記者 杜萌

日前，易方達、博時、南方等多家公募公司發(fā)布公告稱，旗下基金調(diào)整長期停牌股票神火股份（000933.SZ）的估值方法。

以南方基金為例，該公司表示，神火股份自2022年4月26日起停牌，經(jīng)協(xié)商一致，旗下相關(guān)基金自4月29日起采用“指數(shù)收益法”對神火股份進行估值。自神火股份復(fù)牌之日起且其交易體現(xiàn)了活躍市場交易特征后，按市場價格進行估值，屆時不再另行公告。

今年一季報顯示，共有36家公募的93只基金持有神火股份，合計持股6597.7萬股，占到流通比例的9.27%。其中，易方達共有7只產(chǎn)品持有神火股份，合計持股6495.44萬股，占流通A股比例為2.91%。

易方達裕祥回報、易方達供給改革、易方達瑞恒等三只基金位列一季度前十大流通股東，其中易方達供給改革一季度新增加了231.86萬股。

對于長期停牌的個股，基金應(yīng)該如何對其進行科學(xué)合理的估值？

界面新聞記者了解到，2008年9月20日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟分赋?，對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價，且最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機構(gòu)發(fā)生了影響證券價格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25％以上的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化等因素，調(diào)整最近交易市價，確定公允價值。

因此，在遇到個股長期停牌、沒有市價時，基金公司往往采用指數(shù)收益法對個股進行估值，即參考中國基金業(yè)協(xié)會基金估值行業(yè)分類指數(shù)（AMAC）對停牌股票進行估值，也就是把停牌期間行業(yè)指數(shù)的漲跌幅視為停牌股的漲跌幅，用以確認(rèn)個股的公允價值。

通過在基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢，可以看到，神火股份屬于AMAC有色（H30059）指數(shù)，該行業(yè)指數(shù)共有76只樣本股，今年至今收益率為-23.91%。在神火股份停牌期間，基金將使用該行業(yè)指數(shù)的漲跌幅代替?zhèn)€股的漲跌幅。而等到該個股復(fù)牌后，則按照市價進行調(diào)整。

“該《意見》出臺的時間是2008年，當(dāng)時A股較為震蕩，很多個股因為股改或者各種重大事項而申請了停牌?！兑庖姟烦雠_后，基金對于停牌個股的估值多采取指數(shù)估值法。主要是為了保護持有人的利益，比如部分基金重倉股長期停牌，如果停牌期間市場出現(xiàn)大幅下跌，那么一旦這些停牌的個股復(fù)牌，將會對基金凈值造成瞬間沖擊。也由持有人擔(dān)心凈值大幅下跌，而進行贖回，從而對一直持有基金的持有人造成損失。”資深業(yè)內(nèi)人士表示。

神火股份4月25日晚間公告，正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買云南神火鋁業(yè)有限公司，公司股票自4月26日起停牌。公司預(yù)計在不超過10個交易日的時間內(nèi)披露本次交易方案。

神火股份主營業(yè)務(wù)為鋁產(chǎn)品、煤炭的生產(chǎn)、加工和銷售及發(fā)供電。發(fā)布2022年第一季度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入107.5億元，同比增長57.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤19.48億元，同比增長232.59%。公司營業(yè)收入大幅增加，主要系受電解鋁、煤炭售價同比大幅上漲影響。