文|動脈網(wǎng)

以前治病是為了活著，現(xiàn)在治病是為了活得更好。

一句話道盡了大眾對于健康認知的進步，也成了近年來康復需求逐年增加的注腳?？祻歪t(yī)學作為“四大醫(yī)學”之一，能夠降低臨床致殘率，提高患者的自理能力和生存質(zhì)量，但過去并沒有得到應有的重視。

部分入局康復醫(yī)院的上市企業(yè) 動脈網(wǎng)整理

近年來，越來越多的上市企業(yè)開始投資康復醫(yī)院，像三星醫(yī)療經(jīng)過數(shù)年發(fā)展已經(jīng)握有近20家康復醫(yī)院，但也有新華醫(yī)療、和佳醫(yī)療旗下的康復醫(yī)院持續(xù)虧損。

都說康復醫(yī)療賽道正值黃金發(fā)展期，康復醫(yī)療也被認為是一個社會辦醫(yī)能做出成績的行業(yè)。那么，造成這些虧損的內(nèi)因到底是什么呢？

要點1：弄清利從何來？

一說到康復，很多人想到的就是理療推拿之類的。之前，國內(nèi)的傳統(tǒng)康復業(yè)務如老年退行性病變、骨科康復等，盈利空間確實不高。從醫(yī)保的角度來看，床日費用大概在250元~450元之間。后來隨著醫(yī)保報銷范圍的增加，很多重癥康復得以覆蓋。例如神經(jīng)外科一個完整康復周期的費用，武漢最高可到4萬~6萬元，盈利空間明顯增大。

根據(jù)《國家康復醫(yī)學專業(yè)醫(yī)療服務與質(zhì)量安全報告》的統(tǒng)計，包括腦卒中、脊柱關節(jié)退行性變、骨折與運動損傷術后、腦外傷以及脊髓損傷的康復需求，占我國整體康復需求的近70%。

此外，2021年8月3日，國家醫(yī)保局會同民政部發(fā)布了《長期護理失能等級評估標準（試行）》，這是針對失能失智老人的一個長期護理的評判標準。

一個老人被認定為失能失智，他每10年耗費的醫(yī)保資金大概是8萬~15萬之間。在得了神經(jīng)系統(tǒng)疾病后，投入4萬~6萬塊錢去做康復，可以有效改善患者后續(xù)生活質(zhì)量。如果不做，這類人群大概有30%~35%的概率進入失能失智范疇。從社會經(jīng)濟的角度出發(fā)，醫(yī)保是愿意在重癥康復這塊進行投入的。

歷年來康復醫(yī)院診療人次數(shù)及次均診療費用數(shù)據(jù)源于中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒

過去，只有北京、上海這種醫(yī)保盈余超過9個月的區(qū)域支持這樣做。近年來，杭州、南京、南昌、武漢、長沙和重慶等城市，也陸續(xù)開始在重癥康復進行投入。與此同時，民營康復醫(yī)院以其相對便宜的價格切入，獲得政策支持，可以申請成為醫(yī)保定點醫(yī)療機構。

以上海地區(qū)為例，2020年，神經(jīng)外科術后一個康復周期的費用，三甲醫(yī)院在12萬，民營醫(yī)院在6萬~8萬，少了40%；神經(jīng)內(nèi)科的康復費用三甲醫(yī)院是4萬、民營醫(yī)院為2萬，少了50%；骨科的康復費用是三甲醫(yī)院是2萬，民營大概是7000，少了65%。

ICU的費用三甲醫(yī)院是5000/天，民營醫(yī)院大概是3000/天；以神經(jīng)外科為主的HDU高度依賴病房，三甲醫(yī)院是3000/天，民營醫(yī)院是2000/天，民營醫(yī)院比三甲醫(yī)院便宜了30%?？梢钥吹娇祻唾M用，民營康復醫(yī)院確實比三甲醫(yī)院整體便宜40%左右。

也就是說，重癥康復這塊蛋糕是醫(yī)保劃出來的新市場，民營康復醫(yī)院需要依靠自身優(yōu)質(zhì)的服務和相對低廉的價格去爭奪。

要點2：競爭對手公立醫(yī)院康復科現(xiàn)狀

康復醫(yī)療服務覆蓋范圍包括老年人群、慢病患者、殘疾人群、產(chǎn)后康復人群、住院術后人群等。2020年，我國60歲以上老年人群的數(shù)量已達2.64億人；殘聯(lián)統(tǒng)計的殘疾人數(shù)達到3780.69萬；同時，年分娩活產(chǎn)數(shù)1203.45萬、國內(nèi)總入院手術量達6663.74 萬人次。

僅從這些數(shù)據(jù)也能推測出康復的巨大需求量，只是這樣的需求在公立醫(yī)院無法得到滿足。

雖然我國也在逐步完善三級康復體系的建設，但三級醫(yī)院床位緊張、二級醫(yī)院康復科資源配置不足是常態(tài)。

對于公立醫(yī)院來說，床位周轉(zhuǎn)率是醫(yī)院運行效率的重要考核指標。據(jù)衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù)，2015年以來，我國公立醫(yī)院平均住院日呈明顯下降趨勢，其中三級醫(yī)院平均住院日從2015年的10.4天下降到2020年的9.3天。

此外，DRG/DIP 的全面推廣也加快了公立醫(yī)院、尤其是三級醫(yī)院的床位周轉(zhuǎn)速度。從北京、上海、浙江等地區(qū)的試點結果來看，DRG/DIP有效地縮短了患者平均住院日。

我國腦血管病住院花費總額（億元）數(shù)據(jù)源于中經(jīng)網(wǎng)

神經(jīng)內(nèi)科中，每年腦卒中患病人數(shù)大概在1200萬，它的致死率較高，同時在一年內(nèi)的復發(fā)率超過17%。此外，我國神經(jīng)系統(tǒng)腫瘤發(fā)病率也達到了10萬分之15，尤其是腦膠質(zhì)瘤和垂體瘤的住院周期較長，會涉及到康復治療。

以擁有國內(nèi)頂級神經(jīng)?？频娜A山醫(yī)院為例，近年來神經(jīng)外科的手術量以每年20%的速度增長。像膠質(zhì)瘤治療，術后恢復期一般在45天左右，而華山一般在術后的10天就會要求病人出院，剩余的35天該怎么辦？

還有以腦卒中為代表的神經(jīng)內(nèi)科急性病癥，在生命體征平穩(wěn)、神經(jīng)學癥狀不再發(fā)展后需要約28天的康復治療，而大三甲醫(yī)院通常在7天之后也會要求病人出院，剩下的20天該何去何從？

我國醫(yī)療資源相對稀缺，從效用最大化的角度出發(fā)，大三甲醫(yī)院的床位屬于緊俏資源，要將它們投入到最需要的地方去。因此，大三甲醫(yī)院們只能將這部分康復治療需求向外部輸出。

對于數(shù)量巨大的急性期和亞急性期患者來說，他們的康復需求是無法在公立醫(yī)院得到滿足的。

未來，公立三甲醫(yī)院的患者住院康復需求將持續(xù)溢出。

要點3：認清民營康復醫(yī)院的商業(yè)模式

從商業(yè)模式來說，民營康復醫(yī)院主要是承擔三甲公立醫(yī)院溢出的康復需求。

政策層面也在支持民營康復醫(yī)院的發(fā)展，2021年6月，國家衛(wèi)健委、中國殘聯(lián)等八部門聯(lián)合印發(fā)的《關于印發(fā)加快推進康復醫(yī)療工作發(fā)展意見的通知》中，明確提出支持和引導社會力量舉辦規(guī)?；?、連鎖化的康復醫(yī)療中心；統(tǒng)籌區(qū)域內(nèi)公立醫(yī)療機構和社會辦醫(yī)資源。

我們可以用上海的例子來看民營康復醫(yī)院的商業(yè)模式。

作為國內(nèi)頂級的三甲醫(yī)院之一，復旦大學附屬華山醫(yī)院的周圍分布了好幾家民營康復醫(yī)院，包括上海永慈康復醫(yī)院、上海新起點康復醫(yī)院、上海覽?？祻歪t(yī)院和上海禾濱康復醫(yī)院。之所以會設立在華山醫(yī)院周圍，就是為了更好地承接華山溢出的康復需求。

站在患者的角度，他們肯定更愿意相信華山醫(yī)院。但在華山醫(yī)院無法提供術后康復服務的情況下，如果康復醫(yī)院在華山附近，華山醫(yī)生會定期去巡診并且也有醫(yī)保報銷，和華山有公對公合作，那么多數(shù)患者和家屬肯定會樂意前往。

國內(nèi)康復醫(yī)院數(shù)量變化數(shù)據(jù)源于中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒

雖然在2021年11月，《國家衛(wèi)生健康委辦公廳關于開展康復醫(yī)療服務試點工作的通知》中，要求15個省市做康復試點，引導區(qū)域內(nèi)部分一級、二級醫(yī)院轉(zhuǎn)型為康復醫(yī)院，也鼓勵社區(qū)醫(yī)院參與，但實際操作中會有許多問題。

從業(yè)務類型來說，這部分康復業(yè)務屬于重癥康復，無論是技術能力還是硬件配置，二級醫(yī)院和基層醫(yī)院并不能很好地承擔，而大三甲醫(yī)院又沒有動力去做。這個介于二級和三級之間的區(qū)域，賦予了民營康復醫(yī)院極佳的發(fā)展環(huán)境。

也就是說，這個新增康復市場，是一個以三甲醫(yī)院為核心，中心溢出型的市場。

對民營康復醫(yī)院來說，如何承接住這部分的需求，就成了最重要的問題。

要點4：認清康復市場格局

對于民營康復醫(yī)院來說，圍繞三甲醫(yī)院進行布局，就成了理所當然的選擇。當然，并非所有三甲醫(yī)院都值得去做，還需要考慮到市場的體量。

還是以上海為例，最理想的情況肯定是圍繞華山去做，但由于上海本身的體量夠大，圍繞其他醫(yī)院比如第六人民醫(yī)院，第九人民醫(yī)院，包括中山、瑞金、長海、仁濟也可以。

可是在非高能級城市就不一定了。

異地醫(yī)保實時結算政策的逐步推行，造成了亞急性期重癥如腫瘤、神經(jīng)外科等患者，可以選擇更上一級的醫(yī)院進行治療。從國家衛(wèi)健委公布的數(shù)據(jù)來看，患者流出數(shù)量最多的省份安徽、河北、江蘇、浙江和河南，住院患者流入最多的省份是上海、北京、江蘇、浙江和廣東。

畢馬威評選的31家領袖康復醫(yī)院床位數(shù)分布 圖源畢馬威

高能級城市的醫(yī)療資源在虹吸著周邊的患者。而患者的不斷到來，也進一步加速了大三甲醫(yī)院優(yōu)勢學科的發(fā)展，加速了它們本就很高的床位周轉(zhuǎn)率。大三甲醫(yī)院也在調(diào)整自己的業(yè)務結構，讓更多的資源偏向優(yōu)勢學科。

這又從側面加速了超級三甲醫(yī)院康復需求的外溢。

民營康復醫(yī)院雖然也希望像其他民營?？漆t(yī)院如眼科、口腔一般，進行規(guī)模化經(jīng)營，搞連鎖發(fā)展模式，但是康復需求的市場分布并不像其余專科那樣平均。如果盲目擴張，可能會讓投資回報的周期拉長。

一名業(yè)內(nèi)人士向動脈網(wǎng)介紹：“除了北京、上海這樣的超級市場外，南京，杭州，武漢，廣州，西安和重慶等城市也是不錯的選擇，他們的大三甲醫(yī)院覆蓋區(qū)域都比較廣。同時，這些醫(yī)院里有一些比較強的神經(jīng)外科，如武漢同濟醫(yī)院、廣州中山一附院，他們也會有較大的康復需求溢出?！?/p>

當然，再次一級城市也有這方面的市場，只是規(guī)模相對更小，包括濟南、合肥、蘇州、寧波、南昌、廈門、福州，長沙、哈爾濱、蘭州和鄭州等。在這類市場中，能否同當?shù)刈詈玫娜揍t(yī)院達成合作，就成了民營康復醫(yī)院能否順利發(fā)展的關鍵因素。

以三星醫(yī)療近期收購的武漢明州康復醫(yī)院和長沙明州康復醫(yī)院為例。武漢明州由于和武漢同濟有公對公的合作，床位使用率超過80%。而長沙明州由于沒有和當?shù)刈畲蟮娜揍t(yī)院湘雅附一院達成合作，床位使用率大約在50%，兩者之間差異明顯。

至于再低一級的市場，就需要更謹慎了。因為市場規(guī)模有限，當?shù)厝揍t(yī)院自己的業(yè)務都不飽和，自身都面臨業(yè)務轉(zhuǎn)型。它們轉(zhuǎn)型的重心通常會放在婦幼和康復上。在一個體量不大的市場上和公立三甲醫(yī)院競爭并非一個好的選擇。此外，這里的病人有很大幾率會被上級醫(yī)院虹吸，造成需求進一步萎縮。

要點5：打造優(yōu)勢?？?/h4>

在康復醫(yī)學的細分領域中，以神經(jīng)系統(tǒng)疾病為代表的重癥康復、老年康復和功能康復是上市公司跨界康復發(fā)展熱點，因為它們的“含金量”相對較高。因此，民營康復醫(yī)院的業(yè)務結構，需要圍繞這些核心業(yè)務展開。

康復醫(yī)院的主要營收來自于住院收入，因此，床位使用率就成了醫(yī)院盈虧的關鍵。

據(jù)衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù)，2019年，國內(nèi)康復醫(yī)院床位使用率僅有65.84%，而同期綜合醫(yī)院床位使用率為84.83%。床位使用率能否提高的要點在于民營康復醫(yī)院的技術方案是否具有承接溢出患者的核心競爭力。而HDU就是能否和上級醫(yī)院建立合作的重要接口。

ICU是重癥監(jiān)護病房，HDU病房的全稱是high dependency unit，中文是高度依賴病房的意思。HDU 是 ICU與普通病房之間的過渡醫(yī)療單位，主要針對經(jīng)ICU治療后生命體征相對穩(wěn)定，可以脫離密切監(jiān)護，但需要較高的依賴監(jiān)測和護理的病人。

在HDU內(nèi)，有ICU背景的醫(yī)生，早期康復經(jīng)驗的康復醫(yī)師、康復治療師和擁有重癥監(jiān)護經(jīng)驗的護士團隊，聯(lián)合工作成為重癥康復護理團隊，結合專業(yè)的監(jiān)護、護理、康復設備設施，患者哪怕在最小意識狀態(tài)也可以進行康復治療，大大降低患者因為長期臥床引發(fā)的心肺功能減退、肌肉萎縮、關節(jié)攣縮等方面的并發(fā)癥。

根據(jù)解放軍醫(yī)院管理雜志2018年《高依賴病房的建立》一文中的數(shù)據(jù)，一家康復醫(yī)院HDU病房使用率在81.25%~100%，ICU床位周轉(zhuǎn)率增加53.33%，患者經(jīng)醫(yī)治康復好轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)至普通病房的達89.26%，患者及家屬滿意度97.13%。

這些年來，越來越多的民營康復醫(yī)院跑通了“ICU+HDU+普通病房”的運行模式，形成了一個完整的治療鏈，利于病患的分層管理和治療。ICU用于和上級醫(yī)院對接轉(zhuǎn)診，病人在ICU經(jīng)過短暫觀察后進入HDU，康復治療開始介入，助力病人早日恢復進入普通病房。

南京明州康復醫(yī)院各病區(qū)床日費用及床位使用率 數(shù)據(jù)源于企業(yè)公告

此外，HDU病房的設備數(shù)量比起ICU少，更強調(diào)康復設備的接入，如床旁電動站立床、踩車、中頻治療儀等。這些設備會占據(jù)一些空間，因此病房面積要求較ICU高。但從整體來看，HDU比ICU的投入要少很多，卻能提高患者治愈率，從而帶來品牌提升和獲客能力的增強。

從營收層面來講，需要使用HDU的重癥患者一般康復時間較長，能夠提高康復醫(yī)院床位使用率。從南京明州康復醫(yī)院的數(shù)據(jù)也能看出重癥病區(qū)的床日費用及床位使用率遠高于普通病房。

HDU病房這種ICU病房與普通病房之間的“緩沖帶”已成為重癥康復治療未來發(fā)展的一個方向。對于民營康復醫(yī)院來說，HDU病房的建立會是能否扭虧為盈的關鍵因素。

此外，也有一些民營康復醫(yī)院將優(yōu)勢?？贫⒃诹酥悄芑希裆虾Ｓ来瓤祻歪t(yī)院就通過與傅利葉智能合作，落地了智能物聯(lián)康復港。在康復物聯(lián)港內(nèi)，一個康復師可以管理20個病人，同時進行物理治療，讓康復治療由人力密集型向技術密集型轉(zhuǎn)變 ，解決了患者與治療師之間的雙重痛點。

要點6：值得注意的三個細節(jié)

從運營角度看，相比綜合醫(yī)院，康復醫(yī)院的單院模型是輕資產(chǎn)、人力密集型，初始投入不算高。

以杭州明州康復醫(yī)院為例，一個400床位的康復醫(yī)院，經(jīng)營場地面積約2萬平方米，購置高壓氧艙、B 超彩超、呼吸機、監(jiān)護儀、腦電采集檢測儀、麻醉機、電動手術床等醫(yī)療器械共計約1000臺/套，賬面價值約1000萬元。場地租金投入約500萬/年，成熟期醫(yī)護團隊約250人，人力成本約4000萬/年，約占收入20-25%。

杭州明州康復醫(yī)院2020年收入成本拆分數(shù)據(jù)源于企業(yè)公告

由于康復醫(yī)療的性質(zhì)，康復醫(yī)院單床日產(chǎn)出有限。杭州明州康復醫(yī)院2020年主要成本來自藥耗（占比 31.50%）和人工（占比 20.21%），這兩項也是康復運營中的關鍵因素，它們將直接影響利潤率。

杭州明州康復成立時間較早，運營更為成熟，凈利率相對較高。目前，行業(yè)平均水平在12%~16%左右。

從業(yè)務結構來看，康復醫(yī)院盈利狀況最好的業(yè)務是HDU、神經(jīng)外科和神經(jīng)內(nèi)科。從康復醫(yī)院的角度來看，盡管ICU屬于虧損狀態(tài)，但因為要靠它從上級醫(yī)院接收病人，所以即便虧損也必須去做。

對于民營康復醫(yī)院來說，不同地方醫(yī)保局有不同的要求，需要針對這些要求設計業(yè)務結構。比如上海醫(yī)保局會要求承接到大三甲醫(yī)院轉(zhuǎn)診業(yè)務的民營康復醫(yī)院設置一些公益性的康復項目，比如少兒腦癱康復。而武漢則沒這方面的要求，民營康復醫(yī)院可以圍繞ICU+HDU+神經(jīng)康復科這樣的黃金組合來打造業(yè)務結構。

盡管神經(jīng)康復是核心業(yè)務，但是對于擴展業(yè)務也要提前布局。

目前，有的民營康復醫(yī)院針對老年人群體切入養(yǎng)老服務，利用康復技術上的優(yōu)勢打造醫(yī)養(yǎng)融合模式。也有的康復醫(yī)院開始打造大專科+小綜合的模式，開展其他疾病治療，增加藥品、耗材等收入。還有針對地方實際情況，例如在重工業(yè)城市開展工傷康復業(yè)務，在沿海地區(qū)做風濕性疾病康復業(yè)務。

顧連醫(yī)療康復業(yè)務結構 圖源企業(yè)官網(wǎng)

從連鎖發(fā)展來看，一些業(yè)內(nèi)人士認為，未來可能還有5年左右的紅利期。之后各地的政策會陸續(xù)向上?？待R，從嚴格控費到科室設置要求，企業(yè)需要提前適應。既然單院利潤率并不高，那就走規(guī)模化道路。

前面我們已經(jīng)分析了，康復有一定的地域性限制。因此，很多民營康復醫(yī)院的規(guī)模化發(fā)展放棄了傳統(tǒng)的全面鋪開模式，而是針對已有業(yè)務區(qū)域進行擴市占的連鎖發(fā)展模式?；蚴菍⒁延嗅t(yī)院進行擴建。

以三星醫(yī)療于2022年公告并購的5家康復醫(yī)院為例，它們的總床位數(shù)均在200張以上，大多處于盈虧平衡之后、床位利用率仍在提升、盈利能力提升的快速發(fā)展階段。值得注意的是，其中三家醫(yī)院未來都有擴床的計劃。

對于一些民營康復醫(yī)院來說，離開本地的公立醫(yī)院的支持，到異地發(fā)展，將面臨許多挑戰(zhàn)。以上市公司湖南發(fā)展為例，雖然主業(yè)是水電，但通過旗下子公司投資湘雅博愛康復醫(yī)院。獲得成功后，從2015年開始，陸續(xù)投資了4家康復醫(yī)院分別位于常德、衡陽、湘西和武漢。

不過，另外四家離開了湘雅附一院的支持，發(fā)展不盡人意。從公司年報可以看到，一直持續(xù)虧損，最終在2019年被轉(zhuǎn)讓。異地擴張，很多時候考驗的不是民營康復醫(yī)院自身的能力，而是上級醫(yī)療資源。

寫在最后

對于民營康復醫(yī)院來說，評估自身優(yōu)勢，結合當?shù)蒯t(yī)療資源，建立優(yōu)勢病種康復路徑，將它們打造成為重點業(yè)務，并將這些重點業(yè)務在當?shù)厝壘C合醫(yī)院中推廣，建立穩(wěn)定的轉(zhuǎn)診機制。盡管業(yè)務的合作需要時間，但好口碑在醫(yī)生之間傳播速度是相當迅速的。

因此，針對醫(yī)生的營銷同樣重要。組織學術會議就是一種常用的方法，例如在會議中展示新型的治療方法，提升民營醫(yī)院在本地醫(yī)學界的整體印象。長此以往，民營康復醫(yī)院建立起一定的學術地位，既能促進和三甲醫(yī)院建立轉(zhuǎn)診正式通道，也有利于自身業(yè)務拓展。

除了上述因素，人才也是一個重要環(huán)節(jié)，不管是業(yè)務的開展還是服務的復制，都需要人才。目前，國內(nèi)康復人才缺口較大，能否有效建立人才團隊，對民營康復醫(yī)院的發(fā)展至關重要。不管是外聘、內(nèi)部培養(yǎng)還是多方合作，民營康復醫(yī)院需要在人才梯隊建設方面多做嘗試。

人口結構決定了我國在今后很長一段時間里對于康復的需求都將是供不應求的狀態(tài)，民營康復醫(yī)療機構將在今后幾年中進入發(fā)展的黃金時期。想要建立一家盈利的康復醫(yī)院，需要采取正確的模式道路，拒絕同質(zhì)化、邊緣化，這樣才能在康復大浪潮中搏浪前行。