記者｜馬悅?cè)?/p>
一周多內(nèi)，資本市場(chǎng)迎來(lái)兩家光伏逆變器IPO消息。
6月24日，深圳古瑞瓦特科技能源有限責(zé)任公司（下稱古瑞瓦特）在港交所遞交招股書，擬于港交所主板上市，瑞信和中金公司擔(dān)任聯(lián)席保薦人。
同在謀求上市的逆變器制造商，還有深圳市首航新能源股份有限公司（下稱首航新能源）。6月16日，該公司創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理。
據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已上市或擬上市的逆變器企業(yè)已共計(jì)八家。
與已上市企業(yè)相比，古瑞瓦特去年業(yè)績(jī)僅次于陽(yáng)光電源，首航新能源則位于中等水平。
兩家微型逆變器制造商昱能科技（688348.SH）和禾邁股份（688032.SH）的體量相對(duì)較小，但它們?cè)谫Y本市場(chǎng)上足夠吸睛。
2021年12月7日，禾邁股份登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價(jià)557.8元/股，成為A股最貴新股，一定程度上說(shuō)明資本對(duì)逆變器領(lǐng)域的高關(guān)注度。
截至今年6月27日，禾邁股份股價(jià)報(bào)收833.78元，較發(fā)行價(jià)上漲約五成。
6月8日，逆變器企業(yè)昱能科技登陸了科創(chuàng)板，成為新的資本寵兒，首日大漲78%。6月27日，該公司股價(jià)報(bào)收462元，較發(fā)行價(jià)163元/股上漲1.83倍。
但逆變器老大陽(yáng)光電源（300274.SZ）近期股價(jià)較為低迷。6月27日?qǐng)?bào)收94.38元，總市值1401.75億元，較去年7月底的歷史高點(diǎn)下跌約五成。
逆變器是光伏下游發(fā)電系統(tǒng)的核心設(shè)備，連接光伏系統(tǒng)與電網(wǎng)，可將太陽(yáng)能板產(chǎn)生的可變直流電壓，轉(zhuǎn)換為市電頻率交流電，其成本在國(guó)內(nèi)光伏系統(tǒng)中占3%-5%左右。
近年來(lái)光伏和儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展，為逆變器市場(chǎng)打開(kāi)了增量空間。
國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)6.83 GW，同比增長(zhǎng)141.34%，環(huán)比增長(zhǎng)86%；1-5月，光伏累計(jì)新增裝機(jī)23.71 GW，同比增長(zhǎng)139.25%。
光大證券研究報(bào)告顯示，全球逆變器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)2023年超千億元，2021-2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為18%。
據(jù)全球調(diào)研機(jī)構(gòu)IHS Markit日前公布的2021年全球光伏逆變器市場(chǎng)排行榜，古瑞瓦特的排名較上年上升了四位，位列全球第四名，僅次于陽(yáng)光電源、華為以及錦浪科技（300763.SZ）。
古瑞瓦特2011年成立于深圳，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括光伏逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)、智慧能源管理系統(tǒng)等。目前在光伏戶用逆變器領(lǐng)域處于龍頭位置。
2021年，古瑞瓦特光伏逆變器出貨量突破69.5萬(wàn)套。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，去年該公司在全球戶用光伏逆變器市場(chǎng)排名第一，市占率約19.9%，
該機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，古瑞瓦特分別約占亞洲、美洲及EMEA（歐洲、中東和非洲）戶用光伏逆變器出貨量的25.2%、16.8%及10%，在這三個(gè)地區(qū)排名分別為第一、第一及第三。
去年，古瑞瓦特的用戶側(cè)儲(chǔ)能逆變器出貨量也位居全球第一，市場(chǎng)份額達(dá)13.8%。
2019-2021年，古瑞瓦特的營(yíng)收分別為10.01億元、18.93億元和31.94億元。其中，光伏逆變器的收入分別為9億元、16.3億元和24.62億元，占比分別約為89.9%、86.1%和77.1%。
同期，古瑞瓦特凈利潤(rùn)為0.9億元、3.66億元和5.7億元，呈逐年上漲態(tài)勢(shì)。
古瑞瓦特此次赴港IPO募集所得資金，將主要用于新建和擴(kuò)建現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施與設(shè)備、供應(yīng)鏈升級(jí)、投資核心技術(shù)、推動(dòng)全球銷售渠道等。
與古瑞瓦特相比，首航新能源在逆變器市場(chǎng)的排名較靠后。
根據(jù)Wood Mackenzie的研究報(bào)告，2020年首航新能源在全球光伏逆變器市場(chǎng)出貨量位列第12位，市場(chǎng)占有率約2%。
招股書披露，首航新能源擬計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)9300萬(wàn)股，募資15.1億元。其中，7.7億元用于新能源產(chǎn)品研發(fā)制造項(xiàng)目，4.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，1.97億元用于研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目，0.914億元用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。
首航新能源成立于2013年，核心產(chǎn)品涵蓋光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池等。
與古瑞瓦特類似，首航新能源近三年提升對(duì)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的重視。2019-2021年，該公司的光伏逆變器收入比重自91.19%降至64.78%。
去年，首航新能源的儲(chǔ)能逆變器收入為4.2億元，同比增長(zhǎng)500%；儲(chǔ)能電池板塊收入為2.2億元，同比增長(zhǎng)近36倍。
首航新能源境外銷售收入占比較高。2019-2021 年的境外銷售收入分別為4.6億元、9.4億元和16億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.71%、92.09%和88.01%。
去年，首航新能源新增113.4萬(wàn)股，全部由問(wèn)鼎投資認(rèn)購(gòu)，后者目前持有首航新能源3%的股份。問(wèn)鼎投資為鋰電巨頭寧德時(shí)代（300750.SZ）子公司，實(shí)際控制人為曾毓群和李平。
招股書顯示，2021年首航新能源對(duì)寧德時(shí)代的采購(gòu)金額為0.71億元，占其采購(gòu)總額的5.18%。