文|獨(dú)角金融 高遠(yuǎn)山
近兩年來(lái)，私募股權(quán)投資界頻頻迎來(lái)頭部大企。
4月27日，無(wú)錫龍珠美湖股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立，據(jù)市場(chǎng)人士透露，此為美團(tuán)龍珠第三期人民幣基金。
愛(ài)企查信息顯示，無(wú)錫龍珠美湖股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）注冊(cè)資本10億元。經(jīng)營(yíng)范圍包含以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理等活動(dòng)。該公司由美團(tuán)控股公司天津三快科技有限公司和蕪湖美辰企業(yè)管理有限公司共同持股。
企業(yè)涉足VC（VentureCapital，風(fēng)險(xiǎn)投資）、PE（Private Equity，私募股權(quán)投資）并不新鮮。此前，華為、娃哈哈、京東、小米等均有成立私募機(jī)構(gòu)。今年的1月14日，哈勃投資完成私募基金管理人備案登記，該基金由華為投資控股有限公司全資控股。2021年9月16日，關(guān)子私募基金管理（杭州）有限公司通過(guò)備案登記。這家私募基金背后的實(shí)際控制人，是農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒。
除此之外，小米集團(tuán)（1810.HK）及其創(chuàng)始人雷軍在私募方面也頻頻出手。基金業(yè)協(xié)會(huì)信息顯示，雷軍已取得基金從業(yè)資格。目前小米集團(tuán)旗下?lián)碛许槥橘Y本、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資基金和金星創(chuàng)投、小米私募股權(quán)基金等。
據(jù)芯原股份（688521.SH）2022年4月28日剛剛發(fā)布的一季度報(bào)顯示，小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資基金持股2718.88萬(wàn)股，持股比例占5.48%，是十大股東之一。
就在前幾天，4月22日，納芯微（688052.SH)在科創(chuàng)板掛牌上市，開(kāi)盤(pán)后大漲16%。小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金在2021年1月最后一輪及時(shí)上車(chē)。而納芯微背后還隱藏著另一位大企華為。2020年9月，紅土善利與深創(chuàng)投等同時(shí)投資了納芯微。紅土善利由華為通過(guò)與深創(chuàng)投合作成立，華為是這只基金的LP之一，并且其全資子公司哈勃投資還與深創(chuàng)投共同出任GP。
每一個(gè)企業(yè)背后都坐著一位揮斥方遒的大佬。不管是現(xiàn)年52歲的雷軍，還是已步入古稀之年的任正非都還在追夢(mèng)，一步步布局更為龐大的資本版圖。他們開(kāi)始跳出自己熟悉的領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型做投資人。群雄逐鹿的浪潮背后，實(shí)際上講述的是企業(yè)家們的資本江湖。
1跨界私募的企業(yè)家們
2010年，原聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒和馬云組建了“云鋒基金”，投資了醫(yī)藥、視頻、物流、畜牧、手機(jī)等在內(nèi)的眾多行業(yè)。
除馬云和虞鋒外，云鋒基金的創(chuàng)建者還包括眾多知名企業(yè)家，如史玉柱(巨人網(wǎng)絡(luò)及巨人投資董事長(zhǎng))、王玉鎖(新奧集團(tuán)董事長(zhǎng))、沈國(guó)軍(銀泰投資董事長(zhǎng))，蔡朝暉(聯(lián)合金融集團(tuán)董事局主席)等。
作為當(dāng)代優(yōu)秀企業(yè)家代表，雷軍及小米旗下有兩家股權(quán)類(lèi)私募——順為資本和小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金，雷軍親任董事長(zhǎng)。
去年12月15日，中基協(xié)最新私募管理人備案公示信息顯示，小米私募股權(quán)基金正式完成備案登記。小米私募股權(quán)基金的注冊(cè)資金11億元，實(shí)繳資本2.78億元，由小米科技有限責(zé)任公司100%控股。
這意味小米私募股權(quán)基金有望以獨(dú)立身份對(duì)外募資，以正規(guī)軍的身份闖蕩VC/PE圈，未來(lái)還可以發(fā)行私募基金產(chǎn)品，面向高凈值客戶(hù)或機(jī)構(gòu)投資人募集資金，從事私募股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。
之前，原娃哈哈集團(tuán)董事長(zhǎng)宗慶后在76歲高齡拿到基金從業(yè)資格證，殺入創(chuàng)投圈，著實(shí)讓金融圈震動(dòng)不小。娃哈哈創(chuàng)投于2010年11月份就已成立，2021年7月份正式通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，愛(ài)企查顯示，有8起投資事件。
不過(guò)，目前基金業(yè)協(xié)會(huì)并未有其發(fā)行基金產(chǎn)品的記錄?！百€王”何鴻燊之子何猷龍比宗慶后更早獲得私募管理人資格。
根據(jù)中基協(xié)的備案信息，何猷龍掌控的是一家名為壹桃的私募基金管理公司，成立于2021年1月27日，注冊(cè)資本200萬(wàn)美元，實(shí)繳資本55萬(wàn)美元，注冊(cè)地與辦公地均位于上海虹口區(qū)，屬于外商獨(dú)資企業(yè)，并且是QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。
2021年9月16日，關(guān)子私募基金管理（杭州）有限公司通過(guò)備案登記。這家私募基金背后的實(shí)際控制人，是農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒。
2021年11月29日，海南三亞天博產(chǎn)業(yè)私募基金管理有限公司成立，注冊(cè)資金1000萬(wàn)元，由劉強(qiáng)東、章澤天、李瑞玉共同持股，經(jīng)營(yíng)范圍含一般項(xiàng)目私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)。
身為知名企業(yè)家，他們掌舵的私募基金未來(lái)會(huì)做哪些投資，發(fā)行哪些產(chǎn)品，值得關(guān)注。
2私募圈的魅力有多大?
愛(ài)企查信息顯示，自2019年成立以來(lái)，哈勃投資累計(jì)投資了38家公司，投資版圖圍繞整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體材料、裝備、工藝解決方案、微光學(xué)產(chǎn)品、裝備檢測(cè)等領(lǐng)域。
2020年底到2021年，哈勃投資投了九同方微電子、飛譜電子和立芯科技，做EDA領(lǐng)域的布局。
2020年9月，哈勃投資收獲了第一家在科創(chuàng)板上市的公司——思瑞浦(688536.SH)，2021年11月，華為供應(yīng)商、5G通信產(chǎn)業(yè)硬科技代表燦勤科技(688182.SH)也登陸上交所，哈勃投資已收獲二家IPO公司。
除了設(shè)立私募基金管理公司，事實(shí)上，京東此前在私募領(lǐng)域早已動(dòng)作頻頻。
2018年4月18日成立的蘇州高成行健股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），江蘇京東邦能投資管理有限公司曾參與設(shè)立，而京東邦能的大股東正是劉強(qiáng)東，占股為45%。
此外，另一家私募公司——星界資本也是劉強(qiáng)東通過(guò)宿遷輝遠(yuǎn)間接持股。公開(kāi)資料顯示，星界資本于2018年1月29日在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記，屬于私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。星界資本的大股東正是宿遷輝遠(yuǎn)，持股比例為29.26%，而宿遷輝遠(yuǎn)正是京東邦能的全資控股公司。
有人這樣評(píng)價(jià)作為投資人的雷軍：“他喜歡下圍棋，懂得布局”。
雷軍曾在《小米生態(tài)鏈戰(zhàn)地筆記》一書(shū)中提到：小米的背后是實(shí)業(yè)加上金融的雙輪驅(qū)動(dòng)，小米在用投資的方法避免成為一個(gè)大公司。小米要做的就是把他們(小米生態(tài)鏈企業(yè))全部變成老板，而小米就是一支艦隊(duì)。
或許正是這種“實(shí)業(yè)+投資”并舉的獨(dú)特思維，小米集團(tuán)（1810.HK）才得以穿越了2017—2018年手機(jī)業(yè)務(wù)陷入窘境的寒冬。
在某檔訪談節(jié)目中，雷軍直言“ 只投熟人 ”，在他看來(lái)，做投資，只看項(xiàng)目，難免會(huì)看走眼，但看人，尤其是身邊的熟人，走眼的機(jī)會(huì)就少了。
A股“支付第一股”拉卡拉(300773.SZ)是雷軍天使投資的第一個(gè)項(xiàng)目，其創(chuàng)始人孫陶然和雷軍正是相識(shí)于1996年中關(guān)村組織的一次會(huì)議上。
雷軍曾在微博上回憶道，“十五年前，好朋友孫陶然創(chuàng)業(yè)，融資過(guò)程中，君聯(lián)資本朱立南找我做盡職調(diào)查，聊了兩個(gè)小時(shí)，最后他問(wèn)我：你覺(jué)得這么好，你自己投不投?一下子尷尬了。在朱總激將下，我投了430萬(wàn)元?！?/p>
據(jù)拉卡拉2021年三季報(bào)顯示，目前雷軍持有拉卡拉407.52萬(wàn)股，持股比例1.06%，期末參考市值約1億元。
從430萬(wàn)元到1億元，拉卡拉這筆投資給雷軍帶來(lái)了23倍回報(bào)。
小米已經(jīng)從事私募股權(quán)投資很久，雷軍也很早就取得了基金從業(yè)資格。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從成立起至今，小米已經(jīng)投資了超過(guò)280家公司，包括參股了一點(diǎn)資訊、優(yōu)酷、愛(ài)奇藝，還有迅雷等企業(yè)。其中，專(zhuān)注智能硬件和生活消費(fèi)品的公司超過(guò)100家，小米生態(tài)鏈企業(yè)華米、云米已陸續(xù)在美國(guó)上市，而科創(chuàng)板也有近10家小米投資企業(yè)的身影。
成立于2017年的小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金著重先進(jìn)制造業(yè)，投資了超過(guò)70家半導(dǎo)體和智能制造的公司。2020年2月，石頭科技成為小米生態(tài)鏈企業(yè)中首家在科創(chuàng)板上市的公司，也是小米生態(tài)鏈的第三個(gè)企業(yè)IPO。同時(shí)，僅2020年，順為資本就收獲了8個(gè)IPO項(xiàng)目，包括蔚來(lái)汽車(chē)和小鵬汽車(chē)背后，都有其身影。
3私募基金賺錢(qián)效應(yīng)可觀，違法違規(guī)問(wèn)題頻現(xiàn)
企業(yè)通過(guò)股權(quán)投資實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值并打造生態(tài)鏈，帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，已經(jīng)形成了一種必然趨勢(shì)。私募基金管理人備案的不斷增多，大佬們鐘情私募圈，顯現(xiàn)了私募行業(yè)的火熱。
截至去年年底，私募基金規(guī)模超過(guò)19萬(wàn)億元，成立產(chǎn)品數(shù)量突破3萬(wàn)只。從具體類(lèi)別來(lái)看，私募證券投資基金貢獻(xiàn)了增長(zhǎng)的主要力量。
目前全國(guó)百億級(jí)股權(quán)類(lèi)私募突破200家，百億級(jí)證券類(lèi)私募超過(guò)100家。
近幾年A股市場(chǎng)整體演繹結(jié)構(gòu)性上漲行情，私募基金憑借良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，自然吸納了大量資金。
不過(guò)，在規(guī)?？焖侔l(fā)展的過(guò)程中，私募基金也暴露諸多問(wèn)題。去年10月，知名百億量化私募鳴石投資股權(quán)爭(zhēng)奪風(fēng)波發(fā)酵后，多家券商采取了暫停相關(guān)產(chǎn)品募集、將其產(chǎn)品不再納入重點(diǎn)產(chǎn)品池等處理方式。
后來(lái)，隨著李碩辭任總裁消息的確認(rèn)，鳴石投資控制權(quán)之爭(zhēng)得已落幕，旗下產(chǎn)品申購(gòu)也恢復(fù)。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，此事也反映出私募機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理的缺陷以及對(duì)投資者利益的漠視。
同年12月3日，知名私募萬(wàn)方資產(chǎn)因內(nèi)部操作流程存在缺陷，向投資者披露錯(cuò)誤預(yù)估凈值信息，給投資者造成誤導(dǎo)，廣東證監(jiān)局對(duì)其采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。針對(duì)量化私募的監(jiān)管政策趨嚴(yán)，基金公司開(kāi)始主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品申報(bào)節(jié)奏和控制存續(xù)規(guī)模。
12月10日，幻方、明汯等多家百億級(jí)量化私募發(fā)布通知稱(chēng)，基于合規(guī)考慮，將不再提供預(yù)估凈值推送服務(wù)。行業(yè)發(fā)展迅猛、持續(xù)擴(kuò)容的同時(shí)，私募基金仍存在機(jī)構(gòu)發(fā)展不平衡、“頭部聚集”特征顯著的問(wèn)題，以及魚(yú)目混珠、合規(guī)程度參差不齊等風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)近期各地證監(jiān)局的監(jiān)管措施來(lái)看，私募基金主要有未按基金合同約定履行信息披露的義務(wù)、部分基金產(chǎn)品協(xié)議內(nèi)容表述存在承諾最低收益情況，挪用和侵占基金財(cái)產(chǎn)、未按規(guī)定填報(bào)所管理私募基金的投資運(yùn)作情況等違法違規(guī)行為。
歷經(jīng)野蠻生長(zhǎng)、趨向規(guī)范等多個(gè)發(fā)展階段，如今，私募基金在資管行業(yè)中的地位逐漸提升。你有投資過(guò)私募基金嗎?你還知道哪些企業(yè)大佬進(jìn)軍私募領(lǐng)域？歡迎留言討論!