文|投資界PEdaily 劉福娟
猴子火了。
我們從一筆罕見(jiàn)的并購(gòu)說(shuō)起——不久前，昭衍新藥花費(fèi)18億元，收購(gòu)兩家實(shí)驗(yàn)動(dòng)物模型公司——瑋美生物和英茂生物，拿下超過(guò)2萬(wàn)只猴子的存欄量。
“全世界都缺猴”，最近醫(yī)療投資人和創(chuàng)業(yè)者開(kāi)始奔走找猴子。以CRO企業(yè)和創(chuàng)新藥企業(yè)最為典型，如果沒(méi)有類(lèi)似實(shí)驗(yàn)猴這樣的動(dòng)物模型，幾乎沒(méi)有任何一款藥可以進(jìn)入到人體臨床試驗(yàn)，更別談獲批上市。
這是一門(mén)相當(dāng)隱秘的生意。除了實(shí)驗(yàn)猴，同樣用于實(shí)驗(yàn)的“小白鼠”也火了——今年4月，南京大學(xué)教授高翔教授所創(chuàng)辦的藥康生物在科創(chuàng)板上市，最新市值近100億元。
爭(zhēng)搶實(shí)驗(yàn)猴、實(shí)驗(yàn)鼠大戰(zhàn)一觸即發(fā)。藥明康德、康龍化成等巨頭早已行動(dòng)，這是一個(gè)有著巨大潛力的市場(chǎng)。以實(shí)驗(yàn)猴為例，短短四年的時(shí)間價(jià)格暴漲10倍，此前有飼養(yǎng)人員對(duì)外表示，“現(xiàn)在15萬(wàn)一只都難買(mǎi)到，訂單已經(jīng)到明年了，未來(lái)可能漲到20萬(wàn)一只”。
花18億，買(mǎi)下2萬(wàn)只猴子，搶猴大戰(zhàn)來(lái)了
昭衍新藥為什么要一口氣買(mǎi)下數(shù)以萬(wàn)計(jì)猴子？
資料顯示，英茂生物和瑋美生物分別位于云南和廣西，背后的大股東分別為云南英茂集團(tuán)和云南官房建筑集團(tuán)。關(guān)于這兩家公司的資料并不多，其中瑋美生物公司名稱僅僅出現(xiàn)在部分實(shí)驗(yàn)猴模型的論文中。而根據(jù)英茂集團(tuán)官網(wǎng)，該公司已通過(guò)了國(guó)際AAALAC認(rèn)證，向國(guó)內(nèi)外生命科學(xué)實(shí)驗(yàn)機(jī)構(gòu)提供標(biāo)準(zhǔn)化靈長(zhǎng)類(lèi)實(shí)驗(yàn)動(dòng)物。
1995年成立于北京，昭衍新藥是CRO（合同研究組織）行業(yè)的明星企業(yè)，公司掌舵人是出生于1964年的馮宇霞。公開(kāi)資料顯示，馮宇霞與舒泰神董事長(zhǎng)周志文是夫妻關(guān)系，兩人都畢業(yè)于軍科院。
畢業(yè)后，馮宇霞在軍科院毒物藥物研究所工作了三年，1995年下海創(chuàng)業(yè)，與周志文共同創(chuàng)辦起了北京昭衍新藥研究中心。2002年，周志文創(chuàng)辦了舒泰神藥業(yè)。
2011年，舒泰神在深交所上市，六年后，昭衍新藥成功在上交所IPO敲鐘，而在去年2月，昭衍新藥又在港交所掛牌上市。目前，舒泰神總市值超60億，而昭衍新藥A股市值超400億。
總結(jié)下來(lái)，昭衍新藥主要業(yè)務(wù)，便是為醫(yī)藥科研及制藥機(jī)構(gòu)提供臨床前動(dòng)物實(shí)驗(yàn)，比如猴子。
這是生物實(shí)驗(yàn)中必不可缺的“原材料”，可以說(shuō)，沒(méi)有這樣的動(dòng)物模型，幾乎沒(méi)有任何一款藥可以進(jìn)入到人體臨床試驗(yàn)，更別談獲批上市。
一直以來(lái)，實(shí)驗(yàn)猴是昭衍新藥發(fā)展的重要關(guān)注點(diǎn)。2020年，公司在廣西購(gòu)買(mǎi)2932只猴；2021年直接翻倍，購(gòu)買(mǎi)量高達(dá)5986只。同時(shí)，昭衍新藥還在開(kāi)工建設(shè)梧州生物靈長(zhǎng)類(lèi)繁育與生物資源中心，作為其實(shí)驗(yàn)猴資源的補(bǔ)充。目前，該中心已完成猴舍54棟、廠區(qū)辦公樓一棟、飼料間一棟共56棟建筑物的基礎(chǔ)工程。如果項(xiàng)目完成，預(yù)計(jì)能為該公司增加15000只猴子的數(shù)量。
不只昭衍新藥，國(guó)內(nèi)浩浩蕩蕩的CRO企業(yè)都在買(mǎi)猴子。早在2020年，藥明康德就出手收購(gòu)了春盛猴場(chǎng)，后者食蟹猴飼養(yǎng)規(guī)模達(dá)2萬(wàn)余頭。這也是猴價(jià)暴漲后，國(guó)內(nèi)CRO領(lǐng)域搶猴大戰(zhàn)的第一筆收購(gòu)交易。
藥明康德出手后，康龍化成不甘示弱，在2021年收購(gòu)了兩家實(shí)驗(yàn)猴養(yǎng)殖公司，存欄量大約7000只以上。
至此，搶猴大戰(zhàn)在醫(yī)療圈愈演愈烈。
小老鼠也來(lái)了，誕生了一個(gè)個(gè)IPO
不止實(shí)驗(yàn)猴子，小白鼠的生意同樣火爆。
原因在于，小白鼠基因組與人類(lèi)基因組高度同源，生理機(jī)理和人類(lèi)基本一致等優(yōu)點(diǎn)，應(yīng)用占比超過(guò)70%。而和實(shí)驗(yàn)猴相比，實(shí)驗(yàn)鼠繁殖能力更強(qiáng)，因此成為應(yīng)用最廣泛的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物。
目前，“中國(guó)模式動(dòng)物”三巨頭中，已有兩家靠著“小白鼠”的公司登陸了科創(chuàng)板——南模生物和藥康生物，不過(guò)另一家百奧賽圖三次沖刺IPO失利。
南模生物成立于2000年，總部位于上海張江，涉及的模式生物主要包括小鼠、大鼠、斑馬魚(yú)、線蟲(chóng)等。
資料顯示，南模生物的控股股東為砥石咨詢，實(shí)際控制人為費(fèi)儉。據(jù)悉，費(fèi)儉為同濟(jì)大學(xué)教授，1965年出生，曾在華東理工大學(xué)獲得學(xué)士碩士學(xué)位，博士畢業(yè)于中科院上海細(xì)胞生物學(xué)研究所。1988-2007年，他就職中科院上海細(xì)胞生物學(xué)研究所（2000年改為生化細(xì)胞所）。2007年起，他就職于同濟(jì)大學(xué)。IPO上市前，南模生物完成6輪融資，背后聚集了IDG資本、海潤(rùn)并購(gòu)基金、科創(chuàng)投集團(tuán)、同濟(jì)科技園等機(jī)構(gòu)。2021年12月底，南模生物登陸科創(chuàng)板，目前最新市值42億元。
而藥康生物創(chuàng)始人是高翔教授，他在科研界有著“鼠王”的霸氣稱號(hào)。2000年，高翔回國(guó)入職南京大學(xué)，兩年后創(chuàng)立了藥康生物的前身“南京大學(xué)模式動(dòng)物研究所”，并建立了國(guó)內(nèi)第一個(gè)基因剔除小鼠模型。2017年底，藥康生物正式成立。
一路走來(lái)，藥康生物獲得了包括鼎暉投資、國(guó)藥控股、南京生物醫(yī)藥谷、國(guó)藥君柏投資、揚(yáng)子國(guó)投、國(guó)創(chuàng)中鼎、南京市產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、惠每資本、高瓴創(chuàng)投、云鋒基金、紅杉中國(guó)、泰福資本等知名投資機(jī)構(gòu)支持。
對(duì)于高翔教授來(lái)說(shuō)，做學(xué)術(shù)研究是強(qiáng)項(xiàng)，但他從未和資本市場(chǎng)打交道。但由于公司發(fā)展迅速業(yè)績(jī)出色，即使只是小范圍透露出融資的意向，就有20多家機(jī)構(gòu)蜂擁而來(lái)。
2019年7月，藥康生物仔細(xì)比較了投資機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目負(fù)責(zé)團(tuán)隊(duì)之后，最終選擇鼎暉VGC與國(guó)藥控股一起完成對(duì)藥康生物的首次1.6億元A輪投資。據(jù)悉，直到簽約前幾天，公司還在婉拒幾家給出更高估值的機(jī)構(gòu)。
相較之下，百奧賽圖的IPO之路走得更為艱難。百奧賽圖于2009年成立于北京，也是做小老鼠的生意，曾發(fā)起全球首個(gè)大規(guī)模體內(nèi)抗體發(fā)現(xiàn)篩選計(jì)劃“千鼠萬(wàn)抗”。
百奧賽圖創(chuàng)始人沈月雷來(lái)頭不小。1992年，從武漢大學(xué)病毒學(xué)及分子生物學(xué)系本科畢業(yè)后，沈月雷考入位于北京的中國(guó)藥品生物制品檢定所（現(xiàn)名中國(guó)食品藥品檢定研究院）攻讀碩士。1997年，沈月雷申請(qǐng)到美國(guó)馬薩諸塞大學(xué)醫(yī)學(xué)院，在病理系Ken Rock實(shí)驗(yàn)室攻讀免疫學(xué)博士。五年半后，又去紐約大學(xué)醫(yī)學(xué)院Dan Littman實(shí)驗(yàn)室做博士后，利用模式動(dòng)物研究免疫學(xué)問(wèn)題。
但由于免疫學(xué)專(zhuān)業(yè)不好找工作，他萌生出自己做一家公司的想法。獲得一個(gè)在美朋友的資金支持后，2008年6月，沈月雷在美國(guó)馬薩諸塞州Worcester注冊(cè)了公司，取名Biocytogen。2009年5月，IL17a-EGFP報(bào)告基因小鼠成功做出來(lái)。在隨后一年的時(shí)間里，IL17a-EGFP基因敲進(jìn)小鼠通過(guò)出售執(zhí)照銷(xiāo)售給近百家實(shí)驗(yàn)室和企業(yè)，遍及美國(guó)、日本、歐洲，包括羅氏、強(qiáng)生、默克、GSK等藥企。
2009年11月，沈月雷回國(guó)在中關(guān)村生命科學(xué)園注冊(cè)了北京百奧賽圖基因生物技術(shù)有限公司，租了兩間房，招聘了6個(gè)人，開(kāi)始了國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)生涯。
成立以來(lái)，百奧賽圖獲得包括國(guó)投創(chuàng)業(yè)、招銀國(guó)際資本、元禾原點(diǎn)、同創(chuàng)偉業(yè)、招銀國(guó)際資本、國(guó)壽股權(quán)投資、本草資本、葦渡資本、清池資本、CPE源峰、Octagon Capital八方資本、奧博資本等多家機(jī)構(gòu)的支持。值得注意的是，完成IPO前最后一輪交叉輪融資后，百奧賽圖的投后估值約為78.11億元人民幣。
此前，由于受限于海外模型開(kāi)發(fā)領(lǐng)先，同時(shí)小鼠模型又屬于研發(fā)驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，技術(shù)壁壘高，使其成為了國(guó)內(nèi)醫(yī)藥領(lǐng)域發(fā)展的“卡脖子”環(huán)節(jié)。如今，中國(guó)企業(yè)終于突破了這一環(huán)節(jié)。
猴子價(jià)格四年漲10倍，醫(yī)療投資人：早知道我去創(chuàng)業(yè)養(yǎng)猴子
自疫情爆發(fā)以來(lái)，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)，大量創(chuàng)新藥排隊(duì)申請(qǐng)，“一猴難求”現(xiàn)象席卷醫(yī)療圈。
以實(shí)驗(yàn)猴為例，據(jù)中國(guó)政府采購(gòu)網(wǎng)，2018年中國(guó)食品藥品檢定研究也曾進(jìn)行食蟹猴采購(gòu)，中標(biāo)金額為183.6萬(wàn)元，采購(gòu)數(shù)量為136只，采購(gòu)價(jià)格為每只食蟹猴1.35萬(wàn)元，供應(yīng)商為廣西桂東靈長(zhǎng)類(lèi)開(kāi)發(fā)實(shí)驗(yàn)有限公司。
但現(xiàn)在價(jià)格暴漲——今年3月3日，中國(guó)食品藥品檢定研究院發(fā)布一則招標(biāo)公告，采購(gòu)食蟹猴40只，雌雄各半，年齡2到5歲，預(yù)算金額530萬(wàn)元，13.25萬(wàn)元/只。這意味著，不到四年時(shí)間，實(shí)驗(yàn)猴的價(jià)格漲了近10倍。
有人歡喜有人愁。猴價(jià)暴漲，有人可以大賺一筆。根據(jù)年度財(cái)報(bào)，2021年，藥明康德?lián)碛袆?dòng)物資產(chǎn)14.89億元，昭衍新藥的動(dòng)物資產(chǎn)價(jià)值則近乎翻倍，這讓實(shí)驗(yàn)猴養(yǎng)殖成為一門(mén)穩(wěn)賺不賠的生意。
但有人由于缺猴子，深受影響。據(jù)悉，2021年美迪西臨床前研究直接材料成本1.56億元，同比增加113.16%，主要系實(shí)驗(yàn)用猴的價(jià)格及數(shù)量持續(xù)上漲。今年Q1，美迪西經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5,097.31萬(wàn)元，同比下降328.82%，主要原因之一是支付的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物款大幅增加。
資料顯示，一只猴子要變?yōu)椤吧唐贰?，需要兩代猴的努力——母猴一生可以分?-12只小猴，猴子從出生到性成熟，一般需要5年時(shí)間。而在養(yǎng)殖基地通過(guò)3年的養(yǎng)殖之后，只有滿足標(biāo)準(zhǔn)條例上“病原微生物檢測(cè)陰性”這一條件的小猴及其后代才可以用于實(shí)驗(yàn)，這也拉長(zhǎng)了實(shí)驗(yàn)猴的供應(yīng)周期。
2021年，中國(guó)實(shí)驗(yàn)靈長(zhǎng)類(lèi)養(yǎng)殖開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)曾對(duì)外表示，全國(guó)兩種主要實(shí)驗(yàn)猴存欄24萬(wàn)余只，目前除幼猴、種猴外，實(shí)際商品猴存欄約10萬(wàn)只，如果再除去被海外預(yù)訂、包銷(xiāo)的，年齡太小的或“更年期”猴，國(guó)內(nèi)適用的存量?jī)H有約3萬(wàn)只。
換言之，誰(shuí)擁有猴子相當(dāng)于就擁有了主動(dòng)權(quán)。投資界聊了多位投資人，不止一位醫(yī)療投資人感嘆，“早知道我自己去創(chuàng)業(yè)養(yǎng)猴子了”。
在醫(yī)療界看來(lái)，以猴、鼠為代表的模式生物是打開(kāi)人類(lèi)基因組寶庫(kù)的關(guān)鍵鑰匙，是人類(lèi)基因功能研究和精準(zhǔn)治療藥物研發(fā)的剛需。目前人類(lèi)還有很多醫(yī)療需求尚未滿足，還需巨量猴子和小白鼠替人類(lèi)進(jìn)行臨床前的試驗(yàn)。
這一隱秘賽道，正在誕生一批你可能想象不到的公司。