車主機品牌供應(yīng)商。

值得一提的是，國家政策對于新能源汽車行業(yè)的扶持連帶著對上下游企業(yè)的扶持。

去年，得邦照明及其子公司累計獲得政府4313.9萬元的補助。車載業(yè)務(wù)線中的重頭——車用照明行業(yè)，是汽車零部件中的優(yōu)質(zhì)且重要的細分板塊。在通用照明行業(yè)的技術(shù)改革期內(nèi)，車用照明也同步進行劇烈的技術(shù)改進。

得邦照明方面稱，雖然行業(yè)目前仍以外資企業(yè)為主，但隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移所帶來的影響、政策對于新能源汽車的大力扶持、國內(nèi)新能源汽車的發(fā)展，近年來國內(nèi)車用照明企業(yè)正在不斷追趕。

已經(jīng)完成的車載行業(yè)布局不再能夠成為“增收不增利”的原因，這一大筆投資究竟能否使得得邦照明再度在2022年全口徑提高市場占有率和凈利潤率，緊鑼密鼓的發(fā)展能否獲得公司預(yù)想的創(chuàng)收，兩駕馬車并肩齊驅(qū)是否會獲得市場的青睞和認可，還有待時間的考驗。