記者 | 吳紹志
2022年開年以來,A股市場震蕩調(diào)整,新股破發(fā)屢見不鮮,保險(xiǎn)資管公司龍頭泰康資產(chǎn)頻頻“中招”。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月11日,今年上市的92只個(gè)股中,51只個(gè)股已經(jīng)跌破發(fā)行價(jià),相對(duì)發(fā)行價(jià)跌幅超30%的有19只。
值得注意的是,從破發(fā)超30%的上市公司披露的上市結(jié)果公告來看,網(wǎng)下配售搖號(hào)中簽結(jié)果中,泰康資產(chǎn)在7家公司的獲配數(shù)量均穩(wěn)居第一名,遠(yuǎn)超其他保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)及公募公司。
其中,邁威生物-U、亞虹醫(yī)藥-U、天岳先進(jìn)3只今年1月上市的新股破發(fā)幅度已超40%,泰康資產(chǎn)獲配數(shù)量分別為73.72萬股、116.39萬股、19.14萬股。
示波器企業(yè)普源精電(688337.SH)上市首日跌幅達(dá)34.66%,刷新了今年上市首日跌幅紀(jì)錄,第二日繼續(xù)下跌7.59%,泰康資產(chǎn)在該股的獲配數(shù)高達(dá)18.94萬股,超第二名南方基金5.64萬股。
此外,格靈深瞳-U、高凌信息、亞信安全3只3月份上市的新股,上市后持續(xù)走低,泰康資產(chǎn)彼時(shí)分別獲配40.18萬股、9.12萬股、17.71萬股。
實(shí)際上,這些新股并不便宜,雖然同屬于科創(chuàng)板,行業(yè)卻涉及醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)、國防軍工、機(jī)械設(shè)備等。
從上述7只個(gè)股的最新動(dòng)態(tài)市盈率PE(TTM)來看,天岳先進(jìn)依然高達(dá)1581.21倍,亞信安全高達(dá)145.60倍。
同時(shí),作為注冊(cè)制改革的一部分,虧損上市的公司比例增加,泰康資產(chǎn)獲配第一的上述7家大幅破發(fā)公司中,邁威生物-U、亞虹醫(yī)藥-U、普源精電-U、格靈深瞳-U等4家2021年歸母凈利潤為負(fù),邁威生物-U2021年歸母凈利潤虧損最多,達(dá)7.72億元。
作為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu),泰康資產(chǎn)參與“打新”的資金來源多種多樣,但也具備了險(xiǎn)資特征。
以普源精電-U為例,最終配售的賬戶名稱中,不僅有中國鐵路沈陽局集團(tuán)有限公司、長江設(shè)計(jì)集團(tuán)有限公司、中國銀行股份有限公司等公司的企業(yè)年金計(jì)劃,還有上海、江蘇、廣西、四川、云南等地的職業(yè)年金計(jì)劃,以及泰康人壽、中郵人壽等險(xiǎn)資賬戶。此外,還有泰康資產(chǎn)-積極配置投資產(chǎn)品、泰康資產(chǎn)紅利成長股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等自家發(fā)行的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。
除了上述7只個(gè)股,在破發(fā)幅度超20%的個(gè)股中,泰康資產(chǎn)也參與了大量“打新”。例如,獲配18.00萬股萊特光電,超第二名華夏基金3.4萬股;獲配18.07萬股長光華芯,位居第二,比易方達(dá)基金少約2萬股。
對(duì)于公司的“打新”情況,界面新聞?dòng)浾卟稍L泰康資產(chǎn)方面,截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。
泰康資產(chǎn)成立于2006年2月,是保險(xiǎn)資管行業(yè)的龍頭企業(yè),根據(jù)2020年合并報(bào)表數(shù)據(jù),無論是營收規(guī)模還是凈利潤規(guī)模,泰康資產(chǎn)都位于行業(yè)第一,2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入83.93億元,同比增長73.23%;凈利潤43.84億元,同比增長127.15%。
今年1月公布的2021年成績單顯示,泰康資產(chǎn)管理資產(chǎn)總規(guī)模2.7萬億元,其中第三方資管規(guī)模超1.6萬億元,養(yǎng)老金投資管理規(guī)模超6400億元,公募基金管理規(guī)模超1000億元。
今年4月,在泰康資產(chǎn)媒體交流會(huì)上, 泰康資產(chǎn)CEO段國圣發(fā)表了主題演講。段國圣表示,在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段,需要重視新興產(chǎn)業(yè)投資,但也會(huì)面臨更大難度和挑戰(zhàn)。新興產(chǎn)業(yè)在一二級(jí)市場都享有極高估值溢價(jià),如果因?yàn)橘F而不去投資,可能失去重要機(jī)會(huì),從而面臨更大風(fēng)險(xiǎn)。他指出,對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)而言,先發(fā)優(yōu)勢并非護(hù)城河,高估值隱含了高成長的預(yù)期和假設(shè),新興成長行業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)不會(huì)是線性上漲的, 而是會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局演變出現(xiàn)周期性的螺旋上升。因此,新興產(chǎn)業(yè)投資需要把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的演變。對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行長期跟蹤、掌控產(chǎn)業(yè)周期規(guī)律是提高投資勝率的核心。