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股價拐頭向下,“猴茅”昭衍新藥基本面有大變動?

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股價拐頭向下,“猴茅”昭衍新藥基本面有大變動?

實驗猴還能撐得住昭衍新藥的股價嗎?

圖片來源:Unsplash-Paul Richards

文|港股解碼 燕十四

近日,“猴茅”昭衍新藥遇到的煩心事比較多,讓不少投資者為其擔(dān)憂。

最近30個交易日里,昭衍新藥A股股價好不容易借著股市大反彈的東風(fēng),創(chuàng)出年內(nèi)新高125.34元/股(收盤價)。

現(xiàn)如今,先有一則公告把“猴茅”干崩了,A、H股齊挫10%;后有南下資金加速出逃,持股比例創(chuàng)出近一個月新低,股價5日均值直接拐頭向下,做多壓力之大不言而喻。

瘋狂“囤猴”,股價卻因一則消息暴跌

從消息面來看,昭衍新藥6月20日的暴跌是因為下面這則消息。

近日,市場監(jiān)管總局、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家林草局聯(lián)合發(fā)布公告,決定從公告發(fā)布之日起停止執(zhí)行《關(guān)于禁止野生動物交易的公告》(2020年第4號)。

據(jù)悉,《關(guān)于禁止野生動物交易的公告》是為了嚴(yán)防新冠肺炎疫情,阻斷可能的傳染源和傳播途徑,于2020年1月26日發(fā)布實施的。

為何這則消息會有如此大的威力,引動昭衍新藥暴跌?

這是因為有些人認(rèn)為,上述消息或意味著實驗猴開放進(jìn)口,相應(yīng)的實驗猴價格會出現(xiàn)下降,這對于擁有實驗猴資源的企業(yè)來說是一大利空。

據(jù)國金證券,2022年一季度末以來,食蟹猴(實驗猴的主要品種之一)的價格進(jìn)一步上漲至15萬元/只左右。而在2019年下半年,這個價格才僅為1.5萬元-2萬元/只,更早一些的2014年則不足7,000元/只。

即便價格漲得如此厲害,實驗猴市場目前仍處于“有價無猴”的狀態(tài),足見其稀缺性。

而在4月28日,昭衍新藥發(fā)布了兩則收購公告,公司擬以自有資金并結(jié)合H股募集資金收購云南官房建筑集團(tuán)股份有限公司、協(xié)爾云康有限公司合計持有的廣西瑋美生物科技有限公司(簡稱瑋美生物)100%股權(quán),轉(zhuǎn)讓價格為9.75億元;收購云南英茂集團(tuán)有限公司持有的云南英茂生物科技有限公司(簡稱英茂生物)100%股權(quán),轉(zhuǎn)讓價格為8.3億元。

值得注意的是,在這兩筆收購中,昭衍新藥支付的對價均有比較高的溢價。

經(jīng)查詢,上述的標(biāo)的公司為實驗動物供應(yīng)商,其供應(yīng)的實驗動物就包括醫(yī)藥研發(fā)過程中所需的食蟹猴和恒河猴。

而除了上述的買買買之外,昭衍新藥還在加速建設(shè)自有廣西梧州猴場。

該公司也被一些人戲稱是在瘋狂“囤猴”,“猴茅”之稱不脛而走。

不過,“囤猴”的可不止昭衍新藥一家,同行業(yè)中的藥明康德(603259.SH)、康龍化成(300759.SZ)近年也在大肆收購實驗猴相關(guān)資源。

例如,早在2019年11月,藥明康德就以8.04億元的價格拿下了廣東最大猴場之一的廣東春盛。

實驗猴價格究竟會不會被錘爆?

實驗猴之所以引得昭衍新藥在內(nèi)的一些CXO公司大肆“囤猴”,主要原因是候選藥物在成為新藥前需要進(jìn)行包括藥物吸收、分布、代謝、排泄、功效和毒性研究在內(nèi)的臨床前研究,以證明其有效性和安全性,這個臨床過程中就需要用到動物。

而猴子在形態(tài)和基因上與人類最為接近,因此是最適合做臨床前研究的動物,也是目前安全評價用實驗動物的主力軍之一。

再加上如今實驗猴稀缺,價格飛漲,實驗猴資源已經(jīng)被不少人視作是CXO企業(yè)極為重要的一條護(hù)城河。

拿下大筆實驗猴資源的昭衍新藥在近半年多的股價表現(xiàn)上也要優(yōu)于同行。

同花順數(shù)據(jù)顯示,2022年年初至6月19日期間,昭衍新藥累漲了8.59%,是A股正宗CXO板塊中漲得第二好的(亞太藥業(yè)的CXO業(yè)務(wù)占比極低)。

在停止執(zhí)行《關(guān)于禁止野生動物交易的公告》(2020年第4號)后,實驗猴高企的價格究竟會不會如一些投資者擔(dān)憂的那樣直接被打下來?

其實,《關(guān)于禁止野生動物交易的公告》的停止執(zhí)行并不會影響到當(dāng)下實驗猴的市場供應(yīng)情況。這是因為實驗猴需要經(jīng)過特殊的人工培養(yǎng)(培養(yǎng)過程也比較講究),并不能使用野生品種。

而通過引進(jìn)種猴的方式,從而加速國內(nèi)實驗猴的繁衍速度,的確可以緩解國內(nèi)實驗猴稀缺的狀態(tài)。

不過,據(jù)了解,將一只猴子變成“商品”,需要兩代猴的努力,結(jié)合各項資料,這個時間可能需要8-10年。

可以說,在短期內(nèi),國內(nèi)的實驗猴價格并不會被直接打下來,一些投資者有些多慮了。

據(jù)中證報,昭衍新藥內(nèi)部人士也回應(yīng)稱:“廢止是說老百姓日常用的經(jīng)濟(jì)型動物現(xiàn)在可以正常交易了,但是跟(實驗)猴是完全不掛鉤的,什么時候(實驗)猴可以進(jìn)口還要看未來的動向。放開猴子進(jìn)口也是種群的進(jìn)口,不是普通實驗用猴,短期內(nèi)對我們的供給沒有影響,本來我們自己的猴子還要從市場采購”。

昭衍新藥的前景依然向好

至于昭衍新藥6月20日的股價暴跌更多是因為此前預(yù)期打滿導(dǎo)致估值偏高,一旦遭遇點風(fēng)吹草動,很容易反應(yīng)過激,導(dǎo)致踩踏式出逃發(fā)生。

Wind數(shù)據(jù)顯示,昭衍新藥目前的動態(tài)市盈率接近74倍(以下均指的是以A股股價計算),縱向比較已經(jīng)下降了不少,但是橫向比較,卻要高于藥明康德(約55倍)、康龍化成(約64倍)、泰格醫(yī)藥(30倍)等主要的CXO同行。

其實,該公司6月21日的股價表現(xiàn)也有那么一絲認(rèn)錯的意味在里面。

展望未來,昭衍新藥的前景其實依然值得期待。

該公司隸屬于CXO行業(yè),擁有臨床前CRO業(yè)務(wù)、臨床CRO業(yè)務(wù)及其他,其中臨床前CRO業(yè)務(wù)是其當(dāng)下的核心業(yè)務(wù)。

從近些年的業(yè)績表現(xiàn)來看,2015-2021年,昭衍新藥的業(yè)績錄得持續(xù)增長,營業(yè)收入及歸母凈利潤的年均復(fù)合增長率分別為39.41%和49.86%。

2022年一季度,該公司實現(xiàn)營收2.71億元,同比增長34.82%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.25億元,同比增長34.27%;實現(xiàn)扣非凈利潤1.32億元,同比增長66.65%。

而從行業(yè)發(fā)展來看,CXO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景取決于藥企對新藥研發(fā)的投入。

華安證券研報顯示,全球藥物研發(fā)外包服務(wù)市場CRO市場規(guī)模由2015年的443億美元增至2019年的626億美元,復(fù)合年增長率為9%,預(yù)期2024年將增至961億美元,復(fù)合年增長率為8.9%。

而2015年至2019年中國CRO行業(yè)整體復(fù)合增速是全球復(fù)合增速的兩倍以上,預(yù)計到2024年中國CRO市場將達(dá)到221億美元,復(fù)合增速達(dá)到26.5%,其中臨床階段占據(jù)最大份額達(dá)到137億美元。

總的來看,CXO行業(yè)尤其是國內(nèi)的CXO行業(yè)近些年處于高速增長期,且長期前景向好。昭衍新藥作為業(yè)內(nèi)一員,其業(yè)績有望隨著行業(yè)的發(fā)展繼續(xù)維持高增長。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

昭衍新藥

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實驗猴還能撐得住昭衍新藥的股價嗎?

圖片來源:Unsplash-Paul Richards

文|港股解碼 燕十四

近日,“猴茅”昭衍新藥遇到的煩心事比較多,讓不少投資者為其擔(dān)憂。

最近30個交易日里,昭衍新藥A股股價好不容易借著股市大反彈的東風(fēng),創(chuàng)出年內(nèi)新高125.34元/股(收盤價)。

現(xiàn)如今,先有一則公告把“猴茅”干崩了,A、H股齊挫10%;后有南下資金加速出逃,持股比例創(chuàng)出近一個月新低,股價5日均值直接拐頭向下,做多壓力之大不言而喻。

瘋狂“囤猴”,股價卻因一則消息暴跌

從消息面來看,昭衍新藥6月20日的暴跌是因為下面這則消息。

近日,市場監(jiān)管總局、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家林草局聯(lián)合發(fā)布公告,決定從公告發(fā)布之日起停止執(zhí)行《關(guān)于禁止野生動物交易的公告》(2020年第4號)。

據(jù)悉,《關(guān)于禁止野生動物交易的公告》是為了嚴(yán)防新冠肺炎疫情,阻斷可能的傳染源和傳播途徑,于2020年1月26日發(fā)布實施的。

為何這則消息會有如此大的威力,引動昭衍新藥暴跌?

這是因為有些人認(rèn)為,上述消息或意味著實驗猴開放進(jìn)口,相應(yīng)的實驗猴價格會出現(xiàn)下降,這對于擁有實驗猴資源的企業(yè)來說是一大利空。

據(jù)國金證券,2022年一季度末以來,食蟹猴(實驗猴的主要品種之一)的價格進(jìn)一步上漲至15萬元/只左右。而在2019年下半年,這個價格才僅為1.5萬元-2萬元/只,更早一些的2014年則不足7,000元/只。

即便價格漲得如此厲害,實驗猴市場目前仍處于“有價無猴”的狀態(tài),足見其稀缺性。

而在4月28日,昭衍新藥發(fā)布了兩則收購公告,公司擬以自有資金并結(jié)合H股募集資金收購云南官房建筑集團(tuán)股份有限公司、協(xié)爾云康有限公司合計持有的廣西瑋美生物科技有限公司(簡稱瑋美生物)100%股權(quán),轉(zhuǎn)讓價格為9.75億元;收購云南英茂集團(tuán)有限公司持有的云南英茂生物科技有限公司(簡稱英茂生物)100%股權(quán),轉(zhuǎn)讓價格為8.3億元。

值得注意的是,在這兩筆收購中,昭衍新藥支付的對價均有比較高的溢價。

經(jīng)查詢,上述的標(biāo)的公司為實驗動物供應(yīng)商,其供應(yīng)的實驗動物就包括醫(yī)藥研發(fā)過程中所需的食蟹猴和恒河猴。

而除了上述的買買買之外,昭衍新藥還在加速建設(shè)自有廣西梧州猴場。

該公司也被一些人戲稱是在瘋狂“囤猴”,“猴茅”之稱不脛而走。

不過,“囤猴”的可不止昭衍新藥一家,同行業(yè)中的藥明康德(603259.SH)、康龍化成(300759.SZ)近年也在大肆收購實驗猴相關(guān)資源。

例如,早在2019年11月,藥明康德就以8.04億元的價格拿下了廣東最大猴場之一的廣東春盛。

實驗猴價格究竟會不會被錘爆?

實驗猴之所以引得昭衍新藥在內(nèi)的一些CXO公司大肆“囤猴”,主要原因是候選藥物在成為新藥前需要進(jìn)行包括藥物吸收、分布、代謝、排泄、功效和毒性研究在內(nèi)的臨床前研究,以證明其有效性和安全性,這個臨床過程中就需要用到動物。

而猴子在形態(tài)和基因上與人類最為接近,因此是最適合做臨床前研究的動物,也是目前安全評價用實驗動物的主力軍之一。

再加上如今實驗猴稀缺,價格飛漲,實驗猴資源已經(jīng)被不少人視作是CXO企業(yè)極為重要的一條護(hù)城河。

拿下大筆實驗猴資源的昭衍新藥在近半年多的股價表現(xiàn)上也要優(yōu)于同行。

同花順數(shù)據(jù)顯示,2022年年初至6月19日期間,昭衍新藥累漲了8.59%,是A股正宗CXO板塊中漲得第二好的(亞太藥業(yè)的CXO業(yè)務(wù)占比極低)。

在停止執(zhí)行《關(guān)于禁止野生動物交易的公告》(2020年第4號)后,實驗猴高企的價格究竟會不會如一些投資者擔(dān)憂的那樣直接被打下來?

其實,《關(guān)于禁止野生動物交易的公告》的停止執(zhí)行并不會影響到當(dāng)下實驗猴的市場供應(yīng)情況。這是因為實驗猴需要經(jīng)過特殊的人工培養(yǎng)(培養(yǎng)過程也比較講究),并不能使用野生品種。

而通過引進(jìn)種猴的方式,從而加速國內(nèi)實驗猴的繁衍速度,的確可以緩解國內(nèi)實驗猴稀缺的狀態(tài)。

不過,據(jù)了解,將一只猴子變成“商品”,需要兩代猴的努力,結(jié)合各項資料,這個時間可能需要8-10年。

可以說,在短期內(nèi),國內(nèi)的實驗猴價格并不會被直接打下來,一些投資者有些多慮了。

據(jù)中證報,昭衍新藥內(nèi)部人士也回應(yīng)稱:“廢止是說老百姓日常用的經(jīng)濟(jì)型動物現(xiàn)在可以正常交易了,但是跟(實驗)猴是完全不掛鉤的,什么時候(實驗)猴可以進(jìn)口還要看未來的動向。放開猴子進(jìn)口也是種群的進(jìn)口,不是普通實驗用猴,短期內(nèi)對我們的供給沒有影響,本來我們自己的猴子還要從市場采購”。

昭衍新藥的前景依然向好

至于昭衍新藥6月20日的股價暴跌更多是因為此前預(yù)期打滿導(dǎo)致估值偏高,一旦遭遇點風(fēng)吹草動,很容易反應(yīng)過激,導(dǎo)致踩踏式出逃發(fā)生。

Wind數(shù)據(jù)顯示,昭衍新藥目前的動態(tài)市盈率接近74倍(以下均指的是以A股股價計算),縱向比較已經(jīng)下降了不少,但是橫向比較,卻要高于藥明康德(約55倍)、康龍化成(約64倍)、泰格醫(yī)藥(30倍)等主要的CXO同行。

其實,該公司6月21日的股價表現(xiàn)也有那么一絲認(rèn)錯的意味在里面。

展望未來,昭衍新藥的前景其實依然值得期待。

該公司隸屬于CXO行業(yè),擁有臨床前CRO業(yè)務(wù)、臨床CRO業(yè)務(wù)及其他,其中臨床前CRO業(yè)務(wù)是其當(dāng)下的核心業(yè)務(wù)。

從近些年的業(yè)績表現(xiàn)來看,2015-2021年,昭衍新藥的業(yè)績錄得持續(xù)增長,營業(yè)收入及歸母凈利潤的年均復(fù)合增長率分別為39.41%和49.86%。

2022年一季度,該公司實現(xiàn)營收2.71億元,同比增長34.82%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.25億元,同比增長34.27%;實現(xiàn)扣非凈利潤1.32億元,同比增長66.65%。

而從行業(yè)發(fā)展來看,CXO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景取決于藥企對新藥研發(fā)的投入。

華安證券研報顯示,全球藥物研發(fā)外包服務(wù)市場CRO市場規(guī)模由2015年的443億美元增至2019年的626億美元,復(fù)合年增長率為9%,預(yù)期2024年將增至961億美元,復(fù)合年增長率為8.9%。

而2015年至2019年中國CRO行業(yè)整體復(fù)合增速是全球復(fù)合增速的兩倍以上,預(yù)計到2024年中國CRO市場將達(dá)到221億美元,復(fù)合增速達(dá)到26.5%,其中臨床階段占據(jù)最大份額達(dá)到137億美元。

總的來看,CXO行業(yè)尤其是國內(nèi)的CXO行業(yè)近些年處于高速增長期,且長期前景向好。昭衍新藥作為業(yè)內(nèi)一員,其業(yè)績有望隨著行業(yè)的發(fā)展繼續(xù)維持高增長。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。