實(shí)習(xí)記者｜馮雨晨
近日，醫(yī)藥連鎖企業(yè)健之佳（605266.SH）稱，擬以20.74億元現(xiàn)金購(gòu)買河北唐人醫(yī)藥有限責(zé)任公司（下稱“唐人醫(yī)藥”）股東合計(jì)持有的100%股權(quán)。
這是健之佳上市后最大手筆股權(quán)收購(gòu)，也是醫(yī)藥連鎖界少見(jiàn)的單筆超20億元并購(gòu)案。
該筆收購(gòu)分兩個(gè)階段進(jìn)行。本階段即第一階段交易將165880萬(wàn)元購(gòu)買唐人醫(yī)藥80%股權(quán)。第二階段，在業(yè)績(jī)承諾期間屆滿后，若唐人醫(yī)藥2022年度、2023年度經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表口徑下扣非凈利潤(rùn)均達(dá)到2022年度、2023年度承諾凈利潤(rùn)90%及以上，健之佳再以41470萬(wàn)元購(gòu)買剩余20%股權(quán)。
業(yè)績(jī)承諾具體為兩方面，合并報(bào)表口徑凈利潤(rùn)上，2022年度、2023年度應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)分別為8576.30萬(wàn)元、8629.78萬(wàn)元。門店數(shù)量及營(yíng)收上，2022年末門店數(shù)較上年末增長(zhǎng)不低于5%，營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)不低于3%，2023年末門店數(shù)較上年末增長(zhǎng)不低于 5%，營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)不低于8%。
據(jù)悉，唐人醫(yī)藥主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥零售連鎖業(yè)務(wù)，主要通過(guò)自有直營(yíng)連鎖門店從事藥品及健康相關(guān)商品的銷售，主要包括中西成藥、醫(yī)療器械、保健品等與健康相關(guān)商品。2016年10月起，唐人醫(yī)藥股票曾在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，但在2017年10月終止。
唐人醫(yī)藥本身具有一定發(fā)展規(guī)模。據(jù)中康資訊發(fā)布的中國(guó)連鎖藥店直營(yíng)力百?gòu)?qiáng)榜，唐人醫(yī)藥在2020至2021年度位列行業(yè)第34名。最新披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年1月至5月，唐人醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.94億元，凈利潤(rùn)為2506.79萬(wàn)元，2021年全年，唐人醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.69億元，歸母凈利潤(rùn)8550.55萬(wàn)元。
在今年5月，唐人醫(yī)藥改制為有限責(zé)任公司。唐山市永信資產(chǎn)評(píng)估有限公司以2021年7月31日為基準(zhǔn)日，經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估得唐人醫(yī)藥凈資產(chǎn)為4.76億元，參照本次收購(gòu)協(xié)商確定轉(zhuǎn)讓價(jià)20.74億元，則增值了15.98億元，增值率為335.71%。
可見(jiàn)的是，在醫(yī)藥連鎖以“量”擴(kuò)大覆蓋區(qū)域戰(zhàn)略下，健之佳不斷加快收購(gòu)步伐。據(jù)披露，2021年6月至2022年6月一年間，健之佳共進(jìn)行了11次股權(quán)收購(gòu)，總收購(gòu)額合計(jì)3.66億元。
6月30日的投資者交流活動(dòng)記錄表中，健之佳表示2022年初步計(jì)劃新增門店不低于900家，將會(huì)加大門店的占比，通過(guò)收購(gòu)迅速進(jìn)入空白地區(qū)、薄弱地區(qū)及政策受限地區(qū)。
而截至2021年末，唐人藥業(yè)共擁有在營(yíng)業(yè)門店659家，在河北省唐山、秦皇島運(yùn)營(yíng)的連鎖門店達(dá)371家，在遼寧省運(yùn)營(yíng)的連鎖門店達(dá)288家。這意味著，收購(gòu)唐人藥業(yè)將助力健之佳突破門店完全集中于西南地區(qū)的限制，拓展唐秦地區(qū)和遼寧省，健之佳門店數(shù)量也將由3134家增至3800家左右，其中醫(yī)藥零售門店達(dá)3500家。
但在行業(yè)內(nèi)健之佳的門店數(shù)量并不算多，6月26日，隨著老百姓（603883.SH）第一萬(wàn)家門店正式開業(yè)，醫(yī)藥零售連鎖藥店躍入“萬(wàn)店時(shí)代”。截至今年3月末，益豐藥房（603939.SH）擁有門店8225家（含加盟店96家），大參林（603233.SH）擁有門店8469家（含加盟店1058家），一心堂（002727.SZ）擁有直營(yíng)連鎖門店8809家。
據(jù)公告，本次收購(gòu)唐人藥業(yè)的資金來(lái)源于健之佳自有資金及銀行貸款。2022年一季報(bào)顯示，健之佳當(dāng)期營(yíng)收14.50億元，歸母凈利潤(rùn)2936.54萬(wàn)元，商譽(yù)4.15億元；健之佳賬上貨幣資金為6.25億元，當(dāng)期短期借款為3.38億元，環(huán)比大增1027.95%。