文|面包財(cái)經(jīng)
年初至今，權(quán)益類基金普遍遭遇凈值回撤，銀行系基金公司也難以幸免，眾多產(chǎn)品在年內(nèi)跑輸基準(zhǔn)。
其中，招商基金、中歐基金、浦銀安盛等基金公司旗下多只產(chǎn)品的超額虧損排名靠前。
圖1：年初至2022年4月7日銀行系基金主動權(quán)益類產(chǎn)品超額虧損TOP20
盡管市場低迷、產(chǎn)品凈值回撤，不少基金公司仍然大力發(fā)行新產(chǎn)品。招商基金2022年一季度共成立17只新基，發(fā)行規(guī)模合計(jì)超過230億元。中歐基金也在同期成立17只新基，規(guī)模超過150億元。
基金公司熱衷新產(chǎn)品發(fā)行的一個重要原因是，基金管理公司的收入主要與管理規(guī)模掛鉤。以招商基金為例，2021年實(shí)現(xiàn)收入52.32億元，凈利潤16.03億元，其年末基金管理規(guī)模超過7400億元。
招商基金：多只產(chǎn)品明顯跑輸基準(zhǔn)或面臨被清盤風(fēng)險
具體來看，招商豐利靈活配置混合基金A年內(nèi)跑輸基準(zhǔn)接近30個百分點(diǎn)，是樣本基金中跑輸基準(zhǔn)最多的產(chǎn)品。
圖2：2021年下半年以來招商豐利靈活配置混合基金A累計(jì)單位凈值走勢
招商豐利靈活配置混合基金（基金主代碼：000679）成立于2014年，成立初期總份額約達(dá)7.3億份，在2015年最高達(dá)到31億份后，基金份額整體呈下降趨勢，至2021年末份額已不足2600萬份，合計(jì)總規(guī)模約0.52億元。若回撤趨勢持續(xù)下去，未來恐有規(guī)模清盤風(fēng)險。
根據(jù)2021年年報(bào)，招商豐利靈活配置混合基金的資產(chǎn)配置中股票占比超過80%。其前十大重倉股今年以來出現(xiàn)大幅下跌的情形，四季度首次重倉的長川科技、電連技術(shù)的跌幅更是超過40%。
圖3：2021年末招商豐利靈活配置混合基金重倉股
數(shù)據(jù)顯示，招商基金有10余只權(quán)益型產(chǎn)品基金規(guī)模不足1億元，其中部分產(chǎn)品年內(nèi)收益率為負(fù)且明顯跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。
在多只產(chǎn)品存在清盤風(fēng)險的同時，招商基金也在加速發(fā)行新基。2022年一季度，招商基金共成立17只新基，發(fā)行規(guī)模合計(jì)超過230億元，約占當(dāng)期銀行系基金新成立基金總規(guī)模的近三成。
浦銀安盛：八成權(quán)益類產(chǎn)品跑輸業(yè)績基準(zhǔn)
自2021年年末，浦銀安盛紅利精選混合A的凈值持續(xù)下挫。2022年年初以來，浦銀安盛紅利精選混合A累計(jì)虧損23.75%，跑輸基準(zhǔn)逾26個百分點(diǎn)，在銀行系基金權(quán)益類產(chǎn)品中超額虧損排名靠前。
圖4：2021年下半年以來浦銀安盛紅利精選混合A累計(jì)單位凈值走勢
浦銀安盛紅利精選混合（基金主代碼：519115）成立于2009年，共發(fā)行約3.7億份。近幾年，該基金的基金份額整體上呈下降趨勢，但其資產(chǎn)凈值持續(xù)上升。至2021年末，該基金的總份額不足5700萬份，但其資產(chǎn)凈值接近2.59億元，過去三年份額凈值增長率達(dá)到266.87%，單位凈值也漲至4.5元以上，曾一度表現(xiàn)較好。
基金2021年年報(bào)顯示，浦銀安盛紅利精選混合去年年末重倉的前十大股票主要以材料、消費(fèi)行業(yè)為主。截至2022年4月7日，這些股票年內(nèi)同樣大幅下跌，其中松原股份、鋼研高納、橫店東磁的跌幅超過30%。
實(shí)際上，浦銀安盛今年以來整體業(yè)績不佳。2022年一季度，浦銀安盛的權(quán)益類產(chǎn)品全員虧損，八成產(chǎn)品跑輸其業(yè)績比較基準(zhǔn)。
圖5：2022年一季度浦銀安盛權(quán)益類產(chǎn)品收益率情況（初始基金口徑）
其中，浦銀安盛睿智精選A的回報(bào)率最低，為-24.13%。該基金的A類產(chǎn)品基金規(guī)模僅為0.41億元，合計(jì)規(guī)模也不足1億元。
圖6：2021年下半年以來浦銀安盛睿智精選A累計(jì)單位凈值走勢
中歐基金：自投2.6億能否救場？
中歐價值智選混合A是超額虧損前20產(chǎn)品中唯一一只百億規(guī)模產(chǎn)品。該基金的合計(jì)規(guī)模超過200億元，年內(nèi)發(fā)生虧損逾23%，跑輸基準(zhǔn)超過24個百分點(diǎn)。根據(jù)規(guī)模推算，該基金在年內(nèi)產(chǎn)生的超額虧損或?qū)⒔?5億元。
圖7：2021年下半年以來中歐價值智選混合A累計(jì)單位凈值走勢
中歐價值智選混合（基金主代碼：166019）成立于2013年，當(dāng)前基金經(jīng)理袁維德自2020年任職，任職期間基金總份額從不足1億份增至2021年末的40億份，2021年三季度首次突破百億規(guī)模，至年末更是超過200億元。
該基金的行業(yè)配置相對分散，主要以制造業(yè)、輕工、金融類公司為主。面對2022年的股市下跌，中歐價值智選混合的抗回撤能力顯得力不從心。截至2022年4月7日，中歐價值智選混合A的單位凈值為4.3131元，較去年年末的最高點(diǎn)回撤已超過20%。
中歐基金今年以來的業(yè)績同樣不樂觀。2022年一季度，中歐基金約半數(shù)產(chǎn)品虧損超過10%，約七成產(chǎn)品跑輸其業(yè)績比較基準(zhǔn)。
為應(yīng)對逆市，中歐基金分別在1月和3月使用固有資金自購旗下偏股型基金及基金中基金（FOF），今年以來累計(jì)投入資金2.6億元。另外，中歐基金今年一季度共發(fā)行17只新基，發(fā)行規(guī)模約達(dá)155億元。