文|伯虎財經 靈靈
2021年,洋河股份依然以“老三”之名位列白酒隊伍中。
4月28日晚,洋河股份發(fā)布2021年度與2022年一季度財報。
數據顯示,公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入253.5億元,同比增長20.14%,銷售規(guī)模排在茅臺和五糧液之后,像以往一樣占據第三把交椅。
問題是,“老三”與前兩名難以企及,卻和老四老五越來越近。
01 被偷走的三年
今年,洋河股份的財報終于傳來好消息,在經歷2019年-2020年的沉浮后,終于在2021年恢復業(yè)績增長。
目前,洋河旗下白酒主要有洋河、雙溝、貴酒三大品牌,涵蓋11個系列30多款產品。
洋河于2003年推出藍色經典系列,后將藍色經典系列品牌裂變?yōu)楹V{、天之藍、夢之藍三大品牌。資料顯示,洋河的藍色經典系列是主力產品,占到總收入的80%以上。
2019-2020年,隨著行業(yè)景氣度回升白酒行業(yè)迎來新一輪上揚,貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和山西汾酒等頭部企業(yè)都實現(xiàn)了大漲,而洋河卻進入了盤整期,營收開始下滑。這兩年,洋河股份的營收增速分別為-4.28%和-8.76%。
同期,茅臺增速分別為15.10%和10.29%。瀘州老窖、山西汾酒也在這一時期,緊追緊趕,大大縮小與洋河的距離。
據天府財經網梳理,從2017年至2021年,瀘州老窖營收增加了102.47億元,增幅達98.58%;汾酒營收增加了139.34億元,增幅為230.81%。反觀洋河,營收只增加54.32億元,增幅只有27.27%。
凈利潤方面,洋河近3年近乎停滯增長,同期瀘州老窖、汾酒分別增長211.02%和462.92%。
在洋河股份停滯的三年里,瀘州老窖與洋河的營收差距縮小到50億以內,汾酒則把差距從140億縮小到了50多億。
今年一季度,汾酒繼續(xù)保持高速增長勢頭,單季營收105.3億元,達到上年全年的一半。同期,洋河股份的收入為130.3億元,差距正在進一步縮小。
而市場對白酒企業(yè)的判斷,不外乎業(yè)績和增長預期。
這也導致原本就被瀘州老窖、汾酒虎視眈眈的洋河“老三”之位,變得越來越搖晃。
那么,白酒“老三”被偷走的三年,究竟怎么了?
02 “深度分銷”拖后腿,應對措施初步奏效
民生證券將洋河股份的業(yè)績下滑歸因為“產品組織、模式、激勵的老化”。
2009年,洋河開創(chuàng)白酒企業(yè)營銷新方式,實施“深度分銷”模式。
洋河的“深度分銷”模式的特點在于,廠家對渠道的把控能力很強,市場開拓、品牌宣傳、運營等基本都由廠家自己負責,經銷商只負責物流和資金周轉,獲得的利潤與承擔的風險都相對較低。
在白酒的快速擴張期,這種模式極具優(yōu)勢。基于這一模式,洋河股份在白酒行業(yè)快速打下市場。行業(yè)也因此流傳著一句老話:“茅臺有品牌溢價、洋河有渠道溢價”。
截至2018年底,洋河擁有近1萬家的經銷商、3萬多名地面推廣人員,5000多名銷售人員。彼時,茅臺、五糧液的銷售人員僅數百名。
但隨著白酒進入存量市場、邁入高端化,“深度分銷”模式的弊端也開始顯現(xiàn)。
在洋河的銷售鏈條中,經銷商扮演的是配送商,相對其他酒企銷售,能獲得的毛利較少,經銷商推廣的積極性不高,最終導致廠商關系惡化、渠道壓貨嚴重等問題。
相關數據顯示,今世緣省內經銷商平均收入超過1000萬元,而洋河不到400萬元。
意識到問題的洋河,也提出了應對措施。
例如,開始構建“廠商一體化”新型廠商關系,具體體現(xiàn)為:根據經銷商和廠商的資源和能力來決定誰來主導,如果區(qū)域市場上經銷商有足夠的資源和能力,就由經銷商主導,公司做配合;若經銷商具備資金實力,但不具備資源實力,由公司做主導“操盤”。
此外,為激發(fā)團隊,增添“狼性”,2021年8月,洋河股份披露第一期核心骨干持股計劃,這是洋河股份上市以來的首個股權激勵計劃。
再如近期,洋河股份發(fā)布了《洋河股份關于進一步推進深化改革的意見》,指出要解決影響企業(yè)源動力、競爭力、執(zhí)行力和凝聚力等問題與矛盾。
實際上,相關改革的成效已初步展現(xiàn),2021年恢復增長便是有力的表現(xiàn)。
03 白酒向上,洋河跟不上
業(yè)內預測,中國白酒市場在2022年將會更加細分,高端名酒雖競爭激烈但仍有可觀的空間。
根據益普索《2021中國白酒消費洞察白皮書》,2021年白酒消費中個人自飲占比43%,聚會及應酬消費占比達80%。
在應酬場景中,高端白酒是維護“面子”的重要工具,而應酬類消費場景占比高,為白酒的高端化提供了有力支撐。
高端白酒已成為酒企尋找新增量之地。目前,洋河股份已積極布局次高端、高端白酒。
按照價格區(qū)分,占據總收入80%的藍色經典,分為海、天、夢三大系列,前兩類屬于中端和次高端產品,價位在100至400元區(qū)間,夢系列主打次高端和高端市場,價格在400元至2500元之間。
洋河的高端化走得較為緩慢。目前,其千元以上的高端產品僅有夢之藍M9、夢之藍·手工班、雙鉤的頭牌蘇酒,且尚未取得亮眼的數據。
洋河董事長張聯(lián)東也直言,“洋河股份的業(yè)績中包攬大頭的依然是中端產品,真正的高端線沒有市場話語權?!?nbsp;
相反,其他品牌的高端化發(fā)展,要更加得意。高端白酒領域,僅飛天茅臺、五糧液普五和國窖1573三大品牌就占據超九成份額。
國窖1573是我國的三大高端白酒之一。2021年,瀘州老窖以國窖1573為代表的高端酒收入規(guī)模達到了184億元,綜合毛利率超過洋河10個百分點。
盯緊“老三”之位的瀘州老窖,勢頭正猛。業(yè)內人士曾指出,瀘州老窖雖然賬面上不如洋河,但含金量已遠勝之。
2021年,洋河確立了“名酒化、高端化、全國化”的戰(zhàn)略打造方向,試圖重新恢復洋河的“加速快跑”。這也意味著,高端化成為洋河的破局方向之一。但從目前來看,這場“老三”保衛(wèi)之戰(zhàn),還有很長的路要邁。
參考來源:
1、澤平宏觀:洋河:中國高端白酒突圍之路
2、斑馬消費:洋河股份不進則退
3、時代周報:五巨頭爭霸白酒江湖
4、節(jié)點財經:洋河股份:白酒老三何以服眾?
5、深度觀點財經:洋河股份,行業(yè)老三坐不穩(wěn)?