文 | 藍(lán)鯨教育 祁青

近日，世紀(jì)鼎利因被質(zhì)疑虛增收入而收到深交所2021年年報問詢函。

年報中，世紀(jì)鼎利表示，因廣東證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)其部分營業(yè)收入確認(rèn)依據(jù)不充分，報告期內(nèi)對應(yīng)調(diào)整了相關(guān)收入，導(dǎo)致教育裝備產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)負(fù)值。

而今年1月，世紀(jì)鼎利收到深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部下發(fā)的關(guān)注函，質(zhì)疑其跨期調(diào)節(jié)利潤。今年2月，世紀(jì)鼎利又收到廣東證監(jiān)局警示函，通報其2020年度財報存在錯報。

年報接連出現(xiàn)錯報調(diào)整，世紀(jì)鼎利葫蘆里賣的什么藥？

扣非凈利潤連續(xù)三年為負(fù)

問詢函中，扣非后凈利潤為何連續(xù)三年為負(fù)、報告期內(nèi)毛利率大幅下滑等情況受到深交所的關(guān)注。同時，針對上述情況，深交所也提出了世紀(jì)鼎利是否存在跨期調(diào)節(jié)利潤，是否存在提前確認(rèn)收入或虛增收入的情形等質(zhì)疑。

年報數(shù)據(jù)顯示報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收3.77億元，同比下降44.18%。

歸屬于上市公司股東的凈虧損13.93億元，大幅由盈轉(zhuǎn)虧；扣非后凈虧損13.87億元，同比大減2716.77%。

對于上述業(yè)績大幅變動，世紀(jì)鼎利卻表示，公司的持續(xù)經(jīng)營能力不存在重大風(fēng)險。

根據(jù)目前行業(yè)發(fā)展情況而言，職業(yè)教育行業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)似乎都是風(fēng)口正盛的熱門行業(yè)。但世紀(jì)鼎利的業(yè)績?nèi)绱舜蠓▌?，引起深交所的關(guān)注。深交所指出：世紀(jì)鼎利扣非后凈利潤卻已連續(xù)三年為負(fù)。報告期內(nèi)世紀(jì)鼎利通信及物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、職業(yè)教育行業(yè)毛利率分別為22.18%和-10.87%，較上年同期分別下降了18.93和53.17個百分點。

有鑒于此，深交所要求世紀(jì)鼎利結(jié)合最近三年的行業(yè)發(fā)展情況、公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展情況、主要產(chǎn)品或服務(wù)核心競爭力及毛利率變化情況、費(fèi)用支出情況、非經(jīng)常性損益主要構(gòu)成項目具體情況、同行業(yè)可比公司相關(guān)情況等，分析扣非后凈利潤連續(xù)三年為負(fù)的具體原因及合理性。同時要求世紀(jì)鼎利說明公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性，并闡述公司為改善主營業(yè)務(wù)盈利能力已采取或擬采取的具體措施。

職業(yè)教育業(yè)務(wù)營收為負(fù)值

分行業(yè)來看，2021年世紀(jì)鼎利職業(yè)教育行業(yè)營收3620.81萬元，同比減少82.77%；占總營收比重9.61%，同比減少21.52個百分點。

財報中，世紀(jì)鼎利表示，公司在職業(yè)教育方面的業(yè)務(wù)包括：一是為國內(nèi)高職領(lǐng)域提供學(xué)歷教育運(yùn)營服務(wù)及相關(guān)教育裝備產(chǎn)品的銷售；二是提供國際學(xué)歷課程教育運(yùn)營服務(wù)及高端財經(jīng)類培訓(xùn)服務(wù)。

其中，包括教學(xué)服務(wù)運(yùn)營和交付業(yè)務(wù)及相關(guān)教育裝備產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)在內(nèi)的職業(yè)教育業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入-892.53萬元，較上年同期下降107.09%。

根據(jù)財報介紹，世紀(jì)鼎利國內(nèi)高職領(lǐng)域?qū)W歷教育運(yùn)營服務(wù)主要是以“鼎利學(xué)院”建設(shè)計劃為核心。世紀(jì)鼎利通過與國內(nèi)高校合作，建立共建共管的二級學(xué)院——“鼎利學(xué)院”，并負(fù)責(zé)提供包括教學(xué)管理、專業(yè)建設(shè)、課程體系、師資建設(shè)、學(xué)生實習(xí)實訓(xùn)、就業(yè)等教育運(yùn)營服務(wù)。合作模式根據(jù)與院校合作深度分有全托管及半托管兩種類型。報告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收9378.75萬元，同比增長2.52%。

然而，報告期內(nèi)教育裝備產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)大幅下滑，營收為-1.03億元，同比減少298.26%。

據(jù)世紀(jì)鼎利介紹，該業(yè)務(wù)主要是根據(jù)高職學(xué)院實訓(xùn)教學(xué)的需求提供相關(guān)的教育裝備產(chǎn)品，產(chǎn)品形態(tài)包括基礎(chǔ)硬件、仿真軟件系統(tǒng)、平臺系統(tǒng)、課程、教案等。因受新冠疫情的持續(xù)影響，部分院校的投資趨向謹(jǐn)慎，投資需求出現(xiàn)一定的延遲或者取消。

同時，報告期內(nèi)上海智翔的核心管理團(tuán)隊出現(xiàn)變動，部分商機(jī)未能及時持續(xù)跟進(jìn)并形成收入，面向客戶的持續(xù)服務(wù)出現(xiàn)了中斷情形，造成了部分項目的交付中止。

按照常理，業(yè)務(wù)營收不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。對此，世紀(jì)鼎利表示，此前廣東證監(jiān)局對公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)公司部分營業(yè)收入確認(rèn)依據(jù)不充分，公司根據(jù)廣東證監(jiān)局現(xiàn)場檢查結(jié)論，在本報告期內(nèi)對應(yīng)調(diào)整了相關(guān)收入。

除職業(yè)教育相關(guān)業(yè)務(wù)之外，世紀(jì)鼎利國際教育業(yè)務(wù)發(fā)展似乎也遭遇了瓶頸。報告期內(nèi)，其國際教育業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收4513.35萬元，較上年同期下降46.43%。

世紀(jì)鼎利的國際學(xué)歷課程教育運(yùn)營服務(wù)及金融類培訓(xùn)服務(wù)主要以上海美都管理運(yùn)營為主，通過在國內(nèi)與各大高校合作開設(shè)銜接海外大學(xué)的本科、碩士學(xué)歷的國際課程，為學(xué)員提供海外學(xué)歷服務(wù)。

世紀(jì)鼎利表示，報告期內(nèi)該業(yè)務(wù)發(fā)展不利主要由于疫情影響。因部分國家的疫情管理趨于常態(tài)化及國際關(guān)系的一些變化情況，致使更多的適齡學(xué)生放棄留學(xué)計劃或變更留學(xué)目的地國家。報告期內(nèi)，上海美都全日制項目實際招生數(shù)量不達(dá)預(yù)期，疊加已畢業(yè)離校的學(xué)生，總體在校學(xué)生數(shù)量較2020年相比有較大的減少，導(dǎo)致全日制項目收入出現(xiàn)明顯下降。

同時，由于上海美都的業(yè)余制證書培訓(xùn)業(yè)務(wù)主要以面授課程為主要教學(xué)方式，報告期內(nèi)，受新冠疫情影響，合作院校因疫情管控大幅縮減線下面授的開班計劃。世紀(jì)鼎利表示，即便公司已積極通過線上培訓(xùn)的方式對沖影響，但因整體效果不佳，學(xué)員報名積極性不高。

除此之外，由于上海美都的增值服務(wù)業(yè)務(wù)主要依賴在校生源，受在校生數(shù)量減少的影響，為在校學(xué)生提供語言培訓(xùn)、技能提升等增值業(yè)務(wù)的收入也受到一定的影響。

業(yè)績造假前科累累？

世紀(jì)鼎利的問題還不止于此。

首先是關(guān)于計提子公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備的問題。深交所在問詢函中指出，報告期內(nèi)，世紀(jì)鼎利旗下主要子公司一芯智能、上海美都、上海世紀(jì)鼎利，分別凈虧損2.03億元、4694.71萬元、3.64億元。

報告期內(nèi)，世紀(jì)鼎利對前期收購一芯智能、上海美都形成的商譽(yù)已分別計提減值準(zhǔn)備5.2億元、3.07億元。

深交所援引公開資料表示，一芯智能業(yè)績承諾期為2017-2019年，業(yè)績承諾完成率為104.82%，2020年起業(yè)績開始大幅下滑，但截至2020年末未計提過商譽(yù)減值準(zhǔn)備。上海美都業(yè)績承諾期為2017-2020年，業(yè)績承諾完成率為87.5%，截至2020年12月31日計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備3834.42萬元。

深交所要求世紀(jì)鼎利以表格列示一芯智能、上海美都2017年至2020年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，簡要分析其經(jīng)營情況與主要變化，說明是否存在跨期調(diào)節(jié)利潤的情形，并闡述是否存在通過商譽(yù)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤的情形。

同時，世紀(jì)鼎利存貨情況也收到深交所關(guān)注，要求其說明報告期末存貨跌價準(zhǔn)備計提比例大幅提升的具體原因與合理性，以及是否存在利用存貨跌價準(zhǔn)備跨期調(diào)節(jié)利潤的情形。

另外，針對壞賬問題，深交所指出，報告期末，世紀(jì)鼎利應(yīng)收賬款賬面余額為5.87億元，賬齡1年以上及賬齡3年以上應(yīng)收賬款占比分別為71.68%和25.74%。其中，按單項計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款賬面余額為7633.41萬元，壞賬準(zhǔn)備為6612.17萬元；按組合計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提比例為22.08%，較期初計提比例增加8.22%。2019-2021年，世紀(jì)鼎利應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.95、1.10和0.77。

基于上述情況，深交所要求世紀(jì)鼎利結(jié)合上述情況以及最近三年的收入確認(rèn)情況、銷售退回情況等，分析以前年度是否存在虛增收入或盲目放寬信用政策的情形。

除此之外，報告期內(nèi)，世紀(jì)鼎利銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用占營收的比重分別為31.58%、24.93%和20.84%，其中銷售費(fèi)用同比增長49.02%，大幅偏離營業(yè)收入增長率。深交所質(zhì)疑相關(guān)費(fèi)用占營收比重不合理，世紀(jì)鼎利或存在利用費(fèi)用跨期調(diào)節(jié)利潤的情形。

4月27日年報發(fā)布之后，世紀(jì)鼎利股價降至歷史最低，盤中最低跌至2.97元/股；而深交所問詢函發(fā)布之后，緩慢爬升的股價再次下挫，次日報收3.62元/股，收跌5.48%。

然而這并不是世紀(jì)鼎利首次被監(jiān)管部門質(zhì)疑調(diào)節(jié)業(yè)績。

今年1月26日，世紀(jì)鼎利披露，預(yù)計2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損15.5億元至11億元，主要原因是教育業(yè)務(wù)與物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況不及預(yù)期以及計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備、長期資產(chǎn)減值損失與壞賬準(zhǔn)備等，公司對前期收購一芯智能、上海美都等計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備7.7億元。

當(dāng)時，深交所便發(fā)布關(guān)注函，要求世紀(jì)鼎利補(bǔ)充說明一芯智能承諾期內(nèi)業(yè)績精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)與承諾期后業(yè)績變臉的具體原因與合理性，是否存在跨期調(diào)節(jié)利潤的情形。

今年2月，世紀(jì)鼎利又收到廣東證監(jiān)局警示函，通報其2020年度財報存在錯報。其中,對2020年一季度、半年度和前三季度營業(yè)收入分別調(diào)減5768.03萬元、1.79億元、3.41億元，占更正后營業(yè)收入的比例分別為47%、63.99%和72.01%。

踩在職業(yè)教育風(fēng)口卻難以起飛，或許也側(cè)面表示出世紀(jì)鼎利相關(guān)產(chǎn)品核心競爭力已不足；而如何在監(jiān)管不斷質(zhì)疑業(yè)績調(diào)節(jié)的情況下，取得中小股東信任，或也已成為橫亙在世紀(jì)鼎利面前的阻礙。