文｜侃見財(cái)經(jīng)

新股的“虧錢”效應(yīng)越來越明顯了。

以往“中簽”即盈利也成為歷史，打新不在包賺，以往中簽即中獎(jiǎng)，也變成了憑實(shí)力“虧錢”。那么如何看待新股破發(fā)？投資者申購需要注意什么？

實(shí)際上，從去年下半年開始，新股的破發(fā)率一直都保持在高位，尤其到今年以來破發(fā)率依舊還有上升的勢頭。有統(tǒng)計(jì)顯示，從3月14日至今，不到一個(gè)月的時(shí)間里，破發(fā)的新股就達(dá)到了17只。從板塊分布情況來看，其中的12只位于科創(chuàng)板，5只位于創(chuàng)業(yè)板。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來約有30%的新股首日破發(fā)，截止最近一個(gè)交易日，破發(fā)的新股更是超過了半數(shù)。其中，4月12日上市的三只新股，上市首日則全部破發(fā)，只有瑞德智能勉強(qiáng)上漲了5%。唯捷創(chuàng)芯、海創(chuàng)藥業(yè)分別下跌了36.04%、29.87%。

值得注意的是，4月8日上市的普源精電首日也是大跌了34.66%，第二個(gè)交易日繼續(xù)下跌了7.59%。如此，兩個(gè)交易日大跌超過了40%，按照當(dāng)下的收盤價(jià)計(jì)算，中一簽虧損超過了11000元。

當(dāng)然，虧損的除了一些中小投資者，還有一些戰(zhàn)略投資者可能也會(huì)出現(xiàn)虧損。

以普源精電為例，該公司在2020年有過兩輪融資，當(dāng)時(shí)參與融資的就有高瓴資本等7家機(jī)構(gòu)。其中2020年6月，普源精電的首輪融資共有6家投資機(jī)構(gòu)入場，融資金額大概在3.5億元，其中增資比例是9.08%，換算下來大概每股的價(jià)格是40.25元。2020年12月普源精電再次進(jìn)行了融資，高瓴資本旗下的高瓴耀恒以1億元的作價(jià)獲得228.6萬股股票，折合每股的價(jià)格是43.74元。

按照4月12日的收盤價(jià)38.24元/股計(jì)算，高領(lǐng)目前持倉市值約為8400萬元，浮虧約為1600萬元，再加上兩年的持有成本，按照2.5%的銀行存款利率計(jì)算，實(shí)際虧損可能超過了2000萬元。

對于個(gè)人投資者而言，未來的新股標(biāo)的的選擇可能會(huì)越來越難，這是一種趨勢。當(dāng)然，普通投資者對于新股的辨別能力實(shí)際上可能是不足的，且復(fù)雜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及行業(yè)的估值方法也可能增加投資者選擇新股的難度，長此以往個(gè)人投資者的棄購比例可能會(huì)上升。

4月12日晚，科創(chuàng)板新股經(jīng)緯恒潤的發(fā)行結(jié)果出爐。根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，該股網(wǎng)上棄購金額接近4億元，棄購比例達(dá)到了10.8%。據(jù)悉，經(jīng)緯恒潤網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為967萬股，網(wǎng)上投資者棄購數(shù)量達(dá)到了326萬股，比例高達(dá)30%左右。

綜合而言，隨著新股不在穩(wěn)賺不賠，那么打新的投資者會(huì)變得越來越理智。那么如何避免打新就虧錢的情況呢？

第一，在申購之前，充分地了解這家公司，如果對這家公司的前景不了解，對所在行業(yè)不了解，那就要謹(jǐn)慎去申購了。

第二，對于一些發(fā)行價(jià)比較高的新股，可以仔細(xì)的了解一下，不能盲目的進(jìn)行操作。

當(dāng)下，一二級市場套利的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，想通過新股產(chǎn)生收益的機(jī)構(gòu)也在減少，而且當(dāng)下融資進(jìn)展和結(jié)構(gòu)都有所放緩，中小投資者應(yīng)該加深對于公司的了解，目前上市的公司數(shù)量超過了5000家，選擇的難度正在變大。因此對于一些不了解的、看不懂的應(yīng)該抱著一種謹(jǐn)慎的態(tài)度而并非看見新股就“打”。

我認(rèn)為，當(dāng)下新股破發(fā)一定程度上增加了投資者對于市場的風(fēng)險(xiǎn)意識，也促使了投資者在投資時(shí)應(yīng)該更加地去了解上市公司的基本面。長此以往，對于投資者而言，也未必是一件壞事。