正在閱讀:

飼料龍頭大北農(nóng)定增擴(kuò)產(chǎn),豬周期拐點(diǎn)將至?

掃一掃下載界面新聞APP

飼料龍頭大北農(nóng)定增擴(kuò)產(chǎn),豬周期拐點(diǎn)將至?

大北農(nóng)選擇在此時(shí)加碼飼料生產(chǎn),時(shí)機(jī)是否合適?此時(shí)背景是什么?

圖片來源:Unsplash-Diego San

文|港股解碼 許螣垚

豬肉、飼料龍頭大北農(nóng)發(fā)了定增公告,擬募資22.6億元加碼飼料生產(chǎn)、種豬養(yǎng)殖等項(xiàng)目。

而本次定增擴(kuò)產(chǎn)發(fā)布的背景是,牧原股份、溫氏股份等在內(nèi)的豬企巨頭均披露了5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù),從商品豬價(jià)格來看,豬價(jià)近期呈震蕩上升趨勢(shì)。

自去年以來豬周期何時(shí)迎來拐點(diǎn)的話題就熱議不斷,筆者也有多篇文章分析。5月份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù),豬價(jià)上升,而大北農(nóng)這樣的飼料龍頭又在這個(gè)時(shí)機(jī)定增募資擴(kuò)大產(chǎn)能,如何看待?是否意味著豬周期拐點(diǎn)來臨?

大北農(nóng)加碼飼料生產(chǎn)

大北農(nóng)6月6日盤后公告,擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過22.6億元,用于飼料生產(chǎn)項(xiàng)目、種豬養(yǎng)殖及研發(fā)項(xiàng)目、總部創(chuàng)新園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級(jí)改造項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

各項(xiàng)目具體明細(xì)見下表。表中可看出,本次募資主要用于飼料生產(chǎn)。

公司表示,飼料行業(yè)是連接種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié),是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一,2021年生豬生產(chǎn)加快恢復(fù),水產(chǎn)和反芻動(dòng)物養(yǎng)殖持續(xù)發(fā)展,帶動(dòng)飼料工業(yè)產(chǎn)量較快增加,飼料行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。2021年度,全國(guó)飼料工業(yè)總產(chǎn)值12,234.1億元,比上年增長(zhǎng)29.3%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2021年生豬產(chǎn)能快速釋放,生豬出欄大幅增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì),隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)的加速恢復(fù),養(yǎng)殖規(guī)?;实牟粩嗵嵘?,未來飼料行業(yè)將有望保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

作為公司的核心支柱產(chǎn)業(yè),飼料業(yè)務(wù)是公司發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)布局和發(fā)展的領(lǐng)域。根據(jù)2021年年報(bào),2021年,飼料業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為72.44%。去年公司飼料銷售收入為2,269,475.90萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)36.83%;公司飼料業(yè)務(wù)銷量為589.59萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)26.47%。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)可看出,飼料業(yè)務(wù)是公司主營(yíng)核心業(yè)務(wù),本次定增擴(kuò)產(chǎn)飼料生產(chǎn)項(xiàng)目,是對(duì)主營(yíng)核心業(yè)務(wù)的持續(xù)加碼。

時(shí)機(jī)的選擇

那么大北農(nóng)選擇在此時(shí)加碼飼料生產(chǎn),時(shí)機(jī)是否合適?此時(shí)背景是什么?

在大北農(nóng)6日盤后公告定增的同時(shí),根據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì),也有3家豬肉龍頭公司(包括大北農(nóng)自己)公布了5月生豬產(chǎn)銷情況,從各家公司已披露的豬肉售價(jià)來看,均有不同程度的回暖。

牧原股份公告稱,商品豬銷售均價(jià)14.87元/公斤,比4月份環(huán)比上升18.39%。另外,從牧原股份披露的歷史記錄表顯示,商品豬價(jià)格已兩個(gè)月連續(xù)回升。

溫氏股份公告稱,毛豬銷售均價(jià)15.74元/公斤,環(huán)比增18.08%。

大北農(nóng)公告稱,5月銷售均價(jià)15.41元/公斤。

從上述公告數(shù)據(jù)可以看到,5月份的銷售均價(jià)都有不同程度的環(huán)比上漲,筆者根據(jù)牧原股份公布的2021年5月至今年5月,近一年的豬價(jià)情況,制作了價(jià)格圖,可以看到最近的豬價(jià)數(shù)據(jù)已經(jīng)有小幅上升,但未超過2021年11月高點(diǎn)。

拐點(diǎn)將至了嗎?

以上數(shù)據(jù)是否意味著豬周期拐點(diǎn)來臨呢?對(duì)于豬周期拐點(diǎn)從去年就是熱議話題,筆者也有過多篇文章的討論,例如去年夏天的《張坤調(diào)研龍頭溫氏股份,豬企拐點(diǎn)已至?》等,今年的豬周期方面的文章是《1月份豬企簡(jiǎn)報(bào)出爐,“豬周期”何時(shí)迎來拐點(diǎn)?》。

目前綜合多家券商的觀點(diǎn),機(jī)構(gòu)認(rèn)為“新一輪豬周期將開啟”。

太平洋證券研報(bào)指出,養(yǎng)殖業(yè)處中度虧損狀態(tài),預(yù)計(jì)第三季度難擺脫虧損格局。受豬價(jià)上漲預(yù)期影響,行業(yè)產(chǎn)能去化速度放緩,預(yù)計(jì)第三季度產(chǎn)能繼續(xù)去化。參照歷史,在養(yǎng)殖產(chǎn)能去化的基礎(chǔ)上,未來豬價(jià)周期向上趨勢(shì)已經(jīng)形成。養(yǎng)殖個(gè)股頭均市值處于底部,估值安全邊際高。

國(guó)元證券研報(bào)認(rèn)為,新一輪豬周期已開啟。從2021年10月上旬到2022年3月下旬,生豬價(jià)格已經(jīng)演繹了一次“W”型的二次探底。按照生豬價(jià)格的最低點(diǎn)為新一輪周期的起點(diǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn),本輪周期的起點(diǎn)已經(jīng)確認(rèn)。但是本輪周期兩次探底的時(shí)間間隔僅有5個(gè)月,明顯短于前兩輪周期。行業(yè)內(nèi)壓欄和二次育肥現(xiàn)象的增多,可能會(huì)造成短期的供給增加。再考慮到上一輪周期養(yǎng)殖盈利的高度以及持續(xù)時(shí)間,豬價(jià)三次探底可能會(huì)出現(xiàn)。

東方證券研報(bào)稱,豬價(jià)低迷疊加糧價(jià)上漲,行業(yè)積累虧損嚴(yán)重,對(duì)養(yǎng)殖戶情緒造成較大打擊,能繁母豬持續(xù)去化,根據(jù)農(nóng)業(yè)部口徑,截止4月末能繁母豬存欄量從去年7月起環(huán)比降幅合計(jì)達(dá)到9.8%、同比下降4%,隨著周期向前推進(jìn),前期產(chǎn)能減少逐步反映,豬價(jià)中樞有望不斷上移,疊加下半年消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn),豬價(jià)的反轉(zhuǎn)力度存在超預(yù)期的可能,周期進(jìn)入第二階段配置。

一句話總結(jié):機(jī)構(gòu)在中長(zhǎng)期看好豬價(jià)反轉(zhuǎn),但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為短期內(nèi)可能還有反復(fù),例如上述國(guó)元證券表示可能存在“三次探底”。

筆者認(rèn)為,僅分析牧原股份公告的豬價(jià)走勢(shì)(見上面筆者制作的價(jià)格圖)來看,在去年底其實(shí)就有一波小高點(diǎn),隨后在今年初又回落,近倆月雖然價(jià)格再次上升,但仍未突破去年11月的小高點(diǎn)。所以此時(shí)言“拐點(diǎn)將至”,筆者認(rèn)為“為時(shí)尚早”,仍需觀察。

板塊基本面梳理

以上分析是關(guān)于大環(huán)境的行業(yè)分析,那么具體到個(gè)股上,相關(guān)個(gè)股的基本面如何呢?

筆者挑選了按申萬(wàn)2021版行業(yè)分類下,飼料-畜禽飼料、養(yǎng)殖業(yè)-生豬養(yǎng)殖這兩個(gè)3級(jí)子行業(yè)包含的個(gè)股,梳理個(gè)股基本面情況。

按以上行業(yè)分類,畜禽飼料+生豬養(yǎng)殖共17只個(gè)股,流通市值在百億元規(guī)模以上的有7只個(gè)股,其中牧原股份的流通市值最高,約1800億元。而排名第二的溫氏股份的流通市值才800億附近。

從估值分位水平來看,當(dāng)前畜禽飼料+生豬養(yǎng)殖的個(gè)股普遍處于歷史低估值的分位水平,大北農(nóng)的估值百分位甚至不到1%。

不過若單看估值,很容易落入估值陷阱,我們還要結(jié)合業(yè)績(jī)情況看成長(zhǎng)性。

從2021年的扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)情況看,只有巨星農(nóng)牧是正增長(zhǎng)(18.72%),其余個(gè)股的該項(xiàng)指標(biāo)皆為負(fù)值。

我們?cè)倏唇甑那闆r,相關(guān)個(gè)股的成長(zhǎng)性大起大落,2019-2020年普遍高增長(zhǎng),但在2021年普遍大幅下滑,受行業(yè)周期性的影響非常顯著。在豬周期拐點(diǎn)沒有明確到來之前,未來業(yè)績(jī)存在不確定性,這可能是市場(chǎng)給予該板塊個(gè)股低估值水平的原因之一。

下表是按流通市值排序的。

最后說個(gè)有意思的事情,筆者發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有券商把三季度的金股都給亮出來了。東莞證券給出了下表的三季度組合。筆者在消費(fèi)那一欄,看到了溫氏股份。券商股票組合我們并不是要照著列表去買,而是要思考機(jī)構(gòu)的傾向。從這個(gè)表格中可以看到該機(jī)構(gòu)對(duì)于三季度是傾向于平衡配置的,周期+消費(fèi)做防守,新能源+TMT做進(jìn)攻,是比較均衡的。

本文總結(jié)

飼料龍頭大北農(nóng)定增擴(kuò)產(chǎn),所處的時(shí)間點(diǎn)恰好是豬肉價(jià)格回暖時(shí),這是否意味著周期拐點(diǎn)將至?機(jī)構(gòu)認(rèn)為“新一輪豬周期將開啟”,中長(zhǎng)期看好,但短期較謹(jǐn)慎,有機(jī)構(gòu)認(rèn)為可能存在“三次探底”。筆者認(rèn)為,雖然近倆月豬價(jià)小幅上升,但未突破去年11月小高點(diǎn),仍需觀察。

后續(xù)關(guān)鍵看豬肉消費(fèi)的需求而不是供給。隨著天氣逐漸炎熱,豬肉需求在三季度(7-9月)并不一定會(huì)很旺盛,但到了四季度(10-12月)或許才會(huì)存在轉(zhuǎn)機(jī)。國(guó)元證券判斷,根據(jù)去年季度能繁母豬存量數(shù)據(jù),在正常的出欄節(jié)奏下,今年生豬價(jià)格的高點(diǎn)可能出現(xiàn)在四季度。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

大北農(nóng)

664
  • 豬價(jià)上漲疊加成本下降,多家養(yǎng)殖企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
  • 大北農(nóng)(002385.SZ):2024年三季報(bào)凈利潤(rùn)為1.33億元,同比扭虧為盈

評(píng)論

暫無(wú)評(píng)論哦,快來評(píng)價(jià)一下吧!

下載界面新聞

微信公眾號(hào)

微博

飼料龍頭大北農(nóng)定增擴(kuò)產(chǎn),豬周期拐點(diǎn)將至?

大北農(nóng)選擇在此時(shí)加碼飼料生產(chǎn),時(shí)機(jī)是否合適?此時(shí)背景是什么?

圖片來源:Unsplash-Diego San

文|港股解碼 許螣垚

豬肉、飼料龍頭大北農(nóng)發(fā)了定增公告,擬募資22.6億元加碼飼料生產(chǎn)、種豬養(yǎng)殖等項(xiàng)目。

而本次定增擴(kuò)產(chǎn)發(fā)布的背景是,牧原股份、溫氏股份等在內(nèi)的豬企巨頭均披露了5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù),從商品豬價(jià)格來看,豬價(jià)近期呈震蕩上升趨勢(shì)。

自去年以來豬周期何時(shí)迎來拐點(diǎn)的話題就熱議不斷,筆者也有多篇文章分析。5月份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù),豬價(jià)上升,而大北農(nóng)這樣的飼料龍頭又在這個(gè)時(shí)機(jī)定增募資擴(kuò)大產(chǎn)能,如何看待?是否意味著豬周期拐點(diǎn)來臨?

大北農(nóng)加碼飼料生產(chǎn)

大北農(nóng)6月6日盤后公告,擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過22.6億元,用于飼料生產(chǎn)項(xiàng)目、種豬養(yǎng)殖及研發(fā)項(xiàng)目、總部創(chuàng)新園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級(jí)改造項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

各項(xiàng)目具體明細(xì)見下表。表中可看出,本次募資主要用于飼料生產(chǎn)。

公司表示,飼料行業(yè)是連接種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié),是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一,2021年生豬生產(chǎn)加快恢復(fù),水產(chǎn)和反芻動(dòng)物養(yǎng)殖持續(xù)發(fā)展,帶動(dòng)飼料工業(yè)產(chǎn)量較快增加,飼料行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。2021年度,全國(guó)飼料工業(yè)總產(chǎn)值12,234.1億元,比上年增長(zhǎng)29.3%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2021年生豬產(chǎn)能快速釋放,生豬出欄大幅增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì),隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)的加速恢復(fù),養(yǎng)殖規(guī)?;实牟粩嗵嵘?,未來飼料行業(yè)將有望保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

作為公司的核心支柱產(chǎn)業(yè),飼料業(yè)務(wù)是公司發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)布局和發(fā)展的領(lǐng)域。根據(jù)2021年年報(bào),2021年,飼料業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為72.44%。去年公司飼料銷售收入為2,269,475.90萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)36.83%;公司飼料業(yè)務(wù)銷量為589.59萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)26.47%。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)可看出,飼料業(yè)務(wù)是公司主營(yíng)核心業(yè)務(wù),本次定增擴(kuò)產(chǎn)飼料生產(chǎn)項(xiàng)目,是對(duì)主營(yíng)核心業(yè)務(wù)的持續(xù)加碼。

時(shí)機(jī)的選擇

那么大北農(nóng)選擇在此時(shí)加碼飼料生產(chǎn),時(shí)機(jī)是否合適?此時(shí)背景是什么?

在大北農(nóng)6日盤后公告定增的同時(shí),根據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì),也有3家豬肉龍頭公司(包括大北農(nóng)自己)公布了5月生豬產(chǎn)銷情況,從各家公司已披露的豬肉售價(jià)來看,均有不同程度的回暖。

牧原股份公告稱,商品豬銷售均價(jià)14.87元/公斤,比4月份環(huán)比上升18.39%。另外,從牧原股份披露的歷史記錄表顯示,商品豬價(jià)格已兩個(gè)月連續(xù)回升。

溫氏股份公告稱,毛豬銷售均價(jià)15.74元/公斤,環(huán)比增18.08%。

大北農(nóng)公告稱,5月銷售均價(jià)15.41元/公斤。

從上述公告數(shù)據(jù)可以看到,5月份的銷售均價(jià)都有不同程度的環(huán)比上漲,筆者根據(jù)牧原股份公布的2021年5月至今年5月,近一年的豬價(jià)情況,制作了價(jià)格圖,可以看到最近的豬價(jià)數(shù)據(jù)已經(jīng)有小幅上升,但未超過2021年11月高點(diǎn)。

拐點(diǎn)將至了嗎?

以上數(shù)據(jù)是否意味著豬周期拐點(diǎn)來臨呢?對(duì)于豬周期拐點(diǎn)從去年就是熱議話題,筆者也有過多篇文章的討論,例如去年夏天的《張坤調(diào)研龍頭溫氏股份,豬企拐點(diǎn)已至?》等,今年的豬周期方面的文章是《1月份豬企簡(jiǎn)報(bào)出爐,“豬周期”何時(shí)迎來拐點(diǎn)?》。

目前綜合多家券商的觀點(diǎn),機(jī)構(gòu)認(rèn)為“新一輪豬周期將開啟”。

太平洋證券研報(bào)指出,養(yǎng)殖業(yè)處中度虧損狀態(tài),預(yù)計(jì)第三季度難擺脫虧損格局。受豬價(jià)上漲預(yù)期影響,行業(yè)產(chǎn)能去化速度放緩,預(yù)計(jì)第三季度產(chǎn)能繼續(xù)去化。參照歷史,在養(yǎng)殖產(chǎn)能去化的基礎(chǔ)上,未來豬價(jià)周期向上趨勢(shì)已經(jīng)形成。養(yǎng)殖個(gè)股頭均市值處于底部,估值安全邊際高。

國(guó)元證券研報(bào)認(rèn)為,新一輪豬周期已開啟。從2021年10月上旬到2022年3月下旬,生豬價(jià)格已經(jīng)演繹了一次“W”型的二次探底。按照生豬價(jià)格的最低點(diǎn)為新一輪周期的起點(diǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn),本輪周期的起點(diǎn)已經(jīng)確認(rèn)。但是本輪周期兩次探底的時(shí)間間隔僅有5個(gè)月,明顯短于前兩輪周期。行業(yè)內(nèi)壓欄和二次育肥現(xiàn)象的增多,可能會(huì)造成短期的供給增加。再考慮到上一輪周期養(yǎng)殖盈利的高度以及持續(xù)時(shí)間,豬價(jià)三次探底可能會(huì)出現(xiàn)。

東方證券研報(bào)稱,豬價(jià)低迷疊加糧價(jià)上漲,行業(yè)積累虧損嚴(yán)重,對(duì)養(yǎng)殖戶情緒造成較大打擊,能繁母豬持續(xù)去化,根據(jù)農(nóng)業(yè)部口徑,截止4月末能繁母豬存欄量從去年7月起環(huán)比降幅合計(jì)達(dá)到9.8%、同比下降4%,隨著周期向前推進(jìn),前期產(chǎn)能減少逐步反映,豬價(jià)中樞有望不斷上移,疊加下半年消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn),豬價(jià)的反轉(zhuǎn)力度存在超預(yù)期的可能,周期進(jìn)入第二階段配置。

一句話總結(jié):機(jī)構(gòu)在中長(zhǎng)期看好豬價(jià)反轉(zhuǎn),但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為短期內(nèi)可能還有反復(fù),例如上述國(guó)元證券表示可能存在“三次探底”。

筆者認(rèn)為,僅分析牧原股份公告的豬價(jià)走勢(shì)(見上面筆者制作的價(jià)格圖)來看,在去年底其實(shí)就有一波小高點(diǎn),隨后在今年初又回落,近倆月雖然價(jià)格再次上升,但仍未突破去年11月的小高點(diǎn)。所以此時(shí)言“拐點(diǎn)將至”,筆者認(rèn)為“為時(shí)尚早”,仍需觀察。

板塊基本面梳理

以上分析是關(guān)于大環(huán)境的行業(yè)分析,那么具體到個(gè)股上,相關(guān)個(gè)股的基本面如何呢?

筆者挑選了按申萬(wàn)2021版行業(yè)分類下,飼料-畜禽飼料、養(yǎng)殖業(yè)-生豬養(yǎng)殖這兩個(gè)3級(jí)子行業(yè)包含的個(gè)股,梳理個(gè)股基本面情況。

按以上行業(yè)分類,畜禽飼料+生豬養(yǎng)殖共17只個(gè)股,流通市值在百億元規(guī)模以上的有7只個(gè)股,其中牧原股份的流通市值最高,約1800億元。而排名第二的溫氏股份的流通市值才800億附近。

從估值分位水平來看,當(dāng)前畜禽飼料+生豬養(yǎng)殖的個(gè)股普遍處于歷史低估值的分位水平,大北農(nóng)的估值百分位甚至不到1%。

不過若單看估值,很容易落入估值陷阱,我們還要結(jié)合業(yè)績(jī)情況看成長(zhǎng)性。

從2021年的扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)情況看,只有巨星農(nóng)牧是正增長(zhǎng)(18.72%),其余個(gè)股的該項(xiàng)指標(biāo)皆為負(fù)值。

我們?cè)倏唇甑那闆r,相關(guān)個(gè)股的成長(zhǎng)性大起大落,2019-2020年普遍高增長(zhǎng),但在2021年普遍大幅下滑,受行業(yè)周期性的影響非常顯著。在豬周期拐點(diǎn)沒有明確到來之前,未來業(yè)績(jī)存在不確定性,這可能是市場(chǎng)給予該板塊個(gè)股低估值水平的原因之一。

下表是按流通市值排序的。

最后說個(gè)有意思的事情,筆者發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有券商把三季度的金股都給亮出來了。東莞證券給出了下表的三季度組合。筆者在消費(fèi)那一欄,看到了溫氏股份。券商股票組合我們并不是要照著列表去買,而是要思考機(jī)構(gòu)的傾向。從這個(gè)表格中可以看到該機(jī)構(gòu)對(duì)于三季度是傾向于平衡配置的,周期+消費(fèi)做防守,新能源+TMT做進(jìn)攻,是比較均衡的。

本文總結(jié)

飼料龍頭大北農(nóng)定增擴(kuò)產(chǎn),所處的時(shí)間點(diǎn)恰好是豬肉價(jià)格回暖時(shí),這是否意味著周期拐點(diǎn)將至?機(jī)構(gòu)認(rèn)為“新一輪豬周期將開啟”,中長(zhǎng)期看好,但短期較謹(jǐn)慎,有機(jī)構(gòu)認(rèn)為可能存在“三次探底”。筆者認(rèn)為,雖然近倆月豬價(jià)小幅上升,但未突破去年11月小高點(diǎn),仍需觀察。

后續(xù)關(guān)鍵看豬肉消費(fèi)的需求而不是供給。隨著天氣逐漸炎熱,豬肉需求在三季度(7-9月)并不一定會(huì)很旺盛,但到了四季度(10-12月)或許才會(huì)存在轉(zhuǎn)機(jī)。國(guó)元證券判斷,根據(jù)去年季度能繁母豬存量數(shù)據(jù),在正常的出欄節(jié)奏下,今年生豬價(jià)格的高點(diǎn)可能出現(xiàn)在四季度。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。