記者 杜萌
4月26日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》）?！兑庖姟诽岢雠嘤龑I(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)、強化專業(yè)能力建設(shè)、打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)、提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能四個方面共16點要求。
我國基金行業(yè)發(fā)展20余年來，已成為服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理的重要力量，截至2022年3月末，我國公募基金行業(yè)管理規(guī)模已經(jīng)超32萬億元，其中，公募基金25萬億，私募資管業(yè)務(wù)7萬億，受托管理養(yǎng)老金資產(chǎn)4萬億。
進入新發(fā)展階段，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展各項工作正在積極有序推進，這其中管理資產(chǎn)超過32萬億元的公募基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。
日前，易方達、華夏、廣發(fā)、南方、嘉實、銀華等多家頭部公募齊發(fā)聲，暢談對該《意見》的學(xué)習(xí)心得。
易方達基金表示，具體來看，《意見》從支持差異化發(fā)展、壯大公募基金管理人隊伍、穩(wěn)步推進高水平開放、積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新、提高中長期資金占比、強化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等多個方面，給出了公募基金行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的路線圖。
一是支持差異化發(fā)展。支持基金管理公司在做優(yōu)做強公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)差異化發(fā)展，促進形成綜合性大型財富管理機構(gòu)與特色化專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)協(xié)同發(fā)展、良性競爭的行業(yè)生態(tài)。引導(dǎo)頭部機構(gòu)切實發(fā)揮引領(lǐng)表率作用，堅持長期主義，努力做難而正確的事，成為“受人尊敬、讓人信服”的行業(yè)領(lǐng)跑者。支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運營穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財富管理能力。研究進一步優(yōu)化基金管理公司交易模式，公募基金后臺運營業(yè)務(wù)外包由試點轉(zhuǎn)常規(guī)，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。
二是壯大公募基金管理人隊伍。積極推進商業(yè)銀行、保險機構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司。調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務(wù)。
三是穩(wěn)步推進高水平開放。支持對中國資本市場具有長期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機構(gòu)設(shè)立基金管理公司或擴大持股比例，鼓勵行業(yè)積極借鑒境外先進資產(chǎn)管理經(jīng)驗和有益業(yè)務(wù)模式。繼續(xù)推動擴大QDII額度，拓寬公募基金海外市場投資渠道。穩(wěn)步有序推動產(chǎn)品雙向開放，持續(xù)推進內(nèi)地與香港基金互認(rèn)業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥拓展ETF互通機制，支持符合條件的公募基金參與粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點，推動股票ETF納入內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通標(biāo)的。
四是積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新。鼓勵基金管理人以滿足居民財富管理需求為出發(fā)點，以風(fēng)險可測可控、投資者有效保護為前提，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實提高公募基金服務(wù)實體經(jīng)濟能力。大力推進權(quán)益類基金發(fā)展，支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強，加快推動ETF產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高權(quán)益類基金占比。有序拓展公募基金投資范圍和投資策略，穩(wěn)步推進金融衍生品投資。穩(wěn)妥發(fā)展固收類產(chǎn)品，支持個人零售型債券產(chǎn)品發(fā)展，研究完善FOF、MOM等產(chǎn)品規(guī)則，加大中低波動型產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)設(shè)力度，開發(fā)適配個人養(yǎng)老金長期投資的基金產(chǎn)品，有效對接不同風(fēng)險偏好資金需求，健全完善公募基金風(fēng)險收益曲線與產(chǎn)品譜系。研究推動ETF集合申購業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)，積極推動公募REITs、養(yǎng)老投資產(chǎn)品、管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。
五是提高中長期資金占比。做好個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地工作，指導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)穩(wěn)妥做好產(chǎn)品、系統(tǒng)、投教等準(zhǔn)備，鼓勵行業(yè)機構(gòu)開發(fā)各類具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品。積極參與各類養(yǎng)老金投資運營管理政策設(shè)計，推動配合有關(guān)部門出臺養(yǎng)老金市場化、長期化投資政策，研究建立以個人賬戶為基礎(chǔ)的多層次補充養(yǎng)老體系，支持更多優(yōu)秀公募基金管理人參與養(yǎng)老金管理。持續(xù)推動保險、理財、信托等各類資管機構(gòu)通過直接投資、委托投資、公募基金等形式提高權(quán)益投資實際占比，并實施長周期考核。
六是強化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加快建設(shè)公募基金賬戶統(tǒng)一查詢平臺，抓緊推出“基金E賬戶”APP，為個人投資者提供“一站式”的基金賬戶及份額信息查詢服務(wù)。建設(shè)行業(yè)性的機構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺，為機構(gòu)投資者提供集中化、標(biāo)準(zhǔn)化、自動化的基金投資電子信息流轉(zhuǎn)服務(wù)。全面做好個人養(yǎng)老金投資公募基金信息平臺上線工作，為行業(yè)參與養(yǎng)老第三支柱提供有力保障。穩(wěn)步拓展滬深交易所基金通平臺業(yè)務(wù)功能，為場外投資者投資公募REITs等場內(nèi)基金提供補充性渠道。
除上述要點之外，《意見》還提出了強化長效激勵約束機制、提升投研核心能力、厚植行業(yè)文化理念、著力提高投資者獲得感等要求。
華夏基金管理有限公司總經(jīng)理李一梅認(rèn)為，《意見》的發(fā)布，為公募基金擘畫出了未來藍(lán)圖，對資本市場尤其是公募基金高質(zhì)量發(fā)展具有里程碑意義。下一步，華夏基金將以《意見》為行動指南，堅持以投資者利益為核心，著力提升投研核心能力，加強投研團隊的體系化、長期化和平臺化建設(shè)，助力資本市場改革發(fā)展、服務(wù)居民財富管理需求、支持實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略。同時，以滿足居民財富管理需求為出發(fā)點，做到風(fēng)險可測可控，強化投資者有效保護，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，特別是在養(yǎng)老金融服務(wù)、公募REITS、股權(quán)投資等方面積極探索和持續(xù)發(fā)力，踐行社會責(zé)任，真正做到公司和行業(yè)同成長、齊發(fā)展，與投資者利益同提升、共進步，為千家萬戶美好生活貢獻專業(yè)力量。
廣發(fā)基金表示，近年來隨著國內(nèi)經(jīng)濟金融環(huán)境不斷優(yōu)化，資本市場深化改革持續(xù)推進，我國公募基金行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展態(tài)勢。16項事關(guān)公募基金行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的意見，及時為行業(yè)領(lǐng)航定向，指引行業(yè)朝著高質(zhì)量發(fā)展方向堅定前行。
具體來說，廣發(fā)基金將從堅持以投資者利益為核心、全面強化專業(yè)能力建設(shè)、助力構(gòu)建行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)三大方面，緊緊圍繞高質(zhì)量發(fā)展主線，把16項具體意見貫穿于公司未來發(fā)展的各個方面和環(huán)節(jié)，將高質(zhì)量發(fā)展之路走深走實，力爭為資本市場和經(jīng)濟社會的高質(zhì)量發(fā)展添能蓄勢。
針對“產(chǎn)品賺錢，投資者不賺錢”這一痛點，圍繞提升客戶盈利體驗和獲得感，廣發(fā)基金仍將持續(xù)通過投顧業(yè)務(wù)、客戶服務(wù)模式、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、投資者教育等方面積極引導(dǎo)投資者樹立長期投資理念，獲得更好的盈利體驗。
在實現(xiàn)自身成長壯大的同時，廣發(fā)基金也在持續(xù)思考如何更好地履行社會責(zé)任，未來公司仍將持續(xù)探索履行社會責(zé)任之路，踐行普惠金融，完善ESG投資體系，投身社會公益，將機構(gòu)發(fā)展融入時代發(fā)展的大潮中，力爭在服務(wù)實體經(jīng)濟、構(gòu)建新發(fā)展格局、促進共同富裕中，積極發(fā)揮基金力量，為社會創(chuàng)造更多價值。
南方基金總經(jīng)理楊小松表示，在資本市場深化改革持續(xù)推進、公募基金行業(yè)管理規(guī)模邁上32萬億元之際，中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，《意見》從構(gòu)建新發(fā)展格局、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略高度出發(fā)，明確提出了新時代基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的總體要求和16條具體意見，為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循和行動指南，意義重大深遠(yuǎn)。
展望未來，公募基金行業(yè)將循著高質(zhì)量發(fā)展之路，始終堅持長期投資、價值投資和責(zé)任投資，致力于為客戶持續(xù)創(chuàng)造價值,為中國經(jīng)濟高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展提供資管解決方案。圍繞《意見》提出的具體內(nèi)容，南方基金將從以下幾個方面踐行公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求：
一是堅守初心，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)?！笆苋酥?，代客理財”是公募基金的本源，以投資者利益為核心應(yīng)當(dāng)成為行業(yè)的“信條”。我們要將投資者利益擺在股東利益、管理人利益之先，通過優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、完善長期考核激勵機制、提升專業(yè)能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、短期增長與長期發(fā)展的關(guān)系，以及行業(yè)參與機構(gòu)合力構(gòu)建良好的行業(yè)生態(tài)，來切實踐行這一初心，促進行業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。
二是堅守專業(yè)，才能贏得尊敬。專業(yè)是公募基金安身立命之本。我們要將價值創(chuàng)造能力的持續(xù)提升始終置于最重要的位置，用團隊化、平臺化、一體化的投研體系和卓越的投資能力贏得客戶的認(rèn)可和信賴，進而實現(xiàn)客戶收益、產(chǎn)品業(yè)績和管理規(guī)模的“三方共贏”，以及自身的高質(zhì)量成長。
三是堅守長期，才能持續(xù)繁榮。公募基金發(fā)展到今天，已經(jīng)成為A股市場最大的機構(gòu)投資者之一，在服務(wù)資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定中具有舉足輕重的地位。我們要敢于放棄短期利益，追求長期目標(biāo)，做難而正確的事情。不僅要切實從治理體系、考核模式、激勵機制等方面，踐行長期投資、價值投資的理念，還要通過持續(xù)不斷的能力建設(shè)和產(chǎn)品創(chuàng)新吸引長期資金，成為機構(gòu)投資者的機構(gòu)投資者，成為資本市場持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的中堅力量。
四是厚植文化，才能基業(yè)長青。“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化應(yīng)當(dāng)成為我們發(fā)展的“指南針”，尤其對于行業(yè)頭部機構(gòu)而言，要帶頭踐行行業(yè)文化，立志打造“百年老店”，這是打造“受人尊敬、讓人信服”的綜合性大型財富管理機構(gòu)的根基。我們不僅要將行業(yè)文化深植內(nèi)心，更要通過更大力度的踐行ESG可持續(xù)投資理念和更深層次的參與上市公司治理，引領(lǐng)各行各業(yè)走向至善至美，在服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展和推動共同富裕的大道上，掀起資本市場的行業(yè)新風(fēng)。
嘉實基金也表示，站在行業(yè)發(fā)展新階段，公募基金公司應(yīng)積極結(jié)合《意見》中“十六條”具體意見，進一步圍繞投資者利益，從專業(yè)性、文化建設(shè)、自律建設(shè)、產(chǎn)品供給能力等多方面進行優(yōu)化，提高服務(wù)資本市場改革發(fā)展、服務(wù)居民財富管理需求、服務(wù)實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略的能力。
嘉實基金致力于積極的長期主義，堅持以客戶為中心，堅持“研究即投資，投資須研究”，著力提升投研核心能力，完善投研人員梯隊培養(yǎng)計劃，做好投研能力的積累與傳承。致力于為投資者創(chuàng)造長期可持續(xù)的回報。積極發(fā)揮公募基金專業(yè)買方作用，參與上市公司治理，踐行責(zé)任投資理念，并在賦能實體經(jīng)濟和資本市場的高質(zhì)量轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮積極作用。
在踐行責(zé)任投資方面，嘉實基金率先構(gòu)建并推出與國際接軌且符合中國公募行業(yè)特色的ESG研究體系，通過正負(fù)向篩選、增強、Smart Beta等方式構(gòu)建一系列策略和產(chǎn)品。積極推動ESG投資在環(huán)境、社會和公司治理的落地，支持資本流向?qū)ι鐣碍h(huán)境更為有利的企業(yè)，助力國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。
銀華基金總經(jīng)理王立新表示，在《意見》的指引下，公司要努力提高自身能力，苦練“內(nèi)功”。切實提高服務(wù)中長期資金的水平，主要應(yīng)該做好以下幾點：
第一、強化長期考核激勵機制，將投資者盈利體驗、長期投資業(yè)績、合規(guī)風(fēng)控水平等長期正確的指標(biāo)作為重點考核要求，讓員工、公司和持有人的長期利益保持一致。
第二、推進投研工業(yè)化，提升投研能力的穩(wěn)定性。加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，布局投資、研究、風(fēng)險管理的工業(yè)化、系統(tǒng)化、智能化體系建設(shè)，將一系列行之有效的投資原則轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化投資系統(tǒng)的方式，實現(xiàn)投研能力的不斷積累和穩(wěn)定傳承，力求輸出穩(wěn)定、可持續(xù)的投資業(yè)績。
第三、實現(xiàn)營銷數(shù)字化，增強客戶盈利的驅(qū)動力。建立營銷行為和投資者盈利體驗的關(guān)聯(lián)性。透過這種關(guān)聯(lián)性，我們可以不斷分析反思，并及時修正營銷行為。
在提升服務(wù)水平的前提下，基金公司可以通過投資者教育，影響投資者認(rèn)知和行為模式，在順人性的基礎(chǔ)上設(shè)計出更好的工具或制度，如推廣定投、FOF和持有期三聯(lián)方案；開發(fā)投資者線上輔助投資工具；大力發(fā)展買方投顧等方式，幫助投資者樹立長期投資理念，克服行為偏差，改善盈利體驗，實現(xiàn)中長期資金占比的提升。