文｜消金界
近日，消金界了解到，兩交所已經(jīng)全面暫停了消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行。
互聯(lián)網(wǎng)小貸平臺(tái)一直是交易所消費(fèi)貸ABS的發(fā)行主力。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年，互聯(lián)網(wǎng)小貸平臺(tái)共發(fā)行124筆ABS，發(fā)行量1165.01億元，發(fā)行量占比為73.1%。兩市暫停ABS政策實(shí)施后，這些機(jī)構(gòu)的融資渠道勢(shì)必會(huì)受到較大影響。
目前不能確定的是，這一政策要求只是階段性的，還是會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間？
01、兩交所暫停新增信貸ABS
近日，來(lái)自券商、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的多位知情人士向消金界表示，上海證券交易所（“上交所”）與深圳證券交易所（“深交所”）已經(jīng)暫停了消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
“兩個(gè)交易所都不放行，”一位大型互聯(lián)網(wǎng)公司ABS發(fā)行負(fù)責(zé)人向消金界表示。當(dāng)下，他們正在向監(jiān)管上報(bào)存量ABS發(fā)行余額。而按照監(jiān)管要求，存量現(xiàn)金貸產(chǎn)品到期后，還可以置換相應(yīng)額度。
消金界通過(guò)中國(guó)資產(chǎn)證券化網(wǎng)（CNABS）發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，仍有互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)零星發(fā)放ABS產(chǎn)品。2022年3月8日，美團(tuán)小貸在上交所發(fā)行了“招證-美滿生意第5期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”，發(fā)行金額10億元。此后便再無(wú)新的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品出現(xiàn)。
早在2021年8月，消金界曾獨(dú)家報(bào)道，兩交所先后要求在其交易所掛牌的部分消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，入池基礎(chǔ)資產(chǎn)中不得有“醫(yī)美貸”。如今，入池資產(chǎn)已涉及到所有消費(fèi)金融產(chǎn)品。
互聯(lián)網(wǎng)小貸平臺(tái)一直是交易所消費(fèi)貸ABS的發(fā)行主力。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年，互聯(lián)網(wǎng)小貸平臺(tái)在發(fā)行筆數(shù)及發(fā)行量上均位于領(lǐng)先地位，共發(fā)行124筆，發(fā)行量1165.01億元，發(fā)行量占比為73.1%，遠(yuǎn)大于消金公司和銀行。
2020年11月，網(wǎng)絡(luò)小貸公司最嚴(yán)監(jiān)管令出臺(tái)，隨后阿里系A(chǔ)BS融資規(guī)模大規(guī)模收縮。而螞蟻集團(tuán)更是自2021年以后，再無(wú)新增ABS。
此后，其他互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)瓜分ABS市場(chǎng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年，京東、百度、美團(tuán)三家合計(jì)發(fā)行696.6億元小貸和消費(fèi)貸ABS，這一數(shù)字與2020年相比翻了一倍。如今監(jiān)管叫停兩交所消費(fèi)金融ABS融資，行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)必遭遇沖擊。
02、資本債發(fā)行放緩
盡管兩交所消費(fèi)金融ABS被叫停，但是消金界了解到，銀行間ABS還可以正常發(fā)行。
值得注意的是，今年以來(lái)，除了小貸公司個(gè)人消費(fèi)類(lèi)貸款A(yù)BS發(fā)行規(guī)模下滑外，全行業(yè)的消費(fèi)信貸ABS資產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量及募資規(guī)模均有明顯放緩。
消金界通過(guò)CNABS統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2021年全年，捷信、興業(yè)、湖北、杭銀及中郵消金共發(fā)行10單ABS，規(guī)模合計(jì)133.52億元。而今年以來(lái)，只有湖北消金發(fā)布了未來(lái)兩年“楚贏”系列個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券的注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告。
此外，知情人士表示，自2021年四季度以來(lái)，多家消費(fèi)金融公司上報(bào)央行審批的金融債尚未獲得批復(fù)。而此前消金界曾獨(dú)家報(bào)道，包括長(zhǎng)銀五八、招聯(lián)金融等在內(nèi)的消費(fèi)金融公司，都試圖發(fā)行二級(jí)資本債，同樣都沒(méi)有了下文。
作為非銀金融機(jī)構(gòu)，消費(fèi)金融公司不能吸收公眾存款，因此開(kāi)拓多元化的融資渠道至關(guān)重要。
“目前監(jiān)管的要求只是階段性的，可能下個(gè)月就會(huì)放開(kāi)了，”某消費(fèi)金融相關(guān)人士表示，當(dāng)下監(jiān)管趨嚴(yán)，尤其是對(duì)頭部互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說(shuō)，去杠桿、合規(guī)性、安全性依然是懸在頭上的三把利劍。
未來(lái)，隨著消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)回歸金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)公司則主要為金融機(jī)構(gòu)提供獲客渠道和技術(shù)支持，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的融資渠道也會(huì)拓寬。只是，對(duì)于發(fā)行主體和ABS入池資產(chǎn)等要求，勢(shì)必也會(huì)更加嚴(yán)格。