文|野馬財經(jīng) 蘇影
編輯|盧泳志
被稱為“珠海地產(chǎn)三劍客”之一的世榮兆業(yè)（002016.SZ）最近交上了成績單。
4月27日晚，世榮兆業(yè)發(fā)布年報，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入23.8億元、凈利潤7.07億元，與去年同期相比有所下降。但在銷售毛利率方面，卻連續(xù)四年維持了60%以上的高水平。
事實上，自2016年創(chuàng)始人梁家榮被調(diào)查以來，世榮兆業(yè)雖然風波不斷，但整體經(jīng)營業(yè)績卻未受到明顯影響，甚至不減反增。7年未拿地的世榮兆業(yè)到底靠什么在支撐？
“世界仔”被調(diào)查，業(yè)績不降反增
世榮兆業(yè)成立于1998年，創(chuàng)始人梁家榮被當?shù)厝朔Q為“世界仔”。
2016年，梁家榮因涉嫌洗錢罪被公安機關(guān)執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住并調(diào)查，隨后梁氏家族成員在幾年內(nèi)逐步退出上市公司管理團隊。2020年，梁家榮又被廣東省公安廳通告涉黑。
從2016年7月19日梁家榮涉嫌違法公告披露至今，世榮兆業(yè)的股價經(jīng)歷了明顯的波動。截至2022年4月29日，世榮兆業(yè)的總市值為47億元，較2016年7月19日相比減少了12.16億元，降幅20.55%。
來源：Wind 數(shù)據(jù)
梁家榮初次被調(diào)查后，仍在上市公司任職董事長，直到2019年12月，梁家榮因個人原因辭職，該職位由副董事長周澤鑫接棒。
目前，盡管梁氏家族成員并未在上市公司任職，但梁家榮之父梁社增仍是世榮兆業(yè)的最大股東、實際控制人，他與兒子梁家榮在上市公司合計持有74.09%的股份。2021年年報顯示，該部分股份被凍結(jié)中。
不過令人意外的是，在此期間，世榮兆業(yè)的經(jīng)營業(yè)績卻不減反增。
2015年，世榮兆業(yè)的營業(yè)總收入為13.49億元，凈利潤為0.62億元。梁家榮被調(diào)查后，2016年世榮兆業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入14.33億元，同比增長6.22%；凈利潤0.88億元，同比增長41.5%。
2017年之后，在政策和市場紅利的影響下，世榮兆業(yè)的業(yè)績繼續(xù)水漲船高。
截至2021年年底，世榮兆業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入23.8億元，較2015年增長76.42%；凈利潤7.07億元，較2015年增長703.41%。
雖然與2015年相比，世榮兆業(yè)的業(yè)績實現(xiàn)了明顯增長，但同比2020年，世榮兆業(yè)營收和凈利潤卻均在下降。
來源：世榮兆業(yè)公告
其中在費用方面，世榮兆業(yè)管理費用支出漲幅最高，為1.36億元，同比增加88.32%。
對此，世榮兆業(yè)表示，該項費用增加的主要原因是公司向第二大股東、實際控制人的一致行動人、原董事長梁家榮提起訴訟，支付了大額的律師費。2021年，面對疫情、政策調(diào)控及珠海市建筑工程事故停工等不利影響，公司在項目建設(shè)、驗收、運營及銷售方面雖取得一定成效，但報告期商品房銷售回款減少、支付大額管理費用等仍影響了部分經(jīng)營指標。
7年未拿地、多元跨界尋破局
在房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行的背景下，世榮兆業(yè)的銷售毛利率一直維持在行業(yè)高位。
特別是2017年以后，世榮兆業(yè)的銷售毛利率從56.97%上漲至61.81%，并連續(xù)四年維持在60%以上，遠超業(yè)內(nèi)眾多一線房企。
來源：Wind 數(shù)據(jù)
世榮兆業(yè)的大幅盈利，得益于2016年房地產(chǎn)市場回暖，特別是粵港澳、大灣區(qū)地區(qū)的紅利開始釋放。在此背景下，世榮兆業(yè)在珠海有著大量的土地，而這些土地儲備，很多是由梁家榮于上世紀90年代低價拿到的地。
對于前董事長梁家榮涉黑，是否會涉及到歷史土地擁有權(quán)問題。在2021年5月召開的業(yè)績會上，世榮兆業(yè)解釋，公司現(xiàn)有地塊均已在取得土地權(quán)屬時，或在土地使用性質(zhì)、容積率調(diào)整時，依法辦理完畢包括補繳地價在內(nèi)的全部手續(xù)，權(quán)屬明晰，手續(xù)齊備，目前未收到政府相關(guān)部門關(guān)于再次補繳地價的通知，也未有新的政策或事項表明公司有再次補繳地價的義務(wù)。
截至2021年年底，世榮兆業(yè)土地儲備占地面積79萬平方米，建筑面積為173萬平方米，其中大部分土地儲備都集中在珠海市斗門區(qū)。
不過，近年來世榮兆業(yè)在拿地方面的表現(xiàn)并不積極， 甚至最后一次拿地還要追溯到7年前。
2014年，世榮兆業(yè)通過參加法拍的方式在珠海市斗門區(qū)拿下兩宗商住用地，總建筑面積22.7萬平方米。2015年以后，世榮兆業(yè)調(diào)整了拿地策略，新增土地一欄一直為0。
在此背景下，2021年，世榮兆業(yè)提出了以房地產(chǎn)為主業(yè)，積極探索多元化布局的新戰(zhàn)略。
事實上，世榮兆業(yè)最早提起多元化是在2019年，當時公司曾將目光聚焦在新基建和環(huán)保產(chǎn)業(yè)。2020年，世榮兆業(yè)又提出要在大健康領(lǐng)域進行布局。
2021年，世榮兆業(yè)多元化擴展終于邁出了第一步，對多個項目進行調(diào)研、簽署了部分合作協(xié)議。并在2022年開始推動多元化布局落地。
截至2022年4月底，世榮兆業(yè)不僅投資入股了廣東熱浪新材料科技有限公司；還分別與第三方合資成立了江西鋒源熱能有限公司和世榮拉美供應(yīng)鏈管理有限公司兩家企業(yè)。此外，世榮兆業(yè)還提出要依托全資子公司逐步深入商務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域。
諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師關(guān)榮雪表示，從世榮兆業(yè)布局的幾類項目屬性來看，未來發(fā)展前景較為可觀。但其在跨界轉(zhuǎn)型時也要注意以下內(nèi)容，包括不斷完善經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)，明確業(yè)務(wù)主次，避免企業(yè)經(jīng)營及營收等方面失去重心；穩(wěn)固自身品牌影響力，提升戰(zhàn)略規(guī)劃靈活性，避免偏離市場發(fā)展走勢；跨界轉(zhuǎn)型的人員、資金等方面消耗較大，避免一味拓展布局，也要著重關(guān)注產(chǎn)品去化等。
與創(chuàng)始人家族糾紛不斷，難題何解？
在多元跨界尋求第二曲線增長的同時，世榮兆業(yè)與創(chuàng)始人家族之間還存在著多起糾紛。
自從2016年梁家榮被調(diào)查后，世榮兆業(yè)總裁一職頻繁更替，2020年9月，現(xiàn)任總裁李緒鵬上任。
然而李緒鵬上任僅10天后，梁家榮的父親、世榮兆業(yè)最大股東梁社增就將上市公司告上法庭。
梁社增在《民事起訴狀》中請求撤銷2020年9月29日的董事會決議。他提出該次董事會議召集程序和表決方式違反公司章程，并認為在涉案股權(quán)已凍結(jié)情況下，有關(guān)部門安排人員擔任公司總裁暨法定代表人不符合有關(guān)打黑涉案資產(chǎn)保全的規(guī)定。
2021年7月，該案件一審開庭，駁回原告訴訟請求，后梁社增不服上訴。2022年3月23日，據(jù)世榮兆業(yè)公告二審結(jié)果顯示，案件仍維持原判。
北京盈科（上海）律師事務(wù)所律師陳元分析，世榮兆業(yè)作為一家上市公司，涉及重大事項決議都需要公開，因此從外在形式而言，該董事會的召開、決議的作出不存在瑕疵。
對梁社增認為該決議不符合打黑涉案資產(chǎn)保全的規(guī)定要求，陳元表示于法無據(jù)，該董事會決議表決的是總裁和法定代表人，不涉及創(chuàng)始人梁家榮名下任何財產(chǎn)。
除了梁社增起訴上市公司外，在此期間，世榮兆業(yè)也向梁家榮家族提起訴訟。
2021年9月30日，世榮兆業(yè)公告，其已將梁家榮及其密切關(guān)系人告上法庭。
世榮兆業(yè)介紹，2007-2011年期間，梁家榮通過偽造虛假建筑合同，非法侵占公司財產(chǎn)約人民幣2億元；2011-2019年期間，梁家榮利用世榮兆業(yè)董事長的身份，違背忠誠義務(wù)，通過自己或本案其他被告收受商業(yè)賄賂約人民幣4.5億元。
來源：世榮兆業(yè)公告
對此，世榮兆業(yè)請求依法追回梁家榮損害公司利益取得的不當?shù)美?、凍結(jié)梁家榮及其密切關(guān)系人的名下資產(chǎn)、對公司損失予以賠償并請求懲罰性賠償，總訴訟標的6.5億元。
該案件的受理機構(gòu)為美國加利福尼亞州圣馬特奧縣高等法院，目前上市公司尚未披露新進展，而此前年報中提到的支付大額律師費用即出自該起案件。
陳元表示，梁家榮是世榮兆業(yè)的創(chuàng)始人，也是世榮兆業(yè)實際控制人的一致行動人。但從法律角度而言，世榮兆業(yè)是一個具有獨立人格的法人主體。若梁家榮以公司名義實施了多項違法行為，并導(dǎo)致公司利益損失，應(yīng)當承擔相應(yīng)責任。但世榮兆業(yè)作為原告方，也必須充分證明梁家榮的行為與公司損失之間具有因果關(guān)系。
關(guān)榮雪認為，創(chuàng)始人家族和上市公司的訴訟事件或?qū)窘?jīng)營發(fā)展造成一定的阻力，首先輿論纏身不可避免，其次，在一定程度上引發(fā)外界對公司債務(wù)結(jié)構(gòu)、項目權(quán)益等方面的質(zhì)疑，加重投資者的觀望或擔憂情緒，進而對公司經(jīng)營尤其是合作方面可能會造成不利影響。
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