記者 | 胡振明
5月11日，華誼兄弟（300027.SZ）股價收于2.39元，跌0.83%，距離前兩天創(chuàng)下的股價新低2.32元僅7分錢之差。
此前，華誼兄弟收到了深交所年報問詢函，被問及2021年年報中存在的應收款項、預付款項、實際控制人股份質押、多項資產(chǎn)處置、貨幣資金、存貨等12個問題。
“五一”假期前（4月28日）華誼兄弟披露了2021年年度報告，營業(yè)收入在連續(xù)幾年下滑之后，已不足2018年的一半；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.46億元，和上一年度的-10.48億元相比，虧損減少了76.50%。凈利潤自2018年以來連續(xù)四年錄得負值。
年報還披露，實際控制人王氏兄弟股份質押比例較高，年內出現(xiàn)了較大規(guī)模的減持套現(xiàn)行為。
資金鏈依然緊張
年報顯示，華誼兄弟2021年實現(xiàn)營業(yè)收入13.99億元，同比下降6.73%；其中，影視娛樂板塊實現(xiàn)主營收入12.33億元，較上年同期相比下降了5.82%；品牌授權及實景娛樂板塊營業(yè)收入1.17億元，較上年同期相比下降5.97%；互聯(lián)網(wǎng)娛樂收入為0.24億元。
另外，2021年度華誼兄弟錄得投資收益6.10億元，同比上升了283.09%。
全年出現(xiàn)數(shù)億元的投資收益，主要是華誼兄弟處置了部分參股公司股權所導致，其中，處置了華誼兄弟（天津）實景娛樂有限公司部分股權、華誼影城（蘇州）有限公司股權；處置了華誼騰訊娛樂有限公司部分股權，不再對該公司的經(jīng)營存在重大影響，按照會計準則的規(guī)定將剩余股份轉換為金融資產(chǎn)核算。
另外，還處置了Tencent Music Entertainment Group、 Maoyan Entertainment、 Guru Online (Holdings) Limited、Brothers International LLC 等股權并確認處置收益。
也正是因為處置子公司和參投公司部分股權收到轉讓款增加，2021年度華誼兄弟投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為凈流入17.72億元，較上年同期增加327.12%。
不過，2021年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負值，凈流出了19.83億元，較上年同期減少180.65%，主要是經(jīng)營活動及投資活動中收回的資金用于償還債務，導致籌資活現(xiàn)金凈流出。其中，籌資活動現(xiàn)金流出小計27.49億元，流入小計為7.66億元。
雖然經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入2.34億元，投資活動現(xiàn)金凈流入17.72億元，但是籌資活動出現(xiàn)了更大規(guī)模的現(xiàn)金凈流出，綜合起來，2021年度現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加僅0.21億元。
年報合并資產(chǎn)負債表顯示，公司2021年末貨幣資金為6.21億元（包括受限貨幣資金0.93億元），不過，短期借款為5.26億元，一年內到期的非流動負債為6.10億元，貨幣資金跟這兩項短期負債合計金額相比，還少5億元。即便再考慮應收賬款1.75億元、其他應收款2.73億元，也仍未能夠覆蓋這兩項短期負債。
2021年年末，華誼兄弟的流動資產(chǎn)合計20.76億元，也少于同期流動負債合計金額29.01億元。除此之外，年末還有長期借款7.32億元、租賃負債5.79億元。
受到短期借款、長期借款等負債的影響，2021年度華誼兄弟繼續(xù)保持較高的財務費用，其中利息費用達2.24億元（2020年度利息費用為2.57億元），另外也出現(xiàn)了2021年年末存在多筆應收賬款、長期股權投資、固定資產(chǎn)抵質押用于融資的情況。
2019年到2021年，華誼兄弟的總資產(chǎn)為108億元、96億元、71億元，呈減少的趨勢；資產(chǎn)負債率分別為54.52%、62.22%、64.02%，出現(xiàn)了上升。
對于上述情況，深交所年報問詢函要求華誼兄弟結合公司債務期限結構、經(jīng)營情況、現(xiàn)金流情況及還款計劃等，說明公司是否存在債務違約風險，以及涉及抵質押資產(chǎn)是否存在被處置風險及對公司的影響。
實控人持續(xù)減持套現(xiàn)
不只在華誼兄弟公司層面出現(xiàn)債務壓力大的跡象，其實際控制人王忠軍、王忠磊也面臨著籌集較大數(shù)額資金用于個人償債的問題。
2022年2月23日，華誼兄弟披露了《關于股東部分股份質押及解押的公告》，其中顯示，王忠軍累計質押4.71億股，占其所持股份數(shù)量的91.79%；王忠磊累計質押0.67億股，占其所持股份數(shù)量的69.55%；綜合起來，兩人累計質押5.38億股，占所持股份的88.28%。
在華誼兄弟披露的2021年年報中顯示，王忠軍、王忠磊股票質押融資總額達8.23億元，具體用途為“償還債務”，需要在一年內償還。
年報顯示，2021年度王忠軍減持股份4,581萬股，王忠磊減持股份3,459.93萬股。在2021年12月17日和29日發(fā)布的兩份《實際控制人關于減持公司股份超過1%的公告》中，具體披露了王氏兄弟的減持情況。
2021年12月16日，王忠軍以3.30元的均價減持2,700萬股，接著在12月28日和29日又以同樣的減持均價分別減持了1,400萬股和481萬股，三次合計減持4,581萬股，套現(xiàn)1.51億元。
王忠磊以3.52元的減持均價于2021年9月23日、24日以及2021年11月3日至12月8日分三次減持了284萬股、710萬股和940.84萬股，接著又以3.61元的均價減持99萬股、以3.73元的均價減持1,056萬股，合計減持3089.84萬股，套現(xiàn)1.11億元。
在這幾次減持之后，華誼兄弟于2022年2月、3月、5月多次披露了實控人減持股份的相關公告，王忠磊在2021年年底、2022年年初還有較大規(guī)模的減持。
另外，4月28日華誼兄弟披露公告稱，王忠軍、王忠磊及其控制的華誼兄弟（天津）投資有限公司被北京市第三中級人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的為1.85億元。對此，深交所《年報問詢函》要求，年審會計師結合實際控制人債務融資情況，核查公司是否存在違規(guī)對外擔保行為，并說明采取的核查手段及函證結果等。