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華夏基金FOF產(chǎn)品業(yè)績墊底探因:持倉與信披不符,風(fēng)控合規(guī)性存疑

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華夏基金FOF產(chǎn)品業(yè)績墊底探因:持倉與信披不符,風(fēng)控合規(guī)性存疑

從業(yè)績冠軍到排名墊底,華夏聚豐混合(FOF)A短期內(nèi)大漲大跌的原因是什么?

文|面包財經(jīng)

伴隨市場調(diào)整,偏債混合型FOF基金近期也普遍出現(xiàn)回撤。其中,華夏聚豐混合(FOF)A、新華精選成長主題3個月持有期2022年一季度的回撤幅度均超過十五個百分點(diǎn),明顯大于同類產(chǎn)品。

圖1:2022年一季度偏債混合型FOF基金虧損前10名

研究顯示,基金持倉集中度較高、權(quán)益資產(chǎn)配置較多可能是華夏聚豐混合(FOF)A期間出現(xiàn)大幅回撤的重要原因,這也與基金公告中描述的“風(fēng)險控制為產(chǎn)品主要導(dǎo)向”、“穩(wěn)健”等表述相差較大。

自2017年公募FOF基金開始在國內(nèi)發(fā)行,目前華夏基金產(chǎn)品數(shù)量暫居全市場首位。但另一方面,華夏基金也存在單只產(chǎn)品規(guī)模偏小、投資業(yè)績表現(xiàn)并不突出等問題。

華夏聚豐混合(FOF)A:從業(yè)績冠軍到排名墊底 

華夏聚豐混合(FOF)A(005957.OF)在2022年一季度虧損16.80%,大幅跑輸同期的業(yè)績基準(zhǔn),且虧損幅度在所有偏債混合型FOF基金中排名位居前列。

圖2:華夏聚豐混合(FOF)A復(fù)權(quán)單位凈值走勢

華夏聚豐混合(FOF)成立于2018年10月,于2021年2月進(jìn)行了轉(zhuǎn)型,旗下包括A類、C類兩只分級基金。截至2021年末,華夏聚豐混合(FOF)A的基金份額約為2.37億份、基金資產(chǎn)凈值為3.81億元。

圖3:華夏聚豐混合(FOF)A基本信息

值得注意的是,華夏聚豐混合(FOF)A曾在2021年獲得收益16.22%,在偏債混合型FOF基金中排名首位。

從業(yè)績冠軍到排名墊底,華夏聚豐混合(FOF)A短期內(nèi)大漲大跌的原因是什么?

“風(fēng)險控制為產(chǎn)品主要導(dǎo)向”只是口號 ?

研究發(fā)現(xiàn),持基集中度較高、權(quán)益資產(chǎn)配置較多可能是導(dǎo)致華夏聚豐混合(FOF)A今年一季度大幅回撤的重要原因。

數(shù)據(jù)顯示,2021年四季度末,華夏聚豐混合(FOF)A的前十大基金持倉占比為66.77%,而偏債混合型FOF基金的平均值為57.60%。

此外,華夏聚豐混合(FOF)A配置的權(quán)益性資產(chǎn)占比相對較高,這在行情下行時更易出現(xiàn)較大回撤。公告顯示,該基金2021年四季度末的基金持倉占基金總資產(chǎn)的比例為89.81%,前十大基金持倉均為偏股混合型或靈活配置型基金。

華夏聚豐混合(FOF)A在2021年年報中對本基金的風(fēng)險收益特征表述為“本基金屬于混合型基金中基金(FOF),是目標(biāo)風(fēng)險系列FOF產(chǎn)品中風(fēng)險較低的。本基金以風(fēng)險控制為產(chǎn)品主要導(dǎo)向,通過限制股票型基金的投資比例在0-30%之內(nèi)控制產(chǎn)品風(fēng)險,定位為較為穩(wěn)健的FOF產(chǎn)品?!?/p>

從目前該基金的運(yùn)行來看,其距離“風(fēng)險控制為產(chǎn)品主要導(dǎo)向”、“定位為較為穩(wěn)健的FOF產(chǎn)品”的描述可能相距較遠(yuǎn)。

值得注意的是,華夏聚豐混合(FOF)A的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×20%+上證國債指數(shù)收益率×80%?!痹摶鹨詡找媛蕿橹饕獦I(yè)績比較基準(zhǔn),而持倉中權(quán)益資產(chǎn)比例又相對較高,是否存在名不副實(shí)的情況?

具體持倉方面,2021年四季度末,華夏聚豐混合(FOF)的第一大持倉是同為華夏基金旗下的華夏行業(yè)景氣混合,占基金資產(chǎn)凈值比例的11.91%。此外,中信保誠創(chuàng)新成長混合、富國價值優(yōu)勢混合的基金資產(chǎn)凈值占比也相對較高。

圖4:2021年四季度末華夏聚豐混合(FOF)前十大基金持倉

華夏聚豐混合(FOF)的前十大基金持倉中,9只產(chǎn)品2022年一季度虧損超過一成,其中東方主題精選混合更是虧損超過兩成。

華夏基金FOF產(chǎn)品多而不強(qiáng) 

基于風(fēng)險分散、降低波動等優(yōu)勢,公募FOF基金自2017年首批產(chǎn)品獲批以來在國內(nèi)獲得快速發(fā)展,目前合計規(guī)模已超過2300億元。

截至2022年一季度末,華夏基金旗下共有14只FOF基金(初始基金口徑)發(fā)行成立,在所有公募基金中排名首位。但另一方面,華夏基金也存在單只基金規(guī)模相對偏小、投資業(yè)績表現(xiàn)并不突出等問題。

圖5:2022年一季度末FOF基金管理規(guī)模前10基金公司

數(shù)據(jù)顯示,華夏基金旗下FOF基金數(shù)量排名全市場第1,但公司截至2022年一季度末總的FOF基金資產(chǎn)凈值約為102.12億元,僅排名第9。初始基金口徑下,華夏基金旗下FOF基金中資產(chǎn)凈值超過10億元的產(chǎn)品僅有3只。

此外,在2022年一季度虧損超過10%的FOF基金中,華夏基金、匯添富、中歐基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金等機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品數(shù)量居前。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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華夏基金FOF產(chǎn)品業(yè)績墊底探因:持倉與信披不符,風(fēng)控合規(guī)性存疑

從業(yè)績冠軍到排名墊底,華夏聚豐混合(FOF)A短期內(nèi)大漲大跌的原因是什么?

文|面包財經(jīng)

伴隨市場調(diào)整,偏債混合型FOF基金近期也普遍出現(xiàn)回撤。其中,華夏聚豐混合(FOF)A、新華精選成長主題3個月持有期2022年一季度的回撤幅度均超過十五個百分點(diǎn),明顯大于同類產(chǎn)品。

圖1:2022年一季度偏債混合型FOF基金虧損前10名

研究顯示,基金持倉集中度較高、權(quán)益資產(chǎn)配置較多可能是華夏聚豐混合(FOF)A期間出現(xiàn)大幅回撤的重要原因,這也與基金公告中描述的“風(fēng)險控制為產(chǎn)品主要導(dǎo)向”、“穩(wěn)健”等表述相差較大。

自2017年公募FOF基金開始在國內(nèi)發(fā)行,目前華夏基金產(chǎn)品數(shù)量暫居全市場首位。但另一方面,華夏基金也存在單只產(chǎn)品規(guī)模偏小、投資業(yè)績表現(xiàn)并不突出等問題。

華夏聚豐混合(FOF)A:從業(yè)績冠軍到排名墊底 

華夏聚豐混合(FOF)A(005957.OF)在2022年一季度虧損16.80%,大幅跑輸同期的業(yè)績基準(zhǔn),且虧損幅度在所有偏債混合型FOF基金中排名位居前列。

圖2:華夏聚豐混合(FOF)A復(fù)權(quán)單位凈值走勢

華夏聚豐混合(FOF)成立于2018年10月,于2021年2月進(jìn)行了轉(zhuǎn)型,旗下包括A類、C類兩只分級基金。截至2021年末,華夏聚豐混合(FOF)A的基金份額約為2.37億份、基金資產(chǎn)凈值為3.81億元。

圖3:華夏聚豐混合(FOF)A基本信息

值得注意的是,華夏聚豐混合(FOF)A曾在2021年獲得收益16.22%,在偏債混合型FOF基金中排名首位。

從業(yè)績冠軍到排名墊底,華夏聚豐混合(FOF)A短期內(nèi)大漲大跌的原因是什么?

“風(fēng)險控制為產(chǎn)品主要導(dǎo)向”只是口號 ?

研究發(fā)現(xiàn),持基集中度較高、權(quán)益資產(chǎn)配置較多可能是導(dǎo)致華夏聚豐混合(FOF)A今年一季度大幅回撤的重要原因。

數(shù)據(jù)顯示,2021年四季度末,華夏聚豐混合(FOF)A的前十大基金持倉占比為66.77%,而偏債混合型FOF基金的平均值為57.60%。

此外,華夏聚豐混合(FOF)A配置的權(quán)益性資產(chǎn)占比相對較高,這在行情下行時更易出現(xiàn)較大回撤。公告顯示,該基金2021年四季度末的基金持倉占基金總資產(chǎn)的比例為89.81%,前十大基金持倉均為偏股混合型或靈活配置型基金。

華夏聚豐混合(FOF)A在2021年年報中對本基金的風(fēng)險收益特征表述為“本基金屬于混合型基金中基金(FOF),是目標(biāo)風(fēng)險系列FOF產(chǎn)品中風(fēng)險較低的。本基金以風(fēng)險控制為產(chǎn)品主要導(dǎo)向,通過限制股票型基金的投資比例在0-30%之內(nèi)控制產(chǎn)品風(fēng)險,定位為較為穩(wěn)健的FOF產(chǎn)品?!?/p>

從目前該基金的運(yùn)行來看,其距離“風(fēng)險控制為產(chǎn)品主要導(dǎo)向”、“定位為較為穩(wěn)健的FOF產(chǎn)品”的描述可能相距較遠(yuǎn)。

值得注意的是,華夏聚豐混合(FOF)A的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×20%+上證國債指數(shù)收益率×80%?!痹摶鹨詡找媛蕿橹饕獦I(yè)績比較基準(zhǔn),而持倉中權(quán)益資產(chǎn)比例又相對較高,是否存在名不副實(shí)的情況?

具體持倉方面,2021年四季度末,華夏聚豐混合(FOF)的第一大持倉是同為華夏基金旗下的華夏行業(yè)景氣混合,占基金資產(chǎn)凈值比例的11.91%。此外,中信保誠創(chuàng)新成長混合、富國價值優(yōu)勢混合的基金資產(chǎn)凈值占比也相對較高。

圖4:2021年四季度末華夏聚豐混合(FOF)前十大基金持倉

華夏聚豐混合(FOF)的前十大基金持倉中,9只產(chǎn)品2022年一季度虧損超過一成,其中東方主題精選混合更是虧損超過兩成。

華夏基金FOF產(chǎn)品多而不強(qiáng) 

基于風(fēng)險分散、降低波動等優(yōu)勢,公募FOF基金自2017年首批產(chǎn)品獲批以來在國內(nèi)獲得快速發(fā)展,目前合計規(guī)模已超過2300億元。

截至2022年一季度末,華夏基金旗下共有14只FOF基金(初始基金口徑)發(fā)行成立,在所有公募基金中排名首位。但另一方面,華夏基金也存在單只基金規(guī)模相對偏小、投資業(yè)績表現(xiàn)并不突出等問題。

圖5:2022年一季度末FOF基金管理規(guī)模前10基金公司

數(shù)據(jù)顯示,華夏基金旗下FOF基金數(shù)量排名全市場第1,但公司截至2022年一季度末總的FOF基金資產(chǎn)凈值約為102.12億元,僅排名第9。初始基金口徑下,華夏基金旗下FOF基金中資產(chǎn)凈值超過10億元的產(chǎn)品僅有3只。

此外,在2022年一季度虧損超過10%的FOF基金中,華夏基金、匯添富、中歐基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金等機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品數(shù)量居前。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。