記者 | 陳慧東

6月7日晚間，于日前遭熱炒的萊特光電（688150.SH）公告稱，因公司股票交易嚴重異常波動，上交所對公司下發(fā)監(jiān)管工作函。

值得一提的是，6月7日萊特光電龍虎榜上獲凈賣出1901萬元。其中，“章盟主”的國泰君安證券上海江蘇路居賣一席位，凈賣出1068萬元；東方財富證券拉薩團結路居賣五席位，凈賣出820萬元。

同日，萊特光電再度發(fā)布股價異動公告顯示，公司首次公開發(fā)行股票價格為22.05元/股。截至2022年6月7日，公司收盤價為36.36元/股，高于公司首次公開發(fā)行股票價格，近10個交易日累計漲幅達143.21%，股價連續(xù)上漲積累了較多的獲利調(diào)整風險。

上述公告顯示，根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，公司最新滾動市盈率為129.67倍，公司所處的行業(yè)最近一個月平均滾動市盈率為25.45倍，公司市盈率顯著高于行業(yè)市盈率水平。

萊特光電同時提示業(yè)績增長不確定風險：公司主要產(chǎn)品為OLED終端材料，下游客戶主要為國內(nèi)OLED面板廠商。2022年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7445.40萬元，同比減少2.23%，主要受疫情的影響，后續(xù)疫情的波動可能會給公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。此外，受宏觀經(jīng)濟影響，國內(nèi)消費電子市場的變化將對公司下游客戶OLED面板廠商的產(chǎn)能釋放節(jié)奏造成一定影響，而公司業(yè)務與之密切相關，進而對公司業(yè)績產(chǎn)生影響。因此，公司經(jīng)營業(yè)績將受國家宏觀經(jīng)濟、市場環(huán)境、公司產(chǎn)品競爭力、客戶認可程度等多種因素影響，具有一定的不確定性。

萊特光電還提示了產(chǎn)能釋放不確定性風險：公司生產(chǎn)模式為以銷定產(chǎn)，產(chǎn)能釋放根據(jù)下游OLED面板廠商需求而定，目前公司并未收到客戶端明確的中長期需求計劃，因此存在不確定性。

萊特光電還提示了產(chǎn)品價格下降風險：公司與京東方簽訂的框架協(xié)議中約定公司同一合同產(chǎn)品的價格每年要降價一定幅度。公司銷售給京東方的同一產(chǎn)品在初次定價后，銷售價格逐年下降，但推出的新產(chǎn)品的定價仍然保持較高水平。公司通過持續(xù)迭代推出新產(chǎn)品減少了老產(chǎn)品價格下降的影響。但未來若公司無法通過持續(xù)推出新產(chǎn)品降低老產(chǎn)品價格下降的影響，又或者新產(chǎn)品的定價大幅下降，則公司可能面臨產(chǎn)品降價導致的毛利率下降風險，從而對公司毛利率及經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生不利影響。同時，生產(chǎn)成本的降低是OLED顯示面板逐步提升在下游應用領域滲透率，不斷擴大市場占有率的必經(jīng)之路。因此，其他客戶的產(chǎn)品也存在價格下降的可能，從而對公司毛利率及經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生不利影響。

萊特光電還對OLED顯示面板產(chǎn)品技術迭代等行業(yè)風險進行了提示。

事實上，自5月27日至今，萊特光電股價不斷拉漲的過程中，公司共四次就上述投資風險進行提示，卻也未能阻止股價飛漲。

5月30日晚間，萊特光電發(fā)布股價異動公告顯示，公司關注到近期部分證券公司發(fā)布的研究報告中對公司未來的營業(yè)收入、利潤水平、股價等指標進行了預測。公司在此提示，上述指標預測為證券公司單方面預測，公司未就上述指標預測進行確認，相關信息以公司公告為準。

根據(jù)5月27日中信證券通過公眾號“中信證券研究”所發(fā)布的研報顯示，萊特光電是國內(nèi)OLED終端材料的領軍企業(yè)，受益于OLED顯示技術的滲透和國產(chǎn)面板廠商的份額提升，公司有望憑借新產(chǎn)品和新客戶的驗證突破迎來業(yè)績收獲期。預計公司2022年-2024年歸母凈利潤為2.15億元/4.06億元/5.48億元，對應EPS預測為0.53元/1.01元/1.36元。研報還提示了公司收入來源較單一的風險、產(chǎn)品價格下降、產(chǎn)品或技術迭代等風險。