文｜GPLP 遠(yuǎn)航
2022年上半年，港交所IPO比往年冷清。
IPO數(shù)量、募集資金雙減
截至6月20日，一共有22家企業(yè)在港股上市，首發(fā)募資總額為145億港元，2021年同期增加34家，首發(fā)募資總額為2065億港元，數(shù)量同比減少12家，新股上市量驟降超30%，創(chuàng)9年來(lái)新低。
從首發(fā)募資總額看，最小的募資是友和集團(tuán)公司，其募資額僅為1.15億港元，最多的是匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)公司，募資額為23億港元。
這22家企業(yè)中，行業(yè)分布如下：
多元金融行業(yè)的有2家；零售業(yè)1家；醫(yī)療保健與服務(wù)3家；房地產(chǎn)4家；軟件與服務(wù)3家；制藥、生物科技與生命科學(xué)2家；消費(fèi)者服務(wù)1家；商業(yè)和專業(yè)服務(wù)1家；材料2家；汽車與汽車零部件1家；媒體1家；耐用消費(fèi)品與服裝1家，也就是說(shuō)，房地產(chǎn)與醫(yī)療保健服務(wù)為上市最多的兩個(gè)行業(yè)。
對(duì)此，有專業(yè)人員分析稱，2022年上半年震蕩不斷，美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏沖突、中概股面臨退市風(fēng)險(xiǎn)等因素加在一起，令2022年主要市場(chǎng)的股票指數(shù)表現(xiàn)不佳，很多想上市的公司也處于觀望狀態(tài)。此外，香港及外圍股市連月受壓，雖然當(dāng)中涉及季節(jié)性因素，但過(guò)去數(shù)年支撐IPO市場(chǎng)的中資科技股，估值受壓更是核心問(wèn)題。
此外，港交所CEO歐冠升曾于3月公開(kāi)表示稱，新冠肺炎疫情反彈，加上人才離港等因素，影響香港資本市場(chǎng)。此外，全球通脹、利率飆升的環(huán)境、針對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管措旇等，帶來(lái)港股今年前幾個(gè)月交易量銳減、新股上市宗數(shù)放緩等。
港股上市有點(diǎn)難，過(guò)會(huì)數(shù)量少
2022年上半年，香港IPO市場(chǎng)還出現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)象，那就是申請(qǐng)的公司多，但是成功過(guò)會(huì)并上市的卻很少。
GPLP犀牛財(cái)經(jīng)根據(jù)港交所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)提交招股書等待聆訊的企業(yè)一共有212家，處理中的就超過(guò)150家，最長(zhǎng)處理時(shí)間的有6個(gè)月之久。1-3月向港交所提交IPO申請(qǐng)的數(shù)量分別為37家、36家、36家，而每月發(fā)行新股數(shù)量分別為3家、3家、7家。
同時(shí)，港交所的申請(qǐng)隊(duì)伍里，不乏綠茶、德銀天下、讀書郎、漢隆集團(tuán)等“三躍龍門”而不成的公司，3次遞表仍沒(méi)有實(shí)現(xiàn)IPO。
那么問(wèn)題來(lái)了，為何排隊(duì)申請(qǐng)的公司越來(lái)越多，但上市的卻沒(méi)有幾個(gè)？
有業(yè)內(nèi)人士表示主要有兩個(gè)原因：第一有些是公司考慮到市場(chǎng)環(huán)境與估值等問(wèn)題，主動(dòng)等到申請(qǐng)過(guò)期；第二，有些企業(yè)則是因?yàn)樵趯ふ一瘯r(shí)遇到了困難。
從認(rèn)購(gòu)反應(yīng)上看，22家通過(guò)IPO上市的企業(yè)中，涉及超額認(rèn)購(gòu)的只有15家，其中超額認(rèn)購(gòu)20倍以上的0家，10-20倍的2家，5-10倍的3家，0-5倍有10家，沒(méi)有出現(xiàn)認(rèn)購(gòu)不足的情況。
除SPAC項(xiàng)目外，2022年港股認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最多的新股為創(chuàng)新奇智，獲13.89倍超額認(rèn)購(gòu)。反觀2021年同期，2021年2月上市的諾輝健康，獲得超額認(rèn)購(gòu)4133倍，是港交所史上第二大超額認(rèn)購(gòu)IPO項(xiàng)目。
上市后破發(fā)多、跌幅大
登上香港資本市場(chǎng)的企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)也是一言難盡，新股上市頻頻破發(fā)，下跌幅度也有點(diǎn)大。
據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，從首日表現(xiàn)來(lái)看，除了力高健康生活、德盈控股、匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)、瑞科生物、環(huán)龍控股和樂(lè)普生物等公司實(shí)現(xiàn)了首日上漲，其余多數(shù)公司上市首日破發(fā)。其中，海螺環(huán)保、華新水泥和蔚來(lái)分別下跌了2.3%、6.38%、0.69%；二次上市的知乎、金力永磁分別下跌了23.58%、16.57%。
從首日上市的漲跌幅數(shù)據(jù)來(lái)看，22只新股收得8正2平11負(fù)，破發(fā)率約為50%。主板首日漲幅前五中，力高健康生活位居首位為26.34%，德盈控股和云康集團(tuán)分別位列第二、第三，分別為16.58%、7.73%。11只下跌的新股中，金茂服務(wù)下跌28.74%，名列跌幅榜首，創(chuàng)新奇智下跌25.47%位居第二，清晰醫(yī)療、海螺環(huán)保、瑞爾集團(tuán)則跌幅在10%以內(nèi)。
2022年6月19日，天齊鋰業(yè)通過(guò)港交所上市聆訊，具體募資規(guī)模尚未披露，摩根士丹利、中金公司、招銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。
天齊鋰業(yè)將成為繼贛鋒鋰業(yè)后又一家“A+H”兩地上市的鋰業(yè)公司。對(duì)此有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)估，此次該公司上市將募集10億美元至12億美元，創(chuàng)年內(nèi)港股市場(chǎng)IPO募資金額新高，相當(dāng)于港股IPO市場(chǎng)的一劑“強(qiáng)心針”，有望提振港股市場(chǎng)。