記者 | 王鑫
證監(jiān)會(huì)近日對(duì)渤海證券IPO申請(qǐng)進(jìn)行反饋，其中包括19個(gè)規(guī)范性問(wèn)題、15個(gè)信息披露問(wèn)題以及6個(gè)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問(wèn)題。
規(guī)范性問(wèn)題方面，股東存在的股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}被重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)。反饋文件顯示，公司股東中，天津市國(guó)資委通過(guò)14家企業(yè)控制公司63.28%的股權(quán)，其中30.51%已質(zhì)押，其余股東合計(jì)持有公司36.72%的股權(quán)，其中12.38%已質(zhì)押，證監(jiān)會(huì)要求渤海證券說(shuō)明其股東所持股份質(zhì)押的原因、質(zhì)押期限、質(zhì)押取得資金的用途、償還能力情況，是否存在質(zhì)押股權(quán)被執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)，是否影響發(fā)行人控制權(quán)的穩(wěn)定性。
經(jīng)營(yíng)情況方面， 公司各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)均被問(wèn)詢(xún)，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)被重點(diǎn)關(guān)注。渤海證券2021年度主要業(yè)務(wù)條線營(yíng)業(yè)收入總和為31.4億元，自營(yíng)證券投資業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比較高，分別達(dá)到54.19%和19.42%，實(shí)現(xiàn)收入16.96億元和5.97億元。
據(jù)渤海證券招股書(shū)，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市占率連年下降，2019年至2021年上半年股票交易市場(chǎng)份額5.03%、4.46%和3.96%，平均傭金高達(dá)萬(wàn)四。
證監(jiān)會(huì)表示，請(qǐng)公司說(shuō)明平均傭金費(fèi)率高于行業(yè)平均傭金費(fèi)率的原因及持續(xù)性，報(bào)告期行業(yè)平均傭金費(fèi)率持續(xù)下滑情況下發(fā)行人平均傭金費(fèi)率未下滑的原因及合理性；結(jié)合市場(chǎng)傭金收入整體呈下降趨勢(shì)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)區(qū)域性特點(diǎn)，說(shuō)明經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈傭金率未來(lái)是否存在大幅下滑的可能，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力形成重大不利影響。
2018年、2019年、2020年及2021年1-6月，渤海證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為5.3億元、15.13億元、17.11億元和8.69億元，整體波動(dòng)較大，占各期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為33.19%、55.63%、57.89%和62.22%。
“說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)投資類(lèi)業(yè)務(wù)各類(lèi)業(yè)務(wù)收益率波動(dòng)較大的原因與合理性，是否與同行業(yè)可比公司變動(dòng)趨勢(shì)存在差異并解釋差異原因。”證監(jiān)會(huì)稱(chēng)。
據(jù)公司招股書(shū)，2018年至2021年上半年期間，公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用率分別為54.83%、47.66%、38.20%、49.42%，2020年?duì)I業(yè)費(fèi)用率明顯低于前后期間水平。反饋意見(jiàn)第19條提到，渤海證券2020年?duì)I業(yè)費(fèi)用率較低，需要說(shuō)明是否存在少計(jì)費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。
2021年，渤海證券高管動(dòng)蕩，2018年通過(guò)高管公開(kāi)招聘入職的4名高管中有3人離職，其中天津證監(jiān)局原副局長(zhǎng)王修祥請(qǐng)辭總裁，該職務(wù)后由信達(dá)證券前副總經(jīng)理徐克非接任，來(lái)自中信證券分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的副總裁劉闖、分管直投業(yè)務(wù)的副總裁陸瑋分別于2021年1月和8月離職。
據(jù)證監(jiān)會(huì)2020年7月10日發(fā)布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條規(guī)定，“發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更?！睂?duì)于公司高管的頻繁變動(dòng)，證監(jiān)會(huì)要求發(fā)行人說(shuō)明最近3年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員的變動(dòng)是否構(gòu)成重大變化。