樓市正在緩慢復(fù)蘇的信號(hào)愈發(fā)明顯。
7月3日，龍頭房企碧桂園發(fā)布公告稱，其6月實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售金額約345.2億元，環(huán)比增長(zhǎng)20.21%，已連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)；實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售面積約421萬(wàn)平方米，環(huán)比增加17.88%。
今年上半年，碧桂園累計(jì)實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售金額1851億元；累計(jì)實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售建筑面積2348萬(wàn)平方米。而據(jù)第三方機(jī)構(gòu)克而瑞統(tǒng)計(jì)，上半年碧桂園全口徑銷售金額高達(dá)2469.9億元，整體銷售規(guī)模仍穩(wěn)居行業(yè)首位。
今年以來(lái)，受波動(dòng)的疫情和市場(chǎng)環(huán)境等因素影響，樓市持續(xù)承壓，百?gòu)?qiáng)房企銷售普遍負(fù)增長(zhǎng)。克而瑞數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，百?gòu)?qiáng)房企累計(jì)銷售規(guī)模的同比降幅仍保持在50.3%的較高水平。
盡管累計(jì)銷售仍然承壓，但環(huán)比銷售情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，TOP100房企6月的業(yè)績(jī)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)61.2%。 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月商品房銷售規(guī)模在年內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。5月商品房銷售額達(dá)10970萬(wàn)平方米和10548億元，環(huán)比分別上漲26%和30%。
市場(chǎng)明顯回暖主要有兩大原因 ，一方面是政策層面持續(xù)的利好，另一方面6月是開發(fā)商驗(yàn)收成績(jī)單的重要節(jié)點(diǎn)，規(guī)模房企積極推盤及營(yíng)銷去化，沖刺半年度成績(jī)單。
預(yù)期對(duì)市場(chǎng)至關(guān)重要，一系列穩(wěn)樓市舉措出臺(tái)，有助于市場(chǎng)各方主體信心的恢復(fù)。據(jù)中指研究院不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，全國(guó)已有100余個(gè)城市共計(jì)出臺(tái)各類樓市調(diào)整政策超過300次，政策調(diào)整內(nèi)容向限購(gòu)、限貸等方面延伸，城市明顯向二線城市擴(kuò)圍。
與此同時(shí)，房貸利率也進(jìn)入下調(diào)周期，多城首套房貸利率降至4.25%的下限水平。中指研究院指數(shù)事業(yè)部總經(jīng)理曹晶晶表示，房貸定向“降息”標(biāo)志著房地產(chǎn)政策進(jìn)入寬松周期，未來(lái)伴隨更多政策落地，購(gòu)房意愿有望逐步趨穩(wěn)。
申萬(wàn)宏源等券商研究機(jī)構(gòu)也均預(yù)計(jì)行業(yè)基本面將逐步恢復(fù)。
億翰智庫(kù)表示，如今調(diào)控政策的調(diào)整有利于促進(jìn)城市內(nèi)改善性需求的釋放，緩解企業(yè)的銷售壓力，尤其對(duì)碧桂園這樣全國(guó)化布局的房企來(lái)說(shuō)，行業(yè)政策整體的放寬，將促進(jìn)公司銷售在多城市實(shí)現(xiàn)回升。
惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)公共融資業(yè)務(wù)主管兼大中華區(qū)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)拓展負(fù)責(zé)人洪碩亨表示，從監(jiān)管的角度講，房地產(chǎn)最艱難的時(shí)刻已經(jīng)過去了。
近期，萬(wàn)科董事會(huì)主席郁亮也對(duì)樓市發(fā)表了一些積極言論，他認(rèn)為短期看市場(chǎng)已觸底，會(huì)緩慢、溫和地恢復(fù)。
在此背景下，碧桂園憑借著全國(guó)化布局的戰(zhàn)略定力，成為首批銷售復(fù)蘇的房企之一。
與此同時(shí)，近年來(lái)，碧桂園高度重視回款，通過強(qiáng)考核牽引穩(wěn)固企業(yè)充裕的現(xiàn)金流。碧桂園2021年財(cái)報(bào)顯示，其權(quán)益回款率達(dá)90%，已連續(xù)6年達(dá)到90%或以上。今年1月-4月，碧桂園回款率更是高達(dá)95%，顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。
克而瑞研究中心認(rèn)為，下半年，隨著地方救市政策持續(xù)加碼，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望逐漸回穩(wěn)，成交整體好于上半年。但各區(qū)域、各城市市場(chǎng)復(fù)蘇進(jìn)度不一，那些市場(chǎng)需求及購(gòu)買力明顯透支的三、四線城市，市場(chǎng)真正企穩(wěn)復(fù)蘇仍需時(shí)間。
除了自身造血能力不斷恢復(fù)外，碧桂園的融資能力也繼續(xù)維持行業(yè)的前列水平。
作當(dāng)前為數(shù)不多的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)民營(yíng)房企之一，碧桂園在5月份獲批成為國(guó)內(nèi)首批發(fā)行附帶信用保護(hù)工具公司債的示范性民營(yíng)房企之一，成功發(fā)行5億元公司債，展現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)公司基本面及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的認(rèn)可。
6月24日，碧桂園又已以現(xiàn)金購(gòu)買于2022年7月到期的4.11億美元尚未贖回4.75%優(yōu)先票據(jù)。這一提前回購(gòu)票據(jù)的舉措，進(jìn)一步顯示出了碧桂園較為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)水平，同時(shí)也體現(xiàn)出在房企普遍面臨資金壓力的背景下，碧桂園依然擁有較為充沛的資金實(shí)力。
今年上半年，在資本市場(chǎng)整體信心受影響后，碧桂園曾數(shù)次主動(dòng)通過回購(gòu)境外美元債、境內(nèi)公司債券、高管增持債券及公司股票等實(shí)質(zhì)舉措，不僅以真金白銀保護(hù)投資者利益，也起到了維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、增強(qiáng)投資者信心的積極作用。
在銷售回暖繼續(xù)保持行業(yè)第一，以及融資通暢、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的背景下，匯豐、申萬(wàn)宏源、浙商證券等多家券商機(jī)構(gòu)均看好碧桂園。今年6月，匯豐上調(diào)碧桂園評(píng)級(jí)至“買入”，稱碧桂園是目前在償還到期債務(wù)方面仍有良好記錄的民營(yíng)房企之一。
“碧桂園的再融資需求較輕，加上進(jìn)入債券市場(chǎng)的條件完好，將有助于舒緩?fù)顿Y者對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂。”申萬(wàn)宏源最新研報(bào)指出，行業(yè)銷售觸底改善，優(yōu)質(zhì)房企銷售轉(zhuǎn)正。中短期來(lái)看，目前房地產(chǎn)基本面底已現(xiàn)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)行業(yè)格局優(yōu)化后優(yōu)質(zhì)房企成長(zhǎng)空間將再次打開，有望實(shí)現(xiàn)量質(zhì)雙升。維持房地產(chǎn)板塊“看好”評(píng)級(jí)，H股推薦包括碧桂園在內(nèi)的6家房企。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月初，共有29家境內(nèi)外券商機(jī)構(gòu)給予碧桂園“買入”評(píng)級(jí)。這代表了大多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然看好碧桂園的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展能力。