記者 | 鄭小琳
處于上市進程中的瑪格家居,近日收到了證監(jiān)會提出的39條反饋意見。
這將是瑪格家居能否順利實現(xiàn)上市的關鍵一步,證監(jiān)會要求這家公司在30日內對提出問題逐項落實并回復。如未能按期提交反饋意見,中國證監(jiān)會將予終止審查。
根據反饋意見,此次上市,瑪格家居在規(guī)范性方面問題突出,證監(jiān)會要求瑪格家居說明的問題涉及20個,包括實際控制人股權質押、產品質量、行政處罰、關聯(lián)交易等。
此外,在信息披露問題、財務會計資料相關問題等方面,證監(jiān)會也要求瑪格家居對問題逐項落實并回復。
今年1月6日,瑪格家居向證監(jiān)會遞交招股書,擬于深交所主板上市,根據招股書,瑪格家居擬募資金額7億元,主要用于生產線建設、研發(fā)和品牌建設推廣等。
從招股書來看,瑪格家居IPO存在諸多疑點,包括股權質押、實控人風險及關聯(lián)交易等問題。
具體來看,在此次證監(jiān)會的反饋意見中,實控人唐斌的風險信息也受到較大關注。
招股書顯示,瑪格家居的創(chuàng)始人、董事長為唐斌,截至日前,唐斌直接及間接合計持有瑪格家居55.04%的股份,為公司的控股股東、實際控制人。
其中,公司實際控制人唐斌所控制的天瑪咨詢持有公司6.86%的股份,已質押給中國民生銀行股份有限公司佛山支行,系為天瑪咨詢向銀行申請貸款提供的質押擔保。
瑪格家居表示,如果天瑪咨詢不能如約償還債務,將可能導致質押股份出現(xiàn)權屬變更的風險,唐斌直接及間接持有公司的股份將可能從55.04%下降至51.54%。
對此,證監(jiān)會要求其保薦機構、發(fā)行人律師說明唐斌的財務狀況和清償能力,以及是否存在股份被強制處分的可能性、是否存在影響瑪格家居控制權穩(wěn)定的情形。
同時,瑪格家居招股書披露的經常性關聯(lián)交易較少,偶發(fā)性關聯(lián)交易主要為關聯(lián)擔保;金牌廚柜、皮阿諾、帝歐家居等3家等同業(yè)企業(yè)直接或間接入股,因持股不超5%,未列為關聯(lián)方。
對此證監(jiān)會詢問瑪格家居關聯(lián)方認定范圍是否完整,未將其認定為關聯(lián)方的原因是否為規(guī)避相關監(jiān)管規(guī)定;發(fā)行人是否存在與上述公司或個人存在利益輸送。
資料顯示,瑪格家居成立于2013年,總部位于重慶,是一家全屋定制家居企業(yè),瑪格家居的品牌定位為中高端消費人群,現(xiàn)有產品包括定制衣柜、廚柜、木門、護墻等七大品類。
從業(yè)績來看,瑪格家居的體量較小。招股書顯示,2018年-2020年及2021年上半年,瑪格家居營收分別為7.62億元、8.24億元、8.39億元和 4.16億元,凈利潤分別為7044.74萬元、1億元、9853.27萬元、2966.29萬元。
和行業(yè)大多數定企類似,瑪格也主要以定制衣柜為主要收入來源。財報顯示,瑪格家居的定制衣柜收入分別為7.08億元、7.25億元、7.22億元和3.61億元,占比均在87%以上。
同時,瑪格家居銷售主陣地主要在川渝地區(qū),另外就是華東長三角地區(qū),這些地區(qū)銷售收入占公司總營收的比重近60%。
值得一提的是,瑪格家居雖然體量較小,但資產負債率卻遠高于同行。招股書顯示,2018年-2020年及2021年1-6月,瑪格家居合并口徑資產負債率分別為71.69%、56.9%、52.7%和59.49%,高于行業(yè)42%~45%均值。
目前,瑪格家居主要融資渠道仍以銀行貸款為主,融資渠道單一。于是,在規(guī)模、融資劣勢面前,瑪格家居選擇沖刺A股來補足的短板。
不過,隨著IPO監(jiān)管審核日益嚴苛,剛遭到證監(jiān)會“39問”的瑪格家居,距離成功上市,顯然還有很長一段路要走。