文|面包財經(jīng)
寶盈基金旗下寶盈新興產(chǎn)業(yè)混合2022年以來業(yè)績表現(xiàn)欠佳，單位凈值再度跌至1元以下，回撤明顯。
圖1：寶盈新興產(chǎn)業(yè)A份額成立至今單位凈值走勢
2021年初，寶盈新興產(chǎn)業(yè)在更換基金經(jīng)理后，投資風格突變。轉投小盤股，并且重倉股持倉時間較短，換股頻繁。
2022年初以來，A股市場大幅回調，小盤股下跌尤為嚴重。寶盈新興成長2021年末前十大重倉股中的歐陸通、山東藥玻等小盤股，一季度股價跌幅均在40%左右。這些股票重倉持股時間均不足一年。
寶盈新興成長重倉股持倉時間短、更換頻繁，是否有違監(jiān)管機構倡導的“堅持長期投資、價值投資理念”？
寶盈新興產(chǎn)業(yè)混合：寶盈旗下規(guī)模最大權益產(chǎn)品，業(yè)績表現(xiàn)墊底
寶盈新興產(chǎn)業(yè)混合（基金主代碼：001128）是寶盈基金旗下一只靈活配置型型基金產(chǎn)品，成立于2015年4月，成立時基金規(guī)模69億元。
成立后，寶盈新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)凈值一路下滑，至2021年初最低跌至13億元，基金規(guī)模減少近80%。2021年7月，該基金增發(fā)C類份額，原基金份額轉為A類份額。
截至2022年一季度末，寶盈新興產(chǎn)業(yè)A、C份額資產(chǎn)凈值合計19.9億元，是目前寶盈基金旗下規(guī)模最大的一只主動權益類基金產(chǎn)品。
作為寶盈旗下規(guī)模最大的主動權益類產(chǎn)品，寶盈新興產(chǎn)業(yè)今年的業(yè)績表現(xiàn)卻并不理想。2022年初至今（截至5月16日，下同），寶盈新興產(chǎn)業(yè)A單位凈值下跌33.05%，單位凈值跌至0.84元。單位凈值跌幅不僅是寶盈旗下所有基金產(chǎn)品中跌幅最大的，并且在同類基金中也排在尾部。
圖2：2022年初至今寶盈新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績表現(xiàn)
短炒小盤股，“殺跌”減倉
成立至今，寶盈新興產(chǎn)業(yè)更換數(shù)任基金經(jīng)理。2021年3月，在寶盈新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)凈值跌至新低時，原基金經(jīng)理郝淼從寶盈基金離職，陳金偉接任。
梳理寶盈新興產(chǎn)業(yè)的重倉股數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，陳金偉接任后該基金投資風格突變，轉投小盤股，并且重倉股持倉時間較短，換股頻繁。
2021年末寶盈新興產(chǎn)業(yè)前十大重倉股中，有7只重倉股票總市值不足150億元；今年一季度末的前十大重倉股中，5只重倉股票總市值均在100億元以下。
在大比例投向小盤股的同時，寶盈新興產(chǎn)業(yè)的重倉股也更換頻繁。與2021年末相比，今年一季度末該基金前十大重倉股更換了8個。
圖3：寶盈新興產(chǎn)業(yè)2022年一季度末與2021年末前十大重倉股對比
不僅僅是今年一季度，寶盈新興產(chǎn)業(yè)2021年年末前十大重倉股與上一報告期相比更換了6個；2021年三季度末前十大重倉股與上一報告期相比更換了7個。2021年全年，寶盈新興產(chǎn)業(yè)4個報告期的前十大重倉股數(shù)據(jù)中，共出現(xiàn)了29只不同的股票。
今年初以來，A股市場大幅回調，小盤股下跌尤為嚴重。寶盈新興成長2021年末前十大重倉股中的歐陸通、山東藥玻等小盤股，重倉持股時間均不足一年，并且在今年一季度的股價均呈單邊下跌趨勢，股價跌幅均在40%左右。
這些股票已經(jīng)消失在2022年一季度前十大重倉股名單中，寶盈新興產(chǎn)業(yè)有可能是“殺跌”減倉這些股票。
今年一季度，寶盈新興成長大幅加倉明泰鋁業(yè)，并迅速成為第一大重倉股。一季度末至今，明泰鋁業(yè)股價已下跌近14%。
頻繁換股是否有違監(jiān)管機構倡導的“長期投資”理念？
陳金偉在管的另一只規(guī)模較大的權益類產(chǎn)品寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)今年以來業(yè)績表現(xiàn)同樣不佳。年初至今，該基金A、C份額復權單位凈值均下跌超32%，最大回撤近40%。
寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)前十大重倉股更換也較為頻繁。2022年一季度末前十大重倉股較上一報告期更換了8個；2021年年末前十大重倉股較上一報告期更換了7個。并且2021年末的部分重倉股也可能是“殺跌”減倉。
圖4：寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)2022年一季度末與2021年末前十大重倉股對比
證監(jiān)會近日發(fā)布的《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》指出，引導基金管理人堅持長期投資、價值投資理念，采取有效監(jiān)管措施限制“風格漂移”、“高換手率”等博取短線交易收益的行為，切實發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能作用。
寶盈基金旗下的這幾只基金產(chǎn)品重倉股持倉時間短、更換頻繁，是否有違監(jiān)管機構倡導的“堅持長期投資、價值投資理念”？是否有助于發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能作用？
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