文|牛刀財(cái)經(jīng) 李登華

一向低調(diào)的騰訊連續(xù)對(duì)外發(fā)聲。

外界看來(lái)，騰訊躺在以QQ和微信為核心的社交，以及由此建立起來(lái)的游戲帝國(guó)，這兩個(gè)功勞簿上太久了。

騰訊也向外傳達(dá)出“換擋”的意圖，通過(guò)兩年來(lái)在線下產(chǎn)業(yè)的布局，以及技術(shù)的持續(xù)投入，騰訊開(kāi)始擺脫互聯(lián)網(wǎng)躺賺和過(guò)高估值的印象。

這次騰訊對(duì)外傳達(dá)出的重點(diǎn)，在于向市場(chǎng)打好預(yù)防針，騰訊將不再賺快錢(qián)。

外界忽略的一點(diǎn)是，由于疫情讓人們感覺(jué)不到時(shí)間的流失，騰訊著名的930變革已經(jīng)過(guò)去了4年的時(shí)間，如果按照5年一個(gè)維度來(lái)看，騰訊的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)其實(shí)已經(jīng)到了交卷考察結(jié)果的時(shí)候。

01  換哪個(gè)擋，怎么換？

騰訊財(cái)報(bào)發(fā)布前一天，騰訊發(fā)布內(nèi)部《騰訊可持續(xù)社會(huì)價(jià)值報(bào)告》，并公布了馬化騰的內(nèi)部分享，其中提到幾個(gè)基本方向性的喊話：

1、騰訊收入與利潤(rùn)的增速放緩；

2、借此換檔，創(chuàng)造更高質(zhì)量的發(fā)展。

此后的兩次發(fā)聲實(shí)際上與此基本意思相同。

第二次發(fā)聲是關(guān)于游戲版號(hào)，騰訊在第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，新創(chuàng)公司缺少現(xiàn)金流，更需要先回血。

第三次發(fā)聲是那個(gè)廣為流傳的馬化騰朋友圈，被解讀為小馬哥在訴苦。尤其是騰訊也在裁員的背景下，讓人聯(lián)想到小馬哥指向的是騰訊的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

果不其然，馬化騰內(nèi)部分享發(fā)布的第二天，騰訊公布第一季度財(cái)報(bào)，利潤(rùn)大跌。

作為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)坐擁半壁江山的騰訊，都開(kāi)始講換擋了，這是廣大的中小互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其關(guān)心的。

首先要搞明白的是，騰訊為何換擋？

從財(cái)報(bào)和騰訊的一些對(duì)外公開(kāi)信息中可以看到，主要包含兩個(gè)方面。

一個(gè)是自身原有的廣告和游戲業(yè)務(wù)收入放緩。尤其是廣告業(yè)務(wù)同比下降了18%，是騰訊營(yíng)收唯一下降的業(yè)務(wù)?？紤]到視頻號(hào)對(duì)騰訊廣告業(yè)務(wù)的拉動(dòng)，實(shí)際上原有的騰訊新聞、視頻等業(yè)務(wù)出現(xiàn)了更為嚴(yán)重的下滑。

另外，市場(chǎng)也擔(dān)憂騰訊的游戲業(yè)務(wù)。2022年第一季度騰訊游戲業(yè)務(wù)基本與去年同期持平，更糟糕的是時(shí)隔八個(gè)月重新開(kāi)放的游戲版號(hào)，第一批里沒(méi)有騰訊。

廣告和游戲業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)不再成為拉動(dòng)騰訊營(yíng)收的發(fā)動(dòng)機(jī)，有短期的疫情原因，有騰訊產(chǎn)品組合的原因，也有行業(yè)大趨勢(shì)的原因。

以廣告業(yè)務(wù)為例，騰訊廣告業(yè)務(wù)中的教育、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、電子商務(wù)等行業(yè)對(duì)廣告需求疲軟，導(dǎo)致了營(yíng)收減少。這種現(xiàn)象可能不是短期的影響，比如互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)飽和度過(guò)高，發(fā)展空間受限導(dǎo)致企業(yè)廣告投入放緩。

騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾在財(cái)報(bào)電話會(huì)上提到，投資者不再青睞高成長(zhǎng)、低利潤(rùn)率和長(zhǎng)周期為特點(diǎn)的科技股。這也導(dǎo)致這些企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的信心，包括投放到市場(chǎng)上的廣告。

直接相關(guān)的是，騰訊過(guò)去的半壁江山，就建立在為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供流量以及服務(wù)。

換擋的背后，現(xiàn)在我們明白馬化騰所說(shuō)的換擋，是從哪個(gè)檔換到哪個(gè)檔，那便是騰訊2018年就提出的“扎根消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，迎接產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”，從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)換到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上。

02  快錢(qián)和慢錢(qián)？

騰訊投資也在轉(zhuǎn)換風(fēng)格。

財(cái)經(jīng)故事薈統(tǒng)計(jì)騰訊最近參與的10筆投資可以看出，均為高新技術(shù)而非互聯(lián)網(wǎng)投資。

2018年，騰訊提出“扎根消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”戰(zhàn)略，去年，騰訊再次戰(zhàn)略升級(jí)——CBS，騰訊的服務(wù)對(duì)象，從用戶(C)，發(fā)展到產(chǎn)業(yè)(B)，再到社會(huì) (S)，最終指向是為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。

《騰訊可持續(xù)社會(huì)價(jià)值報(bào)告》的分享中，馬化騰再次提CBS，認(rèn)為騰訊只有在和社會(huì)進(jìn)行共創(chuàng)的過(guò)程中，才能保持企業(yè)的活力。馬化騰提到，敢于做難而正確的事。

賺慢錢(qián)的底氣是什么？是騰訊近5年的時(shí)間里，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)逐步打下的根基。

廣告和游戲之前是快錢(qián)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是慢錢(qián)。騰訊一直以來(lái)都被詬病是流量收割器，最后靠暴利的游戲賺錢(qián)，但是從騰訊目前透露的信號(hào)來(lái)看，這種方式將不會(huì)持續(xù)下去。

值得欣慰的是，騰訊的產(chǎn)業(yè)版圖正在清晰和穩(wěn)健。

2021年第一季度財(cái)報(bào)可以看到，金融科技化及企業(yè)服務(wù)的收入依然保持增長(zhǎng)，同時(shí)占營(yíng)收的百分比已經(jīng)超過(guò)了30%。而2021年全年，金融科技及企業(yè)服務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)率為31%，成為除以游戲?yàn)榇淼脑鲋捣?wù)之外增長(zhǎng)率最高的業(yè)務(wù)。

IDC市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年下半年，騰訊云在IaaS+PaaS市場(chǎng)排名占第二。

騰訊放慢，也體現(xiàn)在不再盲目追求營(yíng)收，健康發(fā)展成為騰訊企業(yè)的經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)方向。

一個(gè)是騰訊云的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

2018年騰訊第一次提產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，著力點(diǎn)之一就是騰訊云。彼時(shí)國(guó)內(nèi)的云計(jì)算大戰(zhàn)，騰訊為了搶占市場(chǎng)不惜以1分錢(qián)中標(biāo)。此后騰訊云的擴(kuò)張，伴隨著的是人員的擴(kuò)張、不計(jì)代價(jià)承接項(xiàng)目。

去年開(kāi)始，騰訊開(kāi)始考核騰訊云的盈利能力，而不是盲目追求營(yíng)收增長(zhǎng)。騰訊總裁劉熾平宣稱，云業(yè)務(wù)接下來(lái)要從不惜一切代價(jià)地增加收入，轉(zhuǎn)向提高增長(zhǎng)質(zhì)量，從而提升利潤(rùn)率。

另一個(gè)是騰訊整體的優(yōu)化。5月18日發(fā)布的2022年一季度財(cái)報(bào)中，騰訊明確指出，“在具有挑戰(zhàn)性的2022年第一季期間，我們實(shí)施了成本控制措施，并調(diào)整了部分非核心業(yè)務(wù)”。

5月19日，騰訊集團(tuán)在內(nèi)部發(fā)出一則《關(guān)于OVBU體育業(yè)務(wù)部組織架構(gòu)調(diào)整的通知》，宣布撤銷(xiāo)體育業(yè)務(wù)部多個(gè)業(yè)務(wù)小組。

今年以來(lái)，騰訊陸續(xù)關(guān)停裁撤了眾多非核心業(yè)務(wù)，也是收縮在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的尾部消耗。劉熾平提到，騰訊不會(huì)因?yàn)槎唐诘囊蛩剡M(jìn)行調(diào)整，考慮的都是結(jié)構(gòu)性的原因和需求。