美東時間5月12日下午2時，美元指數(shù)（USDX）突破104.9，創(chuàng)下2002年11月以來新高。

美元指數(shù)用于衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度，該指數(shù)自2008年金融危機時創(chuàng)下72的低點之后，在十余年時間內(nèi)始終在100以下運行。早在今年3月17日美聯(lián)儲宣布加息25個基點之前，美元指數(shù)已率先從90關(guān)口持續(xù)一年的上漲。

造成美元指數(shù)持續(xù)上升的主要動因之一是歐元區(qū)與美國的政策差。歐元對美元目前貢獻了美元指數(shù)的57%，歐洲央行的寬松貨幣政策已使得歐元對美元逼近1:1的歷史點位。

而包括日元、韓元、新加坡元、港元、盧比在內(nèi)的亞洲貨幣同樣于5月12日至13日跌至多年以來最低水平，并持續(xù)為美元指數(shù)上行提供動力。

其中近期表現(xiàn)最為疲軟的日元依然維持在129日元兌1美元區(qū)間震蕩，韓元則于5月12日創(chuàng)下1292韓元兌1美元的十年新低，印度盧比同樣以77盧比兌1美元刷新近十年新低。而新元和港元同樣以1.39新元兌1美元和7.85港元兌1美元創(chuàng)下一年內(nèi)新低。

今年迄今為止，新元和盧比兌美元已貶值3.5%和4%，而最為疲弱的韓元和日元今年兌美元已分別貶值8%和11%。

支持高通脹下強美元的首要因素仍是美聯(lián)儲加息以及加息預(yù)期。美國的消費者價格指數(shù)自2021年5月的4.9%之后節(jié)節(jié)攀升，并于今年3月創(chuàng)下8.5%的近40年新高。雖然4月8.3%的消費者價格指數(shù)略有回落，但仍超出市場預(yù)期。

5月4日宣布加息50個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到0.75%至1%之間。5月12日，在國會參議會確認(rèn)美聯(lián)儲現(xiàn)主席鮑威爾的第二個四年任期之后，鮑威爾重申6月和7月單次加息0.5個百分點的選項已形成共識。

與美元資產(chǎn)收益率和吸引力越來越大形成對比的，則是亞太各經(jīng)濟體及其中央銀行難以在抑制資本外逃與持續(xù)增長之間取得平衡。

日本央行行長黑田東彥在5月13日再次重申，由于日本經(jīng)濟仍在從新冠大流行的影響中復(fù)蘇，央行將堅持其貨幣寬松計劃。黑田東彥表示，日本國內(nèi)的通貨膨脹率雖然預(yù)計將升至2%，但與歐美的經(jīng)濟形勢完全不同，且受到能源價格影響的輸入性通脹不具有可持續(xù)性。日本央行亦是目前為止屈指可數(shù)的堅持貨幣寬松政策、拒絕加息的全球主要國家中央銀行。

同樣貨幣貶值幅度較大的韓國自2021年8月起已經(jīng)率先行動并四次加息，最近一次加息則是4月14日韓國央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點至1.5%，并試圖與美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率的差距繼續(xù)維持在1～1.25個百分點之間。此后5月4日美聯(lián)儲正式加息以及5月12日韓元創(chuàng)下新低之后，韓國總統(tǒng)尹錫烈以及韓國央行行長李昌鏞已于5月13日召開會議，目前未有進一步加息計劃。

更為積極的印度央行則早在5月4日便已經(jīng)“搶跑”美聯(lián)儲率先加息，將作為基準(zhǔn)利率的回購利率提高40個基點至4.4%。彼時外界普遍認(rèn)為印度央行直至6月才會進行25個基點的加息。隨著盧比本周再度創(chuàng)新低以及孟買Sensex指數(shù)的連續(xù)下跌，印度央行可能在6月貨幣政策會議上重新制定貨幣政策，并為8月再度加息奠定基礎(chǔ)。

迫使韓國央行與印度央行積極反應(yīng)的一個因素便是強美元背景下的資本外流與資本市場的萎靡。

僅在5月12日，以科技股為主的韓國 KOSPI 綜合指數(shù)便下跌了1.6%，今年KOSPI指數(shù)跌幅已達14%。根據(jù)韓國國家統(tǒng)計局的數(shù)字，外國投資者在第一季度凈賣出 9.12 萬億韓元的韓國股票，相當(dāng)于71.5億美元。

印度孟買SENSEX指數(shù)同樣自3月起從60000點連續(xù)跌至52000點。截止5月13日收盤，孟買SENSEX指數(shù)報收52793點，刷新前日低值，為近一年以來新低。