記者 杜萌
昨日（24日），中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》(下稱《公告》)，提出自本公告發(fā)布之日起，交易型開(kāi)放式基金正式納入互聯(lián)互通，內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和交易型開(kāi)放式基金的基金份額。
《公告》共5條，一是明確內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制拓展至交易型開(kāi)放式基金，二是明確相關(guān)制度安排參照股票互聯(lián)互通，三是明確投資者識(shí)別碼安排，四是明確證券公司、公募基金管理人相關(guān)要求，五是明確業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則相關(guān)安排。
同時(shí)，滬深兩市交易所、中登公司也發(fā)布了相關(guān)公告。最受市場(chǎng)關(guān)注的一點(diǎn)，股票ETF納入滬港通標(biāo)的范圍要求為：交易所ETF過(guò)去6個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)15億元人民幣，且其成份證券以滬深股通標(biāo)的股票為主；聯(lián)交所ETF過(guò)去6個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)17億元港幣，且其成份證券以港股通標(biāo)的股票為主，不得屬于合成ETF、杠桿及反向產(chǎn)品。
此外，納入標(biāo)的的ETF須同時(shí)滿足上市滿6個(gè)月、其標(biāo)的指數(shù)發(fā)布滿一年等要求。原則上標(biāo)的ETF每半年調(diào)整一次。滬股通ETF、深股通ETF、港股通ETF的首次納入考察截止日為2022年4月29日。
后續(xù)，相關(guān)機(jī)構(gòu)將公布首次納入港股通的ETF名單及生效日期，聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司將公布首次納入滬股通的ETF名單及生效日期。
對(duì)于ETF的互聯(lián)互通，業(yè)內(nèi)可謂是期盼已久。早在2016年，證監(jiān)會(huì)就發(fā)布《互聯(lián)互通若干規(guī)定》、《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通指引》，對(duì)互聯(lián)互通機(jī)制的一般性規(guī)定、 相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施職責(zé)、交易結(jié)算安排、監(jiān)管合作以及證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展港股通業(yè)務(wù)等安排做了全面系統(tǒng)的規(guī)定。
今年5月27日， 證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布了聯(lián)合公告，原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開(kāi)放式基金（交易所買賣基金）納入互聯(lián)互通。5月27日至6月10日，證監(jiān)會(huì)會(huì)就上述公告向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。征求意見(jiàn)期間，證監(jiān)會(huì)共收到11條意見(jiàn)建議，主要集中在ETF納入的標(biāo)的范圍、申購(gòu)贖回、市場(chǎng)推廣等方面。
那么此次互聯(lián)互通，將會(huì)有多少只ETF受益？
根據(jù)易方達(dá)基金初步測(cè)算，此次ETF互聯(lián)互通機(jī)制對(duì)于海外投資者而言，目前陸股通標(biāo)的有望納入內(nèi)地市場(chǎng)的80余只ETF，規(guī)模將突破6000億元；而對(duì)于內(nèi)地投資者而言，香港市場(chǎng)有望納入6只ETF，規(guī)模達(dá)3600億港元。在互聯(lián)互通成為外資配置A股主要途徑的背景下，進(jìn)一步豐富外資可投資品種并提高其投資便利性后，ETF市場(chǎng)有望迎來(lái)增量資金，推動(dòng)ETF的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。
中信證券表示，截至2022年5月27日，全市場(chǎng)510只A股ETF中，中信證券研究部量化策略組測(cè)算有92只滿足納入互聯(lián)互通的條件，合計(jì)規(guī)模達(dá)到6862億元，規(guī)模覆蓋率為80.00%。從資產(chǎn)類別來(lái)看，滿足納入條件的A股ETF有35只寬基類、54只行業(yè)&主題類、2只策略類、1只風(fēng)格類，前三者規(guī)模覆蓋率分別為82.57%、77.92%、73.00%。
基金行業(yè)一直對(duì)ETF互聯(lián)互通高度關(guān)注，期待ETF市場(chǎng)在互聯(lián)互通機(jī)制下走出更加多元化、國(guó)際化的道路。
南方東英相關(guān)人士就表示，根據(jù)近期發(fā)布的ETF通符合條件的產(chǎn)品范圍（征求意見(jiàn)稿），初期有望被納入ETF通的香港ETF數(shù)量可能比較有限，但回看滬港通、深港通等互聯(lián)互通政策，都經(jīng)歷了交易范圍逐漸拓寬、額度逐步增加的過(guò)程，相信隨著ETF通的順利運(yùn)行，未來(lái)有更多的香港ETF可以被納入其中。
鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔認(rèn)為，納入符合資格的ETF是互聯(lián)互通機(jī)制又一標(biāo)志性擴(kuò)容事件，是港股通后續(xù)制度的重要改革。盡管短期直接影響未必很大，但中長(zhǎng)期看影響深遠(yuǎn)，兩地ETF也將從“互掛時(shí)代”進(jìn)入“互聯(lián)互通時(shí)代”，也是互聯(lián)互通機(jī)制擴(kuò)容的又一標(biāo)志事件。
“短期來(lái)看，境外投資者對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)的ETF認(rèn)知和認(rèn)可尚需要一定時(shí)間，在投資品種偏好方面也和內(nèi)地存在差異?！?南方基金相關(guān)人士表示，長(zhǎng)期來(lái)看，ETF互聯(lián)互通將為內(nèi)地A股ETF做大做強(qiáng)提供機(jī)會(huì)，香港資本市場(chǎng)面向全球投資者，是全球資金的主要投資場(chǎng)所之一，以ETF為代表的指數(shù)基金是境外市場(chǎng)重要的投資工具。