文|侃見財(cái)經(jīng)
據(jù)高盛統(tǒng)計(jì)顯示,大型科技股引領(lǐng)的對(duì)沖基金一季度在科技與可選消費(fèi)品板塊的頭寸減少。最為直觀的表現(xiàn)就是,基金正在從蘋果、亞馬遜和特斯拉的二級(jí)市場(chǎng)上撤資。
與此同時(shí),這些資金正在不斷加倉(cāng)能源股,以對(duì)抗高通脹。
實(shí)際上,我們從巴菲特的持倉(cāng)變動(dòng)就能窺探一二。從去年四季度到今年一季度,巴菲特放棄了以往堅(jiān)守的保守策略,開始瘋狂地買入能源股。
伯克希爾股東大會(huì)上,巴菲特曾透露了買入西方石油的過(guò)程,他稱伯克希爾兩周內(nèi)就買入了14%的西方石油。此外,伯克希爾一季度還增持了1.2億股雪佛龍。
高盛表示,縱觀最近對(duì)沖基金的表現(xiàn),他們持有高估值的股票數(shù)量正在急劇減少,快速遠(yuǎn)離成長(zhǎng)股以及去杠桿的幅度依舊比較猛烈。
目前,道指已連續(xù)下跌達(dá)到了8周,納斯達(dá)克指數(shù)也已經(jīng)連續(xù)下跌7周,道指的水平已經(jīng)創(chuàng)下1932年接近大蕭條谷底以來(lái)的最長(zhǎng)周度連跌紀(jì)錄,似乎逃離科技股的悲觀情緒還在蔓延。
此前,閱后即焚應(yīng)用 Snapchat 母公司 Snap 發(fā)布盈利預(yù)警,并表示已經(jīng)放緩招聘工作。消息發(fā)布之后,截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月24日收盤,Snap股價(jià)暴跌逾43%,受到Snap的影響,Meta、Pinterest及谷歌、推特等其他社交媒體類公司股價(jià)普遍走低,谷歌A大跌近5%,Meta大跌7.62%。
有統(tǒng)計(jì)顯示,5月24日美國(guó)社交類媒體一共損失了1350億美元(約合人民幣9000億元)。有分析認(rèn)為,Snap的業(yè)績(jī)預(yù)警意味著經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在迅速惡化。
據(jù)悉,Snap股價(jià)的跌幅創(chuàng)下了其有史以來(lái)最大的盤中跌幅,也跌破了其發(fā)行價(jià),市值蒸發(fā)近160億美元(約合人民幣1065億元)。
對(duì)此,摩根士丹利的分析師認(rèn)為,未來(lái)所有線上廣告平臺(tái)都將受到消費(fèi)者大幅減少帶來(lái)的影響,因?yàn)閺V告是周期性的。
在近期舉行的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、世界銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨發(fā)出了警告。他稱,通脹沖擊程度比70年代“嚴(yán)重一個(gè)數(shù)量級(jí)”,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)“完全沒有做好準(zhǔn)備”。
他還稱,提高利率不能解決通脹問(wèn)題,這個(gè)不會(huì)創(chuàng)造更多的食物,也會(huì)讓事情變得更加困難,因?yàn)槿藗儗o(wú)法進(jìn)行投資。
目前,周期性的和防御性的股票的表現(xiàn)已經(jīng)真實(shí)地反映出了經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢(shì),市場(chǎng)對(duì)于科技股的悲觀情緒,會(huì)讓美股進(jìn)一步走低。
綜合而言,我認(rèn)為美股遠(yuǎn)未觸底,未來(lái)以及比較長(zhǎng)的一段時(shí)間,拋售科技股將會(huì)成為市場(chǎng)資金的一種選擇。對(duì)于科技股而言,增長(zhǎng)放緩已經(jīng)成為了一種趨勢(shì),而類似于Snap案例未來(lái)可能不是少數(shù)。
另外值得注意的是,美國(guó)最大的零售商沃爾瑪近期也發(fā)布了不及預(yù)期的一季度財(cái)報(bào),最近短短的7個(gè)交易日里,沃爾瑪?shù)牡统^(guò)16%。
有分析認(rèn)為,目前美股已經(jīng)從“滯漲交易”轉(zhuǎn)變?yōu)椤八ネ私灰住?,因此配置防御型的能源股仍然是一個(gè)比較好的選擇。