文|鋅財經(jīng) 陳妍

編輯|大風

當人造肉泡沫被戳穿的那一刻，沒有一個風口上編造的神話故事是無辜的。

前不久，被比爾·蓋茨押注的“人造肉第一股”Beyond Meat引起市場關(guān)注，業(yè)績虧損超市場預期，呈擴大趨勢，公司的股價也較歷史最高點下跌近九成。財報顯示，2022年Q1季度，Beyond Meat營收1.09億美元，較去年同期增長1.19%；但凈虧損擴大至1.005億美元，利潤同比下滑268.44%。

國外人造肉市場效益不佳，也影響到國內(nèi)市場。比如，Beyond Meat重要原料供應商、中國人造肉概念股雙塔食品也陷入營收利潤下滑、資產(chǎn)減值的窘境。2022年第一季度報告顯示，公司營收4.49億元，同比下降4.06%；凈利潤5148.25萬元，同比下降48.3%。

2019年，Beyond Meat在納斯達克美股上市，一時股票大漲，成為2008 年金融危機以來首日漲勢最好的股票。中國資本市場對此感到亢奮，國內(nèi)也迎來一波人造肉熱潮，人造肉概念股在A股市場引發(fā)躁動，雙塔食品、維維股份等公司在當時拉出多個漲停板；2020年國內(nèi)針對植物基公司的投資事件多達21件，融資數(shù)量井噴。

但2021年以后，國內(nèi)人造肉市場有熄火的趨勢，消費者市場、資本市場雙雙遇冷。由于核心技術(shù)落后、中國消費者接受度不高、渠道受限等原因，中國人造肉市場仍處于初級發(fā)展階段，尚未跳脫小眾消費市場，資本也因此退潮。

國內(nèi)人造肉市場的發(fā)展，還任重道遠。

消費者零售市場遇冷

2019年起，有多家人造肉品牌進入國內(nèi)消費者市場。一類是Beyond Meat、雀巢、聯(lián)合利華等國際公司，搶灘中國人造肉市場；一類是站在風口上，近幾年才向人造肉發(fā)力的創(chuàng)業(yè)公司，比如，星期零、Hey Maet等；以及，類似雙塔食品、金字火腿這樣傳統(tǒng)A股公司的入局與轉(zhuǎn)型。

人造肉企業(yè)想要形成品牌效應，就必須觸達C端消費者市場，連鎖便利店、商超、電商平臺成為重點入駐對象。比如，星期零與羅森、美宜佳、喜士多等多家連鎖便利店達成合作，上線聯(lián)名植物肉產(chǎn)品；Beyond Meat產(chǎn)品進入盒馬鮮生、麥德龍等零售商超；此外，大部分人造肉品牌都開設(shè)了天貓、京東的旗艦店。

“星期零”天貓旗艦店

企業(yè)廣鋪渠道，借機增加市場份額，但人造肉品牌在各大平臺的銷售成績似乎都不理想，消費需求仍處于被喚醒階段。截至目前，還未有第三方平臺發(fā)布過近兩年人造肉產(chǎn)品消費的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，或許與樣本數(shù)量少且過于分散有關(guān)。僅天貓渠道來看，目前Beyond Meat店鋪粉絲數(shù)僅突破1萬，銷售最好的產(chǎn)品400余人付款；星期零店鋪粉絲4000余人，銷售最好的植物肉產(chǎn)品只有95人付款；而此前在金華金字火腿旗艦店銷售的人造肉植物肉餅，目前已下架。

事實上，國內(nèi)消費者對人造肉的態(tài)度一直比較冷淡，只有一、二線城市的消費者對其有所了解，愿意消費的群體就更少了。中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認為：“新的品類市場分為三個不同階段：認識、認知和認可，目前整個消費端對于人造肉的認知度還不高，更不用提認可度了。”

消費端遇冷牽扯多種原因，其中，口感和價格是阻攔國內(nèi)消費者的兩座大山，這背后體現(xiàn)了人造肉公司短期內(nèi)難以逾越的技術(shù)壁壘。

與國外相比，中國盡管在素食產(chǎn)品的生產(chǎn)加工上擁有較為成熟的工藝，但始終沒有突破“干法擠壓”的技術(shù)路線，導致產(chǎn)品黏軟，難以模擬出動物肉的纖維結(jié)構(gòu)，并存在一定程度的豆腥味。而人造肉行業(yè)的核心優(yōu)勢是模擬真肉的擠壓技術(shù)。以Beyond Meat為例，基于雙螺桿擠壓技術(shù)的高濕法擠壓工藝令它區(qū)別于其他企業(yè)。

即便生產(chǎn)技術(shù)問題得以解決，中美飲食文化的差異，也會帶來更多難題。根據(jù)《植物肉產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，在中國最受歡迎的植物肉產(chǎn)品并非漢堡、肉卷等美式簡餐，而是火鍋、燒烤、鹵味、炒菜等中式料理，這對植物肉產(chǎn)品的制作工藝也提出了更高要求。

市面上人造肉產(chǎn)品的高售價也勸退不少消費者。以杭州盒馬鮮生為例，一盒230g的新素食植物“醬牛肉”定價約30元，而同樣的價格可以買到500g的新鮮牛肉。在天貓平臺，一盒226g的Beyond Meat植物肉漢堡牛肉餅約26元，而在某牛肉產(chǎn)品天貓旗艦店，99元可以買到1000g牛肉餅。

盒馬鮮生截圖

究其根本，仍是整個人造肉行業(yè)技術(shù)不完善導致加工環(huán)節(jié)成本過高。Beyond Meat在最新財報中透露，公司新推出的植物牛肉干產(chǎn)品，采用了復雜且高成本制造工藝，使其虧損幅度進一步擴大。

此外，疫情環(huán)境下的供應鏈困境、經(jīng)濟蕭條下消費者減少購物等原因，也共同導致了人造肉零售市場降溫。

品牌林立，僧多粥少

在2C模式下，人造肉品牌需要應對產(chǎn)品創(chuàng)新、精準營銷、細分渠道等種種壓力。相比之下，2B模式在中國市場更容易落地，也是目前人造肉品牌最主要的商業(yè)模式。公司與大型餐飲品牌合作，只需要把“原材料”部分做好，便可能在短時間內(nèi)取得規(guī)模效應。

比如，星期零曾為德克士全國近2600家門店提供植物雞肉漢堡的原材料；Beyond Meat與麥當勞、星巴克等餐飲巨頭達成過全球供貨協(xié)議。

在這之中，雙塔食品是個特殊的存在，盡管從2020年起，它已經(jīng)向下游產(chǎn)品端發(fā)力，推出自主品牌雙塔啟伴，但它目前最為人知的身份還是Beyond Meat的原材料供應商。

不過，2B模式并不能成為企業(yè)的庇護，人造肉公司仍面臨很多困難。

人造肉公司是以技術(shù)為支持的科技型企業(yè)，核心技術(shù)的先進與否極大地影響了它們產(chǎn)品在市場上競爭力，因此，各家品牌投入了大量精力在其中。然而，技術(shù)的更新需要巨大的資金投入，像Beyond Meat這樣的頭部公司尚且感到吃力，對其他初創(chuàng)型企業(yè)來說，更是壓力重重。

大型餐飲品牌在選擇供應商時，會首先考慮公司的技術(shù)水平、供貨成本與生產(chǎn)規(guī)模，目前大部分人造肉品牌技術(shù)優(yōu)勢不明顯，可替代性太強。

與國外市場相比，國內(nèi)餐飲行業(yè)的連鎖規(guī)模和集中度都還有很大的提升空間，能夠提供的B端市場有限。根據(jù)美團披露的數(shù)據(jù)，截至2020年，國內(nèi)餐飲連鎖化率為15%，而美國的餐飲連鎖化率已經(jīng)達到了50%。國內(nèi)餐飲市場存在大量街頭獨立小店，它們很難與人造肉公司達成長期的、大體量的合作。

因此，當少數(shù)頭部的人造肉公司與連鎖餐飲品牌達成合作后，大部分新興的創(chuàng)業(yè)公司陷入“無處供貨”的困境。天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，國內(nèi)約有5000余家企業(yè)名稱、經(jīng)營范圍包含“素食、人造肉、素肉、植物肉、植物替代肉、細胞肉”的公司。

星期零CEO吳雁姿曾表示，“中國餐飲連鎖化程度不高，選擇也很豐富。如果只做餐飲B端，我們很難精準高效觸達到目標人群，而且只能在就餐這一個場景接觸到消費者?！?/p>

此外，盡管有連鎖餐飲店的品牌效應加持，人造肉產(chǎn)品仍沒打開消費市場，甚至引來爭議。去年3月，海底撈將某區(qū)域市場門店的牛肉粒換成了植物肉產(chǎn)品“味伴侶”，引起眾多消費者不滿。海底撈方面稱，推出“味伴侶”是為了創(chuàng)新，且其成本比牛肉粒更高，但大部分消費者更傾向于傳統(tǒng)肉制品。

消費市場的低迷，也促使餐飲品牌調(diào)整與人造肉企業(yè)的合作，減少產(chǎn)品供應需求。鋅財經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前杭州星巴克門店僅售有一款人造肉產(chǎn)品，據(jù)店員介紹，銷量并不算好；北京、南京等一線城市的星巴克門店，已經(jīng)下線了相關(guān)產(chǎn)品。而杭州德克士門店，也不再提供植物肉漢堡等產(chǎn)品。

資本虛火熄滅

前兩年，人造肉曾是資本眼中的“香餑餑”。

Beyond Meat在美股上市時，中國正受非洲豬瘟肆虐，豬肉短缺，價格飛漲。在豬肉供給缺口的背景下，橫空出世的人造肉給國內(nèi)資本市場提供新思路——它或許能成為肉類產(chǎn)品的替代物。

當時，中國的人造肉行業(yè)剛剛處于起步階段，整個賽道沒有頭部企業(yè)，中國巨大的市場容量和人口購買力尚未被激發(fā)，加之“雙碳”目標和大眾健康消費觀的社會思潮影響，大批資本涌入，試圖布局未來。

2020年，我國人造肉行業(yè)迎來一波投融資的小高潮。據(jù)《2021中國植物肉行業(yè)洞察白皮書》統(tǒng)計，2019年12月至2020年12月，國內(nèi)針對植物基公司的投資事件多達21件，同比增長500%，約占整個食品及保健品賽道的10%。

但從2021年開始，資本逐漸熄火，一年里只有4起投資事件，且大部分為A輪融資。

消費端持續(xù)低迷，資本看不到盈利空間，是它們放棄投資人造肉的主要原因。朱丹蓬認為，“從短期來說，資本看重的是體量、利潤，從中長期來說，看重的是市場前景?！辟Y本追求短平快，但目前人造肉市場的發(fā)展遙遙無期，資本自然會熄火。

另外，目前的人造肉技術(shù)還未達到行業(yè)預期水平，與資本所構(gòu)想的“未來肉”存在較大差距。此前資本將人造肉歸到注重營銷的新消費領(lǐng)域，但本質(zhì)上，人造肉公司是由技術(shù)驅(qū)動發(fā)展的。因此，未來資本可能會更青睞注重技術(shù)發(fā)展的企業(yè)，不再為某些創(chuàng)業(yè)公司編造的商業(yè)故事而買單。

今年1月，星期零完成了1億美元的B輪融資。對于本輪融資后的規(guī)劃，星期零表示將重點布局產(chǎn)研建設(shè)和實驗室設(shè)備投入，不斷探索植物蛋白技術(shù)的創(chuàng)新。

隨著投資的風口期過去，人造肉行業(yè)一直以來的問題也浮出水面。遇冷之下，哪家人造肉企業(yè)能攻克技術(shù)難關(guān)、深入消費市場需求，就能搶占先機，讓人造肉市場迎來新一輪洗牌。