記者 | 吳治邦

近期，上市公司之間 “A吃A”交易頻現(xiàn) 。

5月27日起，中航電子（600372.SH）和中航機電（002013.SZ）兩家上市公司雙雙停牌。據(jù)5月26日晚間公告，為重組形成航空工業(yè)重要的機載系統(tǒng)上市平臺，加快機載系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，中航電子擬通過向公司全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中航機電并發(fā)行A股股票募集配套資金。

從兩家上市公司的公告來看，中航電子為吸并方，而中航機電為被吸并方，但兩家上市公司的實控人均為中國航天工業(yè)集團有限公司，因此也是一起關(guān)聯(lián)交易。交易完成后，兩家上市公司的實控人不會發(fā)生變化。

中航電子2021年年報顯示，公司當(dāng)年實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為98.39億元、7.99億元，同比分別增長12.5%、26.6%。據(jù)年報，公司是中國航天工業(yè)集團有限公司旗下航空電子系統(tǒng)的專業(yè)化整合和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展平臺，致力于為客戶提供綜合化的航空電子系統(tǒng)解決方案，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋防務(wù)航空、民用航空、先進制造業(yè)三大領(lǐng)域，產(chǎn)品譜系覆蓋飛行控制系統(tǒng)、雷達系統(tǒng)、光電探測系統(tǒng)、座艙顯控系統(tǒng)、機載計算機與網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、 火力控制系統(tǒng)、慣性導(dǎo)航系統(tǒng)、大氣數(shù)據(jù)系統(tǒng)、綜合數(shù)據(jù)系統(tǒng)、控制板與調(diào)光控制系統(tǒng)等十大系 統(tǒng)在內(nèi)的航空電子相關(guān)領(lǐng)域，以及為電子信息、智能系統(tǒng)、機電自動化、基礎(chǔ)器件等先進制造業(yè)領(lǐng)域提供相關(guān)配套系統(tǒng)解決方案、產(chǎn)品及服務(wù)。

中航機電的2021年年報顯示，公司當(dāng)年實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤分別為149.92億元、 12.71億元，同比增長22.64%、18.27%。根據(jù)公司年報，公司主要經(jīng)營航空機電產(chǎn)業(yè)相關(guān)系統(tǒng)，目前產(chǎn)品譜系覆蓋液壓系統(tǒng)、燃油系統(tǒng)、環(huán)境控制系統(tǒng)、航空電力系統(tǒng)、高升力系統(tǒng)、武器與懸掛發(fā)射系統(tǒng)及基于航空機電核心技術(shù)發(fā)展的汽車座椅系統(tǒng)、空調(diào)壓縮機、高壓氧艙、等靜壓機等相關(guān)領(lǐng)域。值得關(guān)注的是，公司一直參與國內(nèi)民用飛機C919、蛟龍600、MA700、長江系列發(fā)動機等多種機型機載產(chǎn)品的研制工作。

從上述兩家上市公司的信息來看，部分領(lǐng)域有著諸多的重合度。作為同一實控人旗下的上市公司，吸收合并或也是滿足監(jiān)管關(guān)于規(guī)避同業(yè)競爭要求的舉措。

兩家公司簽訂的《吸收合并意向協(xié)議》，中航電子擬通過向中航機電全體股東發(fā)行 A 股股票的方式換股吸收合并機電。協(xié)議簽署后，雙方將就本次合并的具體交易方案、換股價格、債權(quán)債務(wù)處理、員工安置、異議股東保護機制等安排進行協(xié)商。雙方應(yīng)積極給予另一方以必要的配合，全力推進本次合并，并完成正式交易協(xié)議的簽署。

二級市場的市值來看，中航機電的市值高達440億元，中航電子的市值高達397億元，兩家公司的營收體量有所區(qū)別，但市值接近。上述吸收合并案一旦成行，或?qū)⒊蔀榻陙砩儆械拇笮蜕鲜泄疚蘸喜浮?/span>