文|傳感物聯(lián)網(wǎng) 楊劍勇

過(guò)去幾年，在人工智能、云計(jì)算等技術(shù)推動(dòng)下，信息科技得到迅猛發(fā)展，繼而進(jìn)入AIoT時(shí)代，由此各界對(duì)芯片需求劇增。盡管全球面臨供應(yīng)緊張，但全球半導(dǎo)體市場(chǎng)依舊維持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)Gartner的數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球半導(dǎo)體收入達(dá)到5950億美元，同比增長(zhǎng)26.3%，2022年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至6760億美元，同比增長(zhǎng)13.6%。當(dāng)然，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)收入穩(wěn)增的驅(qū)動(dòng)力在于芯片短缺中提高了半導(dǎo)體平均售價(jià)。

需要指出的是，英偉達(dá)作為GPU領(lǐng)導(dǎo)廠商，受益于各界利用其GPU來(lái)訓(xùn)練AI系統(tǒng)，使得英偉達(dá)在人工智能時(shí)代一騎絕塵，也是全球最大芯片廠商。要知道，在營(yíng)收規(guī)模上，與英特爾相差巨大，但仍然阻擋不了華爾街投資者對(duì)英偉達(dá)的青睞。過(guò)去兩年間，英偉達(dá)在資本市場(chǎng)節(jié)節(jié)攀高，市值更是突破8600億美元大關(guān)，無(wú)疑是全球資本市場(chǎng)最大贏家之一。

遺憾的是，今年在資本市場(chǎng)遭遇重挫。當(dāng)前英偉達(dá)市值為4470億美元，截止5月26日的今年累計(jì)跌幅近40%。相比去年11月高位，英偉達(dá)市值減少4130億美元（約2.8萬(wàn)億元人民幣），幅度高達(dá)48%。在資本市場(chǎng)遭遇近乎腰斬的局面，令人惋惜。這當(dāng)中，既有當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境因素，也有收購(gòu)Arm失敗等多重因素影響。同時(shí)，自身經(jīng)營(yíng)也面臨著重大挑戰(zhàn)。

首先來(lái)看經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，業(yè)績(jī)指引與凈利潤(rùn)不及市場(chǎng)預(yù)計(jì)，且凈利大幅下滑。2023財(cái)年第一季度（截至2022年5月1日），英偉達(dá)營(yíng)收82.9億美元，同比增長(zhǎng)46%。營(yíng)收創(chuàng)出歷史記錄，但凈利則下降，該季度凈收益為16.18億美元，同比下降15%，環(huán)比下降46%。各業(yè)務(wù)板塊中，表現(xiàn)最亮眼的是數(shù)據(jù)中心板塊。英偉達(dá)CEO黃仁勛表示：“在游戲創(chuàng)下季度業(yè)績(jī)紀(jì)錄的同時(shí)，數(shù)據(jù)中心也已發(fā)展成為我們最大的平臺(tái)?！?/p>

該季度，來(lái)自數(shù)據(jù)中心板塊營(yíng)收達(dá)37.5億美元，同比增長(zhǎng)83%；游戲板塊營(yíng)收36.2億美元，同比增長(zhǎng)31%。數(shù)據(jù)中心板塊的強(qiáng)勁主要是深度學(xué)習(xí)對(duì)智能自動(dòng)化的效用正推動(dòng)各行各業(yè)的公司利用 英偉達(dá)的產(chǎn)品進(jìn)行AI計(jì)算。在筆者看來(lái)，主要在人工智能技術(shù)在各行各業(yè)得到廣泛應(yīng)用，而各界依賴于英偉達(dá)發(fā)展AI技術(shù)。如Meta利用NVIDIA DGX A100系統(tǒng)構(gòu)建其AI研究超級(jí)集群。據(jù)了解，Meta的AI超級(jí)計(jì)算機(jī)是迄今為止最大的NVIDIA DGX A100客戶系統(tǒng)，以及今年晚些時(shí)候，Meta的AI研究超級(jí)集群將擴(kuò)展至16000個(gè)GPU。

整體來(lái)說(shuō)，包括微軟、谷歌、Meta等全球科技巨頭們均依賴于英偉達(dá)來(lái)訓(xùn)練AI，帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)AI的需求激增，在超大規(guī)模和云擴(kuò)展的推動(dòng)下，使得英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心板塊營(yíng)收不斷創(chuàng)紀(jì)錄，且取代游戲成為最大業(yè)務(wù)板塊。需要指出的是，盡管數(shù)據(jù)中心板塊強(qiáng)勁，但在第二財(cái)季業(yè)績(jī)指引中，低于市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)第二季度營(yíng)收為81億美元，上下浮動(dòng)2%，其中包括與俄羅斯局勢(shì)和中國(guó)新有關(guān)的約 5 億美元的削減。

這一營(yíng)收指引低于分析師平均預(yù)期?！笆杖腩A(yù)測(cè)包括俄羅斯與中國(guó)的游戲業(yè)務(wù)損失約4億美元?！庇ミ_(dá)首席財(cái)務(wù)官Colette Kress對(duì)此表示。英偉達(dá)稱，此前用于游戲的顯卡價(jià)格高漲導(dǎo)致消費(fèi)者難以購(gòu)買，現(xiàn)在缺貨情況緩解，但預(yù)計(jì)二季度游戲業(yè)務(wù)銷售收入將環(huán)比一季度減少百分之十幾。

其次，英偉達(dá)未能實(shí)現(xiàn)對(duì)Arm收購(gòu)，不僅需要支付13.6億美元作為分手費(fèi)，從而影響2023財(cái)年第一季度盈利能力；且因?yàn)锳rm收購(gòu)終止，意味著發(fā)展高性能CPU面臨重大挑戰(zhàn)。在此之前，英偉達(dá)借助Arm延伸至CPU領(lǐng)地，基于Arm IP構(gòu)建了三款新處理器。在PC領(lǐng)域，打造新系列筆記本電腦。在邊緣計(jì)算方面，與Marvell合作，將其基于Arm的OCTEON處理器與NVIDIA GPU 相組合。尤其為大型AI和高性能計(jì)算工作負(fù)載打造的突破性的Grace CPU，將推動(dòng)AI、云和高性能計(jì)算提升至新高度。

最后，芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈，包括英特爾也在不斷向GPU市場(chǎng)進(jìn)攻。在日前英特爾On產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新峰會(huì)上，公布了在芯片、軟件和服務(wù)方面取得的多項(xiàng)進(jìn)展。其中，代號(hào)為Arctic Sound-M（ATS-M）的英特爾數(shù)據(jù)中心GPU，是一顆支持高質(zhì)量轉(zhuǎn)碼和高性能的強(qiáng)大GPU，能夠提供每秒150萬(wàn)億次運(yùn)算，共擁有兩種配置。ATS-M能夠通過(guò)單一解決方案靈活地處理廣泛的工作負(fù)載，并在不犧牲性能或者質(zhì)量的同時(shí)，優(yōu)化總體擁有成本，并將于2022年第三季度發(fā)布。

在今年早些時(shí)候，在英特爾2022年投資者大會(huì)上，英特爾CEO帕特·基辛格指出：加速計(jì)算系統(tǒng)與圖形事業(yè)部（AXG）的三個(gè)子部門正按計(jì)劃出貨產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2022年度將為公司帶來(lái)超過(guò)10億美元的營(yíng)收。作為英特爾的增長(zhǎng)引擎，預(yù)計(jì)到2026年，加速計(jì)算系統(tǒng)與圖形事業(yè)部的三個(gè)子部門將共同創(chuàng)造近100億美元的營(yíng)收。意味著，這家芯片巨頭驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不再依賴于CPU，更多明確了PGU的重要性。

不僅有英特爾等芯片巨頭，包括也涌現(xiàn)出寒武紀(jì)、地平線等眾多細(xì)分領(lǐng)域的AI芯片獨(dú)角獸，雖然它們的體量無(wú)法與英偉達(dá)相提并論，但在各細(xì)分領(lǐng)域深耕，在AI芯片市場(chǎng)也具有較高的競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，在AIoT時(shí)代，數(shù)以百億的智能設(shè)備、邊緣智能設(shè)備部署在世界各個(gè)角落，從智能汽車、智能建筑、智慧醫(yī)療到企業(yè)資產(chǎn)管理設(shè)備再到工業(yè)設(shè)備，驅(qū)動(dòng)社會(huì)智能化升級(jí)的同時(shí)，適用于各種智能設(shè)備的芯片需求劇增，能帶來(lái)數(shù)百億美元的市場(chǎng)機(jī)遇。對(duì)于芯片廠商來(lái)說(shuō)，是這一波智能化浪潮直接受益者。