文|互聯(lián)網(wǎng)怪盜團
整整一年以前，我跟一位朋友在望京的一家咖啡館里聊起國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的前景。聊到阿里巴巴時，對方說：“阿里云總有一天會是最值錢的業(yè)務(wù)，甚至比淘系電商還要值錢；就像AWS很可能比亞馬遜的電商業(yè)務(wù)還值錢一樣。何況，阿里云在中國市場的地位要比AWS在北美市場更加穩(wěn)固?！碑敃r我比較贊同他的說法。那個季度，阿里云的收入同比增長了37%，而且已經(jīng)連續(xù)兩個季度實現(xiàn)盈利（以經(jīng)調(diào)整EBITA為準）。沒有什么力量能阻止這個高技術(shù)含量、高規(guī)模效應(yīng)的業(yè)務(wù)成為阿里未來的火車頭。
一年過去，市場情緒變糟了很多，中概股市值基本打了三折，納斯達克頭牌也較高點下跌兩三成。最近一年，阿里云雖然在收入規(guī)模上達到了六七百億的規(guī)模，但收入增速到了20%左右。與此同時，其他互聯(lián)網(wǎng)大廠的云計算業(yè)務(wù)增速也普遍降低。華為云年收入201億，增速30%左右；騰訊云沒公布具體數(shù)字，但業(yè)界預(yù)估增長也不高。這些種種都引發(fā)了外界對于市場天花板是否已經(jīng)到來的憂慮。國內(nèi)最大的云計算客戶——互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)（網(wǎng)服），其自身的發(fā)展面臨著明顯的瓶頸，它們對公有云的需求也不可能不受影響。云計算和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，到底還是不是阿里巴巴乃至整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“第二增長曲線”？懷疑，是現(xiàn)在的主流意見。
然而，在認真研究了全球云計算產(chǎn)業(yè)的形勢之后，我認為市場過度放大了短期悲觀情緒，低估了阿里云的長期價值。首先，美國主流云計算廠商仍然充滿活力，訂單非常飽滿，忙于滿足后疫情時代企業(yè)客戶的數(shù)字化需求：
最近一個季度，亞馬遜AWS的收入同比增長了37%。值得一提的是，AWS最近實現(xiàn)了顯著的加速增長（過去兩年的復(fù)合增速僅為34%）。
微軟Azure的收入同比增長了46%，整個智能云板塊的收入則同比增長了26%。
谷歌云的收入同比增長了44%，而且虧損持續(xù)收窄，目前營業(yè)虧損率已降至16%。
按照亞馬遜管理層在財報電話會議上的說法，公有云客戶現(xiàn)在越來越傾向于簽下長期合約，由此導致AWS已簽訂的合約總價值同比上升了68%。谷歌管理層的表達更簡單直接：“因為我們看到了云計算市場還有很大的機會，所以將繼續(xù)在這個領(lǐng)域激進地投入?！?/p>
疫情期間的遠程辦公和虛擬化協(xié)作，徹底改變了企業(yè)內(nèi)部的管理方式，在美國和中國都是如此。從大企業(yè)到中小企業(yè)，大家都深刻認識到了“上云”的重要性——這個需求是一定會爆發(fā)的，不是在今年，就是在明年和后年?；蛟S，當前的經(jīng)濟形勢使得國內(nèi)企業(yè)還不敢過于激進地增加云計算投入，但這種需求客觀存在，一兩個季度的延遲改變不了大局。此外，中美市場差異，中國市場天然在IT支出上有一定程度的滯后。
從長期看，對云計算的需求，歸根結(jié)底是對算力（以及相應(yīng)存儲能力）的需求。上一個對算力需求最龐大的市場是互聯(lián)網(wǎng)，截止2021年，它仍然占據(jù)著國內(nèi)云計算行業(yè)整體算力需求的50%。那么，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)流量紅利的耗盡，整個市場對算力的需求是否也將見頂？恰恰相反，在我看來，新興的高算力行業(yè)還在不斷出現(xiàn)：
VR（虛擬現(xiàn)實）、AR（增強現(xiàn)實）、XR（混合現(xiàn)實），以及在此基礎(chǔ)上形成的“元宇宙”概念，將是下一個算力消耗大戶。如果元宇宙真要接入人類的各種感官，乃至達到“腦機互聯(lián)”的境地，就將創(chuàng)造海量的算力和存儲需求，很可能比我們今天的互聯(lián)網(wǎng)的需求高幾個數(shù)量級。當然，這個過程將是緩慢的，不會一蹴而就。
家居互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等基于非傳統(tǒng)移動設(shè)備的聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，普遍還處于發(fā)展早期。試想一下，當智能家居真正進入千家萬戶，每時每刻產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量也將是驚人的；與人體健康相關(guān)的數(shù)據(jù)，還可實時接入人工智能的醫(yī)療系統(tǒng)，這又提出了新的算力需求。
自動駕駛也是一個方興未艾的技術(shù)方向，對算力的數(shù)量和質(zhì)量都提出了很高的要求。如果自動駕駛和車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)同時得到普及，車輛將成為人們的移動辦公室和娛樂中心，也是云計算的一個新興需求中心。
云游戲雖然不是什么新名詞了，但也絕對不容忽視。亞馬遜、微軟、谷歌、英偉達均在云游戲市場投入重兵，試圖將傳統(tǒng)的買斷模式轉(zhuǎn)化為基于云端的訂閱模式。元宇宙持續(xù)發(fā)展下去，很可能也會以云游戲的形式走進千家萬戶，從而帶來幾乎無窮的算力需求。
總而言之，云計算的市場很大，既包括傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化需求，也包括層出不窮的高算力新興行業(yè)需求——這一點很少有人能否認。那么，在長期，阿里云的競爭優(yōu)勢又在哪里呢？除了先發(fā)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)，還有什么力量能保證阿里云在激烈的市場競爭中不掉隊？這個問題的答案，其實也很簡單。
第一，云計算是一門技術(shù)壁壘很高的“硬科技”行業(yè)，全球規(guī)模最大的云服務(wù)商都有成套的自研技術(shù)，自研能力決定了可控性、穩(wěn)定性、技術(shù)迭代速度和運維能力。阿里是國內(nèi)僅有的具備“軟硬一體”自研實力的兩家公司之一（另一家是華為）。在軟件方面，阿里云早在2008年就開始自研“飛天”(Apsara)云操作系統(tǒng)，抓住了寶貴的窗口期；直至今日，阿里云仍然是國內(nèi)唯一基于自研操作系統(tǒng)而非開源系統(tǒng)的公有云服務(wù)商。
2017年，阿里云發(fā)布了第一代神龍架構(gòu)，迄今已經(jīng)升級到第四代，這是一種高效的軟硬一體化虛擬化技術(shù)，能夠彌補虛擬化帶來的性能損耗，同時擁有云的彈性,。2021年，阿里云還發(fā)布了首款通用芯片倚天710，當年即開始投入數(shù)據(jù)中心的實際應(yīng)用。至于自研服務(wù)器，則早已是家常便飯了。隨著云服務(wù)規(guī)模的擴大，自研帶來的技術(shù)、成本等方面的優(yōu)勢也會越明顯。
第二，云計算歸根結(jié)底是要為客戶解決實際問題，所以行業(yè)知識(industry know-how)至關(guān)重要，這也是AWS早年迅速崛起的秘密所在。過去多年，阿里云通過服務(wù)各類政企客戶而積累了大量的know-how。例如，全國最早的“城市大腦”就是由阿里云幫助在杭州實現(xiàn)的，迄今阿里云已經(jīng)在全國40多個城市落地了“城市大腦”，包括智能公交、醫(yī)療、城市自然災(zāi)害體系等數(shù)十個城市場景。在可見的未來，任何競爭對手都難以追上阿里云在這些領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗。
與此同時，阿里是全球唯一一個將核心業(yè)務(wù)全部搬上自家云的大型科技公司，這一點就連亞馬遜和微軟都沒有完全做到。2017年，阿里集團啟動全面上云；到了2021年，整個業(yè)務(wù)大盤已經(jīng)全部跑在云上，從而為阿里云提供了最佳的“內(nèi)部試煉場”。例如，2021年天貓雙11就是一次全面壓力測試，阿里云在這個過程中增加了電商、物流、流媒體、金融支付等多個行業(yè)的經(jīng)驗，而且是處理峰值業(yè)務(wù)量的寶貴經(jīng)驗。如果阿里云能處理好最復(fù)雜的內(nèi)部需求，那它處理一般外部客戶的需求就毫無壓力了。
第三，阿里云與釘釘緊密結(jié)合，形成“云釘一體”，為企業(yè)尤其是中小企業(yè)提供了一個靈活開放的SaaS平臺。中國的企業(yè)SaaS市場一直處于嚴重的不平衡狀態(tài)：一方面，企業(yè)確實有數(shù)字化需求，但是缺乏低成本、易用的部署方式；另一方面，中小開發(fā)商普遍缺乏銷售能力和品牌，從而無法有效觸達企業(yè)客戶。而且，企業(yè)軟件作為低頻應(yīng)用，很難取得企業(yè)管理層的足夠重視，從而無法獲得足夠的預(yù)算。
釘釘?shù)拈_放PaaS平臺，在很大程度上解決了上述問題：它是一個DAU過億的超級APP，具備強大的品牌認知度和服務(wù)商體系；它以即時通信的高頻場景，去帶動低頻的行業(yè)應(yīng)用，將行業(yè)解決方案打成碎片嵌入企業(yè)溝通流；它提供了高效的開發(fā)工具和分發(fā)平臺，從而大幅降低了SaaS開發(fā)的門檻。當然，這一切也得益于阿里云提供的基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)能力。阿里云+釘釘，就實現(xiàn)了IaaS、PaaS、SaaS三個層級的全覆蓋。
最后，阿里云在海外的戰(zhàn)果經(jīng)常被忽視了。Gartner數(shù)據(jù)顯示，2021年阿里云在亞太地區(qū)的市場份額為25.5%，超過亞馬遜和微軟之和，位居第一。自從2015年在新加坡設(shè)立阿里云國際總部以來，阿里云在中國大陸之外的亞太區(qū)域已經(jīng)累積開放了16個可用區(qū)。在印尼和菲律賓，阿里云是最早建設(shè)本地數(shù)據(jù)中心的云服務(wù)商；2022年3月，阿里云在韓國的首個數(shù)據(jù)中心也投入使用了。過去三年，阿里云的海外收入增長了十倍以上，堪稱中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出海的一個成功案例。
阿里云出海的核心戰(zhàn)略很明確，就是本地化。按照阿里董事長兼CEO逍遙子的說法：“云計算的全球化離不開當?shù)氐纳鷳B(tài)，我們還是要站在當?shù)氐慕嵌人伎紗栴}?！?021年，阿里云宣布未來三年將投入10億美元用于在亞太市場建設(shè)本地化團隊和生態(tài)。在馬來西亞，阿里云建立了第一個海外創(chuàng)新中心；在印尼，它已經(jīng)建立了三座本地數(shù)據(jù)中心，并與本地政府密切合作；在新加坡，它與南洋理工大學合作進行本地數(shù)字化人才的培養(yǎng)。東南亞的數(shù)字化進程才剛剛開始，如果能抓住這個方興未艾的市場，前途是非常值得期待的。
最近一段時間，亞馬遜的股價連續(xù)下跌，但是華爾街的主流觀點還是看好，其中的關(guān)鍵在于AWS。我看到的一份研究報告認為，考慮到AWS的長期營收規(guī)模和利潤率，這項業(yè)務(wù)的價值應(yīng)該達到8240億美元，相當于亞馬遜當前市值的四分之三?；蛟S這個測算太樂觀了，但是即便按照保守估計，AWS是一項價值數(shù)千億美元、與亞馬遜核心電商業(yè)務(wù)潛力相差無幾的業(yè)務(wù)，這一點應(yīng)該不會有人反對。
那么，阿里云又應(yīng)該值多少錢呢？答案不重要。幾個季度的業(yè)績波動并不重要，短期的市場情緒也不重要。重要的是，它是一項生機勃勃、市場需求強勁的業(yè)務(wù)，具備厚重的技術(shù)壁壘和豐富的行業(yè)經(jīng)驗，而且是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出海的典范之一；它完全有資格被稱為“硬科技”的代表公司。這樣的公司必然是具備良好的長期價值的。