文|酒訊 方圓
端午疊加618大促，白酒冷氣并未被吹散。有經(jīng)銷商透露，2021年底以來(lái)，白酒動(dòng)銷情況并不理想，今年上半年又遭遇疫情反復(fù)，手上除了少部分名酒能穩(wěn)定出貨，部分二三線品牌存貨難以消化。
可以看到，市場(chǎng)酒勁不足的同時(shí)，行業(yè)強(qiáng)弱分化也涇渭分明。這對(duì)于在白酒熱中謀劃了宏圖大略的中小酒企而言，并不是個(gè)好消息。
近日，小糊涂仙酒業(yè)集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“小糊涂仙”）在廣州召開(kāi)了優(yōu)秀合作伙伴戰(zhàn)略峰會(huì)，并在時(shí)隔一年后，再度提及“十四五”規(guī)劃——在2027年圓夢(mèng)百億。據(jù)業(yè)內(nèi)人士，該酒企年?duì)I收約5億元左右，從體量差距上不難看出實(shí)現(xiàn)百億目標(biāo)的難度。
酒訊就營(yíng)收規(guī)模、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)規(guī)劃等問(wèn)題致函小糊涂仙相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方因相關(guān)問(wèn)題涉及敏感內(nèi)容，拒絕回應(yīng)。
01 IPO進(jìn)展成謎
貴州對(duì)推動(dòng)白酒產(chǎn)業(yè)壯大用心良苦。1月20日，貴州省省長(zhǎng)李炳軍表示，要推動(dòng)中小酒企轉(zhuǎn)型升級(jí)，建設(shè)以茅臺(tái)酒為引領(lǐng)的貴州醬香白酒品牌艦隊(duì)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，實(shí)施企業(yè)上市高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)，2022年力爭(zhēng)有5家企業(yè)上市。
2月16日，貴州省政府新聞辦召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)透露，力爭(zhēng)到2023年末，全省新增境內(nèi)外上市公司15家以上。白酒大省力推企業(yè)上市，酒企會(huì)否掙得一席引發(fā)關(guān)注。
5月11日，貴州省地方金融監(jiān)督管理局官方網(wǎng)站發(fā)布了《貴州省2022年度上市掛牌后備企業(yè)名單》，173家入庫(kù)企業(yè)中包括12家涉酒企業(yè)，其中就包括小糊涂仙酒業(yè)。
小糊涂仙上市之心早已昭示。在過(guò)去6年里，小糊涂仙曾2次提及上市目標(biāo)，只不過(guò)時(shí)間期限從2019年推遲到2023年。而如今，IPO進(jìn)程早已杳無(wú)音訊。
2023年曾被認(rèn)為是小糊涂仙最有可能上市的一年。小糊涂仙酒業(yè)副總經(jīng)理張志勇曾在2020年8月接受媒體采訪時(shí)提到，公司計(jì)劃在2023年實(shí)現(xiàn)30億，2025年完成50億規(guī)模。同時(shí)，公司也推進(jìn)股權(quán)改革，在2023年實(shí)現(xiàn)A股主板上市，分享資本市場(chǎng)紅利。
規(guī)模問(wèn)題現(xiàn)如今被小糊涂仙相關(guān)負(fù)責(zé)人定性為“敏感內(nèi)容”尚無(wú)法求證，但自2019年起，小糊涂仙確實(shí)進(jìn)行過(guò)一系列股權(quán)架構(gòu)調(diào)整。經(jīng)過(guò)調(diào)整后，小糊涂仙實(shí)控人黃震宇及其夫人周詩(shī)瑤所持股份大部分轉(zhuǎn)由黃震宇控股的廣州珠江云峰投資控股有限公司持有。
隨后，小糊涂仙還引進(jìn)了廣州同創(chuàng)嘉業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等7家機(jī)構(gòu)，持股人中包括經(jīng)銷商、小糊涂仙高管等眾多自然人股東。截至目前，黃震宇直接持有小糊涂仙29.3%股份，間接持有59.8%股份。
這一舉動(dòng)被外界解讀為小糊涂仙為上市改制。2023年越來(lái)越近，小糊涂仙上市相關(guān)輔導(dǎo)材料并未遞交給貴州證監(jiān)部門(mén)。這似乎也預(yù)示著2年內(nèi)上市的概率逐漸“走遠(yuǎn)”。
需要注意的是，貴州省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展2022年度貴州省上市掛牌后備企業(yè)申報(bào)工作的通知》要求，如無(wú)特殊原因，進(jìn)庫(kù)兩年均未實(shí)質(zhì)性開(kāi)展上市掛牌工作的企業(yè)不再入庫(kù)。小糊涂仙又將如何化解這一尷尬呢？
02 百億大夢(mèng)實(shí)難圓
醬酒熱在今天聽(tīng)起來(lái)已是個(gè)涼颼颼的話題，但醬酒熱確實(shí)給小糊涂仙留下了些東西：一個(gè)更好的發(fā)展市場(chǎng)、一個(gè)更有希望的政策環(huán)境、一份更高遠(yuǎn)的志向。
2027年要實(shí)現(xiàn)100億元營(yíng)收，參照小糊涂仙酒業(yè)副總經(jīng)理張志勇2020年8月提及的“2023年實(shí)現(xiàn)30億，2025年完成50億”，且不談30億元、50億元的規(guī)模如何實(shí)現(xiàn)，單從2025年花兩年時(shí)間實(shí)現(xiàn)規(guī)模翻倍達(dá)到100億元，在今天看來(lái)都有些困難。
參照現(xiàn)有百億酒企來(lái)看，瀘州老窖從2014年53.53億元年?duì)I收到2017年103.9億元年?duì)I收花了3年；古井貢酒從2015年52.53億元到2019年104.2億元花了4年。對(duì)比小糊涂仙的規(guī)劃，從50億元到百億規(guī)模僅需要2年。
酒業(yè)分化給了中小酒企規(guī)模擴(kuò)張的野心重錘一擊。從2021年來(lái)看，19家上市酒企攫取了全國(guó)規(guī)上酒企整體營(yíng)收的一半；而這19家上市酒企中營(yíng)收超過(guò)百億的酒企，其營(yíng)收又占到上市酒企的87.2%。這也就意味著，留給小糊涂仙們的市場(chǎng)空間并不理想。
白酒營(yíng)銷專家肖竹青對(duì)酒訊表示，現(xiàn)在白酒市場(chǎng)，大品牌通過(guò)高端產(chǎn)品賺取利潤(rùn)的同時(shí)，也在積極布局下沉市場(chǎng)，通過(guò)中低端產(chǎn)品系列搶占市場(chǎng)覆蓋率，甚至很多低端產(chǎn)品正以低價(jià)傾銷的方式去搶占市場(chǎng)，這對(duì)中小型酒企造成了巨大擠壓。目前市場(chǎng)容量正處于此消彼長(zhǎng)的階段，像小糊涂仙這類小酒企想要做到百億規(guī)模的難度很大。
中原基金合伙人晉育鋒也指出，白酒產(chǎn)業(yè)層級(jí)陣營(yíng)格局已經(jīng)形成，任何企業(yè)想越級(jí)發(fā)展，機(jī)會(huì)越來(lái)越少，代價(jià)則越來(lái)越大。小糊涂仙“5年百億”的目標(biāo)目前來(lái)看還只是個(gè)口號(hào)。
03 營(yíng)銷“上天入地”
對(duì)于追求歷史厚度的白酒行業(yè)而言，“年僅25歲”的小糊涂仙，在故事里少了些韻味兒。但憑借著其創(chuàng)始人黃維崧的營(yíng)銷手段，硬生生將這個(gè)“門(mén)外漢”一度做到了超越茅臺(tái)的地步。
2003年，小糊涂仙全國(guó)銷量超過(guò)30億元，彼時(shí)茅臺(tái)酒一年也才賣24億元。酒訊曾發(fā)布《酒訊深度 | “拋棄”茅臺(tái)鎮(zhèn)后，小糊涂仙的“濃醬并舉”略顯尷尬》，彼時(shí)就提到，小糊涂仙發(fā)家主要依靠的是“茅臺(tái)鎮(zhèn)傳世佳釀”、終端營(yíng)銷、組合廣告（電視廣告、終端促進(jìn)、平面廣告等）“三板斧”，這也是那個(gè)年代品牌營(yíng)銷的最佳手段。
日前，小糊涂仙酒業(yè)集團(tuán)副總裁梁國(guó)杰表示，2022年公司核心將在于創(chuàng)新和變革，推進(jìn)“5+2”發(fā)展思路，圍繞品牌建設(shè)、文化賦能、營(yíng)銷模式、消費(fèi)培育及工藝技術(shù)五個(gè)創(chuàng)新和營(yíng)銷管理、組織建設(shè)兩個(gè)變革。轉(zhuǎn)眼10年過(guò)去，帶著缺乏歷史韻味兒的硬傷，小糊涂仙品牌建設(shè)仍然依賴著廣告營(yíng)銷。
新時(shí)代下，它的選擇是跨界IP強(qiáng)行搭配。酒訊梳理了解到，近年來(lái)，小糊涂仙的戰(zhàn)略合作伙伴包括中國(guó)航天、國(guó)家地理、中華環(huán)保聯(lián)合會(huì)、鳳凰網(wǎng)（全民藝術(shù)創(chuàng)作大賽）等，涵蓋了航天、人文、環(huán)保、傳統(tǒng)藝術(shù)等多個(gè)領(lǐng)域。
但如此注重品牌營(yíng)銷的小糊涂仙，卻在品牌名譽(yù)上犯了糊涂。在貴州，還有另一家?guī)в小昂俊蔽幕木破蟆烤茦I(yè)。該酒企成立于1998年，與小糊涂仙也就先后一腳的事兒。前者主打品牌“小糊涂仙酒”，后者則靠一瓶“百年糊涂”打天下，有不少消費(fèi)者甚至還經(jīng)歷過(guò)“買(mǎi)此酒得彼酒”的烏龍事件。
名字相近在遍地酒企的貴州很常見(jiàn)，但需要注意的是，糊涂酒業(yè)也有IPO計(jì)劃。據(jù)了解，糊涂酒業(yè)在與海南椰島達(dá)成的戰(zhàn)略合作中就包含有助力糊涂酒業(yè)完成IPO的內(nèi)容。試想一下，二者同為糊涂，在資本市場(chǎng)會(huì)不會(huì)也出現(xiàn)“買(mǎi)此酒得彼酒”的尷尬呢？