文|野馬財經(jīng)  蘇影

編輯|武麗娟

從800元創(chuàng)業(yè)起家，到百億身家，潮汕資本“教父”劉紹喜的一生充滿了傳奇色彩。其一手創(chuàng)造的“宜華系”，巔峰時曾號稱資產(chǎn)規(guī)模850億元。

但隨著上市公司財務(wù)造假被調(diào)查，近兩年劉紹喜和其帶領(lǐng)的“宜華系”逐漸淡出人們視野。當(dāng)前宜華生活科技股份有限公司(簡稱：宜華生活)已被摘牌，*ST宜康（000150.SZ）也面臨退市危機(jī)。

5月20日晚，央視財經(jīng)《經(jīng)濟(jì)信息聯(lián)播》的一期股市大案調(diào)查報道，將沉寂了許久的宜華生活再次推回聚光燈下。這起被證監(jiān)會確認(rèn)為2021年典型違法案例之一的財務(wù)造假案，具體案件細(xì)節(jié)也得以被更多人知曉。

“雙系統(tǒng)”數(shù)據(jù)造假，拔電源對抗證監(jiān)會調(diào)查

宜華生活多米諾骨牌的第一張倒在2年前。2020年4月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會依法對宜華生活立案調(diào)查。

從調(diào)查結(jié)果來看，這起案件的時間跨度前后有四年。2016年至2019年，宜華生活實(shí)際控制人劉紹喜利用其控制地位，指使上市公司通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式，累計虛增收入71億元，累計虛增利潤28億元。

來源：中國證監(jiān)會官網(wǎng)

而為了隱藏公司的財務(wù)造假事實(shí)，據(jù)央視財經(jīng)介紹，在證監(jiān)會調(diào)查期間，宜華生活也耍了不少花招。 證監(jiān)會稽查人員表示，當(dāng)時，宜華生活提供的所有和境外客戶簽訂的合同，都只有一個框架協(xié)議，不提供基礎(chǔ)交易資料，公司整個外銷流程不透明。而在稽查人員想對核心員工或高管問詢時，宜華生活則表示當(dāng)事人已離職或聯(lián)系不上。

來源：央視財經(jīng)新聞截圖

原來，為了規(guī)避調(diào)查，宜華生活將正常的進(jìn)出口部等業(yè)務(wù)部門的工作人員，全部隱匿到生產(chǎn)車間臨時辦公室，不讓主要業(yè)務(wù)人員與調(diào)查人員接觸。

此外，宜華生活還通過兩個完全獨(dú)立的生產(chǎn)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，分別做出了兩套數(shù)據(jù)。一套數(shù)據(jù)貨值虛高，用于報關(guān)，另外一套則是跟境外客戶對賬的真實(shí)數(shù)據(jù)。

而當(dāng)稽查人員進(jìn)場時，他們則將真實(shí)數(shù)據(jù)系統(tǒng)電源拔掉，用虛假數(shù)據(jù)系統(tǒng)來應(yīng)對檢查。

這其中，僅一項梳妝臺的價格，在真實(shí)報價與出口報關(guān)的價格之間，差價就將近6倍。最終，調(diào)查組找到了真實(shí)交易資料，進(jìn)一步夯實(shí)宜華生活財務(wù)造假證據(jù)，并對案件相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行了處罰。

2021年10月18日，證監(jiān)會就宜華生活信息披露違法違規(guī)行為下發(fā)了處罰結(jié)果，其中宜華生活被處以600萬元罰款，公司實(shí)際控制人劉紹喜除被罰款930萬元外，并終身禁入證券市場。

來源：中國證監(jiān)會官網(wǎng)

此外，還有宜華生活18名董事、監(jiān)事、高級管理人員也均被依法做出了不同程度的處罰。 值得注意的是，在此期間，因股票收盤價格連續(xù)20個交易日低于1元，2021年3月22日，宜華生活被上海證券交易所摘牌，正式退出A股市場，它也由此成為退市新規(guī)下的首批“1元退市股”之一。

訴訟、仲裁涉及總金額超48億元

一只南美洲亞馬遜河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動幾下翅膀，就可能在兩周后引起得克薩斯州的一場龍卷風(fēng)。 而位于風(fēng)暴中心的宜華生活，近一年來則遇到了更多麻煩。

據(jù)2021年年報介紹，報告期內(nèi)，宜華生活作為被告人/被申請人的累計訴訟、仲裁事項涉及金額達(dá)48.09億元，占期末凈資產(chǎn)比例為159.4%。

來源：宜華生活2021年年報

5月13日，宜華生活對外公告了最新訴訟進(jìn)展，張素梅、趙連云等49名投資者已向其提起訴訟，要求賠償經(jīng)濟(jì)損失合計1451.96萬元。

而這已經(jīng)不是宜華生活近期首次被投資者起訴事件。兩個月前，一位名為唐宇寰的投資者也將其告上法庭，要求宜華生活及其他被告共同賠償投資差額損失、投資差額損失部分手續(xù)費(fèi)、投資差額損失部分過戶費(fèi)合計665.55萬元。

來源：宜華生活公告

對于以上幾宗案件，宜華生活均表示已收到應(yīng)訴通知書。

上海華榮律師事務(wù)所律師孫毅分析，根據(jù)《證券法》第56條規(guī)定，如果宜華生活確實(shí)進(jìn)行了財務(wù)造假、虛假陳述等行為，造成投資者虧損，是可以進(jìn)行索賠的。但不同于民事領(lǐng)域一般的全面賠償原則，最高院《關(guān)于審理證券市場民事賠償案件》規(guī)定，投資者的索賠范圍僅以實(shí)際損失為限，意味著并不包括投資者可得利益損失。而根據(jù)《解釋》，實(shí)際損失包括投資差額損失、投資差額損失部分的傭金和印花稅以及前兩部分所涉資金的利息。

此外，孫毅補(bǔ)充，宜華生活違規(guī)披露，公司相關(guān)主管人員及直接責(zé)任人員還有著涉刑的可能。

《刑法》第161條規(guī)定，依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財務(wù)會計報告，或者對依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員以本罪進(jìn)行刑事追訴。 孫毅表示，雖然宜華公司目前已經(jīng)受到行政處罰，但這并不意味著有關(guān)責(zé)任人員一定可以免于刑事追訴。

而除了被投資者起訴外，宜華生活與金融機(jī)構(gòu)之間也面臨著多起糾紛。

2021年年報披露，報告期內(nèi)，因金融借款合同糾紛，中國銀行汕頭分行、渤海銀行深圳分行、中國光大銀行深圳分行、中國光大銀行深圳西麗支行四家金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)將其告上法庭，累計涉及總金額33.53億元。

截至2022年4月29日，對于中國銀行、渤海銀行兩宗案件，法院已經(jīng)出具《執(zhí)行通知書》或《民事判決書》,宜華生活需支付9.63億元及及利息、罰息（逾期罰息）、復(fù)利；而另外兩宗案件目前也已經(jīng)庭審結(jié)束，正等待法院判決結(jié)果。

來源：宜華生活2021年年報

此外，宜華生活還有兩只債券目前已違約。 2015年時，宜華生活曾發(fā)行過2只債券“15宜華01”“15宜華02”，總規(guī)模18億元，票面利率均為6.88%，債券期限為5年。

后經(jīng)過2020召開的債券持有人會議后，兩只債券還款時間被延期。其中40%本金及相應(yīng)延期期間利息需于2021 年7月16日、2021年7月23日前兌付，剩余本金及相應(yīng)延期期間利息兌付時間在2022年7月。 但2021年7月，因宜華生活未能按期履行還款義務(wù)違約，債券持有人宣布兩只債券全部未付本金、利息立即到期。此后，債券受托管理人廣發(fā)證券股份有限公司也受7.63億元的債券持有人委托將宜華生活告上法庭，目前案件尚未開庭。

對此，宜華生活表示，為了盡快償付“15宜華01”“15宜華02”對應(yīng)的債券本金及利息，公司將加大對應(yīng)收賬款的催收力度、加快對公司資產(chǎn)的處置進(jìn)度。同時，公司還在積極與債券持有人溝通就解決本期債券問題達(dá)成和解方案，后期公司將根據(jù)與債券持有人溝通的實(shí)際情況擬定具體的償債方案并及時履行信息披露義務(wù)。

潮汕資本“教父”劉紹喜，被轉(zhuǎn)型坑了的“木業(yè)大王”？

宜華生活的實(shí)控人劉紹喜，是個地地道道的潮汕人，幼時一家三代八口人“蝸居”在16平房子，他通過借錢湊了800元創(chuàng)業(yè)起始資金，以做家具起家。2018年時，劉紹喜家族以130億元財富，在2018胡潤全球富豪榜（中國富豪入榜排行榜）位列361名。劉紹喜也被稱為中國“木業(yè)大王”。 不過更為人津津樂道的是其潮汕“資本教父”的名頭。

據(jù)《華夏時報》報道，劉紹喜是汕頭第一個帶領(lǐng)民企上市的企業(yè)家。因潮汕地區(qū)想上市的公司一般都會先去請教已上市公司，再加上劉本人在潮汕名聲很大，跟政界、金融界關(guān)系都比較密切。一位潮汕上市企業(yè)高管稱，劉紹喜的“教父”之名并不為過。

有意思的是，劉紹喜還曾與賈躍亭同窗，劉紹喜是在長江商學(xué)院認(rèn)識了賈躍亭。2016年，在賈躍亭遇到危機(jī)的時候，劉紹喜還曾真金白銀參與樂視汽車生態(tài)和LeEco Global投資。 劉紹喜創(chuàng)造的宜華帝國曾參與了木業(yè)、房地產(chǎn)、文化、投資四個領(lǐng)域，集團(tuán)體系盤根錯節(jié)，獨(dú)掌一方。

在“宜華系”成立的初期，集團(tuán)的整體順風(fēng)順?biāo)?004年8月24日，宜華木業(yè)股票在上海發(fā)行上市，成為汕頭民企第一股，也是國內(nèi)木地板行業(yè)第一股。上市以來，凈資產(chǎn)年均增長率超過55%，凈利潤年均增長率超過50%，主營業(yè)務(wù)收入年均增長率超過45%，為廣大投資者贏得豐厚的投資回報。

地產(chǎn)方面，劉紹喜于2000年2月成立廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。接下來幾年相繼推出“華苑”住宅小區(qū)、“宜馨花園”一期 、“宜景軒”、“宜馨花園”二期、“宜居華庭”、“宜都帝景”大型商住區(qū)，備受好評。同時，飛速發(fā)展的地產(chǎn)板塊和本就成熟的家具板塊相輔相成互為表里，成為了為宜華集團(tuán)貢獻(xiàn)業(yè)績的重要組成部分。

2007年10月，廣東省宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司順利完成了資產(chǎn)重組和股權(quán)分置改革，成功實(shí)現(xiàn)借殼上市，成為宜華集團(tuán)屬下的第二家上市公司。

事件的轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在2014年。2014年7月15日，網(wǎng)傳劉紹喜被相關(guān)部門帶走調(diào)查。當(dāng)日的宜華地產(chǎn)股價一反前日的漲停勢頭，出現(xiàn)大跌。

更令人意外的是，2015年宜華地產(chǎn)股份有限公司更名為宜華健康醫(yī)療股份有限公司并進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，完全剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其地產(chǎn)實(shí)體于2015年12月成立宜華地產(chǎn)控股有限公司。

企業(yè)觀察員孫藝源曾表示，“宜華系”揮一揮手將地產(chǎn)板塊送出了經(jīng)營一線，轉(zhuǎn)身投入到了“健康”概念的懷抱中。只不過令所有人都想不到的是，這一刻成為了其走向節(jié)節(jié)敗退路的起點(diǎn)。 宜華的醫(yī)療健康發(fā)展之路，大多是通過外購并購的方法實(shí)現(xiàn)的。畢竟，對于缺少相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗技術(shù)的企業(yè)而言，外部并購來的快，傳播廣，引起的呼聲高，市場效果好，一度在初期將企業(yè)股價哄抬到了38元/股的境地。

但在高溢價并購了眾多公司后，由于經(jīng)營難以為繼，實(shí)體業(yè)務(wù)不能支持市場期望以及投資者熱情的冷卻，公司股價隨著企業(yè)近幾年的虧損不斷下滑。截至2022年5月20日收盤，*ST宜康的股價僅為1.59元/股。

來源：Wind 數(shù)據(jù)

此外，由于鵬盛會計事務(wù)所（特殊普通合伙）對*ST宜康2021年度財務(wù)報表出具了無法表示意見的審計報告，5月6日起，*ST宜康的股票交易已被深交所實(shí)施退市風(fēng)險警示。 三十年河?xùn)|，三十年河西，資本市場上從來就不缺少傳奇。而關(guān)于“宜華系”當(dāng)前面臨的困境，您怎么看？歡迎評論區(qū)留言討論。