文｜港股解碼 燕十四
湖南發(fā)展（000722.SZ）絕對要算一個。據(jù)悉，4月22日至5月16日期間，該股在14個交易日狂收11個漲停板，股價（前復權）一路飆升，累漲超過199%。
不過，5月17日，湖南發(fā)展這只大妖股開盤不久即遭遇“跳水”并迅速吃到了跌停板。5月18日，該公司的股價再度跌停，目前的總市值為96.03億元。
而該股突然連吃跌停板最直接的導火索就是其股東趁高位減持。
5月16日盤后的公告顯示，湖南發(fā)展的股東湘投控股擬通過集中競價和大宗交易方式減持合計不超過1326.34萬股，即不超過公司總股本2.86%的股份。
值得一提的是，除了該公司外，5月16日宣告減持的A股公司還有航天電器（002025.SZ）、安奈兒（002875.SZ）、邁信林（688685.SH）等多家A股公司。
而這些公司又只是2022年年初至今A股市場減持大軍中很小的一部分。
近940家公司的股東宣告套現(xiàn)，減持股份主要來源于IPO前
Wind數(shù)據(jù)顯示，將最新減持公告的發(fā)布日期位于2022年年初至2022年5月16日作為篩選標準，A股市場合計有近940家上市公司的多位股東在此期間宣布了減持的消息，股東類型涉及個人和各種機構(gòu)，減持方式則包含集中競價和大宗交易。
從減持股份數(shù)量上限來看，僅有京滬高鐵（601816.SH）的股東平安資管-建設銀行-京滬高鐵股權投資計劃的減持數(shù)量上限超過10億股級別，達到了19.89億股；12位股東的減持上限處于1億股至10億股級別，涉及金風科技、江蘇有線、保力新、湯姆貓、ST獐子島等12家上市公司；384位股東的減持上限處于1000萬股至1億股區(qū)間，涉及*ST恒康、招商南油、合盛硅業(yè)、萬華化學等320家上市公司；其余股東的減持數(shù)量均不足1000萬股，涉及上海萊士的科瑞天誠投資控股有限公司、石頭科技的股東王璇、牧高笛的股東徐靜等等。
值得注意的是，由于股價有高低，所以減持股份數(shù)量多并不一定代表套現(xiàn)的金額就大。
從減持股份數(shù)量上限占總股本的比例來看，占比超過10%的合計有5位股東，涉及5家公司，分別是愛嬰室（603214.SH）、ST獐子島（002069.SZ）、ST愛迪爾（002740.SZ）、艾融軟件、中辰股份。其中，愛嬰室的股東Partners Group Harmonious Baby Limited（即合眾投資）擬減持數(shù)量上限達2401.24萬股，占總股本的比例達16.97%；而ST獐子島的股東長?？h獐子島投資發(fā)展中心減持數(shù)量上限為1.1億股，占總股本的比例達到了15.46%。
此外，減持數(shù)量上限占總股本比例位于5%-10%區(qū)間的有103位股東，涉及94家上市公司，包括三只松鼠、錦浪科技、優(yōu)刻得-W、密爾克衛(wèi)等公司。
而從減持股份的來源來看，這些被減持股份的來源絕大多數(shù)寫的是IPO前取得、首發(fā)前股份、首發(fā)前限售股等，即這些股東減持的股份主要來源于上市之前。這也意味著，這些被減持股份的取得成本應該是比較低的，相較而言套現(xiàn)獲利的可能性比較大一些。
從減持的目的來看，絕大多數(shù)股東給出的理由都是類似于自身資金需求這種表述，只有少部分例外，如清償債務、實施員工持股計劃等。
另外，從被減持股份的上市公司所處行業(yè)來看，主要集中于計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、軟件和信息技術服務業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)、專用設備制造業(yè)等。
減持大軍中，這些情況值得關注
以上是2022年至今A股市場大致的減持情況，其中還有一些特殊情況值得一說。
其一，Wind數(shù)據(jù)顯示，有152家上市公司的209位股東擬清倉式減持（即減持股份數(shù)量上限占持有公司股份的比例達到100%），涉及上市公司格林精密、金種子酒、愛嬰室、中銀證券、北京君正等。
例如，新華基金管理股份有限公司旗下兩只資管產(chǎn)品新華基金——金種子1號資產(chǎn)管理計劃（簡稱“金種子1號”）和新華基金——金種子2號資產(chǎn)管理計劃（簡稱“金種子2號”），分別于2019年4月4日購買并持有金種子酒（600199.SH）非公開發(fā)行股份共計5132.74萬股，占公司股份總數(shù)的7.8%。
其中：金種子1號持有公司股份3362.83萬股，占總股本的5.11%；金種子2號持有公司股份1769.91萬股，占總股本的2.69%。
5月9日的公告顯示，金種子2號的減持上限就是清倉減持。
而該公司此前因引入戰(zhàn)略股東華潤戰(zhàn)投，股價曾一路飆漲，此時確實是一個很好的減持時機。
其二，上面說過，關于減持的目的，絕大部分股東說的都是自身資金需求，但還是有一些股東是因為其他目的而減持，其中不少被動減持的行為往往預示著上市公司的經(jīng)營可能出現(xiàn)了問題。
例如，*ST中昌的減持原因是強制執(zhí)行，保力新的減持原因是股東破產(chǎn)程序資產(chǎn)處置，*ST圍海的減持原因是司法處置。
出現(xiàn)類似上述減持原因的公司占比并不高，但是一旦所持有的公司出現(xiàn)了這樣的減持，那么這些公司就很可能變成投資者的“財富粉碎機”。
其三，在減持中還有一類減持比較特殊，那就是股東違規(guī)減持，這種情況比較少見，但卻是監(jiān)管層近期重點關注的對象。
藥明康德（603259.SH）的股東上海瀛翊投資中心在2021年違規(guī)減持，近日被證監(jiān)會處以2億元罰款。據(jù)悉，此次處罰系新證券法實施以來首個因股東違規(guī)減持被處罰的案例。
其四，備受關注的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡稱“大基金一期”）已經(jīng)進入了回收期，此次大基金一期也出現(xiàn)在了減持股東名單中，涉及半導體公司長川科技（300604.SZ）、景嘉微（300474.SZ）、萬業(yè)企業(yè)（600641.SH）、國科微（300672.SZ）。
結(jié)語
A股作為國內(nèi)主要的融資市場之一，有股東減持并不稀奇。不過，對于投資者而言，股東減持基本都被視為是一個負面信號，因此相關情況值得關注，尤其是那些存在被動減持的公司。