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尷尬的美圖:做業(yè)務(wù)不如炒幣風(fēng)光,股價(jià)暴跌近九成

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尷尬的美圖:做業(yè)務(wù)不如炒幣風(fēng)光,股價(jià)暴跌近九成

美圖看似拿得出手的業(yè)績,實(shí)則存在不少隱憂,可持續(xù)性的盈利面臨考驗(yàn)。

文|龔進(jìn)輝

3月底,美圖公司(以下簡稱“美圖”)發(fā)布2021年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,2021年美圖營收為16.66億元,同比增長39.5%,經(jīng)調(diào)整凈利潤為8510萬元,同比增長39.7%,經(jīng)調(diào)整后連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利。

但尷尬的是,美圖亮眼的財(cái)報(bào),卻未能拯救萎靡不振的股價(jià),一直在1港元左右徘徊。對此,美圖只能祭出管理層增持這一陳年老招,4月1日,美圖掌門人吳欣鴻以平均每股約港幣0.9661元購入100萬股,以彰顯對公司前景的信心。

顯然,吳欣鴻出馬護(hù)盤只能起到一時(shí)的刺激作用,卻不是提振股價(jià)的長久之策,只有美圖才能救美圖。換言之,美圖提振股價(jià)最好的辦法便是過硬的業(yè)績,才能真正讓投資人信服。但事與愿違,美圖看似拿得出手的業(yè)績,實(shí)則存在不少隱憂,面臨可持續(xù)性的盈利增長這一老大難。

一、做業(yè)務(wù)遠(yuǎn)不如炒幣風(fēng)光

外界對美圖的最大質(zhì)疑,當(dāng)屬其主業(yè)遠(yuǎn)不如副業(yè)賺錢。去年以來,比特幣等加密貨幣價(jià)值走高,美圖也順勢加入炒幣大軍,動(dòng)用公司財(cái)力,斥巨資1億美元購買加密貨幣,試圖把副業(yè)支棱起來。一年下來經(jīng)歷多次漲跌,但最終還是賺了大錢,浮盈3.97億元,是美圖主業(yè)凈利潤的4.6倍之多。

話說,美圖辛辛苦苦、勤勤懇懇做業(yè)務(wù),一年到頭才賺8510萬元,卻遠(yuǎn)不如炒幣瀟灑,后者只需投入大量本錢,根據(jù)行情變化買進(jìn)賣出就行,這讓蔡文勝、吳欣鴻等美圖管理層情何以堪,面子上掛不住。恕我直言,主業(yè)沒有副業(yè)風(fēng)光,美圖真夠失敗的,還不如索性All in炒幣。

其實(shí),美圖做業(yè)務(wù)遠(yuǎn)不如炒幣,讓吳欣鴻面子上掛不住倒是小事,他真正擔(dān)心的是外界會對美圖產(chǎn)生誤解,認(rèn)為美圖不務(wù)正業(yè),不像以前那樣堅(jiān)持“變美”的戰(zhàn)略。去年5月,吳欣鴻曾解釋過美圖為何購買加密貨幣,“購買加密貨幣更多是做一個(gè)資產(chǎn)配置,以及對海外業(yè)務(wù)的布局,不會進(jìn)行短線的操作?!?/p>

對于布局加密貨幣是否影響公司主業(yè)發(fā)展,吳欣鴻強(qiáng)調(diào),美圖一直在“變美”的賽道上深耕,初心沒有變,未來還將繼續(xù)堅(jiān)持“變美”的戰(zhàn)略,為用戶和產(chǎn)業(yè)提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。你品,你細(xì)品。

在我看來,吳欣鴻意在向外界傳遞一個(gè)明確信號:美圖作為一家商業(yè)公司,追求利益最大化無可厚非,但不會淪為賺錢機(jī)器,一心只想賺錢,而是致力于用科技的力量來改變世界,在“變美”賽道上為社會創(chuàng)造更大價(jià)值。但問題在于,其所謂的堅(jiān)持,投資人并不買賬,才會使美圖股價(jià)長期處于低位。

2008年成立的美圖已在“變美”賽道上走過14載,2016年12月在港交所上市,發(fā)行價(jià)為8.5港元,在經(jīng)歷短暫的蜜月期后,其股價(jià)便一路走低,盡管吳欣鴻曾多次增持,但并未扭轉(zhuǎn)美圖股價(jià)頹勢。截至4月7日收盤,美圖最新股價(jià)為0.98港元,較發(fā)行價(jià)暴跌近九成,市值僅剩43.24億港元。

或許,接下來美圖業(yè)績?nèi)詫⑦M(jìn)一步改善,創(chuàng)造更多亮點(diǎn),但整體想象空間十分有限。原因很簡單,在線廣告、VIP訂閱及影像Saas業(yè)務(wù)是美圖兩大營收支柱,各自面臨不同的煩惱。

前者仰仗平臺用戶活躍度,盡管去年同比增長12.5%,但美圖月活總數(shù)下滑是一大隱憂,同比下滑11.6%至2.31億,如果月活總數(shù)進(jìn)一步下滑,勢必會使美圖在線廣告營收疲軟,出現(xiàn)增速放緩甚至負(fù)增長。后者所處的SaaS市場競爭激烈,已成為兵家必爭之地,美圖小有所成不假,2021年?duì)I收同比大增146.9%,但能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)性增長,在SaaS市場成功突圍,仍存在一定變數(shù)。

二、社交戰(zhàn)略短短1年便折戟

去年美圖高調(diào)炒幣,引發(fā)外界對其核心戰(zhàn)略是否延續(xù)的擔(dān)憂。其實(shí),這種擔(dān)憂不無道理,雖然美圖一直聚焦在做與“變美”有關(guān)的生意,但其曾經(jīng)歷多次變陣,變化帶來的結(jié)果并不理想,美圖為此走過不少彎路,處境真是大寫的尷尬。

在上市前發(fā)布招股書中,美圖表示要專注于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)部分變現(xiàn),主要集中在在線廣告、以美拍為代表的增值服務(wù)及電商三個(gè)方面。如今,除了在線廣告依然堅(jiān)挺之外,美拍已幾乎消失在短視頻江湖中,電商項(xiàng)目也遺憾折戟。

2018年,美圖又把目光放在社交上,把其提升到與“變美”同等重要的戰(zhàn)略高度。5月,美圖核心產(chǎn)品美圖秀秀迎來大改版,上線“社交圈”這一圖片社區(qū)功能;6月,吳欣鴻在內(nèi)部信中號召員工以“二次創(chuàng)業(yè)”的決絕去推行“美和社交”戰(zhàn)略;8月,他正式發(fā)布公司面向下一個(gè)十年的新戰(zhàn)略——“美和社交”。

不過,吳欣鴻的決絕并未換來美圖社交戰(zhàn)略的一帆風(fēng)順,反而面臨兵敗如山倒。2020年3月,他表示,“變美”和“社交”是美圖兩條主線,從2019年下半年開始,美圖進(jìn)一步收攏發(fā)展方向,更加聚焦在“變美”這條路徑上,醫(yī)美將成為主要發(fā)展方向。同時(shí),除了現(xiàn)有的廣告外,美圖還會持續(xù)探索直播電商、會員體系等其他可變現(xiàn)的商業(yè)模式。

不難看出,短短1年,美圖社交戰(zhàn)略便以失敗告終,灰頭土臉的吳欣鴻不得不抱緊“變美”這門生意經(jīng)的大腿。退一步講,即便美圖重新聚焦“變美”戰(zhàn)略,也并未如吳欣鴻所愿在醫(yī)美、美妝領(lǐng)域有所建樹,二者屬于C端市場,近乎殺紅眼,相反在B端市場取得一定進(jìn)展,在相對小眾的影像SaaS領(lǐng)域打開局面。

我只能說,計(jì)劃趕不上變化。因此,如果未來美圖再次更改戰(zhàn)略,或者執(zhí)行戰(zhàn)略時(shí)出現(xiàn)偏差,我一點(diǎn)也不奇怪。畢竟,變來變?nèi)ゲ攀敲缊D的常態(tài),說好聽點(diǎn)叫愛折騰,美圖折騰來折騰去,業(yè)績有所起色值得肯定,比如終于扭虧為盈,但資本市場已投出不滿意的一票,用股價(jià)暴跌來表達(dá)對美圖愛折騰的反對。

可以預(yù)見的是,隨著在C端享受的紅利日趨見頂,美圖將不斷強(qiáng)化在B端掘金,VIP訂閱及影像Saas業(yè)務(wù)營收超過在線廣告只是時(shí)間問題。只不過,這一新故事能否獲得投資人的認(rèn)可仍不明朗,至少目前沒有看到向好的跡象。美圖仍需努力,且行且珍惜!

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

美圖

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  • 美圖奇想大模型單次生成視頻時(shí)長提升至1分鐘
  • 美圖公司:上半年經(jīng)調(diào)整后歸母凈利潤約2.73億元,同比增80.3%

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尷尬的美圖:做業(yè)務(wù)不如炒幣風(fēng)光,股價(jià)暴跌近九成

美圖看似拿得出手的業(yè)績,實(shí)則存在不少隱憂,可持續(xù)性的盈利面臨考驗(yàn)。

文|龔進(jìn)輝

3月底,美圖公司(以下簡稱“美圖”)發(fā)布2021年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,2021年美圖營收為16.66億元,同比增長39.5%,經(jīng)調(diào)整凈利潤為8510萬元,同比增長39.7%,經(jīng)調(diào)整后連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利。

但尷尬的是,美圖亮眼的財(cái)報(bào),卻未能拯救萎靡不振的股價(jià),一直在1港元左右徘徊。對此,美圖只能祭出管理層增持這一陳年老招,4月1日,美圖掌門人吳欣鴻以平均每股約港幣0.9661元購入100萬股,以彰顯對公司前景的信心。

顯然,吳欣鴻出馬護(hù)盤只能起到一時(shí)的刺激作用,卻不是提振股價(jià)的長久之策,只有美圖才能救美圖。換言之,美圖提振股價(jià)最好的辦法便是過硬的業(yè)績,才能真正讓投資人信服。但事與愿違,美圖看似拿得出手的業(yè)績,實(shí)則存在不少隱憂,面臨可持續(xù)性的盈利增長這一老大難。

一、做業(yè)務(wù)遠(yuǎn)不如炒幣風(fēng)光

外界對美圖的最大質(zhì)疑,當(dāng)屬其主業(yè)遠(yuǎn)不如副業(yè)賺錢。去年以來,比特幣等加密貨幣價(jià)值走高,美圖也順勢加入炒幣大軍,動(dòng)用公司財(cái)力,斥巨資1億美元購買加密貨幣,試圖把副業(yè)支棱起來。一年下來經(jīng)歷多次漲跌,但最終還是賺了大錢,浮盈3.97億元,是美圖主業(yè)凈利潤的4.6倍之多。

話說,美圖辛辛苦苦、勤勤懇懇做業(yè)務(wù),一年到頭才賺8510萬元,卻遠(yuǎn)不如炒幣瀟灑,后者只需投入大量本錢,根據(jù)行情變化買進(jìn)賣出就行,這讓蔡文勝、吳欣鴻等美圖管理層情何以堪,面子上掛不住。恕我直言,主業(yè)沒有副業(yè)風(fēng)光,美圖真夠失敗的,還不如索性All in炒幣。

其實(shí),美圖做業(yè)務(wù)遠(yuǎn)不如炒幣,讓吳欣鴻面子上掛不住倒是小事,他真正擔(dān)心的是外界會對美圖產(chǎn)生誤解,認(rèn)為美圖不務(wù)正業(yè),不像以前那樣堅(jiān)持“變美”的戰(zhàn)略。去年5月,吳欣鴻曾解釋過美圖為何購買加密貨幣,“購買加密貨幣更多是做一個(gè)資產(chǎn)配置,以及對海外業(yè)務(wù)的布局,不會進(jìn)行短線的操作?!?/p>

對于布局加密貨幣是否影響公司主業(yè)發(fā)展,吳欣鴻強(qiáng)調(diào),美圖一直在“變美”的賽道上深耕,初心沒有變,未來還將繼續(xù)堅(jiān)持“變美”的戰(zhàn)略,為用戶和產(chǎn)業(yè)提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。你品,你細(xì)品。

在我看來,吳欣鴻意在向外界傳遞一個(gè)明確信號:美圖作為一家商業(yè)公司,追求利益最大化無可厚非,但不會淪為賺錢機(jī)器,一心只想賺錢,而是致力于用科技的力量來改變世界,在“變美”賽道上為社會創(chuàng)造更大價(jià)值。但問題在于,其所謂的堅(jiān)持,投資人并不買賬,才會使美圖股價(jià)長期處于低位。

2008年成立的美圖已在“變美”賽道上走過14載,2016年12月在港交所上市,發(fā)行價(jià)為8.5港元,在經(jīng)歷短暫的蜜月期后,其股價(jià)便一路走低,盡管吳欣鴻曾多次增持,但并未扭轉(zhuǎn)美圖股價(jià)頹勢。截至4月7日收盤,美圖最新股價(jià)為0.98港元,較發(fā)行價(jià)暴跌近九成,市值僅剩43.24億港元。

或許,接下來美圖業(yè)績?nèi)詫⑦M(jìn)一步改善,創(chuàng)造更多亮點(diǎn),但整體想象空間十分有限。原因很簡單,在線廣告、VIP訂閱及影像Saas業(yè)務(wù)是美圖兩大營收支柱,各自面臨不同的煩惱。

前者仰仗平臺用戶活躍度,盡管去年同比增長12.5%,但美圖月活總數(shù)下滑是一大隱憂,同比下滑11.6%至2.31億,如果月活總數(shù)進(jìn)一步下滑,勢必會使美圖在線廣告營收疲軟,出現(xiàn)增速放緩甚至負(fù)增長。后者所處的SaaS市場競爭激烈,已成為兵家必爭之地,美圖小有所成不假,2021年?duì)I收同比大增146.9%,但能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)性增長,在SaaS市場成功突圍,仍存在一定變數(shù)。

二、社交戰(zhàn)略短短1年便折戟

去年美圖高調(diào)炒幣,引發(fā)外界對其核心戰(zhàn)略是否延續(xù)的擔(dān)憂。其實(shí),這種擔(dān)憂不無道理,雖然美圖一直聚焦在做與“變美”有關(guān)的生意,但其曾經(jīng)歷多次變陣,變化帶來的結(jié)果并不理想,美圖為此走過不少彎路,處境真是大寫的尷尬。

在上市前發(fā)布招股書中,美圖表示要專注于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)部分變現(xiàn),主要集中在在線廣告、以美拍為代表的增值服務(wù)及電商三個(gè)方面。如今,除了在線廣告依然堅(jiān)挺之外,美拍已幾乎消失在短視頻江湖中,電商項(xiàng)目也遺憾折戟。

2018年,美圖又把目光放在社交上,把其提升到與“變美”同等重要的戰(zhàn)略高度。5月,美圖核心產(chǎn)品美圖秀秀迎來大改版,上線“社交圈”這一圖片社區(qū)功能;6月,吳欣鴻在內(nèi)部信中號召員工以“二次創(chuàng)業(yè)”的決絕去推行“美和社交”戰(zhàn)略;8月,他正式發(fā)布公司面向下一個(gè)十年的新戰(zhàn)略——“美和社交”。

不過,吳欣鴻的決絕并未換來美圖社交戰(zhàn)略的一帆風(fēng)順,反而面臨兵敗如山倒。2020年3月,他表示,“變美”和“社交”是美圖兩條主線,從2019年下半年開始,美圖進(jìn)一步收攏發(fā)展方向,更加聚焦在“變美”這條路徑上,醫(yī)美將成為主要發(fā)展方向。同時(shí),除了現(xiàn)有的廣告外,美圖還會持續(xù)探索直播電商、會員體系等其他可變現(xiàn)的商業(yè)模式。

不難看出,短短1年,美圖社交戰(zhàn)略便以失敗告終,灰頭土臉的吳欣鴻不得不抱緊“變美”這門生意經(jīng)的大腿。退一步講,即便美圖重新聚焦“變美”戰(zhàn)略,也并未如吳欣鴻所愿在醫(yī)美、美妝領(lǐng)域有所建樹,二者屬于C端市場,近乎殺紅眼,相反在B端市場取得一定進(jìn)展,在相對小眾的影像SaaS領(lǐng)域打開局面。

我只能說,計(jì)劃趕不上變化。因此,如果未來美圖再次更改戰(zhàn)略,或者執(zhí)行戰(zhàn)略時(shí)出現(xiàn)偏差,我一點(diǎn)也不奇怪。畢竟,變來變?nèi)ゲ攀敲缊D的常態(tài),說好聽點(diǎn)叫愛折騰,美圖折騰來折騰去,業(yè)績有所起色值得肯定,比如終于扭虧為盈,但資本市場已投出不滿意的一票,用股價(jià)暴跌來表達(dá)對美圖愛折騰的反對。

可以預(yù)見的是,隨著在C端享受的紅利日趨見頂,美圖將不斷強(qiáng)化在B端掘金,VIP訂閱及影像Saas業(yè)務(wù)營收超過在線廣告只是時(shí)間問題。只不過,這一新故事能否獲得投資人的認(rèn)可仍不明朗,至少目前沒有看到向好的跡象。美圖仍需努力,且行且珍惜!

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