記者 杜萌

要說(shuō)今年基金中最受市場(chǎng)關(guān)注的品種，非同業(yè)存單指數(shù)基金莫屬。截至6月8日，先后有5批共26只同業(yè)存單指數(shù)基金獲批發(fā)行。

其中，已經(jīng)募集結(jié)束開(kāi)展運(yùn)作的有17只，合計(jì)管理規(guī)模為1070.24億元；嘉實(shí)、銀華兩只同業(yè)存單指數(shù)基金已經(jīng)結(jié)束募集，等待成立；正在發(fā)行的還有匯添富、華泰柏瑞、華寶、萬(wàn)家、中銀等幾只同業(yè)存單指數(shù)基金。

自去年12月中下旬，來(lái)自南方、鵬華、富國(guó)、惠升、華富、中航基金的首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金相繼成立，初始發(fā)行總規(guī)模達(dá)152億元，根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，這6只基金的總規(guī)模已擴(kuò)大到近300億。

進(jìn)入2022年以來(lái)，先后有四批的同業(yè)存單指數(shù)產(chǎn)品獲批。隨著權(quán)益市場(chǎng)的大幅震蕩，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的走低讓這類產(chǎn)品迅速走紅，開(kāi)始誕生百億規(guī)模的產(chǎn)品。

6月8日，天天基金APP開(kāi)屏首頁(yè)即為同業(yè)存單指數(shù)基金的宣傳頁(yè) ，推介文案中也提到“同業(yè)存單AAA指數(shù)，流動(dòng)性高，歷史波動(dòng)率低，自基日發(fā)布以來(lái)，最大回撤僅-0.16%”等字樣。

不過(guò)，火爆之下，仍有隱憂。對(duì)于投資者而言，在跟風(fēng)沖動(dòng)購(gòu)買同業(yè)存單指數(shù)基金之前，仍需要多了解以后再下手。

在天天基金的同業(yè)存單指數(shù)基金評(píng)論區(qū)，界面新聞?dòng)浾呖吹?，關(guān)于該類產(chǎn)品收益率的討論非?；鸨?。“這個(gè)收益率是多少，能超過(guò)余額寶嗎？”、“不是說(shuō)類貨幣基金嗎，為什么昨天的收益率竟然是-0.01%？基金經(jīng)理出來(lái)給個(gè)說(shuō)法。”

“4月底在銀行理財(cái)經(jīng)理的推薦下買了一只同業(yè)存單基金，結(jié)果都快一個(gè)月了，收益率才0.1%，錯(cuò)過(guò)了一整個(gè)5月的反彈行情?，F(xiàn)在已經(jīng)全部贖回了。”北京一位基金投資者告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>

“費(fèi)率低、少回撤、流動(dòng)性高，閑錢不閑置、投資好幫手”......在銀行渠道，界面新聞?dòng)浾呖吹剑瑫?shū)面推介材料中，渠道方多將同業(yè)存單指數(shù)基金如此定義。

但在口頭推介中，也有理財(cái)經(jīng)理將同業(yè)存單指數(shù)基金簡(jiǎn)單總結(jié)為“類貨幣基金，1元起投”、“收益穩(wěn)定的現(xiàn)金理財(cái)”。

實(shí)際上，同業(yè)存單指數(shù)基金和貨幣基金是兩種類型完全不同的產(chǎn)品。

前者是被動(dòng)指數(shù)型債券基金，跟蹤的是中證同業(yè)存單AAA指數(shù)（931059.CSI）。該指數(shù)選取銀行間市場(chǎng)上市的主體評(píng)級(jí)為AAA、發(fā)行期限1年及以下的同業(yè)存單作為指數(shù)樣本，以反映AAA級(jí)同業(yè)存單的整體表現(xiàn)。

同業(yè)存單指數(shù)基金，通過(guò)被動(dòng)投資的方式，基金80%以上非現(xiàn)金資產(chǎn)將投資于中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的成份券和備選成份券，通過(guò)指數(shù)化投資，在控制與標(biāo)的指數(shù)偏離風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取獲得與投資標(biāo)的指數(shù)相似的總回報(bào)。

而投資者熟悉的“寶寶類”貨幣基金，資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。根據(jù)《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》，明確禁止貨幣市場(chǎng)基金投資于以下金融產(chǎn)品：(1)股票；(2)可轉(zhuǎn)換債券；(3)剩余期限超過(guò)397天的債券；(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券等。

從申購(gòu)和贖回條件來(lái)看，相比貨幣基金的隨存隨取，同業(yè)存單指數(shù)基金存在申購(gòu)期、封閉運(yùn)作期、7天持有期等限制。產(chǎn)品在募集期和成立后的封閉運(yùn)作期內(nèi)，均不可辦理贖回。開(kāi)放申購(gòu)后，仍有著7天持有期的限制。

“我們?cè)谕平椴牧现?，不?huì)片面強(qiáng)調(diào)這類產(chǎn)品收益穩(wěn)定，因?yàn)檫€是存在著凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于贖回的風(fēng)險(xiǎn)提示，我們也在醒目的位置用加粗的深色字體顯示。希望投資者可以根據(jù)自己的資產(chǎn)配置理性購(gòu)買?！币患夷技桨賰|規(guī)模同業(yè)存單指數(shù)基金的公募公司內(nèi)部人士向界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

“從指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征來(lái)看，同業(yè)存單AAA指數(shù)久期較短、利率風(fēng)險(xiǎn)較低，呈現(xiàn)出較優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。此外，現(xiàn)階段的同業(yè)存單指數(shù)基金在運(yùn)作方式上設(shè)有至少7天份額最短持有期，投資者從基金成立打開(kāi)申贖之后通常持有滿7天。建議投資者可以根據(jù)自己實(shí)際情況選擇，而不是盲目跟風(fēng)購(gòu)買。”某頭部公募內(nèi)部人士表示。