文|愉見財經(jīng)

“自購”這個詞，今年以來已經(jīng)高頻出現(xiàn)：自年初開始，先是公募基金、再是私募、緊接著是上市公司，頻繁掀起“自購潮”，不管是購自家產(chǎn)品、或是自家股票。

到了最近這半個月，連一向以“穩(wěn)健”標(biāo)簽示人的銀行理財子公司，也紛紛“下凡”，自掏腰包購買起了自家的理財產(chǎn)品，且自購規(guī)模節(jié)節(jié)走高。

銀行理財子加入“自購潮”

我們先來梳理一下銀行理財子們的自購清單——

首先，光大理財打響了理財子公司自購“第一槍”。3月23日，光大理財公眾號發(fā)布“關(guān)于運(yùn)用公司自有資金投資本公司旗下股票型和混合型理財產(chǎn)品的公告”，表示將自購旗下股票型和混合型產(chǎn)品不超過2億元。

劃個重點(diǎn)：從自購標(biāo)的來看，主要針對的是該機(jī)構(gòu)旗下陽光紅股票型和陽光橙混合型理財產(chǎn)品。

緊接著，南銀理財5億、中郵理財6.5億、招銀理財5億、興銀理財10億……銀行理財子也開啟了“自購潮”：

• 南銀理財公告，已投入自有資金約5億元用于認(rèn)購/申購公司旗下理財產(chǎn)品；
• 中郵理財公告，已將自有資金約6.5億元申購公司旗下管理的理財產(chǎn)品，計劃申購旗下管理的混合類（財富鑫鑫向榮、鴻元系列）及“固收+”（鴻錦系列）理財產(chǎn)品；
• 興銀理財宣布將以自有資金約10億元投資于公司管理的興睿系列、睿盈優(yōu)選平衡系列、睿盈年年升系列、悅動系列及ESG興動系列等理財產(chǎn)品；
• 招銀理財將投入自有資金約5億元用于認(rèn)購/申購公司旗下理財產(chǎn)品。

此外，招銀理財除了公司自購，管理層們也是與投資者“同舟共濟(jì)”的。據(jù)悉，截至3月25日，公司高級管理層、各部門負(fù)責(zé)人自持公司理財產(chǎn)品的合計金額已超過其去年薪酬的合計金額，其自持理財產(chǎn)品覆蓋日開滾動、豐和、青葵、金鼎、豐潤、卓遠(yuǎn)、智遠(yuǎn)、睿遠(yuǎn)、全球動量、FOF及權(quán)益類等各大系列產(chǎn)品。

這里再劃個重點(diǎn)：其中R3及以上產(chǎn)品占比超過70%。

信息整理：財聯(lián)社

以上這5家銀行理財子公司，共“豪擲”了28.5億元自購旗下理財產(chǎn)品，后續(xù)或還會有其他理財子公司繼續(xù)跟進(jìn)。

“自購潮”背后的考量

理財子公司為啥這么“壕”，自購產(chǎn)品為哪般？“愉見財經(jīng)”為大家分析如下。

一，提振市場信心

和公募基金他們類似，“自購潮”往往發(fā)生在市場低迷時期，其原因很大程度上是為了提振市場信心。意思是：看，我們用自營資金都買了，我們的管理層也都掏腰包了，大家放心吧，“跌”只是暫時的，長線持有會有好收益的。

在銀行理財子的“自購潮”之前，銀行理財“破凈”的現(xiàn)象已經(jīng)被熱議。今年以來，市場呈現(xiàn)出股債雙殺，不少凈值化轉(zhuǎn)型后的銀行理財產(chǎn)品也出現(xiàn)明顯回撤。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上月末，理財子公司所發(fā)產(chǎn)品“破凈”數(shù)量達(dá)1734款，在已披露凈值數(shù)據(jù)的11548款產(chǎn)品中占比為15%。

再來看看他們自購的都是哪些產(chǎn)品。正如上文中愉小編給大家“劃重點(diǎn)”的地方，很明顯，有些自購是集中于“含權(quán)益的理財產(chǎn)品”的，或者，從另一個維度來看，是風(fēng)險等級相對較高的產(chǎn)品。因為這些產(chǎn)品波動較大，也是相對而言更需要信心提振的。

與此同時，“愉見財經(jīng)”發(fā)現(xiàn)，不止含權(quán)益類理財產(chǎn)品，自購中還有含“跌破凈值類產(chǎn)品”的身影。具體看光大理財，陽光紅系列的5款產(chǎn)品中，僅ESG行業(yè)精選和REITs優(yōu)選1號的產(chǎn)品凈值高于初始凈值1，其余3款產(chǎn)品均出現(xiàn)過“破凈”；而陽光橙系列產(chǎn)品則相對穩(wěn)健，但也有約三分之一的產(chǎn)品出現(xiàn)過“破凈”。

由此可見，理財子公司，包括部分持有自家產(chǎn)品的管理層，他們要釋放的信號，是與通過真金白銀和投資者利益捆綁，要傳遞的，就是“信心！信心！信心！”

正如多家理財子公司負(fù)責(zé)人說的，他們有三方面的信心：一是對中國經(jīng)濟(jì)長期向好有信心，二是對中國資本市場的韌性有信心，三是對自己公司的投資研究能力有信心。

再者呢，我們也提一嘴，畢竟理財子公司是以自營資金開啟的自購，換句話說，這些產(chǎn)品回頭真反彈了，收益向好了，那理財子公司自己也是盈利的。一舉多得，何樂而不為。

二，生動的投資者教育

試想，如果理財子的自營盤子自購，果真買在市場低谷時，堅定持有并享受了后面的長線回報，那對外界而言，也是非常生動的投資者教育。

此外，在各家銀行近期的業(yè)績發(fā)布會上，對理財產(chǎn)品運(yùn)作也都有所回應(yīng)。

工商銀行副行長鄭國雨在業(yè)績發(fā)布會上表示，為應(yīng)對資本市場波動的影響，工商銀行將打造適配銀行理財客戶風(fēng)險偏好的產(chǎn)品系列，加強(qiáng)市場分析研判，提高大類資產(chǎn)的配置能力，做好理財產(chǎn)品適當(dāng)性管理，充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險，合規(guī)銷售，切實維護(hù)客戶的合法權(quán)益。

交通銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)（同業(yè)與市場業(yè)務(wù)）、交銀理財董事長涂宏在業(yè)績發(fā)布會上表示：“我們最近針對市場股債大幅調(diào)整的具體情況，也有針對性地開展了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加低波動資產(chǎn)的占比，均衡配置不同的行業(yè)，穩(wěn)定我們產(chǎn)品的凈值?！?/p>

農(nóng)業(yè)銀行副行長林立則表示，要加強(qiáng)投資者教育和溝通?！艾F(xiàn)階段投資者尚未完全改變以往對銀行理財產(chǎn)品保本的固有觀念，相比較于基金、信托，投資者對銀行理財產(chǎn)品波動的容忍度明顯更低。這就要求銀行理財業(yè)務(wù)必須要不斷完善科學(xué)的配置規(guī)則，不斷加強(qiáng)組合管理的辦法，同時也需要我們更加注重加強(qiáng)投資者教育和溝通，切實做好消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作?！?/p>

那對于我們這些投資者來說，銀行都開始自購了，我們是不是也能跑步進(jìn)場了呢？在這里，愉小編想說的是，銀行自購，能夠說明他們對于市場估值的判斷以及產(chǎn)品走向的信心，我們也看好長線走勢，但這未必能作為短線擇時的風(fēng)向標(biāo)。其實吧，金融機(jī)構(gòu)其實也希望投資者有一個明確的投資邏輯，調(diào)整投資心態(tài)，樹立長期投資的理念。

前陣子，多家銀行理財子都發(fā)出了“致投資者的信”，里面有不少文采斐然、又值得大家汲取的內(nèi)容。比如：“不在頂峰慕名而來，不在低谷轉(zhuǎn)身離開”（光大）；“陪伴您穿越牛熊”（南銀）等。

最后，借用光大理財?shù)脑拋斫Y(jié)束今晚的內(nèi)容——“在估值的歷史低位，面對市場的不理性波動，理性的投資行為是積極配置并長期持有，以此來提高投資勝率?！?/p>