記者 | 沈溦
4月8日,受益于基建投資預(yù)期帶動,A股水泥上市公司繼續(xù)走強,同花順數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日收盤水泥指數(shù)上漲3.37%。
個股方面,海南瑞澤(002596.SZ)走出6連板,四川金頂(600678.SH)、寧波富達(600724.SH)、三和管樁(003037.SZ),青松建化(600425.SH)漲停。
此外,西藏天路(600326.SH)漲幅居前達到7.07%,西部建設(shè)(002302.SZ),韓建河山(603616.SH)、龍泉股份(002671.SZ)等漲幅超過4%。
相關(guān)分析指出,3月份之后水泥市場開始步出淡季,并在4、5月份開始進入旺季。而今年春節(jié)以后,全國多數(shù)企業(yè)結(jié)束錯峰開始恢復(fù)正常生產(chǎn),水泥行業(yè)供需局面逐步向好,水泥價格在2月份中旬止跌之后開啟了反彈,全國各地區(qū)的價格不同程度調(diào)升。
中國水泥網(wǎng)行情中心消息,據(jù)市場反饋,4月5日-6日起重慶部分主要廠家對主城及渝西北市場上調(diào)水泥價格100元/噸。此前的3月28日,陜西關(guān)中西安、渭南、銅川、咸陽等多地一些主要廠家通知大幅上調(diào)水泥價格60元/噸。
多家水泥企業(yè)表示,由于煤炭價格持續(xù)高位,加上油價上漲導(dǎo)致原材料運費上升,對水泥生產(chǎn)成本影響較大。此外,3月以來重慶地區(qū)水泥價格持續(xù)下跌,整體水泥價格偏低,企業(yè)利潤減少,壓力增大,也是此次價格上漲原因之一。
國盛證券研報指出,短期因疫情管控影響需求恢復(fù),水泥價格呈震蕩走勢,庫存壓力有所增加;中期寬信用穩(wěn)增長預(yù)期上行,專項債發(fā)行速度有望進一步加快,基建鏈條上升動能有望加強。結(jié)構(gòu)性寬信用下,水泥需求有望開啟企穩(wěn)回升周期,將支撐中期水泥價格中樞高于往年同期,而當(dāng)前板塊市凈率和市盈率等相對估值尚處歷史低位水平,行業(yè)估值也有望得到修復(fù)。
東吳證券研報表示,從中期來看,水泥需求有望企穩(wěn)回升,經(jīng)濟下行壓力加大下,穩(wěn)增長將持續(xù)發(fā)力。短期疫情管控緩和后,實物需求有望逐步兌現(xiàn)。
界面新聞記者注意到,受基建需求端拉升,房地產(chǎn)回暖,水泥旺季來臨等因素影響,近日以來水泥板塊已連續(xù)五日走出陽線。
以板塊最熱的海南瑞澤來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,該股近5個交易日漲幅61.11%,20個交易日漲幅83.43%。
據(jù)悉,海南瑞澤主營業(yè)務(wù)主要有商品混凝土、水泥的生產(chǎn)與銷售、園林綠化及市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù),是海南省最大的商品混泥土生產(chǎn)企業(yè)之一。
不過,從海南瑞澤前期業(yè)績看,公司盈利能力不容樂觀,2021年年報數(shù)據(jù)顯示,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收27.78億元,虧損11.41億元。其中,水泥板塊業(yè)務(wù)營收為5.33億,占比總營收不足兩成。
海南瑞澤在年報中表示,近年來,隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程的加速推進以及地方政府專項債等財政資金逐步到位,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為了當(dāng)下經(jīng)濟企穩(wěn)的首要抓手,各省市政府工作報告對交通建設(shè)、水利工程、城市管網(wǎng)建設(shè)等傳統(tǒng)基建方面都明確了具體目標,對水泥產(chǎn)品的市場需求形成強有力的支撐。
但目前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾依然存在,加快淘汰落后產(chǎn)能,促進能效提升,仍是“十四五”時期水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的趨勢。
在“碳達峰、碳中和”的政策背景下,新修訂的產(chǎn)能置換政策、錯峰限產(chǎn)、嚴禁新增產(chǎn)能、雙碳等一系列政策的推行將加快落后產(chǎn)能出清,有利于優(yōu)化行業(yè)供給格局,但水泥企業(yè)在減碳降耗方面面臨的成本壓力有所增加,同時煤炭、石灰石等原燃料價格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加,水泥企業(yè)盈利能力有所弱化,部分中小水泥企業(yè)將面臨被整合或淘汰的風(fēng)險。
此外,4月8日,寧波富達也發(fā)布異動公告,近三個交易日公司股價累計漲幅達到 24.31%,遠超行業(yè)同期水平;市盈率達到23.17,高于行業(yè)均值 9.57。
公告顯示,2021年度公司共完成營業(yè)收入23.40億元,與上年基本持平,歸屬于上市公司股東的凈利潤3.61億元,同比下降14.49%;扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤2.81億元,同比下降5.59%。
寧波富達在年報中也指出,因環(huán)保要求升級、能耗雙控、宏觀調(diào)控等原因,水泥板塊的業(yè)務(wù)受到不同程度的沖擊。
目前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾依舊突出,加快淘汰落后產(chǎn)能,促進能效提升,仍是十四五期間水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的趨勢。
新修訂的產(chǎn)能置換政策,錯峰限產(chǎn)常態(tài)化,雙碳、限產(chǎn)等一系列政策的推進將加速落后產(chǎn)能出清,雖然有利于水泥行業(yè)供給格局的優(yōu)化,但同時水泥企業(yè)在減碳降耗方面的成本壓力有所增加。