文|侃科技 王新宇
2018年10月，名不見經(jīng)傳的柔宇科技搶在華為和三星前面，拿下了全球首款折疊屏手機(jī)的名頭，這款名為Flex Pai的產(chǎn)品定價(jià)8999元，只比一個(gè)月前上市的iPhone XS Max（64G版）便宜600元。
但結(jié)果可想而知，由于柔宇在消費(fèi)電子領(lǐng)域幾乎沒有積累，且產(chǎn)品在技術(shù)和性能上都有明顯短板，最終沒能引起市場關(guān)注。
4個(gè)月后，華為和三星的首款折疊屏手機(jī)面世，分別為定價(jià)16999元的Mate X ，和定價(jià)15999元的Galaxy Fold，折疊屏也正式成為安卓陣營殺入蘋果腹地的一把尖刀。
此后華為和三星一直堅(jiān)持折疊屏產(chǎn)品線，不斷推出換代產(chǎn)品。安卓陣營的其它廠商也逐步跟進(jìn)，從摩托羅拉到小米再到OPPO、榮耀、vivo。
資料來源：各品牌官網(wǎng)，東方財(cái)富證券
然而根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2021年全球折疊屏手機(jī)出貨量為710萬臺(tái)，雖然較上年有同比264.7%的增長，但滲透率仍只有0.5%。
那么問題來了，已經(jīng)誕生四年的折疊屏手機(jī)，為何還是不溫不火？
本文嘗試從以下三個(gè)角度探討：
1、折疊屏手機(jī)的根本賣點(diǎn)是什么？
2、折疊屏手機(jī)未來的市場空間有多大？
3、折疊屏的潛在市場在哪？
01 需求側(cè)起主導(dǎo)作用
本質(zhì)上，折疊屏技術(shù)是在「功能」和「尺寸/重量」的矛盾關(guān)系中折中平衡的結(jié)果。通過折疊屏技術(shù)，在接近普通手機(jī)尺寸上實(shí)現(xiàn)更大的屏幕（展開后），而屏幕不斷變大也是貫穿智能手機(jī)發(fā)展的不變趨勢。
屏幕變大的同時(shí)也帶來了分屏的創(chuàng)新效果，這令折疊屏手機(jī)不僅兼具了一部分平板電腦的功能，也能基于分屏形態(tài)打造一些新的應(yīng)用操作方式。
基于大屏+分屏的形態(tài)特質(zhì)，折疊屏手機(jī)的根本賣點(diǎn)也就明朗化——信息獲取效率的提升。
資料來源：OPPO官網(wǎng)
智能手機(jī)發(fā)展過程中探索了大量創(chuàng)新技術(shù)，部分技術(shù)如觸控屏、攝像頭、玻璃后蓋的創(chuàng)新獲得了成功，而陶瓷后蓋、3D結(jié)構(gòu)光、升降攝像頭等技術(shù)則遭受失敗。其規(guī)律可以理解為：
1）在0—1的階段，供給側(cè)的技術(shù)創(chuàng)新起主導(dǎo)作用。
黑科技可以奪人眼球，領(lǐng)頭的廠商無限樂觀，其他廠商跟進(jìn)，消費(fèi)者觀望或少量嘗鮮；
2）在1—N的階段，需求側(cè)起主導(dǎo)作用。
消費(fèi)者可以感知功能提升是新需求產(chǎn)生的核心：觸控屏提供了更靈活精準(zhǔn)的操控，攝像頭實(shí)現(xiàn)了更清晰的圖像功能適應(yīng)了社交時(shí)代美學(xué)經(jīng)濟(jì)需求，也是炫耀性外觀創(chuàng)新（三攝比雙攝高端）。
反之，陶瓷后蓋雖然比玻璃耐劃硬度高，但是并不能做的更好看。而3D結(jié)構(gòu)光僅用來人臉解鎖，甚至不如指紋識(shí)別技術(shù)方便，安卓早已放棄。
折疊屏手機(jī)則可以真正提供消費(fèi)者可感知的功能提升，帶來真實(shí)需求。折疊屏的大屏+分屏功能，使消費(fèi)者的游戲、視頻等主要娛樂體驗(yàn)大幅提升，使文檔處理、視頻會(huì)議等辦公效率更高。
本質(zhì)上更大的屏幕意味著信息獲取效率的提升，這是消費(fèi)者可以時(shí)刻感知到的功能提升。
但要注意的是，上下折折疊屏手機(jī)不在其中。
上下折手機(jī)的出現(xiàn)，是在「功能」和「尺寸/重量」的矛盾關(guān)系中，盡可能傾向于降低尺寸。因此最終達(dá)成了屏幕尺寸基本不變，而手機(jī)變小、電池變小的結(jié)果。
例如代表性的三星 Galaxy Z Flip 3，其搭載了3300mAh電池，在高能耗的高通驍龍888芯片+120hz高刷屏幕的負(fù)擔(dān)下，續(xù)航只能支持5-6小時(shí)，難以支持全天使用，也沒有雙卡雙待功能。
此類產(chǎn)品只能得到部分消費(fèi)者認(rèn)可（女性輕度用戶居多，或者作為輔助手機(jī)），未來天花板有限。但仍體現(xiàn)了消費(fèi)者愿意為差異性產(chǎn)品付費(fèi)的意愿。
02 成本決定市場空間
折疊屏手機(jī)從誕生到現(xiàn)在，基本呈現(xiàn)出一副叫好不叫座的態(tài)勢。究其原因，還是賣的太貴了。
當(dāng)然這也不是手機(jī)廠商的主動(dòng)想法，拋開研發(fā)投入，僅物料成本就是一個(gè)難以逾越的關(guān)卡。
以折疊屏手機(jī)最重要的零部件鉸鏈為例，鉸鏈設(shè)計(jì)需要考慮折疊屏相關(guān)的連接、走線、散熱等上百個(gè)精密元件。不僅研發(fā)投入大，在無法規(guī)?；那闆r下成本也無法攤薄。
而且生產(chǎn)工藝和組裝難度大，價(jià)值量高，涉及MIM（金屬注射成型）、液態(tài)金屬等多種工藝。MIM零部件的價(jià)值量具有很大彈性，與鉸鏈復(fù)雜程度和零件數(shù)量有關(guān)。如OPPO Find N鉸鏈包含136個(gè)零件，榮耀Magic V鉸鏈包含213個(gè)零件。
這也就致使鉸鏈的綜合成本居高不下。申萬宏源在《電子行業(yè)2022春季策略報(bào)告》中披露，OPPO Find N的單個(gè)鉸鏈成本達(dá)到800元，vivo X Fold因添加了航天材料，成本預(yù)計(jì)超1200元。
另外一個(gè)是解決折痕問題的關(guān)鍵技術(shù)，2020年之后各品牌開始采用UTG代替CPI，前者在折痕處理上表現(xiàn)更好。
資料來源：Omdia，CINNO Research，申萬宏源研究
CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)折疊手機(jī)前蓋CPI和UTG搭載量分別為64.3萬部和51.4萬部，分別同比增長178%和80%。增速相差2倍有余的根本原因，還是因?yàn)閁TG太貴，成本幾乎是CPI的1.5-2倍。
資料來源：賽諾《中國折疊屏智能機(jī)市場發(fā)展趨勢報(bào)告》
不過，隨著國內(nèi)UTG產(chǎn)能的釋放，規(guī)?；型档统杀尽８鶕?jù)申萬宏源的調(diào)研，國內(nèi)在2022年到2023年的UTG年產(chǎn)能有望過億。
資料來源：公司公告，公司官網(wǎng)，申萬宏源
以及隨著明年產(chǎn)業(yè)鏈上下游再上臺(tái)階，最終在技術(shù)進(jìn)步和規(guī)?；那疤嵯?，折疊屏新機(jī)的成本也會(huì)隨之降低。
當(dāng)然，除了價(jià)格門檻較高以外，折疊屏產(chǎn)品本身的局限性也是影響其市場空間主要因素。
東方財(cái)富證券在一篇研報(bào)中指出，軟件適配、續(xù)航、折痕和重量是目前最重要的四個(gè)因素。
拿軟件適配來說，由于屏幕比例發(fā)生較大變化，需要軟件開發(fā)商更新適配，難點(diǎn)在于應(yīng)用生態(tài)太過于龐大，中國市場上有350萬款A(yù)pp，但專門為折疊屏手機(jī)做適配的卻并不多。
這就需要在應(yīng)用開發(fā)商之外，手機(jī)廠商也要有所動(dòng)作，比如華為Mate Xs 2帶來的自適應(yīng)UI引擎，手機(jī)能通過引擎算法自動(dòng)學(xué)習(xí)獲取原有布局信息。
折痕問題是最受關(guān)注的，但前文說過，隨著UTG成本的下降這一問題趨于改善。續(xù)航和重量也有類似的跡象，比如華為Mate Xs 2使用了更高密度的4880mAh高硅負(fù)極大電池；三星Galaxy Fold 3的重量已經(jīng)從上代的282g降為271g。
可以看到，折疊屏手機(jī)仍存在部分局限因素對(duì)用戶體驗(yàn)帶來影響，但改善趨勢是確定性的，折疊屏也就能繼續(xù)充當(dāng)起安卓品牌高端市場突破的尖刀。
并且市場也給予了積極反饋。Omdia統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，從2021年下半年開始，折疊屏手機(jī)銷量開始快速增長，2021年全年出貨量達(dá)到了900萬臺(tái)，實(shí)現(xiàn)309%年同比增速。
資料來源：IDC，申萬宏源研究
Omdia預(yù)計(jì)2022年全球折疊屏智能手機(jī)市場預(yù)計(jì)將比去年大幅增長 55.5%，達(dá)到1400萬臺(tái)，到2026年達(dá)到6100萬臺(tái)。
03 筆電、車載等潛在市場萌芽
筆電市場同智能手機(jī)一樣，曾被嘲諷為夕陽產(chǎn)業(yè)缺乏創(chuàng)新，但市場規(guī)模卻在增長。Strategy Analytics最新統(tǒng)計(jì)顯示，全球筆記本電腦出貨量在2021年同比增長19%，達(dá)到歷史新高的2.68億臺(tái)。
在今年CES上，華碩發(fā)布了17.3英寸可折疊的Zenbook 17 Fold。在華碩之前，聯(lián)想早在2020年就推出了全球首款折疊屏筆記本電腦ThinkPad X1 Fold。
但折疊屏在筆電市場與智能手機(jī)市場有著同樣的困境——價(jià)格過高。Zenbook 17 Fold至今還未公布價(jià)格和發(fā)售日期，ThinkPad X1 Fold高達(dá)23999元的售價(jià)令普通消費(fèi)者望而卻步。
不過，據(jù)韓媒Thelec的報(bào)道，LG 顯示計(jì)劃在第三季度量產(chǎn)供應(yīng)惠普17英寸可折疊筆記本電腦OLED面板。也就是說，折疊屏在筆電市場目前類似可折疊手機(jī)2021年前后的發(fā)展階段，剛剛廠商跟進(jìn)推出新品，后續(xù)仍有可觀的潛在發(fā)展空間。
另一個(gè)體量巨大的市場則是汽車行業(yè)。
據(jù)91mobiles報(bào)道，LG顯示此前公布了一項(xiàng)汽車用折疊屏的專利。該專利展現(xiàn)了一個(gè)類似手機(jī)的折疊屏設(shè)計(jì)，向內(nèi)展開。折疊屏不用時(shí)收納在汽車中控臺(tái)內(nèi)部，使用時(shí)由升降機(jī)構(gòu)升起并通過鉸鏈展開呈現(xiàn)一個(gè)大屏幕，展開后尺寸預(yù)計(jì)超過20英寸。
資料來源：91mobiles，東方財(cái)富證券
LG的這項(xiàng)專利主要用于娛樂，方便車主在車內(nèi)觀看電影、游戲等大屏幕內(nèi)容，大屏幕會(huì)阻擋前方的視線，因此有必要設(shè)計(jì)成在行駛狀態(tài)時(shí)可以收起。
當(dāng)下乘用車市場本身競爭白熱化，各大傳統(tǒng)車企面臨電動(dòng)車新勢力的全面挑戰(zhàn)。在動(dòng)力性能之外，內(nèi)飾等舒適性體驗(yàn)也成為競爭焦點(diǎn)之一，其中中控大屏是可感知度最明顯、體驗(yàn)提升最明顯的環(huán)節(jié)之一。
眾多汽車品牌紛紛著手不斷擴(kuò)大汽車中控屏的顯示面積，目前單屏中控大屏上限是比亞迪的15.6英寸，而理想、吉利、林肯等廠商通過多屏拼接/帶魚屏實(shí)現(xiàn)更大尺寸。
但是多屏拼接/帶魚屏顯示方案只能擴(kuò)展屏幕長度，限制了真實(shí)體驗(yàn)效果。折疊屏方案可以真正實(shí)現(xiàn)16:9經(jīng)典顯示比例，從而復(fù)合人體視野黃金比例，帶來最佳顯示效果。這一轉(zhuǎn)變也是復(fù)制了手機(jī)市場大屏化—單屏尺寸達(dá)到上限—轉(zhuǎn)向折疊屏突破上限的歷程。
往更長遠(yuǎn)看，在未來智能化汽車時(shí)代，完全自動(dòng)駕駛的汽車將乘員的雙手和注意力徹底解放。
汽車作為第二客廳的場景定位必然更加強(qiáng)調(diào)大屏顯示功能，形成類似客廳電視的作用。CES 2022展會(huì)上凱迪拉克推出的概念車型InnerSpace體現(xiàn)了這一方向的嘗試，車內(nèi)如同客廳，取消了方向盤、儀表盤，取而代之的是沉浸式大尺寸顯示屏。
04 尾聲
DSCC統(tǒng)計(jì)顯示，2021年全球可折疊OLED屏幕出貨量1000萬片，基本全部來自手機(jī)需求。2022年預(yù)計(jì)翻倍以上增長，到2026年達(dá)到8600w片，復(fù)合增速54%。
其中可折疊手機(jī)占比持續(xù)占優(yōu)，至2026年預(yù)計(jì)仍將貢獻(xiàn)全部出貨量的93%份額；可折疊筆記本增速最快，復(fù)合增速預(yù)計(jì)高達(dá)232%，主要驅(qū)動(dòng)力來自新的領(lǐng)導(dǎo)品牌推出可折疊新機(jī)。
同時(shí)需要注意的是，統(tǒng)計(jì)中完全沒有考慮車載市場的需求貢獻(xiàn)，在造車新勢力競爭加劇，「堆料」競爭層出不窮的趨勢下，未來幾年可能出現(xiàn)可折疊屏幕上車的重大變化，帶來市場空間和持續(xù)性進(jìn)一步打開的驚喜。