記者 | 吳治邦

油脂原材料價(jià)格持續(xù)攀升，縱使銷售端的提價(jià)也趕不上油價(jià)的漲幅。

4月28日晚間，道道全（002852.SZ）對(duì)外披露的2021年年報(bào)及2022年一季度報(bào)顯示，公司在上述兩個(gè)報(bào)告期內(nèi)的凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)，主要系原材料價(jià)格上漲及非高度有效套保合約給公司帶來了損失。

根據(jù)介紹，道道全主要產(chǎn)品為包裝食用植物油，包括菜籽油、大豆油、玉米油、葵花油及其調(diào)和油等植物油品種，其中以包裝菜籽油類產(chǎn)品為主。公司產(chǎn)品包裝食用植物油共分壓榨油、風(fēng)味油、純正油、調(diào)和油、禮品油和餐飲油等系列，包括壓榨菜籽油、原香菜籽油、醇香菜籽油、濃香菜籽油、純正菜籽油、壓榨玉米油、壓榨葵花籽油、食用植物調(diào)和油等品類。公司產(chǎn)品現(xiàn)階段主要通過各區(qū)域經(jīng)銷商在各地方商超、小區(qū)門店、糧油店等終端向消費(fèi)者銷售。同時(shí)，公司設(shè)立營(yíng)銷公司和電商公司在大型連鎖KA賣場(chǎng)、線上平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品銷售。

從道道全的經(jīng)營(yíng)模式來看，公司需外購油脂、油料等原材料，在所屬岳陽、重慶、綿陽、靖江等生產(chǎn)基地進(jìn)行生產(chǎn)加工。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，?021年下半年以來，油脂、油料等原材料的價(jià)格出現(xiàn)了大幅度的上漲，而另一方面終端消費(fèi)者的議價(jià)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上原材料價(jià)格的上漲。道道全在年報(bào)里指出，2021年度，受國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和新冠疫情等諸多因素的影響，食用植物油原料價(jià)格大幅波動(dòng)且持續(xù)上行，導(dǎo)致食用植物油的成本不斷上升。另一方面，由于宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，消費(fèi)者消費(fèi)意愿有所降低。成本不斷上漲疊加需求的疲軟不振，使食用植物油加工企業(yè)盈利空間遭受雙重?cái)D壓，面臨階段性經(jīng)營(yíng)困境。

具體到道道全的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)來看，公司2021年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為54.49億元、-1.92億元，較2020年同期的增減幅度為3.07%、-150.96% 。2022年一季度的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為12.36億元、-5401.94萬元，較上年同期的增減幅度分別為-4.85%、-166.18%。

除了原材料價(jià)格上漲外，本該應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲而實(shí)施的操作還給公司帶來了額外的虧損。2021年年報(bào)來看，道道全的投資收益為-7365.97萬元，而2022年一季度則為-1818.54萬元，均系非高度有效套保合約平倉虧損，上述套保失利對(duì)公司的凈利潤(rùn)可謂是雪上加霜。

對(duì)比2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)部分公募機(jī)構(gòu)在此期間選擇賣出了道道全。2021年持倉道道全的公募產(chǎn)品有嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金、寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金、嘉實(shí)消費(fèi)精選股票型證券投資基金、寶盈成長(zhǎng)精選混合型證券投資基金，而2022年一季度的前十大流通股東名單里僅有嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金一個(gè)公募產(chǎn)品，并且還進(jìn)行了減倉的操作。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，道道全近期隨著大市一起回落，曾經(jīng)的百億市值已經(jīng)跌落至不到40億元。