記者 | 吳紹志
作為市場(chǎng)重要參與者，險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公募基金市場(chǎng)產(chǎn)生著重要影響。
近日，陽(yáng)光人壽、陽(yáng)光產(chǎn)險(xiǎn)分別宣布將泓德裕鑫純債一年定開(kāi)和泓德裕澤一年定開(kāi)轉(zhuǎn)換為泓德?？礎(chǔ)，轉(zhuǎn)出金額分別為1.14億元、1.57億元。轉(zhuǎn)出后不久，前兩只基金紛紛公告，由于基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，基金合同終止并進(jìn)入清算程序。
那么，險(xiǎn)資今年究竟在公募基金上進(jìn)行了怎樣的布局？
界面新聞?dòng)浾吒鶕?jù)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)披露的資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易信息發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)總共申購(gòu)關(guān)聯(lián)方的公募基金90只，涉及金額122.91億元，預(yù)計(jì)將給這些基金公司們帶來(lái)5035.78萬(wàn)元的年管理費(fèi)。
從管理公司來(lái)看，國(guó)聯(lián)安基金最受寵，關(guān)聯(lián)的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)今年共申購(gòu)了旗下基金62.73億元，包括中國(guó)太保集團(tuán)、太保壽險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、太保資產(chǎn)。
國(guó)聯(lián)安基金兩大股東為太保資產(chǎn)和德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)，分別持股51%、49%，和太保壽險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)同受中國(guó)太保集團(tuán)的控制。
值得注意的是，在今年發(fā)行市場(chǎng)冷清的背景下，國(guó)聯(lián)安基金多只新基在成立時(shí)段便獲得兄弟“力挺”。例如，3月成立的國(guó)聯(lián)安恒泰3個(gè)月定開(kāi)，太保壽險(xiǎn)一舉認(rèn)購(gòu)27.5億元，占據(jù)成立規(guī)模的50%。
5月成立的國(guó)聯(lián)安中短債A獲得中國(guó)太保集團(tuán)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)認(rèn)購(gòu)，金額分別為0.67億元、0.67億元、2.66億元。5月下旬成立的國(guó)聯(lián)安上證科創(chuàng)板50成份聯(lián)接A，獲得太保壽險(xiǎn)認(rèn)購(gòu)0.2億元。
泰康資產(chǎn)位居金額棒第二，獲得險(xiǎn)資申購(gòu)總金額21.12億元，主要來(lái)自泰康養(yǎng)老的支持，還有泰康人壽、泰康在線等。
今年2月，泰康養(yǎng)老-一般賬戶大舉購(gòu)入12.85億元泰康安悅純債，該基金同時(shí)還獲得了泰康養(yǎng)老-資本補(bǔ)充債投資總賬戶、泰康養(yǎng)老-分紅賬戶、泰康養(yǎng)老-萬(wàn)能甲賬戶、泰康養(yǎng)老-萬(wàn)能乙賬戶、泰康養(yǎng)老-稅延年金保險(xiǎn)B1款甲賬戶等多項(xiàng)賬戶的申購(gòu)。
泰康人壽主要鐘意泰康均衡優(yōu)選A、泰康品質(zhì)生活A(yù)兩只混合型基金，2月分別購(gòu)入1億元，3月又分別購(gòu)入0.5億元，又在3月8日第3次購(gòu)入泰康品質(zhì)生活A(yù)1億元。
作為國(guó)內(nèi)首家獲得公募業(yè)務(wù)資格的保險(xiǎn)資管公司，泰康資產(chǎn)于2020年12月開(kāi)啟公募事業(yè)部轉(zhuǎn)制公募基金公司的進(jìn)程，將公募基金業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離。今年5月，控股子公司泰康基金設(shè)立正式完成。
此外，泰康人壽、泰康資產(chǎn)、國(guó)民養(yǎng)老總共購(gòu)入工銀瑞信基金旗下產(chǎn)品8.14億元，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)、華泰人壽、華泰財(cái)險(xiǎn)、華泰資產(chǎn)購(gòu)入華泰保興基金旗下產(chǎn)品6.97億元，平安財(cái)險(xiǎn)累計(jì)購(gòu)入平安基金旗下產(chǎn)品6億元。
華夏基金、招商基金、英大基金、泓德基金獲關(guān)聯(lián)險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)購(gòu)入的金額也都在3億元以上。
從購(gòu)入時(shí)間段來(lái)看，1月、2月分別有10.29億元、20.64億元。3月是買入高峰期，總金額達(dá)54.86億元。4月卻急轉(zhuǎn)直下，僅有11.78億元。5月有所回暖，共有25.33億元。
4月疫情全面席卷上海，各家基金公司開(kāi)啟駐守和居家辦公模式。辦公地點(diǎn)顯示，國(guó)聯(lián)安基金、華泰保興基金、中銀基金、中信保誠(chéng)基金、華寶基金、太平基金均位于上海。
從基金類型來(lái)看，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)仍以穩(wěn)為主，產(chǎn)品集中于債券型基金，共79.54億元。貨幣市場(chǎng)型基金次之，共29.05億元?；旌闲突?、股票型基金、國(guó)際(QDII)基金、FOF基金分別有9.89億元、4.19億元、0.17億元、0.07億元。
今年大火的中短債基金也獲得青睞。除了太保系購(gòu)入的國(guó)聯(lián)安中短債A，平安財(cái)險(xiǎn)也購(gòu)入了平安元豐中短債A。此外，平安財(cái)險(xiǎn)還買了平安短債A、平安元盛超短債A等短期純債型基金。
銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，短期純債債券型基金的規(guī)模從一年前的1382.47億元一躍升至3079.42億元。
至于股票型、混合型等權(quán)益產(chǎn)品，除了布局滬深300、上證50、中證100等被動(dòng)指數(shù)型ETF，醫(yī)藥、銀行、互聯(lián)網(wǎng)等板塊對(duì)應(yīng)的基金仍然受關(guān)注。
1月、3月期間，泰康人壽都購(gòu)入了工銀瑞信醫(yī)藥健康A(chǔ)，金額分別達(dá)0.53億元、0.49億元；5月，招商信諾人壽購(gòu)入了0.15億元招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)。
1月，太保資產(chǎn)旗下的太平洋卓越港股量化優(yōu)選產(chǎn)品、太平洋卓越金賽道目標(biāo)收益FOF產(chǎn)品兩只保險(xiǎn)資管產(chǎn)品均購(gòu)入了華寶中證銀行ETF；3月，泰康養(yǎng)老一般賬戶和分紅賬戶都購(gòu)入了泰康港股通中證香港銀行A。
與此同時(shí)，招商信諾人壽三度買入招商移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)A，2月、3月、5月分別有0.1億元、0.1億元、0.05億元。
展望后市，泰康資產(chǎn)研究部認(rèn)為，疫情管控下物流與聚集性活動(dòng)受到限制，對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)構(gòu)成脈沖式影響，經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。但經(jīng)歷恐慌后，市場(chǎng)呈現(xiàn)緩慢觸底反彈態(tài)勢(shì)，伴隨未來(lái)更多的穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)，預(yù)期經(jīng)濟(jì)有望改善。此外，A股自身的估值性價(jià)比將成為后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)的重要支撐力量，盡管公募基金發(fā)行短期內(nèi)或延續(xù)弱勢(shì)，但未來(lái)資金總需求可能略有下降，資金面有望環(huán)比企穩(wěn)。綜合來(lái)看，對(duì)后市觀點(diǎn)維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性板塊和個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。
人保資產(chǎn)表示，未來(lái)在各種內(nèi)外部因素復(fù)雜交錯(cuò)的環(huán)境下，A股市場(chǎng)短期可能仍面臨整固并等待反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期來(lái)看，A股有望逐步走出底部區(qū)域。短期來(lái)看，在前期部分超跌成長(zhǎng)風(fēng)格標(biāo)的實(shí)現(xiàn)快速反彈后，未來(lái)價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格標(biāo)的有望實(shí)現(xiàn)風(fēng)格再平衡。在外部不確定因素、疫情防控效果、宏觀政策力度方向等多重因素的影響下，未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格仍會(huì)保持階段性輪動(dòng)特征，同時(shí)需要關(guān)注國(guó)際大宗商品價(jià)格、糧食價(jià)格以及就業(yè)等因素帶來(lái)的影響。