文|降噪NoNoise 孫靜

如果只用一個(gè)詞總結(jié)2022年中美科技巨頭的共同點(diǎn)，那可能是「集體水逆」。

在美國(guó)，蘋果被沙特阿美擠下全球最高市值的寶座，世界首富馬斯克的個(gè)人財(cái)富，也在一個(gè)月內(nèi)蒸發(fā)了近千億美元。

有了這層心理預(yù)期，「降噪NoNoise」對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司一季度的表現(xiàn)，沒(méi)有太在意。特殊時(shí)期，單純圍觀巨頭的神話破滅，并無(wú)太多實(shí)際意義。因?yàn)閿?shù)據(jù)與基本面之間，似乎隔著一面棱鏡。

比起財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，「降噪NoNoise」更感興趣的，是企業(yè)觸底反彈的潛力如何。

中國(guó)的BAT，最少也見證了22年的商業(yè)沉浮。在波峰與谷底間反復(fù)切換，在某種程度上來(lái)說(shuō)，也是科技企業(yè)的宿命。強(qiáng)如微軟，也曾因?yàn)殄e(cuò)失移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的十年而在谷底徘徊，直到新上任的CEO薩蒂亞·納德拉確定轉(zhuǎn)型云計(jì)算，這才有了漂亮的「大象」轉(zhuǎn)身。

換言之，只有那些通過(guò)不斷更換增長(zhǎng)引擎，進(jìn)而經(jīng)受住時(shí)間考驗(yàn)的公司，最終走向基業(yè)長(zhǎng)青。

上一篇我們研究了騰訊的新引擎——ToB服務(wù)的真實(shí)斤兩，這一次，輪到拆解百度了。

01 智能云挑大梁，拉動(dòng)非廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

5月26日下午，百度發(fā)布2022年第一季度財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，百度總營(yíng)收284億元，這一表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。此前，外界預(yù)估營(yíng)收278億元左右。

真正的變化隱藏在各業(yè)務(wù)板塊的數(shù)據(jù)當(dāng)中。先說(shuō)一個(gè)基本概念，財(cái)報(bào)中的百度版圖，分為兩塊：百度核心和愛(ài)奇藝，其中百度核心包括現(xiàn)金流業(yè)務(wù)——廣告（即網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷），以及智能云、自動(dòng)駕駛、小度等組成的非廣告業(yè)務(wù)。

在第一季度，百度核心營(yíng)收214億元，同比增長(zhǎng)4%；主力板塊廣告，受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，營(yíng)收同比減少。這也沒(méi)有辦法，宏觀經(jīng)濟(jì)與廣告是水大魚大，當(dāng)水位下降，各平臺(tái)的廣告業(yè)務(wù)自難獨(dú)善其身。

相較之下，比較亮眼的是非廣告業(yè)務(wù)的同比增長(zhǎng)35%，總收入57億元。這意味著大盤子的增長(zhǎng)以及超預(yù)期，更多來(lái)自非廣告業(yè)務(wù)的拉動(dòng)。

對(duì)百度來(lái)說(shuō)，這是好事，說(shuō)明新的增長(zhǎng)引擎開始若隱若現(xiàn)。

如果再進(jìn)一步細(xì)化，撐起非廣告營(yíng)收增長(zhǎng)的主力是智能云，營(yíng)收39億元。百度CFO官羅戎的原話是，「受本季度同比增長(zhǎng)45%的智能云業(yè)務(wù)推動(dòng)，非廣告收入同比增長(zhǎng)35%?！?/p>

在百度的戰(zhàn)略布局中，當(dāng)下增長(zhǎng)靠移動(dòng)生態(tài)，中期是智能云，長(zhǎng)期是自動(dòng)駕駛和智能語(yǔ)音。目前從數(shù)據(jù)層面來(lái)看，百度的新業(yè)務(wù)正朝著符合戰(zhàn)略規(guī)劃的方向演進(jìn)。

大致從去年開始，百度在財(cái)報(bào)中頻頻提及對(duì)智能云的期待。在2021年Q4財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中，百度管理層對(duì)2022年的智能云增速提出明確的「KPI」，并作為年度四個(gè)運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)之一——即智能云需要「維持高于行業(yè)水平的收入增長(zhǎng)」。

一季度本來(lái)是企業(yè)用云淡季，百度智能云的增速有沒(méi)有達(dá)到預(yù)期？從李彥宏用到的對(duì)外措辭——「強(qiáng)勁增長(zhǎng)」來(lái)看，百度內(nèi)部對(duì)智能云的表現(xiàn)應(yīng)該是比較滿意的。

相比同行，這一表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。從去年開始，國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)的頭部廠商先后回歸到健康增長(zhǎng)的軌道上，各家都開始強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)、強(qiáng)調(diào)自研比重。與之相對(duì)的是收入規(guī)模的增速下降。

公開數(shù)據(jù)顯示，阿里云2021年Q4增速20%，到2022年Q1增速降至13%，當(dāng)然這與阿里云基數(shù)越來(lái)越大也有直接關(guān)聯(lián)；基數(shù)更小的華為云，2020年同比增速168%，2021年則驟降到34%。至于騰訊，其2022年Q1的企業(yè)服務(wù)非但沒(méi)有增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)了首次同比下降。

相較之下，百度智能云45%的增速，實(shí)屬逆勢(shì)增長(zhǎng)。當(dāng)然這一增度與百度智能云自身基數(shù)小于前三朵云、企業(yè)用云策略調(diào)整更傾向多云方案有一定關(guān)系。

不過(guò)「降噪NoNoise 」認(rèn)為，最主要的還是內(nèi)因：百度早于其他家強(qiáng)調(diào)「健康度」，且差異化策略的后勁開始凸顯。

這可能是三年前的百度，自己也沒(méi)有想到的局面。

02 “后勁”

2019年的百度智能云，還在路徑方向上持續(xù)調(diào)整。

在互聯(lián)網(wǎng)云廠商中，百度發(fā)力不算早，但轉(zhuǎn)身不算慢。這一年9月，百度智能云事業(yè)群組（ACG）融入王海峰負(fù)責(zé)的CTO體系，2020年初，王海峰將原AIG（AI技術(shù)平臺(tái)體系）、TG（基礎(chǔ)技術(shù)體系）和ACG（百度智能云事業(yè)群組）整合為人工智能體系A(chǔ)IG。

2020年的組織架構(gòu)調(diào)整其實(shí)已經(jīng)釋放出一個(gè)信號(hào)，百度智能云從銷售驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向技術(shù)產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)。百度否定了云業(yè)務(wù)不計(jì)成本、追求規(guī)模的擴(kuò)張路徑，希望達(dá)到規(guī)模和健康度的平衡。

這種先于其他云廠商的「保守」和克制，既有來(lái)自資本市場(chǎng)的壓力，也有基于競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀的戰(zhàn)略調(diào)整。

在打法上，百度的思路似乎是不求面面俱到、只求把差異化打透。而差異化的核心就是AI能力，即「云智一體」。頭部云廠商中，阿里云有電商支撐，騰訊云有游戲生態(tài)，華為云有政企資源，反觀百度，最核心優(yōu)勢(shì)還是技術(shù)，AI技術(shù)。

這一思路投射到業(yè)務(wù)路線上，有兩點(diǎn)表現(xiàn)：在基礎(chǔ)層IaaS、應(yīng)用層PaaS之中，百度的重心是毛利更高的PaaS層，而不是規(guī)模更大、毛利更低的IaaS層，去年非 IaaS 收入能占到智能云的50%以上?！敦?cái)經(jīng)》此前報(bào)道，PaaS層營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可高達(dá)60%-80%。在行業(yè)選取上，工業(yè)、能源、交通、金融、公用事業(yè)等垂直領(lǐng)域，是AI能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中作用明顯的行業(yè)，也是百度智能云取得關(guān)鍵勝利的突破口。

百度管理層之前透露，2021年，百度智能云的智慧交通收入，實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的增長(zhǎng)，公共部門營(yíng)收則是前一年的兩倍多。到了2022年第一季度，以累計(jì)合同金額超過(guò)千萬(wàn)元的訂單計(jì)算，智能交通解決方案已經(jīng)被41個(gè)城市采用，覆蓋范圍較一年前的16個(gè)城市、一個(gè)季度前的35個(gè)城市持續(xù)提升。

百度花大力氣打造的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)「開物」，2022年還入選了工信部2022年新增跨行業(yè)跨領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)清單。

很多制造業(yè)從業(yè)者對(duì)「開物」并不陌生，「開物」要解決的都是制造業(yè)最關(guān)心的問(wèn)題，比如生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量把控，并在國(guó)內(nèi)工業(yè)質(zhì)檢市場(chǎng)中做到了份額第一，客戶中包括廣汽本田等汽車廠商，以及3C、裝備制造、鋼鐵、化工、水務(wù)等超過(guò)18個(gè)行業(yè)的300多家企業(yè)。

在與廣汽本田的合作中，百度通過(guò)工業(yè)視覺(jué)智能平臺(tái)的解決方案，用產(chǎn)線上7臺(tái)球型攝像機(jī)，替代人工肉眼和四面大鏡子的「原始組合」，實(shí)現(xiàn)對(duì)全車車燈的全方位智能檢測(cè)。

在上述領(lǐng)域，AI對(duì)生產(chǎn)效率的提升是能夠算清楚賬的，由此更可能帶來(lái)復(fù)購(gòu)率的提升。百度CFO羅戎在上一季財(cái)報(bào)后電話會(huì)上曾提到，去年有客戶屢次購(gòu)買AI云服務(wù)。

在IDC發(fā)布《2021H1中國(guó) AI 云服務(wù)市場(chǎng)研究報(bào)告》中，百度已連續(xù)5次蟬聯(lián)AI云服務(wù)第一名。在Canalys報(bào)告中，百度智能云與阿里云、華為云、騰訊云位列中國(guó)四朵云第一陣營(yíng)，且增長(zhǎng)勢(shì)頭遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

不過(guò)據(jù)「降噪NoNoise」觀察，公有云市場(chǎng)第二名至第五名的排位并不穩(wěn)固，彼此份額差距不大。尤其在天翼云、移動(dòng)云等運(yùn)營(yíng)商發(fā)力公有云之際，百度智能云還未到松懈的時(shí)候。

當(dāng)然，在一名云計(jì)算技術(shù)專家看來(lái)，「排名是虛的，利潤(rùn)才是真金白金?！惯@或許正應(yīng)了李彥宏對(duì)百度智能云新任負(fù)責(zé)人沈抖的期待——實(shí)現(xiàn)「規(guī)模和健康度的量變到質(zhì)變」。

03 智能云離第二增長(zhǎng)曲線有多遠(yuǎn)？

始于不同出發(fā)點(diǎn)的BAT、華為，當(dāng)下都不約而同地將云計(jì)算代表的企業(yè)服務(wù)，視為新的增長(zhǎng)引擎。

不過(guò)能否擔(dān)得起第二增長(zhǎng)曲線，是有具體指標(biāo)的。比如營(yíng)收規(guī)模占比、利潤(rùn)貢獻(xiàn)率，以及未來(lái)成長(zhǎng)空間等。

以華為云為例，2021年?duì)I收201億元，但相較于華為集團(tuán)營(yíng)收6368億元6368億元總營(yíng)收的大盤子，這一規(guī)模有點(diǎn)杯水車薪，甚至比不上數(shù)字能源業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)帶來(lái)的增長(zhǎng)，后者保守估算也有500億元。至于阿里云，2021年在阿里集團(tuán)營(yíng)收占比8%。騰訊近兩年未單獨(dú)公布騰訊云的收入，金融科技與企業(yè)服務(wù)2021年在騰訊集團(tuán)占比31%，不過(guò)金融科技板塊貢獻(xiàn)了絕大部分收入。

反觀百度智能云， 2022年一季度在百度核心業(yè)務(wù)占比已經(jīng)達(dá)到18%?？紤]到百度智能云增速高于行業(yè)平均值，以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)廣告的持續(xù)影響，該占比在年內(nèi)有望繼續(xù)提升。

不過(guò)在另一個(gè)參考維度——利潤(rùn)貢獻(xiàn)方面，百度智能云目前仍需一點(diǎn)時(shí)間。這一預(yù)判基于云計(jì)算的市場(chǎng)規(guī)律，早期耕耘者如阿里云，在投入13年后方才實(shí)現(xiàn)年度盈利。

當(dāng)然相比早期入局者，當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)云廠商的運(yùn)營(yíng)思路已有所調(diào)整。比如前面提到的，大家開始看重非 IaaS 收入占比，這往往意味著更高的毛利，更少的投入成本，以及潛在的比AWS、阿里云更快的扭虧為盈。

今年5月初，百度執(zhí)行副總裁沈抖從移動(dòng)生態(tài)調(diào)往智能云，智能云從CTO體系獨(dú)立、再次成為一級(jí)事業(yè)群組的變動(dòng)，被外界解讀為智能云將要在商業(yè)化上發(fā)力。沈抖此前掌管移動(dòng)生態(tài)時(shí)，積累了較為深厚的商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)。

百度集團(tuán)層面對(duì)智能云業(yè)務(wù)的信心似乎越來(lái)越堅(jiān)定，寬容度也越來(lái)越高。在Q1財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，李彥宏說(shuō)，云和AI的結(jié)合，使百度形成了非常獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)潛力非常大?！钢灰覀兡軌蛲ㄟ^(guò)AI云為用戶帶來(lái)切實(shí)的價(jià)值，那最終我們一定是可以獲得不錯(cuò)的收入和利潤(rùn)的，這也是我們實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)的必由之路。我們不會(huì)說(shuō)現(xiàn)在在運(yùn)營(yíng)層面處于虧損狀態(tài)，就不去大力地發(fā)展?！?/p>

據(jù)「降噪NoNoise」觀察，百度對(duì)云業(yè)務(wù)的投入還在持續(xù)增加。當(dāng)其他云計(jì)算廠商先后傳出裁員消息時(shí)，百度智能云各業(yè)務(wù)條線仍在四處挖人。