實習(xí)記者 | 李熠楠
4月6日,佳諾威集團股份有限公司(簡稱:佳諾威)在深交所主板IPO的申請已獲中國證監(jiān)會受理,擬發(fā)行數(shù)量不超過7793.69萬股,募集資金約6億元,用于年產(chǎn)36萬立方米超強刨花板項目、信息化建設(shè)項目及補充流動資金,本次發(fā)行保薦機構(gòu)為國元證券。
佳諾威立足于華東和華中市場,與宜家家居、歐派家居、全友、索菲亞、江山歐派等知名企業(yè)建立了合作關(guān)系。雖然合作企業(yè)鼎鼎有名,但佳諾威曾因質(zhì)量問題登上“2019-2020中國家居十大質(zhì)量黑榜”第十名,更內(nèi)含毛利率大幅下降等諸多隱患。隨著2022年以來眾多家居企業(yè)紛紛折戟IPO,佳諾威究竟是勇者無畏還是成竹在胸?
毛利率大幅下降
佳諾威專注于人造板的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,主要產(chǎn)品包括纖維板和刨花板。
纖維板是將次小薪材等木質(zhì)原料制成木質(zhì)纖維,經(jīng)過施加膠黏劑和高溫高壓等步驟制造而成的人造板。刨花板是將次小薪材等木質(zhì)原料切削成一定規(guī)格的碎片,經(jīng)過施加膠黏劑和高溫高壓等步驟制造而成的人造板。佳諾威的主營產(chǎn)品為厚度為1.9-25mm不同規(guī)格的纖維板和8-30mm不同規(guī)格的刨花板,可廣泛應(yīng)用于家具制造、裝飾裝修等領(lǐng)域。
報告期內(nèi)(2019-2021年),佳諾威營業(yè)收入一路上漲,由7.28億元漲至10.28億元,凈利潤卻呈現(xiàn)下降態(tài)勢,由9742.45萬元降至8775.98萬元。
纖維板和刨花板兩類產(chǎn)品銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例超過97%。也就是說,纖維板和刨花板的毛利貢獻(xiàn)是佳諾威的主要盈利來源。
公司主營業(yè)務(wù)毛利率一路下滑,報告期內(nèi)分別為22.32%、18.28%和13.35%,2021年出現(xiàn)斷層式下降,足足減少近5個百分點。
佳諾威解釋,2020年主營業(yè)務(wù)毛利率同比下降,主要系新增的纖維板薄板產(chǎn)品毛利率較低所致;而2021年度主營業(yè)務(wù)毛利率同比下降,則主要因為原材料采購價格上漲導(dǎo)致產(chǎn)品成本上漲所致。
公司盈利水平大跳水的同時,用于支持公司持續(xù)發(fā)展的研發(fā)投入也明顯不足,還不到3%。
招股書稱,公司堅持以技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)作為業(yè)務(wù)發(fā)展的核心驅(qū)動力,是公司在同質(zhì)化市場競爭中保持優(yōu)勢的重要基礎(chǔ)。在硬件方面,公司設(shè)立研發(fā)中心;在軟件方面,公司建立技術(shù)創(chuàng)新機制,創(chuàng)新研發(fā)管理模式,培養(yǎng)研發(fā)技術(shù)人才,與專業(yè)高等院校建立產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系,建立具有獨立性、綜合性、針對性的研發(fā)體系。
2019年佳諾威的研發(fā)投入占比僅為2.24%,2020年研發(fā)投入占比回升至3.53%,而2021年隨著營業(yè)收入大幅上漲,研發(fā)投入占比再次下降為3.25%。
佳諾威在2018年和2021年均取得了河南省高新技術(shù)企業(yè)稱號,而此稱號的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為研發(fā)投入超過3%,佳諾威踩線此標(biāo)準(zhǔn)可連續(xù)三年享受國家高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策,按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。
此外,在佳諾威的員工中,大專及以上學(xué)歷人數(shù)為49人,并未標(biāo)出本科生及研究生的具體人數(shù),也可見佳諾威創(chuàng)新研發(fā)備后軍略有不足。
曾上榜家居質(zhì)量黑榜
纖維板、刨花板等產(chǎn)品不可避免地含有一定數(shù)量的游離甲醛。近年來,隨著生活水平的提高,人們對家居環(huán)境的要求也越來越嚴(yán)格,進(jìn)而迫使市場淘汰質(zhì)量低劣、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的人造板產(chǎn)品。雖然佳諾威不直接面向消費者,但產(chǎn)品一旦出現(xiàn)質(zhì)量問題將會直接對下游產(chǎn)業(yè)鏈的諸多企業(yè)造成直接影響。
佳諾威在2019年國家市場監(jiān)督管理總局官網(wǎng)發(fā)布的通告中顯示項目不合格,登榜“2019-2020中國家居十大質(zhì)量黑榜”第十名。
“2019-2020中國家居十大質(zhì)量黑榜”以四個維度從整個家居行業(yè)甄選而出:一是在家居各細(xì)分領(lǐng)域里,品牌具有一定的知名度和影響力;二是在2019年7月-2020年8月的一個年度里,產(chǎn)品被質(zhì)檢部門公開曝光不合格,或被消費者投訴存在嚴(yán)重質(zhì)量問題;三是被曝光或投訴的產(chǎn)品不合格項目情節(jié)相當(dāng)嚴(yán)重,比如甲醛超標(biāo)、使用功能喪失等;四是被曝光或投訴的產(chǎn)品不合格項目情節(jié)不太嚴(yán)重,但屢次被曝光卻不予改正,或?qū)掖伪煌对V卻拖延不予解決。
佳諾威的上榜原因為第二條:曾被質(zhì)檢部門公開曝光不合格。
2019年12月31日,國家市場監(jiān)督管理總局官網(wǎng)發(fā)布《51種產(chǎn)品質(zhì)量國家監(jiān)督抽查情況的通報》顯示,標(biāo)稱企業(yè)名稱為佳諾威集團股份有限公司、產(chǎn)品等級為優(yōu)等品的一款中密度纖維板被通報,該產(chǎn)品的吸水厚度膨脹率項目不合格。
佳諾威因此登上了黑榜。2020第四屆中國家居品牌大會在現(xiàn)場公開發(fā)布中,對于佳諾威木業(yè)登上“2019-2020中國家居十大質(zhì)量黑榜”作出如下點評與追問:“佳諾威木業(yè)是誰,大眾恐怕知之甚少。它官網(wǎng)上列出的合作伙伴,卻足以讓人羨慕嫉妒恨,那是一大串中國家居界鼎鼎大名的品牌,其中包括歐派、索菲亞、曲美、皮阿諾、志邦、東鵬等上市公司,以及科凡、客來福、大信、博洛尼、金迪等頭部企業(yè)。佳諾威的不合格板材,如果通過這些大品牌生產(chǎn)的家具走進(jìn)千家萬戶,造成的禍害該有多大!作為那么多大品牌信任的板材供應(yīng)商,佳諾威真不該讓它們?yōu)楫a(chǎn)品可能出現(xiàn)的質(zhì)量問題背鍋啊!”