文|網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部  舒舒

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這次阿里發(fā)了沒(méi)有指引的財(cái)報(bào)。5月26日，天貓618預(yù)售夜，阿里巴巴發(fā)布2022年一季度財(cái)報(bào)。這份財(cái)報(bào)喜憂交加：營(yíng)收在增長(zhǎng)，增速疲態(tài)，凈利潤(rùn)下滑，核心商業(yè)穩(wěn)健，創(chuàng)新業(yè)務(wù)、云計(jì)算不及市場(chǎng)預(yù)期。這次財(cái)報(bào)背后究竟蘊(yùn)藏哪些秘密？

財(cái)報(bào)顯示，阿里營(yíng)收2040.5億元（單位為人民幣，以下同），同比增長(zhǎng)9%；凈利潤(rùn)為人民幣197.99 億元，同比下降24%。張勇在財(cái)報(bào)會(huì)議中表示，疫情對(duì)阿里的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都產(chǎn)生了不同程度的影響，阿里4月份整體收入出現(xiàn)了低于個(gè)位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，他指出，目前平臺(tái)上的消費(fèi)者的訪問(wèn)和活躍度仍然穩(wěn)定，消費(fèi)意愿在不同品類出現(xiàn)顯著變化，如時(shí)尚服飾、消費(fèi)電子等需求有所下降；食品、快消等生活基礎(chǔ)必需品的消費(fèi)意愿顯著上升。

以下為網(wǎng)經(jīng)社（100EC.CN）帶來(lái)阿里巴巴2022年一季度財(cái)報(bào)要點(diǎn)：

1、營(yíng)收：增長(zhǎng)疲乏 淘寶GMV首次下滑

財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴第四季度營(yíng)收2040.5億元，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比略降1.6%。公司來(lái)自中國(guó)零售商業(yè)收入1359.5億元，同比增長(zhǎng)7%，占總營(yíng)收的66.63%。本季度，淘寶、天貓GMV同比錄得個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。今年的前三個(gè)月，這是淘寶成立 19 年來(lái)首次季度 GMV（成交額）下滑。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，阿里營(yíng)收增長(zhǎng)乏力，已經(jīng)是連續(xù)兩個(gè)季度增長(zhǎng)為個(gè)位數(shù)。去年一季度至三季度增長(zhǎng)均保持30%以上。特別是中國(guó)零售商業(yè)收入，增速低于整體營(yíng)收增長(zhǎng)。一季度同時(shí)受到外部因素的影響，春節(jié)放假，物流“停擺”，并且沒(méi)有想像“618”、“雙11”這樣的大促存在，加上疫情波及到上海、深圳、杭州等城市，消費(fèi)力度大大減弱，未釋放。

“阿里的營(yíng)收增速已經(jīng)放緩，淘寶天貓GMV錄得個(gè)位數(shù)增速說(shuō)明他們已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者的多樣化需求、平臺(tái)創(chuàng)新能力下降、組織僵化。目前來(lái)看新業(yè)務(wù)沒(méi)有帶來(lái)明顯的增長(zhǎng)效應(yīng)?！本W(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥進(jìn)一步補(bǔ)充道。

2、凈利潤(rùn)：下滑超20%

2022年一季度，阿里歸屬于普通股股東的凈虧損為162.41億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，凈利潤(rùn)為人民幣197.99億元，同比下降24%，低于市場(chǎng)預(yù)期。整個(gè)2022財(cái)年，不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，凈利潤(rùn)為人民幣1363.88億元，同比下滑21%。歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為人民幣619.59億元，而2021財(cái)年為人民幣1503.08億元。

財(cái)報(bào)指出，凈虧損同比增加主要原因是阿里所持有的上市公司股權(quán)投資的市場(chǎng)價(jià)格下跌而產(chǎn)生的凈損失增加，部分被經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加所抵消。

3、年活躍用戶：中國(guó)消費(fèi)者超10億 主要增靠海外

截至2022年3月31日止的12個(gè)月，集團(tuán)全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)約13.1億，同比增長(zhǎng)15.7%。其中包括中國(guó)消費(fèi)者超過(guò)10 億，以及海外消費(fèi)者3.05 億。年度凈增1.77億。莊帥表示，阿里用戶的增長(zhǎng)目前主要是海外用戶。

“用戶是各電商平臺(tái)爭(zhēng)奪的重點(diǎn)?！蹦非嗾f(shuō)道“京東、拼多多在用戶規(guī)模上的追趕上讓阿里有緊迫感。阿里在用戶方面更多要聚焦在用戶的留存時(shí)間、高質(zhì)量用戶的培育以及ARPU值增長(zhǎng)（每用戶平均收入）。阿里的全球化戰(zhàn)略在推動(dòng)全球用戶的增長(zhǎng)，不過(guò)受“疫情”影響、海外監(jiān)管制度制約、各國(guó)文化差異等，還有局部戰(zhàn)爭(zhēng)沖突，充滿未知與挑戰(zhàn)?！?/p>

在網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長(zhǎng)鮑躍忠看來(lái)，如果把阿里營(yíng)收除以13.1億的用戶，會(huì)發(fā)現(xiàn)數(shù)值很低。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)確實(shí)是需要很努力地去獲取用戶，但更重要的是用戶價(jià)值。如果用戶的活躍度不夠，對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)低，這個(gè)意義就不大。

4、新業(yè)務(wù)：競(jìng)爭(zhēng)壓力大

新業(yè)務(wù)淘特和淘菜菜是中國(guó)零售市場(chǎng)業(yè)務(wù)矩陣的重要組成部分。財(cái)報(bào)顯示，淘特AAC突破3億，單季度增加2000萬(wàn)，它為淘系電商貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)新增用戶。淘菜菜，社區(qū)電商平臺(tái)，年度活躍消費(fèi)者超過(guò)9000萬(wàn)。

莊帥表示，阿里的新業(yè)務(wù)目前比較多，除了淘特之外還有盒馬、淘菜菜、餓了么/飛豬、阿里云等，這些新業(yè)務(wù)有些還處于虧損狀態(tài)，有些還是初級(jí)階段的投入狀態(tài)，且均有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，目前阿里新業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力仍然很大，虧損或?qū)⒗^續(xù)一段時(shí)間。

“阿里在新業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面局限，目前還缺乏更系統(tǒng)完整的模式創(chuàng)新，比如，淘特是賣什么的，不僅僅是有了多少用戶，關(guān)鍵是看做了哪些有特色的產(chǎn)品，能夠?qū)τ脩舢a(chǎn)生信任和依賴。如果只是通過(guò)推廣的手段去做用戶，沒(méi)有形成為消費(fèi)者創(chuàng)造更多價(jià)值的這種商品體系，這個(gè)最終難成功?！滨U躍忠補(bǔ)充說(shuō)道。

5、本地生活業(yè)務(wù)：利潤(rùn)拖后腿

財(cái)報(bào)顯示，2022年第一季度，阿里本地生活服務(wù)營(yíng)收為104.45億元，較上年同期增長(zhǎng)29%；運(yùn)營(yíng)虧損為65億元，去年同期運(yùn)營(yíng)虧損為94.43億元；經(jīng)調(diào)整EBITA為-54.83億元，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)率為-52%；去年同期經(jīng)調(diào)整EBITA為-66.33億元，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)率為-82%。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰表示，在本季度，阿里本地生活服務(wù)為阿里集團(tuán)貢獻(xiàn)了104.45億元的營(yíng)收，其增速（29%）也是阿里所有業(yè)務(wù)中最高。受疫情影響，高德的訂單量同比增速放慢，飛豬的訂單量也同比下降。如此來(lái)看，阿里本地生活業(yè)務(wù)潛力還不止于此。然而，營(yíng)收的相對(duì)高增長(zhǎng)并未給集團(tuán)帶來(lái)收益，其經(jīng)調(diào)整EBITA54.83億元反而成為阿里內(nèi)部各業(yè)務(wù)板塊的“虧損之王”。

截至2022年3月31日止12個(gè)月，阿里巴巴本地生活服務(wù)的年度活躍消費(fèi)者約3.76億，按年凈增長(zhǎng)6400萬(wàn)，單季凈增長(zhǎng)400萬(wàn)。截至2022年3月31日止財(cái)年及季度，本地生活分部服務(wù)訂單量分別同比增長(zhǎng)超過(guò)25%及約9%。

陳禮騰還表示，從上季度開始，餓了么、高德、飛豬以同一矩陣入列，標(biāo)志著阿里本地生活不僅在業(yè)務(wù)調(diào)整上形成了以餓了么、淘鮮達(dá)為主的“到家”服務(wù)以及高德、飛豬為主的“到目的地”服務(wù)的矩陣布局，也在財(cái)務(wù)及運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)層面上形成了統(tǒng)一。這也使得在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上與美團(tuán)越來(lái)越相似（餓了么、淘鮮達(dá)對(duì)標(biāo)美團(tuán)外賣、美團(tuán)買菜，高德、飛豬對(duì)標(biāo)美團(tuán)打車及美團(tuán)旅行），二者的競(jìng)爭(zhēng)變?yōu)閺腃端至B端、一二線城市到下沉市場(chǎng)、基礎(chǔ)服務(wù)到數(shù)字化賦能的全方位競(jìng)爭(zhēng)

6、1688：增速超國(guó)際站

一季度阿里B2B業(yè)務(wù)較2021年同期增長(zhǎng)超兩成21.14%，雖同比實(shí)現(xiàn)了一定程度的增長(zhǎng)，但增幅較為平緩，相加較去年同期38.98%的增速下降17.84%。較上季度環(huán)比下降2.6%，環(huán)比增速呈現(xiàn)小幅度下滑。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級(jí)分析師張周平表示，在業(yè)務(wù)分布上，國(guó)際商業(yè)批發(fā)業(yè)務(wù)的阿里國(guó)際站已連續(xù)5個(gè)季度營(yíng)收超過(guò)了中國(guó)商業(yè)批發(fā)業(yè)務(wù)的1688，該季度兩者差額為0.65億元，較上季度相比差額正在縮小。但1688該季度30%的增速較快，遠(yuǎn)超阿里國(guó)際站。

“受國(guó)內(nèi)疫情和供應(yīng)鏈方面影響，阿里國(guó)際站同比增速放緩，該季度增長(zhǎng)的原因系與跨境業(yè)務(wù)相關(guān)的增值服務(wù)收入的增長(zhǎng)，以及來(lái)自阿里國(guó)際站付費(fèi)會(huì)員數(shù)量的增加。1688該季度增長(zhǎng)的原因是批發(fā)買家和付費(fèi)會(huì)員的增值服務(wù)收入的上升。當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化平臺(tái)加速對(duì)平臺(tái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)等提升，借此增加更多盈利模式。”張周平補(bǔ)充道

7、國(guó)際零售業(yè)務(wù)：營(yíng)收未突破百億

一季度，阿里國(guó)際商業(yè)零售業(yè)務(wù)收入近百億元，是最近四個(gè)季度業(yè)績(jī)首次未能破百億，之前曾已連續(xù)3個(gè)季度營(yíng)收超過(guò)百億。

張周平說(shuō)道，在增速上，該季度增速同比僅為4%，營(yíng)收增速呈現(xiàn)“斷崖式”下降，環(huán)比增速更是下降14.81%。整體增速表現(xiàn)不盡理想。跟2021年Q1同比增長(zhǎng)77.39%的增速相比，該季度增速下降73.39%。受季度業(yè)務(wù)增長(zhǎng)主要來(lái)自Lazada的收入增長(zhǎng)，而速賣通業(yè)績(jī)受俄烏沖突以及歐盟增值稅稅規(guī)修改等多重因素影響，導(dǎo)致供應(yīng)鏈和物流中斷使得業(yè)績(jī)受影響，而近日旗下速賣通俄羅斯公司還被曝裁員信息。而就大環(huán)境來(lái)說(shuō)，當(dāng)前跨境電商仍受政策加持，資本熱度也隨之提升，這對(duì)阿里國(guó)際零售業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)利好仍在。

8、云計(jì)算業(yè)務(wù)：營(yíng)收增速表現(xiàn)差

一季度，阿里云業(yè)務(wù)營(yíng)收依然有近190億的規(guī)模，相較前兩個(gè)季度相比差額不大。但在營(yíng)收增速上，該季度僅12%的增速是近一年來(lái)表現(xiàn)最差的增速數(shù)據(jù)，相較2021年Q1的37%的營(yíng)收增速下降25%。

該季度，阿里云的營(yíng)收增長(zhǎng)主要來(lái)自電訊、金融服務(wù)及零售行業(yè)的增長(zhǎng)，而包括在線教育和互娛在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)垂直行業(yè)等呈現(xiàn)下降。受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶需求疲軟，以及受疫情的影響而延遲完成的混合云項(xiàng)目。為了拓展新用戶，阿里云近年來(lái)也不斷開拓海外市場(chǎng)，已在全球27個(gè)地區(qū)提供云計(jì)算服務(wù)。在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化不斷推進(jìn)的大背景下，這對(duì)包括阿里云、京東云、騰訊云、華為云、百度智能云等在內(nèi)的云計(jì)算廠商都將帶來(lái)機(jī)遇?！睆堉芷奖硎?。

9、菜鳥：外部商家收入增長(zhǎng)超30%

菜鳥網(wǎng)絡(luò)在2022年前三個(gè)月增速為16%，僅次于本地生活。菜鳥的快速增長(zhǎng)主要來(lái)自于為天貓、淘寶和淘特等中國(guó)零售商業(yè)業(yè)務(wù)提供的物流履約解決方案，以及增值服務(wù)；此外，外部收入的增長(zhǎng)同樣是菜鳥增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素，2022年1-3月，來(lái)自外部商家的收入同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。

尾聲：阿里繼續(xù)面臨考驗(yàn)

阿里在財(cái)報(bào)會(huì)議中透露，強(qiáng)調(diào)“降本增效”是未來(lái)的重要任務(wù)。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，阿里的部分事業(yè)群在持續(xù)進(jìn)行人員縮減。其中，生活服務(wù)板塊成為了此次阿里裁員的“重災(zāi)區(qū)”，尤其是本地生活業(yè)務(wù)下的餓了么和口碑。除了阿里被傳裁員之外，騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、快手、京東等多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭也有裁員消息傳出。

陳禮騰認(rèn)為，外部環(huán)境的變化以及企業(yè)發(fā)展遇到瓶頸，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐漸從追求的高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。在此過(guò)程中企業(yè)通過(guò)調(diào)整組織架構(gòu)以及優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)以達(dá)到降本提效的目的。

莊帥表示，阿里目前業(yè)務(wù)不夠聚焦，平臺(tái)過(guò)于分散，無(wú)法形成聚合效應(yīng)發(fā)揮資源協(xié)同作用。

而在鮑躍忠看來(lái)，阿里現(xiàn)在的發(fā)展面臨一些挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。阿里已經(jīng)變成一個(gè)超級(jí)多元化的平臺(tái)，不過(guò)支撐它的核心基礎(chǔ)還是電商。不論是淘寶還是天貓有兩個(gè)缺陷，需要阿里采取一些相關(guān)的動(dòng)作。第一是缺乏自營(yíng)，沒(méi)有自營(yíng)的話，產(chǎn)品的組合就會(huì)存在一些問(wèn)題。第二是物流，阿里由于沒(méi)有自營(yíng)物流的支撐，申通、圓通等幾大“通”對(duì)阿里產(chǎn)生幫助作用，但是最終帶來(lái)的用戶體驗(yàn)一般。