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成立6年多仍虧2成:東吳基金這只產(chǎn)品成“中長(zhǎng)期持續(xù)業(yè)績(jī)差”典型?

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成立6年多仍虧2成:東吳基金這只產(chǎn)品成“中長(zhǎng)期持續(xù)業(yè)績(jī)差”典型?

對(duì)標(biāo)監(jiān)管文件精神,相關(guān)基金公司是否應(yīng)該被采取“審慎性措施”?甚至“暫停適用快速注冊(cè)機(jī)制”?

文|面包財(cái)經(jīng)

證監(jiān)會(huì)近期接連發(fā)布、修訂了多份推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策文件。

相關(guān)文件提出要對(duì)公募基金“中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差”、“高換手率”、“風(fēng)格漂移”等問題加強(qiáng)監(jiān)管。要求基金公司恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉,切實(shí)摒棄短期導(dǎo)向、規(guī)模情結(jié)、排名喜好,更加注重基金產(chǎn)品的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

面包財(cái)經(jīng)【基金拉片】將持續(xù)研究相關(guān)基金公司中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差、投資者權(quán)益受損的典型案例。

梳理公募基金公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),東吳基金有一些運(yùn)營(yíng)多年的產(chǎn)品,中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)比較差。

比如,東吳國(guó)企改革混合(基金主代碼:002159)成立至今6年多時(shí)間,其A份額單位凈值仍下跌近20%,在同類基金中排名墊底。

圖1:東吳國(guó)企改革混合成立至今單位凈值走勢(shì)

東吳國(guó)企改革混合在2021年第二季度大幅調(diào)倉(cāng)買入白酒股,而此時(shí)正值白酒股股價(jià)高位,此后多數(shù)白酒股股價(jià)大幅回調(diào)。受此影響,該基金單位凈值下探至最低點(diǎn)0.72元。

除中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差之外,東吳國(guó)企改革混合還一度存在持倉(cāng)換手率較高等問題。

近期,像東吳國(guó)企改革混合這樣存在“中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差”、“投資換手率高”等問題的基金產(chǎn)品持續(xù)受到監(jiān)管關(guān)注。

成立近6年半單位凈值仍跌2成 

東吳基金管理公司由東吳證券發(fā)起設(shè)立,東吳證券和海瀾集團(tuán)分別持有70%、30%的股權(quán)。

東吳國(guó)企改革混合(基金主代碼:002159)是東吳基金管理公司旗下一只靈活配置型基金產(chǎn)品。

東吳國(guó)企改革混合成立于2015年12月,成立至今近6年半。成立時(shí)該基金募集份額共3.46億份,對(duì)應(yīng)基金資產(chǎn)凈值3.46億元。2021年6月東吳國(guó)企改革混合新增C類份額,原有基金份額自動(dòng)轉(zhuǎn)換成A類份額。

近5年來,東吳國(guó)企改革混合A份額單位凈值收益率為-19.23%,單位凈值表現(xiàn)在同類1400余只靈活配置型基金產(chǎn)品中排在倒數(shù)第3位。同期,同類基金產(chǎn)品單位凈值收益率平均值為69.18%,超一半的同類基金產(chǎn)品單位凈值收益率在50%以上。

成立至今(截至6月5日,下同),東吳國(guó)企改革混合A份額單位凈值收益率為-20.2%,跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)27.56個(gè)百分點(diǎn)。期間最大回撤達(dá)42%。

圖2:東吳國(guó)企改革混合業(yè)績(jī)情況

或許受業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的影響,東吳國(guó)企改革混合A的基金份額從成立時(shí)的3.46億份最低減少至0.09億份,減少近97%。截至2022年一季度末,該基金份額為0.21億份。

高位調(diào)倉(cāng)買入白酒股致凈值大幅回撤 

東吳國(guó)企改革在成立之初,投資風(fēng)格激進(jìn),持倉(cāng)換手率較高。2016年至2019年,該基金全年持倉(cāng)換手率從十幾倍上升至幾十倍,2018年持倉(cāng)換手率甚至達(dá)到62倍。2019年之后有所下降。

圖3:東吳國(guó)企改革歷年持倉(cāng)換手率

東吳國(guó)企改革最近一次單位凈值的大幅回撤始于2021年第二季度。2021年第二季度,該基金前十大重倉(cāng)股發(fā)生較大變化,由上一報(bào)告期的銀行股大部分更換為白酒股,并在第二季度以后不斷加倉(cāng)白酒股。

圖4:2021年第一季度末與第二季度末前十大重倉(cāng)股對(duì)比

2021年第二季度正值白酒股股價(jià)高位,此后多數(shù)白酒股股價(jià)大幅回調(diào)。2021年第二季度末至今,五糧液股價(jià)下跌超40%;酒鬼酒股價(jià)下跌近38%。受此影響,2021年第二季度末至今東吳國(guó)企改革單位凈值下跌29%,單位凈值下探至最低點(diǎn)0.72元。

旗下多只產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳 

除東吳國(guó)企改革混合之外,東吳基金旗下其他多只基金產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)不佳。

東吳雙三角股票A份額近3年以來單位凈值收益率為-7.93%,業(yè)績(jī)表現(xiàn)在同類300余只股票型基金產(chǎn)品中排在倒數(shù)第4位。同期,同類基金單位凈值收益率平均值為88.84%。

成立4年多時(shí)間以來,東吳雙三角股票A份額單位凈值下跌23.01%,最新單位凈值不足0.8元。

圖5:東吳雙三角股票業(yè)績(jī)情況

此外,東吳安享量化混合、東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)精選混合等產(chǎn)品近三年來單位凈值收益率在同類靈活配置型基金產(chǎn)品中排在后15%分位,排名靠后。

近期,監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布《優(yōu)化公募基金注冊(cè)機(jī)制促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》的最新一期機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)明確指出,對(duì)于符合“管理能力弱,產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差”、“長(zhǎng)期投資理念弱,投資換手率高,‘風(fēng)格漂移’問題突出”等情形的基金公司采取暫停適用快速注冊(cè)機(jī)制、審慎評(píng)估、現(xiàn)場(chǎng)核查等審慎性措施。

對(duì)標(biāo)監(jiān)管文件精神,相關(guān)基金公司是否應(yīng)該被采取“審慎性措施”?甚至“暫停適用快速注冊(cè)機(jī)制”?

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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成立6年多仍虧2成:東吳基金這只產(chǎn)品成“中長(zhǎng)期持續(xù)業(yè)績(jī)差”典型?

對(duì)標(biāo)監(jiān)管文件精神,相關(guān)基金公司是否應(yīng)該被采取“審慎性措施”?甚至“暫停適用快速注冊(cè)機(jī)制”?

文|面包財(cái)經(jīng)

證監(jiān)會(huì)近期接連發(fā)布、修訂了多份推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策文件。

相關(guān)文件提出要對(duì)公募基金“中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差”、“高換手率”、“風(fēng)格漂移”等問題加強(qiáng)監(jiān)管。要求基金公司恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉,切實(shí)摒棄短期導(dǎo)向、規(guī)模情結(jié)、排名喜好,更加注重基金產(chǎn)品的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

面包財(cái)經(jīng)【基金拉片】將持續(xù)研究相關(guān)基金公司中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差、投資者權(quán)益受損的典型案例。

梳理公募基金公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),東吳基金有一些運(yùn)營(yíng)多年的產(chǎn)品,中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)比較差。

比如,東吳國(guó)企改革混合(基金主代碼:002159)成立至今6年多時(shí)間,其A份額單位凈值仍下跌近20%,在同類基金中排名墊底。

圖1:東吳國(guó)企改革混合成立至今單位凈值走勢(shì)

東吳國(guó)企改革混合在2021年第二季度大幅調(diào)倉(cāng)買入白酒股,而此時(shí)正值白酒股股價(jià)高位,此后多數(shù)白酒股股價(jià)大幅回調(diào)。受此影響,該基金單位凈值下探至最低點(diǎn)0.72元。

除中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差之外,東吳國(guó)企改革混合還一度存在持倉(cāng)換手率較高等問題。

近期,像東吳國(guó)企改革混合這樣存在“中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差”、“投資換手率高”等問題的基金產(chǎn)品持續(xù)受到監(jiān)管關(guān)注。

成立近6年半單位凈值仍跌2成 

東吳基金管理公司由東吳證券發(fā)起設(shè)立,東吳證券和海瀾集團(tuán)分別持有70%、30%的股權(quán)。

東吳國(guó)企改革混合(基金主代碼:002159)是東吳基金管理公司旗下一只靈活配置型基金產(chǎn)品。

東吳國(guó)企改革混合成立于2015年12月,成立至今近6年半。成立時(shí)該基金募集份額共3.46億份,對(duì)應(yīng)基金資產(chǎn)凈值3.46億元。2021年6月東吳國(guó)企改革混合新增C類份額,原有基金份額自動(dòng)轉(zhuǎn)換成A類份額。

近5年來,東吳國(guó)企改革混合A份額單位凈值收益率為-19.23%,單位凈值表現(xiàn)在同類1400余只靈活配置型基金產(chǎn)品中排在倒數(shù)第3位。同期,同類基金產(chǎn)品單位凈值收益率平均值為69.18%,超一半的同類基金產(chǎn)品單位凈值收益率在50%以上。

成立至今(截至6月5日,下同),東吳國(guó)企改革混合A份額單位凈值收益率為-20.2%,跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)27.56個(gè)百分點(diǎn)。期間最大回撤達(dá)42%。

圖2:東吳國(guó)企改革混合業(yè)績(jī)情況

或許受業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的影響,東吳國(guó)企改革混合A的基金份額從成立時(shí)的3.46億份最低減少至0.09億份,減少近97%。截至2022年一季度末,該基金份額為0.21億份。

高位調(diào)倉(cāng)買入白酒股致凈值大幅回撤 

東吳國(guó)企改革在成立之初,投資風(fēng)格激進(jìn),持倉(cāng)換手率較高。2016年至2019年,該基金全年持倉(cāng)換手率從十幾倍上升至幾十倍,2018年持倉(cāng)換手率甚至達(dá)到62倍。2019年之后有所下降。

圖3:東吳國(guó)企改革歷年持倉(cāng)換手率

東吳國(guó)企改革最近一次單位凈值的大幅回撤始于2021年第二季度。2021年第二季度,該基金前十大重倉(cāng)股發(fā)生較大變化,由上一報(bào)告期的銀行股大部分更換為白酒股,并在第二季度以后不斷加倉(cāng)白酒股。

圖4:2021年第一季度末與第二季度末前十大重倉(cāng)股對(duì)比

2021年第二季度正值白酒股股價(jià)高位,此后多數(shù)白酒股股價(jià)大幅回調(diào)。2021年第二季度末至今,五糧液股價(jià)下跌超40%;酒鬼酒股價(jià)下跌近38%。受此影響,2021年第二季度末至今東吳國(guó)企改革單位凈值下跌29%,單位凈值下探至最低點(diǎn)0.72元。

旗下多只產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳 

除東吳國(guó)企改革混合之外,東吳基金旗下其他多只基金產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)不佳。

東吳雙三角股票A份額近3年以來單位凈值收益率為-7.93%,業(yè)績(jī)表現(xiàn)在同類300余只股票型基金產(chǎn)品中排在倒數(shù)第4位。同期,同類基金單位凈值收益率平均值為88.84%。

成立4年多時(shí)間以來,東吳雙三角股票A份額單位凈值下跌23.01%,最新單位凈值不足0.8元。

圖5:東吳雙三角股票業(yè)績(jī)情況

此外,東吳安享量化混合、東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)精選混合等產(chǎn)品近三年來單位凈值收益率在同類靈活配置型基金產(chǎn)品中排在后15%分位,排名靠后。

近期,監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布《優(yōu)化公募基金注冊(cè)機(jī)制促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》的最新一期機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)明確指出,對(duì)于符合“管理能力弱,產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差”、“長(zhǎng)期投資理念弱,投資換手率高,‘風(fēng)格漂移’問題突出”等情形的基金公司采取暫停適用快速注冊(cè)機(jī)制、審慎評(píng)估、現(xiàn)場(chǎng)核查等審慎性措施。

對(duì)標(biāo)監(jiān)管文件精神,相關(guān)基金公司是否應(yīng)該被采取“審慎性措施”?甚至“暫停適用快速注冊(cè)機(jī)制”?

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